【الأسهم الجديدة للاكتتاب العام】واحدة من مجموعة الشركات الناشئة الرائدة في هانغتشو، شركة ، تتحدى التحديات، وقد كان مؤسسها يعمل سابقًا في شركتي NVDA وAMZN

「杭州六小龍」之一、雲原生空間設計軟件提供商群核科技（Manycore Tech）通過聯交所上市聆訊，意味着短期內可以展開招股程序，去年有傳擬集資最多2億美元（約15.6億港元）。摩根大通及建銀國際為聯席保薦人。

تمت الموافقة على استماع إدراج شركة Manycore Tech، إحدى “الستة تنانين الصغيرة في هانغتشو”، المزود لبرمجيات تصميم المساحات الأصلية السحابية، من قبل البورصة، مما يعني أنه يمكن بدء إجراءات الطرح العام في غضون فترة قصيرة، حيث تم الإبلاغ العام الماضي عن خطط لجمع ما يصل إلى 200 مليون دولار أمريكي (حوالي 1.56 مليار دولار هونغ كونغي). بنك جي بي مورغان وبنك الصين الدولي هما المستشاران المشتركين.

該企上月取得中國證監會上市備案，據文件，可發行最多約3.12億股股份。

حصلت الشركة الشهر الماضي على تسجيل الاكتتاب من هيئة الأوراق المالية الصينية، وفقًا للوثائق، يمكن إصدار ما يصل إلى حوالي 312 مليون سهم.

群核科技的軟件以人工智能（AI）技術和專用圖形處理單元（GPU）集群驅動，產品廣泛應用於從住宅及辦公樓到零售店及商業項目等業務場景，生成的設計可轉化為可生產圖紙，從而支持自動化生產流程。

تستخدم برمجيات Manycore Tech تقنية الذكاء الاصطناعي (AI) ومجموعات وحدات معالجة الرسومات (GPU)، وتطبق منتجاتها بشكل واسع في سيناريوهات الأعمال، من المساكن ومكاتب العمل إلى المتاجر والمشاريع التجارية، حيث يمكن تحويل التصاميم الناتجة إلى رسومات قابلة للإنتاج، مما يدعم عمليات الإنتاج الآلي.

據更新後的初步招股文件引述行業報告指，以2024年收入計，該公司市場份額23.2%，為中國空間設計軟件市場最大的提供商。中國空間設計軟件行業預計將由2024年33億元人民幣（下同），增加至2029年的66億元，期間的複合年增長率為14.9%。

تشير التقارير المستندة إلى مستندات الاكتتاب الأولية المحدثة إلى أنه اعتبارًا من إيرادات عام 2024، تمتلك الشركة حصة سوقية تبلغ 23.2%، مما يجعلها أكبر مزود لبرمجيات تصميم المساحات في السوق الصيني. من المتوقع أن يرتفع سوق برمجيات تصميم المساحات في الصين من 3.3 مليار يوان صيني في عام 2024 إلى 6.6 مليار يوان بحلول عام 2029، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 14.9%.

該企上市前曾進行11輪融資，最後一輪於2021年12月完成，先後引入風險投資基金：

أجرت الشركة 11 جولة تمويل قبل الإدراج، حيث اكتملت الجولة الأخيرة في ديسمبر 2021، وجلبت فيها على التوالي صناديق استثمار رأس المال المخاطر:

• IDG資本：12.89%
• IDG Capital: 12.89%
• 高瓴（Hillhouse）：12.60%
• Hillhouse: 12.60%
• 紀源資本（GGV Capital）：11.52%
• GGV Capital: 11.52%
• 順為資本（Shunwei Capital）：9.75%
• Shunwei Capital: 9.75%
• 美國傳媒巨頭Hearst Communications旗下的創投集團Hearst Ventures：2.24%
• مجموعة الاستثمار Hearst Ventures التابعة لعملاق الإعلام الأمريكي Hearst Communications: 2.24%

虧損逐年收窄　去年錄5712萬元經調整淨利潤

سجلت الشركة خسائر متناقصة عامًا بعد عام، حيث كانت الخسارة في عام 2025 تبلغ 428 مليون يوان، وهو تحسن مقارنة بخسارة 513 مليون يوان في عام 2024. وفقًا لمعايير التقارير المالية غير الدولية، وبعد استبعاد المصاريف المرتبطة بالأسهم، وتغيرات قيمة الالتزامات القابلة للاسترداد، سجلت الشركة صافي ربح معدل قدره 57.127 مليون يوان، بينما سجلت خسارة صافية معدلة قدرها 70.049 مليون يوان في عام 2024.

期內，收入約8.29億元，按年增加8.63%。其中，企業客戶訂閱收入6.69億元，按年升6.61%；個人客戶訂閱收入1.25億元，按年增長15.92%；專業服務收入2,520.7萬元，按年上升34.04%。毛利率82.2%，按年增加1.3個百分點。

خلال هذه الفترة، بلغ إجمالي الإيرادات حوالي 829 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 8.63%. من بينها، بلغت إيرادات اشتراكات العملاء الشركات 669 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 6.61%؛ إيرادات اشتراكات العملاء الأفراد بلغت 125 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 15.92%؛ إيرادات الخدمات المهنية بلغت 25.207 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 34.04%. بلغت نسبة الربح الإجمالي 82.2%، بزيادة سنوية قدرها 1.3 نقطة مئوية.

是次集資所得將用於全球據點的策略性擴張；增強現有產品的功能；支持國內銷售及市場推廣活動；投資核心技術及基礎設施；以及用作營運資金及一般企業用途。

سوف تُستخدم عائدات هذه العملية لجعل التوسع الاستراتيجي لمواقعها العالمية؛ وتعزيز ميزات المنتجات الحالية؛ ودعم المبيعات المحلية وأنشطة التسويق؛ واستثمار في التقنيات الأساسية والبنية التحتية؛ فضلاً عن استخدامها كأموال تشغيل وأغراض تجارية عامة.

高管履歷出色

值得留恴的是，該公司高級管理層來頭甚猛！聯合創始人黃曉煌及陳航，均畢業於浙江大學計算機科學，及後赴美、在被譽為公立常春藤的伊利諾大學奧班拿-香檳分校（UIUC）深造，取得算機科學碩士學位。

ومن الجدير بالذكر أن الإدارة العليا للشركة تحمل ملفات شخصية بارزة! المؤسسان المشاركان، هوانغ شياو هوانغ وتشن هانغ، تخرجا من جامعة تشجيانغ في علوم الحاسوب، ثم ذهبا إلى الولايات المتحدة للدراسة في جامعة إلينوي في Urbana-Champaign (UIUC) المعروفة بـ “ايفي ليغ العامة”، حيث حصلا على درجة الماجستير في علوم الحاسوب.

黃氏其後到芯片巨頭英偉達NVIDIA（美：NVDA）任職軟件工程師，主要負責NVIDIA CUDA及其他軟件的設計和開發，工作僅一年後，便回國與陳航及朱皓創立公司。另一名聯合創始人朱皓，畢業於中國清華大學計算機科學與技術，之後到UIUC修讀計算機科學碩士，2009年畢業後在Microsoft Corp任職軟件工程師，主要負責軟件程序的開發，約一年半後，轉到美國電商巨頭亞馬遜Amazon（美：AMZN）工作，擔任軟件工程師，主要負責雲服務的開發。

بعد ذلك، عمل هوانغ كمهندس برمجيات في عملاق الشرائح إنفيديا (NVIDIA) (رمز السهم: NVDA)، حيث كان مسؤولاً عن تصميم وتطوير NVIDIA CUDA وبرامج أخرى، وبعد عام واحد فقط من العمل، عاد إلى وطنه لتأسيس شركة مع تشن هانغ وزو هاو. المؤسس المشارك الآخر، زو هاو، تخرج من جامعة تسينغهوا في الصين في علوم الحاسوب والتكنولوجيا، ثم ذهب إلى جامعة UIUC لدراسة الماجستير في علوم الحاسوب. بعد تخرجه في عام 2009، عمل كمهندس برمجيات في شركة مايكروسوفت، حيث كان مسؤولاً عن تطوير البرامج، وبعد حوالي عام ونصف، انتقل للعمل كمهندس برمجيات في عملاق التجارة الإلكترونية الأمريكي أمازون (رمز السهم: AMZN)، حيث كان مسؤولاً عن تطوير خدمات السحابة.

黃曉煌現為公司董事長，陳航為首席執行官，朱皓則為首席技術官，各自持有公司上市前15.46%、11.04%及4.22%股份。

هوانغ شياو هوانغ هو الآن رئيس مجلس إدارة الشركة، وتشين هانغ هو المدير التنفيذي، وزو هاو هو المدير الفني، حيث يمتلك كل منهم 15.46%، 11.04% و 4.22% من أسهم الشركة قبل الإدراج.

		財經Hot Talk
	





	中國車銷量首奪「世一」  高油價助力電動車出海？