أصدرت بورصتا شنغهاي وشينزن، السوق الرئيسي للأسهم A يستقبل أخبارًا سارة

تداول الأسهم يعتمد على تقارير تحليل المحللين من جين تشين، موثوقة، محترفة،及时، شاملة، تساعدك على اكتشاف فرص الموضوعات المحتملة!

في 27 مارس، قامت بورصتي شنغهاي وشنتشن بتعديل وإصدار إرشادات معايير التعرف على الأصول الخفيفة والاستثمار العالي في البحث والتطوير.

تشمل هذه التعديلات بشكل رئيسي الإضافة الجديدة لمعايير التعرف على “الأصول الخفيفة” و"الاستثمار العالي في البحث والتطوير" في السوق الرئيسية، حيث أن معيار “الأصول الخفيفة” هو أن نسبة الأصول المادية لا تتجاوز 20% من إجمالي الأصول؛ ومعيار “الاستثمار العالي في البحث والتطوير” هو أن متوسط الاستثمار في البحث والتطوير على مدار السنوات الثلاث الأخيرة يمثل نسبة لا تقل عن 15% من الإيرادات التشغيلية، أو أن إجمالي الاستثمار في البحث والتطوير على مدار السنوات الثلاث الأخيرة لا يقل عن 300 مليون يوان، ومتوسط نسبة الاستثمار في البحث والتطوير على مدار السنوات الثلاث الأخيرة لا تقل عن 5% من الإيرادات التشغيلية.

تم إجراء تعديلات ملائمة على المعايير ذات الصلة في سوق النمو، حيث تم تعديل الحد الأدنى لنسبة الاستثمار في البحث والتطوير في معيار “الاستثمار العالي في البحث والتطوير” من 3% إلى 5%، مما يبرز بشكل أكبر توجيه “دعم المتميزين والعلوم”.

تم توسيع نطاق التطبيق ليشمل السوق الرئيسية.

لماذا تم توسيع نطاق تطبيق المعايير ذات الصلة ليشمل السوق الرئيسية؟ في السنوات الأخيرة، قامت الشركات المدرجة في السوق الرئيسية بمتابعة البحث والتطوير في التكنولوجيا المتقدمة، وتتحول الصناعة تدريجياً، ومن خلال توزيع القطاعات للشركات المدرجة في السوق الرئيسية، تشمل أيضاً مجالات جديدة مثل تكنولوجيا المعلومات من الجيل الجديد، وتصنيع المعدات عالية الجودة، والطب الحيوي، والمواد الجديدة، حيث تم تجميع عدد من الشركات المدرجة ذات القدرات التقنية الأساسية. تمتاز هذه الشركات بانخفاض نسبة الأصول الثابتة، وارتفاع نسبة الأصول غير الملموسة، واستمرار الاستثمار في البحث والتطوير بنسبة أعلى بكثير من المتوسط في القطاع، مما يرتبط ارتباطاً وثيقاً بتطويرها التشغيلي وتحولها المستمر، وتكرار التكنولوجيا، وابتكار المنتجات، ويتطلب دعماً مالياً طويلاً وكبيراً ومستقراً لتلبية احتياجات البحث والتطوير.

ومن المعروف أن معيار “الأصول الخفيفة” في السوق الرئيسية يتماشى مع معايير سوق الابتكار وسوق النمو، وأخذ في الاعتبار الوضع الفعلي للاستثمار في البحث والتطوير في السوق الرئيسية، وتمت إجراء تعديلات ملائمة على معايير “الاستثمار العالي في البحث والتطوير” في السوق الرئيسية بناءً على تجربة البحوث في سوق الابتكار وسوق النمو، من خلال تحديد مجموعة من المؤشرات النسبية والمبالغ المطلقة، مما يبرز بشكل أفضل خصائص الشركات الابتكارية في السوق الرئيسية، ويبرز ملاءمة ودقة دعم السوق المالي للابتكار التكنولوجي، ويساهم في دفع تطوير الشركات المدرجة بجودة عالية.

بعد الحصول على تصنيف “الأصول الخفيفة”، يمكن أن تُستخدم أكثر من 30% من جزء إعادة التمويل لتكملة رأس المال العامل في الاستثمارات المتعلقة بالبحث والتطوير في النشاط الرئيسي. أي تخفيف قيود نسبة استخدام الأموال المجمعة، والسماح باستخدام الجزء الزائد بشكل موجه للأبحاث في النشاط الرئيسي، مما يساعد في تعزيز استهداف وفعالية استخدام الأموال المجمعة.

يعتقد خبراء الصناعة أن تعديل الإرشادات هذه سيؤدي إلى توسيع نطاق تطبيق معايير “الأصول الخفيفة” و"الاستثمار العالي في البحث والتطوير" ليشمل شركات السوق الرئيسية، وهو استجابة نشطة وملائمة لمطالب السوق، وهو إجراء رئيسي لتعزيز شمولية وملاءمة نظام إعادة التمويل.

فيما يتعلق بالاعتبارات لتعديل معايير “الاستثمار العالي في البحث والتطوير” في سوق النمو، قال مسؤول ذو صلة من بورصة شينجن إن الهدف من رفع قيمة معايير “الاستثمار العالي في البحث والتطوير” بشكل معتدل هو توجيه الشركات المدرجة لزيادة استثماراتها في الابتكار التكنولوجي، مع التركيز على الشركات المدرجة التي تركز على البحث والتطوير وتتميز بالابتكار، مما يوفر نظام إعادة تمويل فعال ومرن لدعمها في تحسين حيويتها الابتكارية وتشكيل دورة تنموية إيجابية للابتكار.

دفع تنفيذ الحالات النموذجية.

من خلال نتائج التجارب الأولية، حتى الآن، هناك 14 شركة في بورصة شانغهاي قد اعتمدت هذه المعايير لتنفيذ إعادة التمويل، بمجموع تمويل مخطط قدره 351.2 مليار يوان، وهو ما يمثل 37% و76% على التوالي من عدد الشركات التي تمت معالجة طلباتها في 2025 ومجموع التمويل المخطط.

وقد اختارت شركات مدرجة في سوق النمو مثل جيانغ بولوغو تقديم طلب لإعادة التمويل وفق معيار “الأصول الخفيفة” و"الاستثمار العالي في البحث والتطوير"، وقد كانت ردود فعل السوق إيجابية.

قال مسؤول ذو صلة في بورصتي شنغهاي وشنتشن إن الخطوة التالية ستكون مركزة على تقديم خدمة أفضل للابتكار التكنولوجي وتطوير القوى الإنتاجية الجديدة، ودعم المزيد من الشركات المدرجة التي تتوافق مع معايير “الأصول الخفيفة” و"الاستثمار العالي في البحث والتطوير" في استخدام أداة السياسة هذه بنشاط، ودفع تنفيذ الحالات النموذجية، مع بذل المزيد من الجهود لدفع الموارد إلى مجالات القوى الإنتاجية الجديدة، وزيادة مرونة وسهولة إعادة التمويل بشكل فعلي، مما يعزز شعور السوق بالتحصيل.

		بيان من سينا: هذه الرسالة نُقلت من وسائل الإعلام المتعاونة مع سينا، وقد تم نشر هذا المقال في موقع سينا بهدف نقل المزيد من المعلومات، ولا يعني ذلك تأييد آرائها أو تأكيد وصفها. المحتوى الوارد في المقال هو لل参考 فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون المخاطر الناتجة عن عملياتهم بناءً على ذلك.

أخبار ضخمة، وتفسيرات دقيقة، تجدها جميعاً في تطبيق سينا المالية.

المحرر: سونغ يافانغ