انخفاض كبير في الأسهم الأمريكية بمقدار 800 نقطة، وارتفاع أسعار النفط إلى فوق المئة! إيران تحذر من التصعيد، والأسواق العالمية تطلق إنذارات

（来源：商界观察）

بتوقيت بكين في 28 مارس، شهدت الأسواق المالية العالمية ليلة مثيرة. تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة بشكل جماعي، حيث انخفض مؤشر داو جونز بنحو 800 نقطة، مما جعله يدخل رسميًا منطقة التصحيح الفني؛ بينما ارتفعت أسعار النفط الدولية بشكل كبير، حيث تجاوزت أسعار النفط الأمريكي 100 دولار للبرميل؛ في الوقت نفسه، أصدرت إيران تحذيرات قوية بالانتقام، واستمرت الأوضاع في الشرق الأوسط في التوتر، حيث تجتاح عاصفة سوقية ناتجة عن الصراع الجغرافي كل ركن من أركان العالم، مما يؤثر على أعصاب عدد لا يحصى من المستثمرين.

01

انهيار الأسهم الأمريكية: تراجع جماعي لأسهم التكنولوجيا والمالية والأسهم الصينية

في مساء يوم الجمعة، بدأ سوق الأسهم الأمريكية تحت الضغط، حيث افتتحت المؤشرات الثلاثة على انخفاض واستمرت في الاتجاه الهابط طوال اليوم، دون ظهور زخم واضح للانتعاش. وبحلول الإغلاق، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 793.47 نقطة، بنسبة تراجعت 1.73%، ليغلق عند 45166.64 نقطة؛ وانخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 108.31 نقطة، بتراجع 1.67%، ليغلق عند 6368.85 نقطة؛ وانخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 459.72 نقطة، بنسبة 2.15%، ليغلق عند 20948.36 نقطة.

لم يكن هذا تذبذبًا عرضيًا في يوم واحد، بل كان انفجارًا مركّزًا لمشاعر الذعر في السوق. تظهر البيانات أن مؤشر داو جونز قد انخفض بأكثر من 10% منذ ذروته الأخيرة في 10 فبراير، مما يؤكد رسميًا دخوله منطقة التصحيح الفني؛ بينما انخفض مؤشر ناسداك لأكثر من يومين متتاليين بأكثر من 2%، وسجلت المؤشرات الثلاثة انخفاضًا أسبوعيًا متتاليًا لمدة خمسة أسابيع، حيث انتشرت مشاعر التشاؤم في السوق.

كان الدافع الرئيسي وراء هذا الانهيار في سوق الأسهم الأمريكية هو رد الفعل السلسلي الناتج عن فقدان السيطرة على الأوضاع في الشرق الأوسط. أصبحت الأسهم الكبيرة في قطاع التكنولوجيا، التي تعتبر من الأوزان الأساسية في السوق، منطقة الكارثة الكبرى، حيث تراجعت أسهم فيسبوك وأمازون بنسبة تقترب من 4%، وتجاوزت تراجعات أسهم إنفيديا، تسلا، مايكروسوفت، وجوجل 2%، بينما تعرض القطاع التكنولوجي الذي كان يقود السوق سابقًا لضربة شديدة.

كما تراجعت أسهم شركات الرقائق بالتوازي، حيث انخفض مؤشر فيلادلفيا للرقائق بنسبة 1.69%، وانخفضت أسهم ARM بنسبة تقارب 7%، وحققت غلوبال فاونديز، ومايكرو تشيب انخفاضًا بأكثر من 3%، وتجاوزت تراجعات شركات الرقائق المعروفة مثل مايلويل وبروكوم 2%. كما لم يكن قطاع المالية محصنًا، حيث تراجعت جميع أسهم البنوك، حيث انخفضت أسهم سيتي جروب بأكثر من 4%، وتراجعت أسهم جي بي مورغان بأكثر من 3%، وتجاوزت تراجعات أسهم مورغان ستانلي، جولدمان ساكس، وبنك أوف أمريكا 2%.

كما لم تستطع الأسهم الصينية البقاء بمنأى، حيث انخفض مؤشر ناسداك الصيني “الصين الذهبي” بنسبة 1.90%. وفيما يتعلق بالأسهم الفردية، تراجعت أسهم وين يوان تشي شينج بنسبة تقارب 9%، وانخفضت أسهم شياوما زهي شينج بنسبة تقارب 6%، وتراجعت أسهم جين شانغ يوان، وهيساي تكنولوجي بأكثر من 5%، وانخفضت أسهم ويلاي بأكثر من 4%، وتراجعت أسهم شياو بنغ أوتوموبيل بنسبة أكثر من 3%، وانخفضت أسهم علي بابا، وتيجر سكيورتيز وغيرها من الأسهم الصينية المشهورة بأكثر من 2%، مما أثر بشكل ملحوظ على ثقة المستثمرين.

02

ارتفاع أسعار النفط بشكل جنوني: إغلاق مضيق هرمز، طاقة العالم في أزمة

في تناقض صارخ مع انهيار سوق الأسهم الأمريكية، شهدت أسعار النفط الدولية ارتفاعًا جنونيًا، لتصبح “النجمة البديلة” الأكثر سطوعًا في السوق تلك الليلة. ارتفعت العقود الرئيسية للنفط الأمريكي بنسبة 7.09%، لتغلق عند 101.18 دولار للبرميل، متجاوزة 100 دولار لأول مرة منذ عام 2022؛ وارتفعت العقود الرئيسية للنفط برنت بنسبة 4.74%، لتغلق عند 106.72 دولار للبرميل، محققة أعلى مستوى لها مؤخرًا.

العامل المباشر الذي أشعل ارتفاع أسعار النفط هو إعاقة المرور في مضيق هرمز. باعتباره “الطريق الحيوي” لنقل النفط العالمي، يتحمل هذا المضيق 20%-30% من حجم تجارة النفط البحرية العالمية يوميًا، حيث تحدد حالة المرور فيه بشكل مباشر هيكل إمدادات النفط العالمية. في 27 مارس، أعلنت الحرس الثوري الإيراني أن مضيق هرمز في حالة إغلاق، وأي محاولة للمرور عبر هذا المضيق ستواجه رد فعل عنيف.

حاليًا، فإن عدد السفن المارة عبر مضيق هرمز لا يتجاوز 6% من المتوسط التاريخي، ما يعادل حالة “إغلاق فعلي”. نتيجة لذلك، تم إجبار الدول المنتجة الرئيسية للنفط في أوبك مثل الكويت، العراق، والإمارات على تقليص الإنتاج جماعيًا، حيث انخفض إنتاج الحقول النفطية الرئيسية في جنوب العراق بشكل حاد بنسبة 70%، من 4.3 مليون برميل يوميًا إلى 1.3 مليون برميل، مما زاد من فجوة إمدادات النفط العالمية.

أظهرت بيانات الوكالة الدولية للطاقة (IEA) أن الصراع في الشرق الأوسط قد تسبب في أسوأ انقطاع في إمدادات النفط في التاريخ، حيث انخفض الإنتاج اليومي للنفط في دول الخليج بمعدل لا يقل عن 10 ملايين برميل، ومن المتوقع أن ينخفض إجمالي إمدادات النفط العالمية بمقدار 8 ملايين برميل في مارس. وأشار محللون في السوق إلى أنه حتى إذا تمكنت بعض الدول المنتجة للنفط من استخدام خطوط الأنابيب الاحتياطية، فإن القدرة التصديرية المتاحة لن تتجاوز 370,000-570,000 برميل يوميًا، مما يجعل من المستحيل سد فجوة الإمدادات، وستظل أسعار النفط تحت ضغط صعودي على المدى القصير.

03

تحذيرات قوية من إيران: تصعيد العمل الانتقامي، الهجمات على المنشآت النووية تثير الذعر

في 27 مارس، أصدرت الحرس الثوري الإيراني بيانًا هامًا دفع مشاعر الذعر في السوق إلى ذروتها. وجاء في البيان أن إيران قررت اتخاذ إجراء انتقامي رسمي بعد الهجمات المتكررة التي شنتها الولايات المتحدة وإسرائيل على المنشآت الصناعية الإيرانية، وحذرت بشدة جميع الشركات الصناعية والأفراد المرتبطين بالولايات المتحدة وإسرائيل في الشرق الأوسط من مغادرة أماكن العمل فورًا لتجنب المخاطر على حياتهم؛ كما دعت سكان المناطق المحيطة بالمنشآت المعنية في مدى كيلومتر واحد إلى مغادرة منازلهم مؤقتًا خلال فترة العمليات الانتقامية الإيرانية.

ما يثير القلق أكثر هو أن إيران قد حددت بوضوح 6 مصانع للصلب داخل إسرائيل وخمسة منشآت صناعية في الدول المجاورة كأهداف جديدة للضربات الانتقامية. ووفقًا لمصادر مطلعة، فإن الإجراءات الانتقامية الإيرانية “لن تقتصر على صناعة الصلب، وقد يتم اتخاذ تدابير أوسع وأقوى”، مع عدم استبعاد احتمالية توسيع نطاق الضربات.

في نفس اليوم، أكدت إيران أن منشأة هونداب النووية في محافظة يزد تعرضت لهجوم مشترك من الولايات المتحدة وإسرائيل، حيث تحتوي هذه المنشأة على مفاعل نووي للماء الثقيل وهي جزء مهم من الصناعة النووية الإيرانية. وأصدرت هيئة الطاقة الذرية الإيرانية بعد ذلك بيانًا أكدت فيه أنه بعد تحقيق شامل، لم يسفر هذا الهجوم عن وقوع إصابات، وأنه نظرًا لأن التدابير الأمنية اللازمة قد اتخذت مسبقًا، فلا يوجد خطر من التلوث النووي على سكان المنطقة المحيطة، ولكن هذا الحدث بلا شك زاد من مخاوف السوق بشأن انتشار الأزمة النووية.

في الوقت نفسه، وجه مسؤول أمني إيراني كبير تحذيرًا قويًا، بأنه إذا قامت الولايات المتحدة بشن عمليات برية في الشرق الأوسط، فستقوم إيران باتخاذ تدابير مضادة متكافئة؛ وأي عمل عسكري للعدو في مضيق هرمز قد يؤدي إلى إغلاق المضيق بشكل كامل وغير محدود. بالإضافة إلى ذلك، أصدرت جماعة الحوثي في اليمن أيضًا بيانًا علنيًا، أنها ستتخذ إجراءات بالتنسيق مع إيران إذا استمرت الأوضاع في إيران في التصعيد، وهددت القوات الإيرانية بفتح جبهة جديدة في مضيق باب المندب، مما يزيد من خطر تفاقم الأوضاع.

04

عودة شبح التضخم: توقعات الفائدة من الفيدرالي الأمريكي تتبخر، وزيادة مخاطر الركود الاقتصادي

إن الارتفاع الجنوني في أسعار النفط قد أشعل الذعر في السوق بشأن عودة التضخم. أظهرت بيانات استطلاع أصدرتها جامعة ميتشيغان في 27 مارس أن ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة قد انخفضت بشكل كبير بنسبة 6% بسبب ارتفاع أسعار الوقود وتقلبات السوق المالية، مسجلة أدنى مستوى لها منذ ديسمبر 2025، حيث زادت المخاوف بشأن آفاق الاقتصاد.

تظهر تفاصيل الاستطلاع أنه مقارنةً ببيانات فبراير، ارتفعت توقعات المستهلكين لأسعار الوقود على مدى العام المقبل بنحو خمسة أضعاف، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو 2022؛ بينما انخفضت توقعات الأفراد بشأن وضعهم المالي الشخصي على مدار العام المقبل بنسبة 10%، حيث صرح 47% من المستهلكين بوضوح أن ارتفاع الأسعار قد شكل عبءًا شديدًا على وضعهم المالي، مما زاد من ضغوط الإنفاق اليومي.

إن ارتفاع أسعار النفط يدفع توقعات التضخم، مما يؤثر بشكل مباشر على توجهات سياسة الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. كان السوق عمومًا يتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض الفائدة هذا العام لتخفيف ضغوط التعافي الاقتصادي، ولكن الآن مع تزايد مخاطر التضخم، يعتقد المستثمرون بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي سيتعين عليه تأجيل خفض الفائدة، بل قد يعيد النظر في رفع الفائدة. وارتفعت عوائد السندات بالتوازي، مما زاد من ضغط تقييم الأسهم النمو، مما شكل حلقة مفرغة من “ارتفاع أسعار النفط - ارتفاع التضخم - ارتفاع الفائدة - تراجع سوق الأسهم”.

قامت المؤسسات المالية في وول ستريت بتخفيض توقعات الاقتصاد العالمي. قالت جينا مارتن آدامز، كبيرة الاستراتيجيين السوقيين في HB Wealth Management، إن الأمل في حل سريع للحرب يتلاشى في السوق، وأن سوق الأسهم بدأت تظهر علامات الضعف. وأوضح براين مالبيري، كبير الاستراتيجيين السوقيين في Zacks Investment Management، أن السوق بدأت تعيد تقييم الوضع، وأن أسوأ السيناريوهات هو أن تظل أسعار النفط فوق 100 دولار حتى يوليو، مما سيعيق بشدة خطوات التعافي الاقتصادي العالمي.

05

الأسواق العالمية تحت الضغط: تصاعد مشاعر الملاذ الآمن، بيع الأصول عالية المخاطر

تؤدي تدهور الأوضاع في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار النفط، وزيادة التضخم، والقلق بشأن تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى تضافر عدة عوامل سلبية، مما أدى إلى ارتفاع حاد في مشاعر الملاذ الآمن عالميًا، حيث تعرضت جميع الأصول عالية المخاطر لضغوط. باستثناء الأسهم الأمريكية، شهدت الأسواق الرئيسية في أوروبا وآسيا انخفاضات متفاوتة، ودخلت الأسواق العالمية في اتجاه تصحيحي بشكل عام.

في الوقت نفسه، حظيت الأصول التقليدية الملاذة مثل الذهب والدولار بتزايد الطلب في السوق، حيث ارتفعت أسعارها بشكل كبير؛ كما شهد سوق السلع تقلبات متزايدة، حيث ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي والمعادن غير الحديدية وغيرها من المواد الخام الصناعية بشكل كبير، مما زاد من عدم اليقين في السوق.

تشير تحليلات السوق إلى أن الاقتصاد العالمي قد كان بالفعل في مرحلة انتعاش ضعيف، حيث لم تُحل بعد مشكلات التضخم العالي، وارتفاع الفائدة، والصراعات التجارية، ويعد اندلاع الصراع في الشرق الأوسط بمثابة “إضافة جرح فوق الجرح”. إذا استمرت الأوضاع في التصعيد، ولم يتم رفع حالة الإغلاق في مضيق هرمز، ستظل أسعار النفط مرتفعة، مما سيزيد من ضغوط التضخم العالمية، كما سترتفع مخاطر الركود الاقتصادي بشكل ملحوظ، مما سيزيد من اضطرابات الأسواق المالية.

من خلال النظر إلى الوضع الحالي، لا توجد علامات على تهدئة الصراع بين إيران والولايات المتحدة وإسرائيل، حيث يتمسك الجانبان بمواقفهما الصارمة، ومن غير المرجح أن يتم رفع حالة الإغلاق في مضيق هرمز في فترة قصيرة. بالنسبة للأسواق العالمية، فإن هذه العاصفة الناتجة عن النزاع الجغرافي لم تنته بعد، ويجب على المستثمرين متابعة تطورات الوضع عن كثب، والاستعداد لمواجهة المخاطر، والتحذير من مزيد من تقلبات السوق.

关注推荐