العدم اليقين الأكبر في السوق الآن ليس الحرب، وليس الركود، بل فقاعة الذكاء الاصطناعي～

وهذا هو أكبر مخاوفي～ خاصة مع رسم بياني نيفيديا..
قد أكون قد أجرح مشاعر البعض عند قول ذلك، لكن البيانات أمامنا: قيمة نيفيديا السوقية تجاوزت في وقت من الأوقات 5 تريليون دولار، وتقييمات أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي تجاوزت بالفعل ذروتها خلال فقاعة ناسداك عام 2000. تلك الانفجار، أدى إلى هبوط ناسداك بنسبة 78%، واستغرق الأمر 15 عامًا للعودة إلى نقطة البداية～
جوهر الفقاعة ليس خداعًا تقنيًا، بل هو أن التسعير استهلك الكثير من الواقع المستقبلي لسنوات عديدة. الإنترنت ليس خداعًا، لكن أسعار أسهم شركات الإنترنت في عام 2000 كانت وهمية.
الذكاء الاصطناعي أيضًا ليس وهميًا—المشكلة أن الأسعار الحالية تسعر عالم 2035～
من منظور المتداول، هذه الموجة من جنون الذكاء الاصطناعي قد خرجت بالفعل من نمط الموجة الخامسة لإليوت بشكل قياسي جدًا:
• الحالة الراهنة: قيمة نيفيديا تتجاوز 5 تريليون، مؤشر ناسداك عند 26,000 نقطة، والاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حول العالم يتجاوز 1 تريليون دولار.
• المخاطر: وفقًا لأحدث التقارير المالية، على الرغم من أن الشركات الكبرى لا تزال تنفق على بطاقات الرسوميات، إلا أن 95% من مشاريع الذكاء الاصطناعي للشركات لم ترى بعد أي عائد مالي. هذا يُعرف في نظرية داو بأنه “انحراف الحجم والسعر” النهائي—فصل كبير بين الإنفاق والإنتاج.
لماذا هذا الانهيار أكثر خطورة الآن؟
لأن الذكاء الاصطناعي أصبح مرتبطًا بشكل عميق بالديون العالمية. تظهر بيانات مورغان ستانلي أن ديون مراكز البيانات قد تجاوزت تريليون دولار. إذا ثبت أن منطق تحقيق الأرباح من الذكاء الاصطناعي خاطئ، فإن تصادم الديون واندلاع الفقاعة سيكون بمثابة رنين كما قال روجرز—“أخطر أزمة في حياة الإنسان”.
تقديري:
مستقبل الذكاء الاصطناعي هو النجوم والبحار، لكن التقييمات الحالية هي “سراب صحراوي”. نظرية جين تقول إن لكل شيء دورة. عندما يتحدث الجميع عن استبدال الذكاء الاصطناعي للبشر، قد يكون السوق يستعد لعملية “تصحيح وتنظيف” لتحل محل تلك الأوهام غير الواقعية.
كما قلت سابقًا: بعد الصيف الحار يأتي الشتاء القارس. إذا كنت لا تزال متمسكًا بمخزون كامل من أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي لتحقيق آخر ارتفاع بنسبة 5%، فربما تكون قد أصبحت ذلك الثلج الذي يصرخ قبل الانهيار “لم يصل القمة بعد”.
الفقاعة لا تنفجر أبدًا بسبب خبر عن “فشل الذكاء الاصطناعي”. يكفي أن تتراجع أرباح الربع المالي، أو أن تتشدد السيولة، أو أن تأتي ريشة طائر طائر غير متوقعة من الطيور السوداء～
آخر من يدخل السوق لن يعرف أبدًا أنه الأخير～
#AI泡沫 #نيفيديا #科技股 #ناسداك #المخاطر_الماكرو