يمكن للمشترين منازل الآن الاقتراض مقابل البيتكوين للحصول على رهن عقاري دون الحاجة إلى البيع أو مخاطر التصفية

يتوغّل بيتكوين أكثر في التمويل المالي داخل الأسر في الولايات المتحدة، إذ يبحث المشترون عن منازل، مع ضغط ارتفاع تكاليف الاقتراض وتراجع المعروض، عن طرق جديدة لتمويل دفعة مقدمة دون بيع أصولهم الرقمية.

في 26 مارس، أطلقت Better Home & Finance وCoinbase هيكلًا يتيح للمقترضين المؤهلين رهن بيتكوين أو عملة مستقرة مرتبطة بالدولار (USDC) لتأمين قرض منفصل للدفعة المقدمة، مع الاستمرار في الحصول على رهن عقاري تقليدي مطابق للمعايير على المنزل.

يُدخل هذا الترتيب العملات المشفرة إلى إحدى أكثر نقاط نظام الائتمان في الولايات المتحدة مراقبة عن كثب، في وقت كانت فيه ضغوط القدرة على تحمل التكاليف تعيد بالفعل تشكيل من يستطيع شراء منزل ومتى يمكنه ذلك.

توقيت الإطلاق محوري ضمن الطرح، إذ وضّح تقرير Realtor.com لعام 2026 فجوة المعروض من المساكن في الولايات المتحدة عند 4.03 مليون منزل.

ويأتي ذلك في وقت ارتفع متوسط معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا مؤخرًا إلى 7%، في حين تراجعت طلبات الرهن العقاري الإجمالية بنسبة 10.5%، وهبطت طلبات الشراء بنسبة 5.4%. وفي الوقت نفسه، شكّل المشترون لأول مرة 21% فقط من السوق في أحدث ملف تعريف صادر عن الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين.

معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا (المصدر: Barchart)

إزاء هذه الخلفية، تراهن جهات الإقراض وشركات العملات المشفرة على أن فئة متنامية من المشترين المحتملين تملك ثروة في الأصول الرقمية لكنها تفتقر إلى السيولة النقدية اللازمة لتجاوز واحدة من أكبر العوائق أمام تملّك المنازل.

مسار جديد إلى سوق الرهون العقارية

يستهدف المنتج المدعوم من Coinbase المقترضين الذين يرغبون في الاحتفاظ بتعرضهم لأسواق العملات المشفرة بدل تصفية الاستثمارات لرفع النقد المطلوب للدفعة المقدمة.

قراءة ذات صلة

يمكنك الآن الحصول على رهن عقاري مدعوم ببيتكوين دون درجة ائتمانية

تقوم شركة إقراض مقرّها ميامي بتقديم رهن عقاري مدعوم بالعملات المشفرة إذا كانت لديك قيمة 100% من قيمة المنزل بالعملات المشفرة.

29 أبريل 2022 · Liam ‘Akiba’ Wright

بالنسبة لكثيرين، لا يتعلق هذا القرار بتوقيت السوق فحسب. إذ إن بيع العملات المشفرة قد يؤدي أيضًا إلى فاتورة ضريبية ويجبر المستثمرين على تقليص مراكز يعتبرونها استثمارات طويلة الأجل.

وبالنظر إلى ذلك، بُني الهيكل على قرضين عند الإغلاق. القرض الأول هو رهن عقاري قياسي على العقار. أما القرض الثاني فهو قرض ممول بشكل خاص ويُؤمَّن من خلال عملات مشفرة مرهونة ويُستخدم لتمويل دفعة نقدية مقدمة للشراء.

تقول Better إن خيارات الرهن العقاري الثابت لمدة 15 عامًا و30 عامًا ستكون متاحة، وفقًا لموافقة الائتمان، وأن القروض مصممة بما يتوافق مع إرشادات Fannie Mae بحيث يظل الرهن قرضًا مطابقًا (Conforming).

هذا التمييز مهم. فالمنتج لا يستبدل الرهن العقاري التقليدي بقرض مشفر. بدلًا من ذلك، يحيط المنتج بطبقة تمويل مؤمّنة بالعملات المشفرة حول الدفعة المقدمة، مع ترك الرهن العقاري الأساسي في صيغة تقليدية.

بالنسبة للمقترضين الذين يستخدمون بيتكوين، يجب أن تكون القيمة الأولية للضمان ما لا يقل عن 250% من قيمة القرض بالعملة الورقية (fiat). وبالنسبة للمقترضين الذين يستخدمون USDC، يجب ألا تقل القيمة الأولية للضمان عن 125%.

عمليًا، يمكن للمقترض أن يقدّم رهنًا بقيمة 250,000 دولار من بيتكوين لإطلاق قرض نقدي لدفعة مقدمة قدره 100,000 دولار، أو رهن 125,000 دولار من USDC لتحقيق النتيجة نفسها.

تقوم الشركات بالترويج للترتيب بوصفه طريقة للحفاظ على ملكية الأصول الرقمية مع اكتساب إمكانية الوصول إلى سوق الإسكان. تقول Better إن القرضين يمكن أن يشتركا في سعر الفائدة نفسه ومدة الإطفاء (amortization)، مما يخلق دفعة شهرية واحدة مجمعة.

ضغط الإسكان يخلق نافذة

ترتبط جاذبية المنتج مباشرةً بسوق إسكان أصبح أكثر صعوبة في الدخول إليه، خصوصًا بالنسبة للمشترين الأصغر سنًا.

وصل متوسط عمر مشتري المنازل لأول مرة إلى 40 في 2025، وفقًا للرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين، ما يعكس الأثر المشترك لارتفاع معدلات الرهن العقاري، وارتفاع أسعار المنازل، ومحدودية المعروض.

قراءة ذات صلة

لماذا ترتفع معدلات الرهن العقاري وأسعار الغاز فجأة وتؤثر مباشرة على حاملي بيتكوين؟

تتدهور ثقة المستهلك، وليس ذلك في صالح بيتكوين بينما يحاول الثبات عند 70,000 دولار.

20 مارس 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

متوسط العمر لمشتري المنازل في الولايات المتحدة

الضغط أشد على الأسر الواقعة في أسفل سلم الدخل. أظهر مؤشر تكلفة السكن NAHB/Wells Fargo للربع الثاني من 2025 أن الأسرة النموذجية كانت تحتاج إلى 36% من دخلها لسداد دفعة رهن عقاري على منزل جديد متوسط السعر. وبالنسبة للأسر منخفضة الدخل، ارتفعت هذه النسبة إلى أكثر من 71%.

تساعد هذه الأرقام في تفسير سبب اعتقاد الشركات بوجود فرصة في ربط الأصول الرقمية بتمويل الإسكان. يعتمد الاكتتاب التقليدي بشكل كبير على الدخل الموثق، وسجل الائتمان، والاحتياطيات النقدية.

يميل هذا الإطار إلى تفضيل الأسر التي كانت قد بنت ثروة بالفعل من خلال حقوق الملكية في المنزل، أو ارتفاع الدخل، أو الأصول المالية القائمة منذ فترة طويلة.

وفي الوقت نفسه، بنى ملايين الأمريكيين مراكز في مجال العملات المشفرة. ولإعطاء سياق، يحتفظ نحو 20% من البالغين في الولايات المتحدة، أي ما يعادل 52 مليون شخص، بنوع ما من الأصول المشفرة، ومعظمهم من الشباب.

أكد تقرير NCA 2025 حول حالة حاملي العملات المشفرة أن 67% من حاملي الرموز أعمارهم 45 عامًا أو أقل، وأن 26% يكسبون أقل من 75,000 دولار سنويًا.

وهذا يمنح المنتج سوقًا مستهدفًا واضحًا: مشترون أصغر سنًا لديهم تعرض معتبر للعملات المشفرة لكن استعدادهم، أو قدرتهم، محدودتان لتحويل تلك الحيازات إلى نقد عند نقطة الشراء.

كيف تعمل عملية الرهن بالعملات المشفرة

حاولت الشركات هيكلة المنتج ليبدو أقل كقرض عملات مشفرة متقلب وأكثر كأداة تمويل متوافقة مع الرهون العقارية.

CryptoSlate Daily Brief

إشارات يومية، دون ضوضاء.

عناوين تتحرك بها الأسواق والسياق تُقدَّم كل صباح في قراءة مركّزة واحدة.

تلخيص لمدة 5 دقائق · 100k+ قارئ

عنوان بريد إلكتروني

احصل على النشرة

مجاني. لا رسائل مزعجة. يمكنك إلغاء الاشتراك في أي وقت.

عذرًا، يبدو أن هناك مشكلة. يُرجى المحاولة مرة أخرى.

لقد اشتركت. أهلاً بك على متنها.

لا يخضع المقترضون الذين يقدّمون رهنًا بالبيتكوين أو USDC لنداءات الهامش أو متطلبات التعزيز (top-up) إذا انخفضت القيمة السوقية لضماناتهم.

تقول Better إن تحركات السوق وحدها لا تؤدي إلى التصفية. بدلًا من ذلك، تكون الأصول المرهونة معرضة للخطر فقط إذا أصبح المقترض متأخرًا 60 يومًا عن سداد الدفعات، وهي عتبة تقول الشركات إنها تعكس طريقة التعامل مع ضغوط الدفع في الرهون العقارية المطابقة للمعايير.

يُحتفَظ بالعملات المشفرة لدى جهة الحفظ (custody) طوال عمر قرض الدفعة المقدمة ويتم إعادتها بمجرد سداد هذا الالتزام. لا يمكن للمقترضين تداول الأصول المرهونة بينما تكون محجوزة، ما يحافظ على الملكية لكنه يقيّد المرونة.

بالنسبة لمقترضي USDC، يمكن للعملة المستقرة أن تستمر في جني المكافآت، وهو ما قد يساعد في تعويض تكاليف خدمة الرهن العقاري وتقليل عبء التمويل الصافي الفعلي على المقترض.

وفي الوقت نفسه، تتجاوز الطموحات الأوسع منتج رهن عقاري واحد. تقول Better وCoinbase إنهما تنويان، مع مرور الوقت، توسيع نطاق الأصول الرقمية المؤهلة ليشمل الأسهم المرمّزة (tokenized equities) والدخل الثابت وأصولًا عقارية أخرى مرمّزة.

يمثل ذلك إشارة إلى أنهما ينظران إلى عرض الرهن العقاري كخطوة مبكرة في إدخال ثروة على السلسلة (on-chain) إلى التمويل الاستهلاكي السائد.

دعم السياسات ومقاومة سياسية

في الوقت نفسه، يصل هذا الإطلاق إلى مناخ سياسي بات أكثر تقبّلًا للعملات المشفرة، لكن ليس دون مقاومة.

قد يساعد دور Fannie Mae، إلى جانب الإشراف من وكالة تمويل الإسكان الفدرالية (Federal Housing Finance Agency)، على جعل هذه المنتجات أكثر انتشارًا من العروض السابقة للرهون العقارية المرتبطة بالعملات المشفرة.

في العام الماضي، وجّه مدير FHFA Bill Pulte Fannie Mae وFreddie Mac إلى الاستعداد لاحتساب العملات المشفرة كأصل في طلبات الرهن العقاري، ما يعكس دعمًا أوسع لصناعة الأصول الرقمية من إدارة ترامب.

فتح هذا الباب في السياسة مجالًا لمنتجات تجارية مبنية حول ثروة العملات المشفرة، لكنه أيضًا اجتذب انتقادات من مشرّعين يرون الفكرة كمصدر جديد للمخاطر لتمويل الإسكان.

اعترض أعضاء في مجلس الشيوخ من الحزب الديمقراطي، بقيادة Elizabeth Warren، على الاقتراح، بحجة أن السياسة الحالية لا تسمح لقنوات الرهن العقاري المدعومة اتحاديًا بالنظر إلى العملات المشفرة ما لم تكن قد تم تحويلها أولًا إلى دولارات أمريكية وأن تكون موثقة بشكل صحيح.

حذّروا من أن توسيع معايير الاكتتاب لتشمل عملات مشفرة غير محوّلة يمكن أن يُدخل مخاطر جديدة لكلٍّ من سوق الإسكان والنظام المالي الأوسع.

تلامس هذه الانتقادات صميم الجدل حول منتجات مثل منتج Better.

يرى المؤيدون أنها طريقة لتحويل الثروة الرقمية إلى وصول في العالم الحقيقي دون إجبار المقترضين على بيع الأصول والخروج من السوق. ويرى المنتقدون خطرًا يتمثل في تقريب فئة أصول متقلبة وما تزال قيد التطوير من أسس الإقراض السكني في الولايات المتحدة.

لذا، قد يعتمد المآل النهائي على ما إذا كانت الرهون العقارية المدعومة بالعملات المشفرة ستبقى أداة متخصصة لحاملي الأصول الرقمية الأثرياء، أم ستتطور إلى قناة تمويل أوسع للمشترين الذين تم استبعادهم بسبب عائق الدفعة المقدمة التقليدي.

ذُكر في هذه المقالة

Bitcoin USDC Coinbase Brian Armstrong

تم النشر في

Bitcoin مميز الولايات المتحدة تبنّي استثمارات Coinbase TradFi Macro Lending

السياق

تغطية ذات صلة

بدّل الفئات للتعمق أكثر أو الحصول على سياق أوسع.

Bitcoin آخر الأخبار أخبار محلية في الولايات المتحدة تبنّي الفئة الرئيسية بيانات صحفية Newswire

سوق هابطة

لم ينتهِ سعر بيتكوين أي سنة في الأعلى بعد افتتاح بدأ بهذه السوء — فهل سقف 2026 الآن هو 88 ألف دولار؟

يمتد أسوأ افتتاح لبيتكوين تاريخيًا ليضع سقفًا قدره 88 ألف دولار لهذا العام، دون سابقة لحدوث تعافٍ يحولها إلى مكسب يمتد على كامل العام.

منذ 24 ساعة

تحليل

سعر بيتكوين في طريقه لانهيار نهاية الأسبوع إلى 61 ألف دولار – هل سينقذها منشور على وسائل التواصل الاجتماعي من ترامب؟

قد يختبر بيتكوين 61,700 دولار هذا الأسبوع ما لم يقدّم ترامب رسالة أخرى لتهدئة السوق.

قبل 1 يوم

قيصر العملات المشفرة في البيت الأبيض يغادر منصبه بعد تحقيق مكاسب عملات مشفرة للبنوك والمؤسسات بدل بيتكوين

السياسة · قبل 1 يوم

ينخفض بيتكوين باتجاه 65 ألف دولار بعد تأجيل جديد من ترامب لطلب إيران يرفع النفط، مما يؤدي إلى محو بقيمة 200 مليون دولار

تحليل · قبل 1 يوم

انخفض سعر بيتكوين للتو بسبب أن البيع على نطاق الاقتصاد الكلي تزامن مع انتهاء خيارات بقيمة 14 مليار دولار هذا الصباح

المشتقات · قبل 1 يوم

اندفاع بيتكوين للشركات بقيمة 100 مليار دولار أصبح نتيجة مشترٍ واحد فقط بعد توقف شركات أخرى عن إضافة

خزائن الأصول الرقمية · قبل 2 يوم

تحليل

الرّهانات التي جعلت أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة شائعة قد يتم حظرها الآن

يخوض الآن صراع وطني حول ما إذا كانت أسواق التنبؤ الخاصة بالرياضة خاضعة لتنظيم اتحادي باعتبارها مشتقات، أم أنها منصات مراهنة غير مرخصة. قد تحدد الإجابة ليس فقط من ينظمها، بل أيضًا ما إذا كان نموذج نموها الحالي سيصمد على الإطلاق.

منذ 11 ساعة

تنظيم

مواجهة قانون Coinbase CLARITY الجديدة بشأن مكافآت العملات المستقرة تعيق الآن قواعد سوق العملات المشفرة بالكامل في الولايات المتحدة

مشروع قانون التشفير في مجلس الشيوخ عالق في صراع صاخب حول مكافآت العملات المستقرة، لكن تأثيره الحقيقي سيكون أوسع بكثير.

قبل 1 يوم

بعد تشغيل بقيمة 1.2 مليار دولار، تحوّلت صناديق XRP المتداولة للتو من تدفقات إلى تدفقات خارجة

ماكرو · قبل 2 يوم

صندوق بيتكوين المتداول الأول من Morgan Stanley الصادر من بنك هو “وشيك” – هل سيبيع BTC مباشرة للعملاء

ETF · قبل 2 يوم

قد يعتمد التحرك التالي لصعود بيتكوين أكثر على أسعار النفط من العملات المشفرة

تحليل · قبل 3 أيام

طفرة صندوق بيتكوين من BlackRock ما زالت أقل من حاجتها لتحقيق أموال جادة

ETF · قبل 3 أيام

TradFi

يقول BlackRock إن محفظتك للعملات المشفرة لا يمكنها الاحتفاظ باستثمارات حقيقية — ويخطط لتغيير ذلك

يقول Larry Fink إنه ما زال هناك “وصول بسيط جدًا” إلى منتجات استثمار تقليدية في المحافظ الرقمية، ويخطط BlackRock لتغيير ذلك.

قبل 4 أيام

الثقافة

“فضيحة رداء الحمّام” Vanity Fair تثبت أن 135 مليون دولار اشترت النفوذ لصناعة العملات المشفرة لكن ليس الاحترام

سار Hayden Adams، ولم يسِر الآخرون، وكشفت ردة الفعل العنيفة مدى هشاشة “الممثلين الرسميين” للعملات المشفرة حقًا.

قبل 1 أسبوع

التجزئة تتدافع إلى الذهب، لكن المؤسسات تعود لشراء بيتكوين — فماذا عن الانقسام؟

ماكرو · قبل 1 أسبوع

تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بتغيير كبير في المسار، وتُعلن أن رموز العملات المشفرة هي “سلع رقمية” بعد سنوات من المعارك القانونية

التنظيم · قبل 1 أسبوع

قضى Cardano سنوات وهو يبدو بطيئًا. والآن قد يساعده ذلك على الفوز في عصر قواعد العملات المشفرة كثيف المتطلبات

التنظيم · قبل 3 أسابيع

تقوم الشركات باستقطاب مطورين كبارًا عبر الذكاء الاصطناعي بينما تمحو بهدوء الوظائف التي تُنتجهم

الذكاء الاصطناعي · قبل 3 أسابيع

شبكة T-REX وZama تطلق بنية تحتية للسرية بمستوى مؤسسي لتأشير (ترميز) أصول RWA

يُمكّن بروتوكول FHE الخاص بـ Zama دفتر الأستاذ الخاص بشبكة T-REX، ما يتيح عمليات على السلسلة آمنة للترميز المؤسسي.

قبل 2 يوم

توسّع BYDFi وصوله إلى أوروبا عبر رعاية Next Block Expo 2026 في وارسو

تتفاعل BYDFi مع قادة الصناعة ومحبيها عبر التواصل، وورش العمل، وفعاليات سحب غامضة جذابة في واحدة من أكبر فعاليات العملات المشفرة في أوروبا.

قبل 3 أيام

تبدأ BNB Chain جولة تطوير جامعية في NYU اليوم

PR · قبل 4 أيام

تطلق RIV Coin على Solana لربط رأس المال المؤسسي ببنية تحتية DeFi

PR · قبل 4 أيام

تكشف Playnance عن أول بروتوكول ألعاب اجتماعية ديمقراطية، متجاوزة 1M من حاملي GCOIN

PR · قبل 5 أيام

جمْع مسبق لـ $METAWIN يرفع 350,000 دولار خلال ساعات

PR · قبل 1 أسبوع

إخلاء مسؤولية

آراء كتابنا هي آراءهم وحدهم ولا تعكس رأي CryptoSlate. لا ينبغي اعتبار أي معلومات تقرؤها على CryptoSlate نصيحة استثمارية، كما لا تدعم CryptoSlate أي مشروع قد يُذكر أو يُشار إليه في هذه المقالة. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. يُرجى إجراء العناية الواجبة بنفسك قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى الوارد في هذه المقالة. وأخيرًا، لا تتحمل CryptoSlate أي مسؤولية في حال خسرت أموالًا عند تداول العملات المشفرة. لمزيد من المعلومات، راجع إخلاءات مسؤولية شركتنا.