الشرق الأوسط يقطع بشكل أساسي إمدادات النفط والغاز، هل ستعود مجددًا ظاهرة "الجنون في أسعار الفحم" في آسيا؟ من المتوقع أن تبدأ أسعار الفحم المحلية في الصين جولة جديدة من الارتفاع.

(المصدر: رؤية الفحم)

سوق الطاقة العالمية تسرع تحولها.

حالياً، بدأت مناطق مثل اليابان وكوريا تظهر اتجاهات التحول عن الفحم بشكل مسبق. سعر الفحم البخاري الأساسي في آسيا - سعر فحم نيوكاسل، اقتراب من حد 150 دولار/طن، بزيادة حوالي 27% مقارنة بفترة ما قبل الصراع. مع ارتفاع أسعار الفحم البخاري الدولي بشكل مستمر، أصبحت أعلى بكثير من الأسعار المحلية، وحجم الواردات الصينية ينخفض بشكل حاد، وسوق الفحم البخاري المحلي “موسم منخفض ليس منخفضاً”.

ترى شركة CICC أنه إذا دفعت مخاطر الإمداد في الشرق الأوسط إلى مزيد من ارتفاع أسعار النفط والغاز، فقد نشهد المزيد من عمليات شراء الفحم من اليابان وكوريا وأوروبا وغيرها، مما قد يرفع أسعار الفحم البحري. وسيستمر الفحم المحلي في لعب دور الأساس الثقيل لإمدادات الطاقة، ومن المتوقع أن يرتفع سعر الفحم البخاري الساحلي بشكل أكبر بعد حلول موسم الذروة.

الشرق الأوسط “قطع النفط والغاز” بشكل أساسي

مضيق هرمز - “الشريان الأساسي” لطاقة العالم - آمال إعادة فتحه في المستقبل المنظور تتلاشى بشكل متزايد. تظهر الإحصائيات من جهات خارجية أنه خلال الأسبوع الماضي، لا تزال كمية السفن التي تمر عبر مضيق هرمز في مستويات منخفضة جداً، بانخفاض 95% مقارنة بما قبل اندلاع الحرب الأمريكية الإيرانية في 28 فبراير.

وفقاً لأحدث البيانات التي نشرتها شركة وسطاء السفن كلاركسونز (Clarksons) في 24 مارس، خلال الأسبوع حتى 23 مارس، كان العدد اليومي المتوسط للسفن التي تعبر مضيق هرمز حوالي 4 سفن فقط، بينما كان المتوسط اليومي قبل اندلاع الصراع حوالي 125 سفينة. خلال الأسبوع الماضي، مرت 10 ناقلات نفط فقط عبر مضيق هرمز مغادرة الخليج الأوسط، بإجمالي حمولة حوالي 12 مليون برميل؛ في الظروف العادية، عادة ما ينقل هذا المضيق حوالي 250 سفينة، بحجم نقل يقترب من 3 مليارات برميل.

من بين السفن التي تمر عبر المضيق حالياً، يوجد فقط عدد قليل جداً من ناقلات الغاز البترولي المسال الضخمة جداً. مرت سفينتان في 22 مارس، وسفينتان أخريان في 23 مارس (كلاهما يتعلق بالهند). منذ أن توعدت إيران بالتحرك ضد أي سفينة تستخدم هذا الممر، انخفض مرور سفن الغاز البترولي المسال بحوالي 80% عن المستويات العادية.

أشارت كلاركسونز إلى أنه يوجد حالياً حوالي 1100 سفينة في الخليج الأوسط (لا تشمل سفن التجارة المحلية). يشمل ذلك حوالي 300 ناقلة نفط، تمثل 6% من قدرة ناقلات النفط الخام العالمية و4% من قدرة ناقلات المنتجات المكررة؛ كما يشمل 4% من قدرة سفن نقل الغاز الضخمة جداً (VLGC) العالمية، و حوالي 1% من قدرة السفن الحاويات وسفن النقل الجاف العالمية.

أشارت تقارير تحليل جي بي مورغان إلى أنه اعتباراً من 23 مارس، أدى إغلاق مضيق هرمز إلى تقليل إمدادات النفط اليومية بمقدار 16 مليون برميل، وعلى الرغم من أن هذه الفجوة قد تتقلص في الشهر القادم مع نقل المزيد من النفط عبر خطوط الأنابيب وإطلاق الولايات المتحدة وحلفائها للاحتياطيات الاستراتيجية، ستواجه الاقتصاد العالمي نقصاً يومياً قدره 10 ملايين برميل.

اليابان وكوريا بدآت تشنان حرب النهب من أجل الفحم

تأثيرات هذا الصراع تجاوزت بكثير نطاق سوق النفط الخام والغاز الطبيعي، وأثرت على نظام الطاقة العالمي. نظراً لأن أكثر من نصف النفط الخام والغاز الطبيعي في آسيا يتم استيراده من الشرق الأوسط، تضطر دول المنطقة إلى زيادة توليد الكهرباء من الفحم. حسبت شركة لونج جيانج سيكيوريتيز أنه إذا تم إغلاق مضيق هرمز على المدى الطويل، فإن طلب الإحلال الفحمي وحده يمكن أن يعزز استهلاك الفحم الكهربائي العالمي بمعدل سنوي قدره 84.86 مليون طن.

في 20 مارس، اقترب سعر العقد الآجل للشهر التالي لفحم نيوكاسل (المعيار العالمي للفحم البخاري) في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) من 146.50 دولار/طن، يقترب بشكل إضافي من حد 150 دولار/طن الصحيح، بزيادة حوالي 27% مقارنة بفترة ما قبل الصراع.

في الوقت ذاته، تواجه الإمدادات العالمية من الفحم ضغطاً على تشديد إضافي، وتقوم جميع الدول بتعزيز احتياطياتها من الطاقة. أمرت الحكومة التايلاندية محطات الكهرباء التي تعمل بالفحم بالعمل بطاقة كاملة. اتخذت كوريا أيضاً تدابير مماثلة، وأعادت تشغيل محطات الفحم القديمة. بينما إندونيسيا - دول منتجة للفحم المهمة في آسيا - من أجل تثبيت السوق ورفع أسعار الفحم وتعزيز الحق في التسعير في السوق الدولية، قررت تقليل خطة حصص إنتاج الفحم بشكل كبير، مع مطالبة منتجي الفحم بإعطاء الأولوية لتلبية الطلب المحلي. في أستراليا، أعلنت نيو ساوث ويلز - منطقة مهمة لإنتاج الفحم البخاري - حظر طلبات فتح مناجم فحم جديدة.

ترى شركة غيتاي هايتونغ سيكيوريتيز أن المناطق مثل اليابان وكوريا قد أظهرت بالفعل بشكل مسبق اتجاهات التحول إلى الفحم، ومن اتجاهات الشحن الفحمي من أستراليا يمكن بالفعل رؤية اتجاهات نهبهم من الفحم، والتحول السريع للطاقة العالمية يحدث الآن.

تعتقد شركة CICC أنه من منظور نسبة القيمة الحرارية الحالية للنفط والفحم والغاز، الزيادة في سعر الفحم بعد الصراع أقل بكثير من النفط والغاز، على الرغم من أن نسبة الغاز إلى الفحم تقع في المنطقة العالية نسبياً من نطاق التقلب 2023-2025، فإنها لا تزال أقل بكثير من قمتها بعد الصراع الروسي الأوكراني. يُظهر رسم تعادل توليد الكهرباء من الغاز والفحم الأوروبي أن سعر الغاز الحالي للتو يتجاوز حد الاقتصاد الأعلى لمحطات الفحم، وقد لا تكون النسبة الحالية كافية لدعم تحويل واسع النطاق من الغاز إلى الفحم، ولكن إذا دفعت مخاطر الإمداد إلى مزيد من ارتفاع أسعار الغاز، فقد نشهد المزيد من عمليات شراء الفحم من اليابان وكوريا وأوروبا وغيرها، مما قد يرفع أسعار الفحم البحري.

أسعار الفحم المحلي قد تبدأ دورة صعود جديدة

مع استمرار ارتفاع أسعار الفحم البخاري الدولي، استمرار انخفاض نسبة السعر إلى الأداء للفحم المستورد، وسوق الفحم البخاري المحلي “موسم منخفض ليس منخفضاً”. حالياً، تبقى تكلفة الفحم المستورد إلى الوص في مستويات عالية، وتتسع فجوة الانقلاب بينها وبين أسعار الفحم الداخلي بشكل مستمر. تحسنت توقعات السوق للفحم المحلي بشكل مستمر، كما زاد تدفق رؤوس الأموال إلى القطاعات ذات الصلة، وصندوق الفحم ETF من GTJA (515220) الذي يتحقق من مؤشر China Securities Coal Index، شهد صافي تدفق يزيد عن 833 مليون يوان لمدة 5 أيام متتالية، بزيادة تتجاوز 23% في السنة، وبلغت آخر نطاق حوالي 10.6 مليار يوان.

وفقاً لإحصائيات شبكة الفحم في أوردوس، حالياً، يكون سعر الفحم المستورد الإندونيسي بسعة حرارية قدره 3800 كيلو كالوري إلى ساحل جنوب الصين أعلى بـ 60 يوان/طن من نفس نوع الفحم الداخلي، والفحم المستورد من أستراليا بسعة حرارية قدره 5500 كيلو كالوري إلى ساحل جنوب الصين أعلى بـ 28 يوان/طن من نفس نوع الفحم الداخلي. هذا أدى إلى تغيير استراتيجيات الشراء لدى بعض المستخدمين النهائيين، مما وفر دعماً قوياً في القاع لدفع أسعار الفحم الداخلي. تظهر بيانات الجمارك الصينية أن واردات الفحم والليجنيت في فبراير بلغت 30.94 مليون طن، بانخفاض 33% من الشهر السابق، وانخفاض 10% على أساس سنوي. يتوقع معظم المشاركين في السوق أن تشهد واردات الفحم في مارس استمراراً في تحقيق انخفاض على أساس سنوي وشهري.

ترى شركة CICC أنه في ظل الارتفاع الكبير في أسعار الطاقة بالخارج، ستبرز أهمية أمن الطاقة المحلي بشكل متزايد، وسيستمر الفحم في لعب دور الأساس الثقيل لإمدادات الطاقة. مع كون مخزون الفحم الحالي وفيراً بشكل أساسي، سيؤدي الفحم البخاري المحلي في حالة أساسيات السوق الضيقة نسبياً إلى ضغط صعود أسعار محدود. في ظل الحفاظ على أسعار النفط والغاز العالمية على مستويات عالية، من المتوقع أن ينتقل سعر الفحم في ميناء تشينهوانغ تدريجياً إلى نطاق التشغيل 800-900 يوان/طن بعد حلول موسم الذروة. إذا حدثت حالة مخاطرة متطرفة، قد يكون هناك خطر ارتفاع إضافي في أسعار الفحم البخاري المحلي.

ترى شركة CITIC Securities أن تأثير صراع الشرق الأوسط هذه على تقلص إمداد الفحم العالمي على نقل السعر يتم بشكل تدريجي. من المتوقع أن يؤدي الحفاظ على أسعار النفط والغاز على مستويات عالية إلى زيادة استهلاك الفحم عالي السعرات الحرارية العالمي، ورفع المركز المركزي لأسعار الفحم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، وهو ما يعود بالفائدة على تحسن توقعات سعر الفحم المحلي بشكل مستمر.

فتح حساب العقود الآجلة لمنصة التعاون الكبرى لـ Sina آمن وسريع وبضمانات

موارد ضخمة وتحليل دقيق، كل شيء في تطبيق Sina Finance