بعد زيادة الحصة، حققت شركة الصين للتأمين على الحياة أرباحًا قدرها 154 مليار و500 مليون يوان

问AI · كيف يمكن لاستراتيجية زيادة الاستثمارات في الصين للحياة أن تستغل الفرص السوقية لتحقيق عوائد مرتفعة؟

في 26 مارس، خلال مؤتمر نتائج الأعمال لشركة الصين للحياة، استخدم رئيس مجلس إدارة الشركة، كاي شيلان، كلمة “满堂红” لتلخيص أداء شركة الصين للحياة في عام 2025.

لم يبخل كاي شيلان بالمدح، حيث تجاوز إجمالي أقساط التأمين لشركة الصين للحياة في عام 2025 لأول مرة 7000 مليار يوان، ليصل إلى 7298.87 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.7% على أساس سنوي، مسجلاً أعلى معدل نمو منذ عام 2018. ومن الجدير بالذكر أن صافي الربح العائد للمساهمين بلغ 1540.78 مليار يوان، بزيادة قدرها 44.1% على أساس سنوي.

من حيث الأرقام المطلقة، فإن الأرباح في عام 2024 كانت 1069.35 مليار يوان، مما يعني أن شركة الصين للحياة ربحت 471.43 مليار يوان أكثر في عام 2025 مقارنة بعام 2024.

إذا ما قورن بصافي الربح البالغ 211.1 مليار يوان في عام 2023، فإن عام 2025 شهد زيادة في الأرباح قدرها 1329.68 مليار يوان.

يمكن القول إنه على مدار العامين الماضيين، شهدت شركة الصين للحياة انفجاراً في صافي الأرباح، حيث سجلت أرقاماً تاريخية جديدة. يرتبط انفجار صافي الأرباح ارتباطاً وثيقاً بزيادة استثمارات الشركة في الأصول المالية ذات الأسهم خلال هذين العامين.

في وقت مبكر من عام 2024، زادت شركة الصين للحياة استثماراتها بأكثر من 1000 مليار يوان على مدار العام. في هذا الصدد، صرح نائب الرئيس والأمين العام لمجلس الإدارة، ليو هوي، خلال مؤتمر نتائج الأعمال في 27 مارس 2025، “لقد استغللنا أدنى مستويين للسوق منذ عام 2020 مرتين في عام 2024”، ولذلك حققنا عوائد استثمارية شاملة جيدة في عام 2024.

أما في عام 2025، على الرغم من أن ليو هوي لم يذكر بالتحديد وضع “زيادة الاستثمارات” خلال المؤتمر الذي عقد في 26 مارس هذا العام، إلا أنه يمكن من خلال تقرير الأصول الاستثمارية رؤية أن نسبة زيادة الاستثمارات في عام 2025 لا تزال كبيرة.

أولاً، زادت الأصول المالية ذات الأسهم، بما في ذلك الأسهم والصناديق، من 12690.86 مليار يوان في عام 2024 إلى 16763.27 مليار يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 4072.41 مليار يوان، وزادت نسبة الأصول المالية ذات الأسهم في إجمالي الأصول الاستثمارية من 19.19% في عام 2024 إلى 22.57%.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت قيمة حيازة الأسهم من 5010.83 مليار يوان في عام 2024 إلى 8353.42 مليار يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 3342.59 مليار يوان؛ وخلال نفس الفترة، زادت حيازة الصناديق (باستثناء صناديق سوق المال) من 3065.51 مليار يوان إلى 4218.42 مليار يوان، بزيادة قدرها 1152.91 مليار يوان.

بشكل عام، ارتفعت نسبة تخصيص الأسهم والصناديق من 12.18% في نهاية عام 2024 إلى 16.89%. وفيما يتعلق بأسباب هذه الزيادة، ذكرت شركة الصين للحياة أن ذلك يعود بشكل رئيسي إلى استغلال الشركة لفرص السوق وزيادة استثمارات الأسهم بشكل حازم، مما أدى إلى زيادة كبيرة في حجم الاستثمارات.

مع زيادة كبيرة في “الأصول المالية ذات الأسهم”، ارتفعت عوائد استثمارات شركة الصين للحياة بشكل ملحوظ: إجمالي عائد الاستثمار بلغ 3876.94 مليار يوان، بزيادة قدرها 794.43 مليار يوان، بنسبة زيادة سنوية قدرها 25.8%، وبلغ إجمالي عائد الاستثمار 6.09%، بزيادة قدرها 59 نقطة أساس على أساس سنوي.

بالمقارنة مع الزيادة الكبيرة في الأصول المالية ذات الأسهم، كانت الزيادة في “الأصول المالية ذات تاريخ الاستحقاق الثابت” أكثر استقراراً، حيث ارتفعت من 49115.24 مليار يوان في عام 2024 إلى 52341.79 مليار يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 3226.55 مليار يوان.

أما بالنسبة للنمو المرتفع في عوائد استثمار شركة الصين للحياة في عام 2025، فقد لخص نائب الرئيس والأمين العام لمجلس الإدارة، ليو هوي، ثلاث نقاط بشأن “استراتيجية الاستثمار”.

أولاً، التأكيد على الاستثمار في الأصول الصينية، للحصول على عوائد جديدة في عصر الإنتاجية. “عند الانخفاض في السوق، نضع استثماراتنا بشكل مضاد، وقد زادت نسبة حقوق الملكية بشكل استراتيجي بمقدار 5 نقاط مئوية، حيث تجاوز إجمالي حجم الاستثمار 1.2 تريليون يوان، خاصة في التركيز على الأسهم التكنولوجية التي تمثل اتجاه الإنتاجية الجديدة في الصين”.

ثانياً، الالتزام بالعقلية طويلة الأجل، وتطوير الاستثمارات بشكل استراتيجي. “في السنوات القليلة الماضية، استغللنا الفرص المرتفعة في أسعار الفائدة وإصدار السندات طويلة الأجل بشكل كبير، مما زاد من تخصيص السندات طويلة الأجل، وقد تراكم لدينا 30 تريليون يوان من السندات طويلة الأجل، مما ساعد على تحسين مستوى مطابقة مدة الأصول والالتزامات، وفي ظل تراجع معدلات الفائدة، قمنا بزيادة تخصيص الأسهم ذات العوائد العالية في الوقت المناسب، وبناء مجموعة متنوعة من العوائد”.

ثالثاً، إجراء تعديلات استراتيجية مرنة وفعالة. “في استثمارات الأسهم لعام 2025، استغللنا الفرص الهيكلية في السوق، والتقطنا موجة النمو الرئيسية، حيث بلغت عوائد الاستثمار الإجمالية في الأسهم نحو 30%، وزدنا من الإدارة النشطة في استثمارات السندات، مما زاد من العوائد”.

على الرغم من أن أداء شركة الصين للحياة في عام 2025 حقق إنجازات تاريخية، إلا أن صافي الربح العائد للمساهمين في الربع الرابع من عام 2025 بلغ -137.26 مليار يوان.

وبخصوص الخسارة في الربع الواحد، أوضح رئيس شركة الصين للحياة، لي مينغ قانغ، أنه حالياً يتم قياس معظم الأصول الاستثمارية لشركات التأمين والالتزامات التعاقدية وفقًا “للقيمة السوقية الحالية”، وأن التغيرات في القيمة السوقية ستنعكس في بيان الأرباح، أو قد تظهر في الميزانية العمومية، وأن تقلب صافي الربح وصافي الأصول مع تغير القيمة السوقية هو أمر طبيعي وعادي. إن الربح السلبي لشركة في الربع الرابع من عام 2025 يعكس بالفعل الفرق بين نتائج السنة الكاملة ونتائج الثلاثة أرباع السابقة. والسبب الرئيسي هو التعديل الهيكلي في السوق المالية، حيث تعرضت بعض الأسهم والصناديق التي تحتفظ بها الشركة لتصحيح في الربع الرابع من عام 2025.

كما أضاف لي مينغ قانغ: “إن هذا التقلب هو في الغالب من النوع المؤقت، ويعكس التغيرات في السوق المالية، وهو ظاهرة طبيعية. على عكس الصناعات الأخرى، تمتلك شركات التأمين خصائص التشغيل على المدى الطويل، وعبر الدورات، حيث يتطلب إدارة الأصول والالتزامات في شركات التأمين تخطيطًا عبر الدورات، واستثمارنا هو استثمار قيّمي، واستثمار طويل الأجل. لذلك، يُنصح الجميع بتقليل الإفراط في تفسير الأرباح الفصلية”.

يجب النظر إلى الأداء من منظور طويل الأجل، وكذلك الحال بالنسبة للاستثمار.

في الأيام التي تلت إعلان شركة الصين للحياة عن نتائجها المالية ومؤتمر نتائج الأعمال، كانت أسعار أسهم شركات التأمين، بما في ذلك شركة الصين للحياة، تمر بتصحيح، حيث انخفض سعر سهم شركة الصين للحياة في 26 مارس بنسبة 4.43%، وإذا احتسبنا من تاريخ تحقيق السهم لأعلى مستوى تاريخي في 13 يناير، فإن السعر قد تراجع بنسبة 23.67% حتى 26 مارس.

وفي نفس الفترة، تراجعت أسعار أسهم شركة Xinhua للتأمين بنسبة 20.37%، وشركة Ping An بنسبة 15.91%، وشركة China Taiping بنسبة 18.27%، وشركة China Life بنسبة 20.82%.

بالإضافة إلى تصحيح أسعار أسهم التأمين، تراجعت أيضاً أسعار بعض الأسهم الشهيرة مؤخراً، مثل سهم Kuaishou الذي تراجع بنسبة 14.04% في 26 مارس، وPop Mart الذي تراجع بنسبة 10.46%، حيث أن سهم Kuaishou تراجع بنسبة 43.18% منذ 13 يناير حتى 26 مارس.

تماماً كما قال ليو هوي في مؤتمر نتائج الأعمال، يتطلب الاستثمار في التأمين تجاوز 20 عاماً، أو 30 عاماً، أو حتى 50 عاماً، حيث أن التدفق المالي لا يتسابق في الصدارة، بل يسعى للاستمرارية، حيث يمكن أن تتجاوز الأموال طويلة الأجل ورؤوس الأموال الصبورة مثل هذه الظروف الساكنة والعميقة، من خلال الاستمرار على المدى الطويل. بالنسبة للاستثمار الشخصي، فإن كيفية تجاوز الدورات أيضاً تمثل نقطة تركيز تحتاج إلى التفكير فيها.