العام الماضي زادت استثماراتها بمقدار 100 مليار يوان، وهذا المؤسسة الضخمة ذات الطابع الهادئ لم تعد قادرة على إخفاء الأمر

هذا العصر، المؤسسات المختلفة، هي ببساطة ذات طبائع مختلفة.

بعضها يدخل بشكل صاخب، وكل حركة منه تكاد تتطلب إعلاناً بصوت عالٍ.

النموذج الكلاسيكي هو “المنتخب الوطني”، يدخل ويشتري وينشر خبرًا، ويزيد من حصته وينشر خبرًا. وعندما يبيع، ورغم أنه لا يعلن، إلا أن الأوامر الضخمة على الشاشة توضح تمامًا استراتيجيات الاستثمار.

وهناك مؤسسات أخرى تعمل بهدوء، لا تتحدث عن تفاصيل استثماراتها، وفي الوقت الذي تتخذ فيه قرارات حذرة، من الأفضل أن يتجاهلها السوق.

مثل هذه المؤسسة أدناه. تتواجد في صناعة التأمين التجاري ذات المزايا الواضحة، وتحتل أكبر حصة في السوق، ولديها تدفق نقدي جيد، لكنها تتسم بتحركات استثمارية منخفضة للغاية، مما يعكس تمامًا وصف “التمساح الذي يتحرك في الظل”.

في مساء 26 مارس، أعلنت أكبر مجموعة للتأمين في آسيا، الصين للتأمين، عن تقريرها السنوي لعام 2025، وكشفت أيضًا عن جزء من استثماراتها الثقيلة.

الإيرادات كانت مشجعة العام الماضي

من أين تأتي أموال استثمار المؤسسات التأمينية؟

من الأقساط!

لذلك، فإن ما يستحق المشاهدة في التقرير السنوي لهذه العملاق هو بيانات الإيرادات.

في مساء 26 مارس. أعلنت الصين للتأمين: حققت الشركة إيرادات إجمالية قدرها 6690.44 مليار يوان في 2025، بزيادة قدرها 7.6% مقارنة بالعام السابق؛ وصافي الربح المخصص لمساهمي الشركة الأم بلغ 466.46 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.8%.

حقق هذا العملاق في التأمين إيرادات أقساط قدرها 7383 مليار يوان على مدار العام، بزيادة قدرها 6.5%.

من بين ذلك، تجاوزت نسبة النمو في التأمين التجاري غير المرتبط بالسيارات بشكل ملحوظ نمو التأمين على السيارات، حيث زادت أقساط التأمين على الحياة في السنة الأولى بنسبة 32.4%، وساهمت خطوط التأمين على الحياة في أكثر من 60% من الزيادة في أقساط المجموعة.

من الواضح أن الصين للتأمين شهدت عامًا مثمرًا في 2025.

عائد الاستثمار مستقر

كما أعلنت الصين للتأمين في هذا التقرير “سعادة”: في عام 2025، أنشأت مجموعة الأسهم الاستراتيجية، وحققت عائدات استثمار تاريخية.

أظهر التقرير السنوي: حققت الصين للتأمين عائدات استثمار إجمالية قدرها 923.23 مليار يوان في 2025، بزيادة قدرها 12.4%؛ ومعدل العائد الإجمالي 5.7%، وظل مستقرا نسبيًا.

كشفت الصين للتأمين: أن الشركة تنفذ بالكامل متطلبات دخول الأموال متوسطة وطويلة الأجل إلى السوق، وتشارك بنشاط في تجارب إصلاح استثمارات أموال التأمين طويلة الأجل، وتستمر في تحسين هيكل استثمارات الأسهم الثانوية.

باختصار؛ لدي أموال، يمكنني كسب المزيد من المال، وسأستثمر المزيد في الأسهم.

إلى أين تتجه الاستثمارات؟

كيف تستثمر هذه العملاق إذن؟

أفادت المؤسسة: باستخدام أعمال توريق الأصول كنقطة انطلاق، ستزيد من جهود التحول والابتكار في الاستثمارات البديلة، وفي عام 2025، احتلت مجموعة الصين للتأمين المرتبة الأولى في إصدار REITs بين شركات التأمين.

كشفت الصين للتأمين عن بيانات استثمار الأصول بالتفصيل، بما في ذلك الأصول ذات العائد الثابت والأصول الأسهم.

من بين ذلك، كانت الزيادة في حجم الاستثمارات المباشرة في الأسهم ملحوظة للغاية. (كما هو موضح في الرسم أدناه)

زاد حجم استثمار الأسهم من 602.49 مليار يوان في نهاية عام 2024 إلى 1662.35 مليار يوان في نهاية عام 2025، بزيادة قدرها 1059.86 مليار يوان، وارتفعت نسبتها في إجمالي الأصول الاستثمارية من 3.7% إلى 8.7%.

هذه ليست مجرد كسب من الأسهم القائمة. بل هي أيضًا زيادة فعلية في الاستثمارات.

ابتكار “محفظة الأسهم الاستراتيجية”

هناك تفصيل آخر في التقرير السنوي، حيث أشار إلى محفظة الأسهم الاستراتيجية. تحديدًا، فإن الحالة كالتالي:

“فيما يتعلق بالاستثمار في الأسهم، نؤكد على تنفيذ متطلبات دخول الأموال متوسطة وطويلة الأجل إلى السوق، واستغلال مزايا رأس المال الصبور لأموال التأمين، وزيادة نسبة الأسهم الثانوية بشكل تدريجي. تعزيز توجيه العائد المطلق، وتحسين هيكل حيازة الأصول الأسهم، وابتكار إنشاء محفظة استثمار استراتيجية تركز على الاستثمار طويل الأجل، وزيادة حجم استثمارات الأدوات الأسهم الأخرى المتوافقة مع مفهوم الاستثمار القيمي لأموال التأمين، وتعزيز استقرار الأداء الاستثماري على المدى الطويل في ظل المعايير الجديدة.”

حيث أن “ابتكار إنشاء محفظة استثمار استراتيجية تركز على الاستثمار طويل الأجل” يمكن اعتباره أول مرة يتم الإشارة إليه، وهو يتماشى مع البيانات السابقة لزيادة حجم الاستثمار المباشر في الأسهم بمليارات.

ومع ذلك، لم يكشف التقرير عن مزيد من المعلومات حول العمليات المستقبلية لمحفظة الأسهم الاستراتيجية المذكورة.

حجم الأصول يقترب من 20 تريليون يوان

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، بلغ حجم أصول إدارة الصين للتأمين 19.8 تريليون يوان؛ وحققت إيرادات تشغيلية قدرها 17.60 مليار يوان، وصافي ربح قدره 6.89 مليار يوان.

من بين ذلك، تشارك بنشاط في تجارب استثمار أموال التأمين طويلة الأجل، ويعمل صندوق الاستثمار الخاص “تشينغيوان هويزوند” بشكل رسمي، مما يحافظ على التنمية المستقرة طويلة الأجل لسوق رأس المال من خلال الأفعال الفعلية.

يعد “تشينغيوان” مع صندوق “هونغ هو” (الذي هو مشروع مشترك بين الصين للحياة و"شين هوا" للتأمين) من المحاولات الهامة التي تقوم بها شركات التأمين الكبيرة لاستثمار سوق الأسهم الثانوي من خلال منصات خاصة، مما يجعلها قوة جديدة في استثمارات الأسهم الخاصة في الصين.

فيما يتعلق بتفكير تخصيص الأصول الكبرى للصين للتأمين، كشف التقرير السنوي عن الآتي:

يعزز الاستثمار في الدخل الثابت من القدرة على تحليل اتجاهات أسعار الفائدة المتوسطة والطويلة الأجل، ويستفيد بنشاط من فرص التخصيص والتداول الناتجة عن تقلبات أسعار الفائدة، ويعدل مدة الأصول بشكل مرن، مما يزيد من عوائد الاستثمار.

يتم تنفيذ استثمار الأسهم وفقًا لخطة دخول الأموال متوسطة وطويلة الأجل إلى السوق، وتعزيز مفهوم العائد المطلق، وزيادة شدة التخصيص للأنواع الاستراتيجية والقدرة على استغلال الفرص الهيكلية.

يتم دفع التحول في الأعمال من خلال استثمارات بديلة بنشاط، ويحقق تطوير واستثمار منتجات توريق الأصول المبتكرة نتائج ملحوظة، حيث بلغ حجم إصدار ABS في البورصة على مدار العام 94.66 مليار يوان، مما يجعله في المرتبة الأولى بين شركات التأمين.

إخلاء المسؤولية: محتوى المقال والبيانات هي لأغراض المرجعية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية، يرجى التحقق قبل الاستخدام. أي عمليات بناءً على ذلك، تكون على مسؤوليتك.