تغيير كبير في تمويل رأس المال! تم شراء وحدات الضوء بشكل جنوني، وتم سداد ديون كبيرة على شرائح أشباه الموصلات (مرفق القائمة)

حقّقت شريحة وحدات الوصلات الضوئية（光模块） اهتمامًا تدفّقيًا من الأموال المخصّصة للتمويل، حيث تم سداد مبالغ كبيرة بشكل متزايد لعدد من أسهم رقائق أشباه الموصلات.

اتّسمت أموال التمويل في سوق A هذا الأسبوع بحالة صافي سداد

خلال هذا الأسبوع (من 23 مارس إلى 27 مارس)، شهد رصيد التمويل في سوق A تذبذبًا عند مستويات مرتفعة، وكانت أحدث قراءة 25987.6 مليار يوان (اعتبارًا من 26 مارس). وفقًا لإحصاءات Securities Times·Data Bao، أظهرت أموال التمويل في سوق A اتجاهًا نحو صافي السداد، بإجمالي مبلغ بلغ 197.04 مليار يوان.

ومن حيث القطاعات، يتصدر قطاع الإلكترونيات المرتبة الأولى، حيث بلغ صافي مبلغ السداد 32.93 مليار يوان؛ وتأتي قطاعات الحاسوب وقطاع الدفاع العسكري والصناعات ذات الصلة بالمعادن غير الحديدية والسيارات في المرتبة التالية، وبلغت قيم صافي السداد فيها جميعًا أكثر من 20 مليار يوان.

ومن حيث صافي الشراء، يتصدر قطاع معدات الطاقة صافي الشراء، حيث بلغ صافي مبلغ الشراء 15.08 مليار يوان؛ كما تجاوزت قيم صافي الشراء في قطاعات المرافق العامة والفحم والمعاملات المالية غير المصرفية (غير البنوك) وغيرها عتبة 2 مليار يوان.

أموال التمويل اشترت هذه الأسهم على نطاق واسع

على مستوى الأسهم الفردية، بلغ صافي مشتريات التمويل في 70 سهمًا هذا الأسبوع جميعًا أكثر من 1 مليار يوان. تجاوزت كل من Luxshare Precision وChina Ping An وDelmingli وZhaoji Innovation مبالغ صافي مشتريات التمويل 5 مليارات يوان. ومن بينها، كانت Luxshare Precision هي الأعلى، عند 10.94 مليار يوان.

تتوقع Luxshare Precision أن يحقق عام 2025 صافي ربح يعود إلى المساهمين بمعدل 165.18 مليار يوان إلى 171.86 مليار يوان، بزيادة قدرها 23.59% إلى 28.59%. وتقوم الشركة بتخطيط كامل لمجال مراكز البيانات، بما يشمل الترابط عالي السرعة (توصيلات نحاسية ووصلات ضوئية)، وإدارة الحرارة، وإدارة الطاقة، وتجميع الأنظمة كاملة.

قالت شركة CITIC Securities: إن لدى شركة الاتصالات إمكانات نمو كبيرة، وإن نمو أرباح قطاع السيارات يتمتع بدرجة عالية من اليقين؛ ويُتوقع أن يستفيد قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية من تطور الذكاء الاصطناعي على مستوى الطرف، مع الحفاظ على تصنيف الاستثمار “شراء”.

حظيت وحدات الوصلات الضوئية（光模块） باهتمام أموال التمويل، حيث جاءت كل من Tianfu Communication وIn Time Xu Chuang وXin Yisheng في مقدمة صافي مشتريات التمويل، على التوالي 4.5 مليارات يوان و3.32 مليارات يوان و2.09 مليارات يوان.

ترى شركة CCID Consulting أن سوق وحدات الوصلات الضوئية عالميًا سيدخل بشكل شامل جولة جديدة من النمو التي تقودها احتياجات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي. ومع استمرار الانفجار في متطلبات قدرة الحوسبة لتدريب النماذج الكبيرة والاستدلال، وتسارع توسع مراكز البيانات فائقة الحجم وعناقيد قدرات الذكاء الاصطناعي، يشهد الطلب على عرض النطاق الداخلي للترابط نموًا أُسيًا، ما يدفع مباشرةً وحدات الوصلات الضوئية من 800G إلى 1.6T، وحتى 3.2T لتسريع عملية التطوير والترقية. وستستمر نسبة المنتجات عالية السرعة في الارتفاع داخل السوق الإجمالية، محققةً نمط نمو يتسم بزيادة الكمية والسعر معًا. وتتوقع هذه المؤسسة أن يظل متوسط معدل نمو سوق وحدات الوصلات الضوئية عالميًا خلال السنوات الثلاث المقبلة عند 13% أو أكثر، وأن يتجاوز حجم السوق في عام 2028 21 مليار دولار أمريكي.

أموال التمويل سحبت مبالغًا من عدة أسهم لرقائق أشباه الموصلات

وفقًا لإحصاءات Data Bao، تجاوز صافي مبلغ السداد في التمويل 1 مليار يوان في 83 سهمًا. كانت مبالغ صافي السداد للتمويل في Contemporary Amperex Technology وZijin Mining وJAC وGoldwind Technology على التوالي 9.08 مليارات يوان و6.32 مليارات يوان و6.18 مليارات يوان و5.71 مليارات يوان.

في الآونة الأخيرة، حققت القطاعات المرتبطة ببطاريات الليثيوم أداءً صاعدًا جيدًا. ذكر أحد الوسطاء أن الطلب على بطاريات الليثيوم يشهد انفجارًا شاملًا بسبب ارتفاع أسعار النفط، حيث تتدفق طلبات بطاريات الليثيوم عالميًا نحو الصين. ويمكن أيضًا ملاحظة الطلب المتزايد القوي بوضوح في سيناريوهات مثل تخزين الطاقة والسيارات الكهربائية الجديدة للشخصيات و الشاحنات الثقيلة الكهربائية الجديدة.

خلال أنشطة التواصل مع المستثمرين، قالت Contemporary Amperex Technology إن موارد الليثيوم على مستوى العالم ليست نادرة، وأن ارتفاع الأسعار في هذه الجولة يعود أساسًا إلى قوة الطلب في المدى القصير، مع اضطراب في جانب الإمداد واحتياج لإطلاق الطاقة الإنتاجية وقتًا. ومع عودة أسعار الليثيوم إلى الارتفاع، ستتحسن أرباح شركات التعدين، ومن المتوقع أن يتسارع بشكل ملحوظ استخراج الليثيوم عالميًا، وأن يتحسن تدريجيًا لاحقًا توازن العرض والطلب في سوق الليثيوم.

تعرّضت عدة أسهم لرقائق أشباه الموصلات لسحب أموال التمويل، حيث بلغ صافي مبلغ السداد في التمويل في كل من Cambricon وJiangbo Long وRuentex Technology وBeijing Junzheng وGCC Micro وZhuosheng Wei وغيرها أكثر من 2.5 مليار يوان.

وأشار China Galaxy Securities إلى أن أمن سلسلة التوريد والتحكم الذاتي ما زالا يمثلان اتجاهًا طويل الأجل. وفي ظل الانفجار في احتياجات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، قد يُعاد تشكيل نمط المنافسة في سوق الرقائق، ومن المتوقع أن تدخل رقائق الذكاء الاصطناعي المحلية مرحلة التوسع على نطاق واسع.

من المتوقع أن يُنظر إلى قطاع الطاقة الجديدة بشكل إيجابي من قبل المستثمرين الأسبوع المقبل

هذا الأسبوع، شهد سوق A تذبذبًا عند مستويات منخفضة، حيث انخفض مؤشر شنغهاي المركب إجماليًا بنسبة 1.1%، ليغلق عند 3913.72 نقطة.

في 28 مارس، أصدرت Data Bao تقرير الاستقصاء《هل سيكون هناك ارتداد الأسبوع المقبل؟》، وأظهر الاستقصاء أن تأثير جني الأرباح للمستثمرين هذا الأسبوع كان ضعيفًا، إذ كانت نسبة الأرباح أقل من ثلاثين بالمئة. بلغت نسبة الأسهم التي تحقق أرباحًا بنسبة 10% أو أقل 24%؛ ونسبة الخسائر ضمن 10% أو أقل بلغت 46%؛ ونسبة الخسائر من 10% إلى 20% بلغت 17%.

ومن حيث المراكز، فإن نحو 38% من المستثمرين حاليًا لديهم مراكز كاملة أو مراكز كاملة مع تمويل. ومن حيث تغيّر المراكز، اختار 21% من المستثمرين زيادة المراكز هذا الأسبوع، واختار 22% تقليل المراكز، بينما بقي 49% محافظًا على مراكزه دون تغيير، مراقبين تغيرات السوق.

شهد سوق A تذبذبًا هذا الأسبوع، ويرى المستثمرون أن السوق الأسبوع المقبل سيواصل هذا الاتجاه، مع حذر نسبي في المشاعر.

تشير بيانات الاستقصاء إلى أن 55% من المستثمرين يعتقدون أن السوق الأسبوع المقبل سيشهد “تذبذبًا جانبيًا بين 3800 نقطة و4000 نقطة”، وهو الرأي الأكثر شيوعًا. ويرى 24% من المستثمرين أن السوق الأسبوع المقبل سيواصل الارتفاع “ويصعد فوق 4000 نقطة”، بينما قال 15% إن السوق الأسبوع المقبل “سيهبط مع التذبذب” ليكسر 3800 نقطة.

من حيث القطاعات، يُعد قطاع الطاقة الجديدة وقطاع الأدوية وقطاع المعادن غير الحديدية الأكثر جاذبية، حيث ارتفعت نسبتهم على أساس أسبوعي بنسبة 10 نقاط مئوية و6 نقاط مئوية و3 نقاط مئوية على التوالي، لتصبح النسب الأحدث 28% و9% و8% على التوالي.

أما قطاعا الكهرباء والتكنولوجيا، فقد انخفضا على أساس أسبوعي بنسبة 4 نقاط مئوية و9 نقاط مئوية على التوالي، لتصبح النسب الأحدث 15% و24% على التوالي.

ومن زاوية المفاهيم، فإن حصص كل من مناجم الليثيوم ودواء الابتكار وشبكات الكهرباء والحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي التي يفضّلها المستثمرون جاءت في المقدمة، على التوالي 20% و12% و12% و11%.