مباشرة من مؤتمر الأداء | رئيس شركة ريانت العقارية، رو كوانري: بحلول عام 2026، ستستقر أسعار العقارات في المناطق المركزية في شنغهاي أولاً، ولا تزال عملية تعديل القطاع مستمرة

“هذا سؤالٌ صعب جدًا للإجابة عليه.” في مساء 25 مارس، قال لو كانغري، رئيس شركة رويان للعقارات (00272.HK، سعر السهم 0.60 دولار هونغ كونغ، القيمة السوقية 4.816 مليار دولار هونغ كونغ) خلال اجتماع النتائج، ردًا على أسئلة مراسل صحيفة 《ديلي إيكونوميك نيوز》 (ويُشار إليها فيما بعد بـ"مراسل كلٍّ من كل يوم") حول ما إذا كان السوق قد بلغ قاعه وغيرها من القضايا: “خلال العام الماضي، وبفعل تأثير عوامل متعددة مشتركة، تحمّل قطاع العقارات ضغوطًا كبيرة جدًا. إن تقديرنا هو أن تعديل القطاع ما زال مستمرًا، ويستلزم تسريع البحث عن نموذج تشغيل جديد يمكن أن يتماشى مع الأوضاع الجديدة”.

في عام 2025، حققت رويان للعقارات ربحًا أساسيًا قدره 397 مليون يوان رنمينبي (وما بعده بالمعنى نفسه)، ونتيجة لتأثير تغييرات القيمة العادلة للعقارات الاستثمارية غير النقدية ومخصصات انخفاض قيمة المخزون غير المباع، سجلت المجموعة خسارة صافية منسوبة إلى المساهمين بلغت 1.782 مليار يوان.

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، بلغت نسبة صافي أصول المجموعة إلى الخصوم 52%. بلغ إجمالي النقد والودائع المصرفية 6.451 مليار يوان. وخلال العام، سددت المجموعة في موعدها سندات ممتازة بقيمة 490 مليون دولار أمريكي كانت مستحقة في 3 مارس 2025. ومنذ عام 2021، تم سداد إجمالي ديونها الخارجية بالعملة الأجنبية المتراكمة حتى الآن بقيمة 486 مليار يوان، وانخفضت حصة التمويل بالعملات الأجنبية من 77% إلى 19%.

تم بيع الفيلّاات بالكامل في منطقة شيوانهو تياندي ذات الطراز 31.1 مليون يوان للسعر الفردي

“إن التعديل العميق في قطاع العقارات سيستمر لمدة سنتين إلى ثلاث سنوات، وستستمر كذلك وتيرة بناء القاع.” رد لو كانغري على مراسل 《ديلي إيكونوميك نيوز》 قائلاً: “بعد عيد الربيع، أطلقت شنغهاي سياسة ‘سي السابعة’ الخاصة بسوق العقارات في شنغهاي (沪七条)، ما حفّز موجة من حجم المعاملات على المدى القصير، كما عزز معنويات السوق. وبصفتها مركزًا اقتصاديًا وطنيًا، لا تزال شنغهاي تحافظ على تدفق صافي سكاني إلى المدينة، لذا فإن أساس الطلب على شراء المنازل لا يزال متينًا. وفي الوقت الحالي، لا تزال أسعار الأصول الأساسية ذات المستوى المتوسط إلى المرتفع متينة، وثقة المشترين مستقرة نسبيًا”.

في عام 2025، وبما في ذلك شنغهاي، وبالنسبة للمدن من الدرجة الأولى والمدن الأساسية من الدرجة الثانية، فقد فاق أداء المساكن الراقية أداء السوق ككل بشكل واضح، مدعومًا بالطلب التحسيني. وفي هذا السياق، سجلت رويان للعقارات في 2025 مبلغ مبيعات تعاقدية قدره 7.916 مليار يوان، إضافة إلى مبيعات بإشعارات شراء قدرها 639 مليون يوان، ومن المتوقع تحويلها إلى مبيعات تعاقدية خلال الأشهر القليلة المقبلة.

كشف وانغ يينغ، الرئيس التنفيذي لشركة رويان للعقارات المحدودة، خلال اجتماع النتائج: “بعد المبيعات الحارة للشقق الراقية في ‘翠湖天地六和’، حظيت مرة أخرى الفيلات ذات الطراز及 المنتجات المتصلة (联排) باهتمام كبير. وفي الوقت الحالي، تم بيع جميع الفيلات والشقق المتصلة التي حصلت بالفعل على تراخيص ما قبل البيع بالكامل، ووصل متوسط سعر التعاقد إلى 3.11 مليون يوان لكل متر مربع؛ أما الفيلات الأخرى المقرر بيعها فتنتظر فقط الموافقة على ترخيص ما قبل البيع كي يتم إتمام التوقيع على العقود.”

قال لو كانغري: “أتوقع أن أسعار المنازل في المناطق الأساسية في شنغهاي ستستقر أولاً في عام 2026، بينما ستستمر المناطق غير الأساسية في اتباع اتجاه ‘البيع بسعر أقل لزيادة الكمية’.”

تحديث المدن وإعادة تطوير القرى داخل المدن هما محور التركيز في المستقبل

اعترف لو كانغري: “تواجه أسواق التمويل صعوبات، وبالنسبة للمطورين فإن السيولة هي أكثر ما نركز عليه؛ وعلى مستوى السوق، لم ينتهِ التعديل بعد، والعملية بطيئة نسبيًا، لكن مع ضعف السوق، لا يزال الناس بحاجة إلى العقارات عالية الجودة.”

لاحظ المراسل أن رويان للعقارات تتخذ موقفًا حذرًا تجاه آفاق القطاع على المدى القصير. أفادت الإدارة أن السيولة الإجمالية في قطاع العقارات قد لا تزال تميل إلى أن تصبح أكثر توترًا. وفي ظل هذا الوضع، ستواصل المجموعة الالتزام بمبدأ الإدارة المالية الحذرة، وفي الوقت نفسه دفع النمو المستدام للأعمال باستخدام أفضل استراتيجية.

لذلك، يرى لو كانغري أن تحديث المدن وإعادة تطوير القرى داخل المدن هي التركيز في التطور المستقبلي.

ضمن إطار استراتيجية الأصول الخفيفة، أعلنت رويان رسميًا في نوفمبر 2025 مشاركتها في مشروع إعادة تطوير القرى داخل المدن في منطقة سانلين في منطقة بودونغ الجديدة بمدينة شنغهاي؛ وتمكن مشروع إعادة تطوير القرى داخل المدن في “召楼新天地” في شنغهاي من الحصول بنجاح على أول قطعة من الأراضي السكنية في يناير 2026. ويمثل هذا التطور عقدة تنموية جديدة بعد بدء إنشاء المرافق العامة الداعمة في يوليو 2025. وتخطط الإدارة لأن يكتمل المشروع بالكامل بحلول عام 2032. وذكرت الإدارة أنها تسعى إلى تحقيق أفضل توازن بين تطوير الأصول الثقيلة وإدارة الأصول الخفيفة، بغية تحقيق تطوير مستدام للمجموعة.

أما بالنسبة للسوق الوطني في المستقبل، يحكم لو كانغري بأن مسار السوق بين المدن سيظل متمايزًا: فستستمر المدن الأساسية والمدن ذات الدرجة الأولى، وكذلك المدن ذات القوة من الدرجة الثانية (ثلاث وأربع مدن)، في إظهار اتجاهات مختلفة. تمتلك المدن من الدرجة الأولى والمدن القوية من الدرجة الثانية مرونة قوية من حيث قاعدة الصناعة وتجميع موارد السكان، لكن ستظل أغلب المدن من الدرجة الثالثة والرابعة تواجه ضغوطًا كبيرة نسبيًا لتصريف المخزون. وفي داخل المدينة نفسها، ستتسع أيضًا الفجوة السعرية بين المناطق الأساسية والمناطق غير الأساسية، وستحافظ أسعار المناطق عالية الجودة على مستويات مرتفعة، لتصبح أحد الخيارات المهمة لتجنب المخاطر لدى الأموال.

“استنادًا إلى بيئة السوق الحالية، ستواصل المجموعة التركيز على فرص تحديث المدن في مدن دلتا نهر اليانغتسي الكبرى ومنطقة خليج قوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، مع اعتبار شنغهاي منطقة التطور الرئيسية. وبالاعتماد على تركيز استراتيجي واضح، وأسـاس مالي متين، وقوة كبيرة في العلامة التجارية، لدينا ثقة في التعامل بنشاط مع التقلبات قصيرة الأجل، واغتنام فرص التطور طويلة الأجل بفعالية.” اختتم لو كانغري.

每日经济新闻