المستثمرون الغربيون يتجاهلون التكنولوجيا المالية في الأسواق الناشئة – وهذا خطأ

نيكولاي سيليزنيف هو رئيس الاستراتيجية وتطوير الأعمال في Uzum.

اكتشف أبرز أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية FinTech Weekly

يقرأها مسؤولون تنفيذيون لدى JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرهم

من أمريكا الجنوبية وآسيا الوسطى إلى جنوب شرق آسيا، تعمل شركات التكنولوجيا المالية على تغيير أنظمة التمويل. ومع ذلك، في رأيي، لا تنال هذه الشركات الاهتمام—والاستثمار—الذي تستحقه بحسب أدائها، خصوصًا من المستثمرين في الغرب.

على الرغم من النمو السريع جدًا، وقواعد المستخدمين الكبيرة بشكل يبعث على الإعجاب، والربح، فإنها ما زالت تحصل على تمويل أقل من الشركات في الغرب. لا تتمثل هذه التردد المستمر في مجرد خطأ صغير—بل هي فرصة ضائعة.

لماذا يتراجع المستثمرون الغربيون عن الاستثمار؟

هناك عدة أسباب لوجود فجوة التمويل هذه. أولًا، يلعب التحيّز دورًا كبيرًا في كيفية النظر إلى الدول النامية باعتبارها عالية المخاطر. ما يزال العديد من المستثمرين العالميين ينظرون إلى الأسواق خارج الولايات المتحدة أو أوروبا على أنها غير قابلة للتنبؤ، حتى عندما تُظهر علامات على الاستقرار والنمو.

على سبيل المثال، تتمتع أوزبكستان حاليًا بمعدل نمو سنوي يبلغ 6.5%. وبشكل أوسع، فإن طفرة التكنولوجيا المالية في هذه المناطق مدفوعة بالحاجة—إذ إن هناك أكثر من مليار شخص غير مُتعاملين مع البنوك عالميًا، ما يبيّن إمكانات هائلة.

ثانيًا، يميل المستثمرون من الدول الغنية إلى الالتصاق بالشركات التي يعرفونها جيدًا. يمكن أن تكون الهياكل المالية وعادات العملاء والتقاليد في الأسواق الناشئة مختلفة جدًا عن نظيرتها في الغرب، ما يجعل من الصعب الحكم عليها باستخدام أساليب الاستثمار المعتادة.

لكن ينبغي اعتبار ذلك فرصة بدلًا من كونه مشكلة—فإن الأسواق الناشئة تضع نماذج جديدة للتكنولوجيا المالية يحاول الغرب الآن نسخها.

الابتكار يحدث هنا أولًا

لا تحاول الأسواق الناشئة فحسب اللحاق بالركب؛ بل إنها تضع معايير جديدة. انظر إلى DeepSeek في الصين، الذي أنشأ أداة لغة للذكاء الاصطناعي تنافس ChatGPT التابعة لـ OpenAI لكنها تكلف أقل بكثير.

في عالم التكنولوجيا المالية، تمزج الشركات بين الخدمات المالية والمنصات الرقمية الكبيرة. على سبيل المثال، قامت Douyin الصينية (التي تشبه TikTok في الصين) بجمع 374 مليار دولار عبر التسوق بالمقاطع القصيرة.

لا يقتصر هذا التركيز على التكنولوجيا فحسب؛ بل يتعلق بتصميم أنظمة مالية تناسب الأسواق الناشئة. بينما تواجه شركات التكنولوجيا المالية في الغرب صعوبات بسبب اللوائح المعقدة والأسواق المزدحمة، يتصدى نظراؤها في الدول الناشئة لمشكلات كبيرة تتعلق بالشمول المالي، ويكسبون بسرعة ثقة المستخدمين.

الأثر الاجتماعي يلتقي بإمكانات الاستثمار

تدفع التكنولوجيا المالية في الأسواق الناشئة أيضًا تغيّرًا اجتماعيًا كبيرًا. تقليديًا، كانت النساء غالبًا ما تُستبعد من الأنظمة المالية. لكن منصات مثل Sea Money وByteDance تقلب هذا السيناريو. في الوقت الراهن، لا تكتفي هذه المنصات بإدماج النساء فحسب، بل تشركهن بشكل فعّال، ما يمنحهن وصولًا أفضل إلى القروض والمدخرات والاستثمارات.

حتى منصات الترفيه تتحول إلى أدوات مالية مهمة. ففي المناطق التي ترتفع فيها نسبة استخدام الهواتف المحمولة لكن تكون فيها تكاليف البيانات مرتفعة، تعمل المقاطع القصيرة على سد الفجوة. يمكن لمزارع في كينيا مشاركة نصائح الزراعة، بينما يستطيع حرفي في المكسيك بيع منتجات يدوية—وكل ذلك عبر تطبيق واحد. تعمل نماذج الاستخدام الممزوج هذه على تعزيز المشاركة الاقتصادية بطرق لا تكون المنصات الغربية قد بدأت في فهمها بعد على نحو كامل.

تنظيمات أكثر سلاسة

يتمثل أحد القلق الشائع بشأن الاستثمار في التكنولوجيا المالية داخل الأسواق الناشئة في القواعد غير المتوقعة. لكن تعمل حكومات هذه المناطق بسرعة على تحسين المشهد التنظيمي لديها. على سبيل المثال، فرضت نيجيريا قواعد صارمة على الخدمات المصرفية الرقمية، وطبّقت إندونيسيا تدابير لمكافحة احتيال التكنولوجيا المالية.

يُظهر ذلك أن المسؤولين يفهمون ضرورة موازنة الإشراف مع الابتكار. تعني هذه القواعد المتغيرة أن الشركات التي تعمل عن قرب مع الجهات التنظيمية في وقت مبكر من المرجح أن تستفيد من بيئة أكثر استقرارًا.

الخطر الحقيقي؟ تفويت الفرصة

لا تُعد التكنولوجيا المالية في الأسواق الناشئة مجرد اتجاه مؤقت؛ بل إنها تقود مستقبل خدمات التمويل. المستثمرون في الغرب الذين يواصلون تجاهل هذا القطاع يفوّتون الموجة الكبيرة التالية من ابتكار التكنولوجيا المالية، والتي تعمل بالفعل على تحويل المشهد المالي العالمي.

السؤال الملح لم يعد ما إذا كان ينبغي الاستثمار، بل كيفية القيام بذلك بنجاح. قد يجد الذين ينتظرون أنفسهم متروكين خلف الركب بينما تمضي ثورة التكنولوجيا المالية قدمًا في أماكن أخرى.