ارتفاع صافي الأرباح بنسبة 30% مع استمرار تلقي الغرامات! أداء أعمال الاستثمار المصرفي في CITIC Construction Investment يبرز، لكن الثغرات في الامتثال لا تزال بحاجة إلى معالجة

مصدر هذا المقال: تايمز ويكلي الكاتب: لي تشي نان، لو يونغ زهي

مصدر الصورة: تروبيون إبداعي

في 27 مارس، كشفت شركة CITIC Construction Investment (601066.SH) عن نتائجها لعام 2025.

تظهر التقارير المالية أن شركة CITIC Construction Investment حققت خلال العام إيرادات تشغيلية قدرها 23.322 مليار يوان، وصافي ربح يعود للمساهمين قدره 9.439 مليار يوان، وكلا المؤشرين حققا نموًا بمعدل رقمين. كواحدة من أكبر شركات الوساطة المالية، شهدت الأرباح من القطاعات الأربعة الرئيسية للشركة ارتفاعًا في جميعها، مع استمرار تفوق قطاع الاستثمار المصرفي.

قالت يوفن هوي، الباحثة العليا في معهد بانغو، في مقابلة مع صحيفة تايمز ويكلي، إن نمو أداء شركة CITIC Construction Investment في 2025 يعكس قوتها التنافسية القوية في القطاع وتثبيت مكانتها السوقية بشكل أكبر. إن الزيادة المزدوجة في الإيرادات والأرباح الصافية تعكس أداء الشركة الجيد في عمليات السوق الرأسمالي وخدمات تمويل الشركات. بالإضافة إلى ذلك، حققت الشركة زيادة ملحوظة في صافي الأرباح بعد استبعاد البنود غير المتكررة، مما يدل على تعزيز قدرة الربحية في الأعمال الأساسية وتحسين الكفاءة التشغيلية.

ومع ذلك، فإن وراء الأداء المتميز، لا تزال شركة CITIC Construction Investment تواجه مخاطر الامتثال.

في عام 2025، تلقت الشركة ثلاث غرامات تنظيمية، شملت مخالفات مثل: عدم التركيز الكافي والتحقق الحذر من مصادر استثمار المساهمين، وعدم تنفيذ إجراءات التحقق بشكل كامل؛ وعدم الانتباه الكافي لعدم انتظام عمليات الاعتراف بالإيرادات وإدارة المشتريات، وصدور آراء تحقق غير دقيقة؛ وعدم التركيز الكافي والتحقق الحذر من حالات المعاملات ذات الصلة في مشتريات الشركة.

تصنيفها في قطاع الاستثمار المصرفي لا يزال في المقدمة

تُظهر التقارير المالية أن شركة CITIC Construction Investment حققت في 2025 إيرادات تشغيلية قدرها 23.322 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.41% عن العام السابق؛ وصافي ربح يعود للمساهمين قدره 9.439 مليار يوان، بزيادة 30.68%؛ وصافي ربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة بلغ 9.468 مليار يوان، بزيادة 30.77%.

من حيث الأقسام، حقق قطاع الاستثمار المصرفي إيرادات قدرها 3.132 مليار يوان، بزيادة 25.76%؛ وحقق قطاع إدارة الثروات إيرادات قدرها 8.221 مليار يوان، بزيادة 24.37%؛ وحقق قطاع الخدمات للعملاء المؤسساتيين والتداول إيرادات قدرها 9.724 مليار يوان، بزيادة 20.75%؛ وحقق قطاع إدارة الأصول إيرادات قدرها 1.428 مليار يوان، بزيادة 13.75%.

من الجدير بالذكر أن تصنيف شركة CITIC Construction Investment في قطاع الاستثمار المصرفي لا يزال في المقدمة. ويشمل قطاع الاستثمار المصرفي للشركة بشكل رئيسي أنشطة التمويل عبر الأسهم، والتمويل عبر الديون، والخدمات الاستشارية المالية.

بالنظر بالتفصيل، ظل التمويل عبر الأسهم هو محور أعمال الشركة. في السوق المحلية، أنجزت الشركة في 2025 مشاريع تمويل عبر الأسهم في 33 شركة، بقيمة اكتتاب رئيسي بلغت 917.73 مليار يوان، لتحتل المرتبة الثالثة والخامسة على التوالي في القطاع. من بين ذلك، 12 عملية اكتتاب أولي، بقيمة رئيسية بلغت 196.61 مليار يوان؛ و21 عملية تمويل عبر الأسهم، بقيمة رئيسية بلغت 721.12 مليار يوان. في السوق الخارجية، شاركت شركة CITIC Construction International في 7 عمليات دعم لطرح أسهم في سوق هونغ كونغ، بقيمة تمويل عبر الأسهم بلغت 45.839 مليار دولار هونغ كونغ.

بالإضافة إلى ذلك، يتساوى التمويل عبر الديون مع التمويل عبر الأسهم في الأهمية. في 2025، حافظت شركة CITIC Construction على مكانتها الرائدة في السوق المحلية في التمويل عبر الديون، حيث أكملت 5131 عملية رئيسية، بقيمة رئيسية بلغت 17334.90 مليار يوان، لتحتل المرتبة الثانية في القطاع. من بين ذلك، 1497 عملية إصدار سندات رئيسية، بقيمة رئيسية بلغت 5523.53 مليار يوان، لتحتل المرتبة الثالثة.

أما في مجال الاستشارات المالية، فحتى عام 2025، أكملت الشركات المدرجة في سوق الأسهم الصينية 80 عملية إصدار أسهم لشراء أصول وإعادة هيكلة أصول كبيرة، بقيمة إجمالية بلغت 4705.71 مليار يوان. من بينها، أنجزت شركة CITIC Construction Investment 12 عملية، لتحتل المركز الأول في القطاع؛ بقيمة معاملات بلغت 1044.46 مليار يوان، لتحتل المركز الثاني.

قالت شركة CITIC Construction Investment لصحيفة تايمز ويكلي إن، في عام 2025، زادت الشركة من استثماراتها في مجال التمويل التكنولوجي المالي. بالإضافة إلى ذلك، استجابت الشركة بشكل نشط لتحول الاقتصاد من الاعتماد على العوامل إلى الاعتماد على الابتكار، وسرعت من بناء نظام دعم متعدد الأعمال ومتعدد المستويات لخدمات الابتكار التكنولوجي. في 2025، قدمت الشركة خدمات لتمويل الأسهم للشركات التكنولوجية، في 22 مشروعًا، بقيمة تجاوزت 300 مليار يوان، واحتلت المرتبة الثانية في السوق من حيث عدد و حجم السندات التكنولوجية المصدرة.

وفيما يتعلق بقطاع الاستثمار المصرفي، تتوقع الشركة في تقريرها المالي أن تتيح زيادة مرونة نظام السوق الرأسمالي المحلي فرصًا جيدة لتطوير الأعمال المصرفية الاستثمارية. وتتوقع أن تضع الشركة في 2026 قطاع الاستثمار المصرفي في مركز الأعمال، لدعم تطوير قوى الإنتاج الجديدة، وبناء بنية استثمارية ذات قيمة، واستثمار رقمي، واستثمار ذكي؛ مع تعزيز مراقبة الجودة لضمان أن تكون الشركة “حارس البوابة” في السوق الرأسمالي.

لا تزال ثغرات الامتثال في قطاع الاستثمار المصرفي قائمة

تأسست شركة CITIC Construction Investment في 2 نوفمبر 2005، ويشترك في ملكيتها كل من مجموعة بكين المالية القابضة، وشركة الصين المركزية للاستثمار المحدودة، ومجموعة CITIC الصينية. تمتلك الشركة أكثر من 300 فرع في 30 إقليمًا وبلدية ذاتية الحكم ومناطق إدارية خاصة.

على الرغم من أن الشركة حققت نموًا بمعدل رقمين في قطاع الاستثمار المصرفي، إلا أنها تلقت غرامات في 2025 بسبب أعمال الرعاية.

في 12 سبتمبر 2025، أعلنت بورصة Shenzhen أن، في 28 يونيو 2023، قبلت البورصة طلب شركة بكين Guoyao New World Information Technology لإصدار أسهمها لأول مرة وإدراجها في سوق الشركات الناشئة، وكانت شركة CITIC Construction Investment هي الراعي للمشروع. وتبين أن الشركة ارتكبت مخالفات، منها: عدم التركيز الكافي والتحقق الحذر من مصادر استثمار المساهمين، وعدم تنفيذ إجراءات التحقق بشكل كامل؛ وعدم الانتباه الكافي لعدم انتظام عمليات الاعتراف بالإيرادات وإدارة المشتريات، وصدور آراء تحقق غير دقيقة.

وكشفت مراجعة صحيفة تايمز ويكلي أن، في سجل مشاريع الرعاية للشركة، لم تكن هذه الحالة الوحيدة التي تتشابه مع العقوبات السابقة.

في 3 سبتمبر 2024، أعلنت بورصة Shenzhen أن شركة Changchun Zhuoyi Biological Co.، Ltd. تقدمت بطلب لإصدار أسهمها لأول مرة وإدراجها في السوق الرئيسية، وكان الراعي شركة CITIC Construction Investment. وتبين أن الشركة لم تراقب بشكل كافٍ تنفيذ نظام الرقابة الداخلية في أنشطة الترويج، وأن محاسبتها غير منظمة، وصدرت آراء تحقق غير حذرة، ولم تتابع الشركة بشكل كافٍ الإفصاحات، ولم تراقب بشكل دقيق المعاملات ذات الصلة في مشتريات الشركة، ولم تسجل تغييرات في تسجيلات الأعمال أو العنوان في وثائق الطلب.

وفيما يخص ثغرات الامتثال في قطاع الاستثمار المصرفي، قال يوفن هوي إن المخاطر المرتبطة برعاية المشاريع التي تقع على عاتق شركة CITIC Construction Investment لا يمكن تجاهلها. فتلقيها غرامتين خلال عامين بسبب عدم تنفيذ إجراءات التحقق بشكل كامل، وعدم التركيز الكافي على مدى التزام الشركة بالمعايير المالية، يكشف عن وجود ضعف في الرقابة الداخلية.

وبالإضافة إلى الغرامات على أعمال الرعاية، تلقت الشركة غرامتين تنظيميتين أخريين في 2025. ففي 10 يناير 2025، أصدرت هيئة تنظيم الأوراق المالية في بكين قرارًا يلزم الشركة بتصحيح أوضاعها، بسبب ضعف إدارة ملاءمة المستثمرين في منتجات المشتقات المالية، وضعف إدارة الرقابة الداخلية، مما يعكس عدم تغطية كافية للامتثال التنظيمي.

أما الغرامة الثانية، فصدرت في 23 سبتمبر 2025، حيث كانت شركة CITIC Construction Investment هي الوسيط الرئيسي لشركة Sunshine Zhongke (Fujian) Energy Co.، Ltd.، وواجهت مخالفات في الرقابة المستمرة. علمت الشركة في يناير 2024 بتوقف الشركة عن العمل والإنتاج، لكنها لم تتابع بشكل كافٍ التزامات الإفصاح، ولم تتخذ الإجراءات اللازمة، وواجهت تحذيرًا من الهيئة التنظيمية في فوجيان.

وأخيرًا، أكد يوفن هوي أن الشركة بحاجة لتعزيز الرقابة الداخلية، وتحسين مستوى المهنية والمسؤولية لدى العاملين، والتأكد من أن جميع المشاريع تخضع لمراجعة وإدارة بأعلى المعايير، مما سيساعد على تقليل المخاطر المستقبلية وحماية مصالح الشركة على المدى الطويل.