إلغاء استرداد ضريبة التصدير للطاقة الشمسية يتبقى يومان فقط! أي الشركات يمكنها الاستفادة من فرصة إعادة تشكيل الصناعة؟

عصر دعم الطاقة الشمسية سيصبح تاريخًا.

ابتداءً من 1 أبريل، سيتم إلغاء استرداد ضريبة القيمة المضافة بنسبة 9% على صادرات منتجات الطاقة الشمسية، وبالتالي يُغلق عصر الدعم الذي استمر لسنوات عديدة.

قبل سريان السياسة، لم يظهر في الصناعة “هوس التصدير” المتوقع، حيث كانت بيانات صادرات سلسلة الصناعة الكاملة مستقرة في شهري يناير وفبراير، وانخفضت أسعار المواد السليكونية إلى أدنى مستوى جديد يبلغ 40,000 يوان/طن، واستمرت أسعار الألواح الشمسية والخلايا في الانخفاض، مما يعكس استمرار المشاعر السلبية في السوق، حيث لم تتعافَ الطلبات النهائية بعد.

بمجرد سريان السياسة، سيتحول قطاع الطاقة الشمسية من “التحفيز المدعوم” إلى التنافس الحقيقي في السوق. يعتقد المهنيون الذين تم مقابلتهم من قبل صحيفة “فاينانس” أن إلغاء السياسة، وانخفاض أسعار سلسلة الصناعة، وضعف الطلب، وغيرها من العوامل المتعددة، قد تؤدي إلى ضغط على أداء شركات الطاقة الشمسية في الربع الثاني. على المدى المتوسط، من المتوقع أن تسريع تصفية القدرات قد يساهم في تحسين توازن العرض والطلب. في لحظة إعادة تشكيل هيكل الصناعة، ستحدد المزايا التكنولوجية، وتكاليف الإنتاج، وقنوات التوزيع، أي الشركات يمكنها تجاوز الدورة، بينما تصبح توقعات تعافي أرباح الشركات الرائدة محور اهتمام السوق.

إلغاء استرداد الضريبة يسرع تصفية القدرات وإعادة هيكلة الصناعة

إلغاء استرداد ضريبة القيمة المضافة على الصادرات هو في جوهره سياسة تقطع بشكل نشط قناة “المنافسة السعرية المدعومة”، بهدف تسريع تصفية الصناعة. في الماضي، كانت الحكومة تدعم الصادرات، مما سمح لبعض القدرات المنخفضة الجودة والفعالية بالبقاء. بعد إلغاء السياسة، يجب على الشركات الاعتماد على التكاليف الحقيقية، والتكنولوجيا، والقنوات للمنافسة، بدلاً من الاعتماد على مكافآت السياسة.

بعد سريان السياسة، ستتلاشى مساحة بقاء “الدعم المدعوم” لمصنعي الطاقة الشمسية تمامًا. بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة التي تتراوح هوامش الربح لديها بين 3% و5%، يعني إلغاء الاسترداد زيادة في التكاليف بعدة نقاط مئوية، وكيفية التكيف مع المنافسة في السوق الكاملة هي التحدي الرئيسي الذي تواجهه هذه الشركات. بالنسبة لتلك الشركات الرائدة التي تمتلك قدرات متكاملة من المواد السليكونية، والألواح الشمسية، والخلايا، والمكونات، يمكنها بفضل مزايا تكاليف الإنتاج، وسمعة العلامة التجارية، والقدرة المالية، امتصاص التكاليف الإضافية داخليًا أو تمريرها إلى أسفل سلسلة التوريد.

لقد استجاب مصنعي الطاقة الشمسية بالفعل. وفقًا للبيانات العامة، حتى 26 مارس، قامت الشركات الرئيسية مثل “تشانغ توان” (688599.SH)، و"جينغ كو" (688223.SH)، و"لونغ جي" (601012.SH) برفع أسعار تصديرها، في محاولة لنقل ضغط التكاليف الناتج عن إلغاء الاسترداد إلى المستخدم النهائي.

بعد سريان سياسة إلغاء الدعم، سيكون من الصعب معرفة كيف ستتغير حجم صادرات منتجات الطاقة الشمسية. ولكن من وجهة نظر الطلب المحلي، يعكس استمرار انخفاض أسعار سلسلة الصناعة في الفترة الأخيرة الوضع الضعيف للطلب.

كشفت الجمعية الصينية لصناعة المعادن غير الحديدية (المشار إليها لاحقًا بـ “جمعية السيليكون”) هذا الأسبوع، أن أسعار المواد السليكونية انخفضت إلى حوالي 40,000 يوان/طن، وانخفضت أسعار الألواح الشمسية والخلايا بالتزامن، حيث انخفضت أسعار الخلايا بنسبة 2.44% مقارنة بالأسبوع الماضي، بينما ظلت أسعار المكونات ثابتة مقارنة بالأسبوع الماضي.

أشارت جمعية السيليكون إلى أن السبب الرئيسي لاستمرار انخفاض أسعار سلسلة الصناعة هو أن الشركات في上下游 لديها توقعات سلبية بشأن المستقبل، وأن رغبة الشركات في الشراء في الأسفل منخفضة للغاية، وضغوط الأسعار كبيرة، وأصبح الاتجاه نحو “شراء الارتفاع وليس الانخفاض” أكثر وضوحًا، مما زاد من إحباط رغبة الشراء بخلاف الطلب الأساسي، مما أدى إلى مزيد من الضعف في الطلب في السوق.

يشكل انخفاض الأسعار ضغطًا مزدوجًا على الصناعة. من ناحية، يتم تقليص مساحة بقاء الشركات الهامشية، وبعد إلغاء الدعم، لم يعد بإمكانها رفع الأسعار لامتصاص تكاليفها، مما يواجه مرونة التشغيل تحديات. من ناحية أخرى، أدى ضعف الطلب أيضًا إلى إبطاء وتيرة تصفية العرض. وفقًا لاستطلاعات الصناعة، انخفض معدل تشغيل شركات الألواح الشمسية بشكل عام هذا الأسبوع، وتخطط بعض الشركات لتقليل الإنتاج، حيث انخفض معدل التشغيل من 50% -70% إلى مستويات منخفضة، مما أضاف ضغطًا على جانب العرض بسبب ارتفاع المخزونات وانخفاض أسعار المواد.

الصدمة قصيرة الأجل تؤثر على أداء الربع الثاني، ومن المتوقع أن تعيد تشكيل هيكل الصناعة على المدى المتوسط

إن انتهاء عصر الدعم ليس نهاية تطور صناعة الطاقة الشمسية، بل هو نقطة تحول من التحفيز السياسي إلى المنافسة في السوق. يتم التركيز بشكل واسع على تأثير المنافسة في السوق على تصفية جانب العرض.

منذ دخول الدورة الحالية للطاقة الشمسية إلى القاع، كانت عملية تصفية القدرات أكثر تعقيدًا مما كان متوقعًا. في عام 2025، استكشفت الشركات الرائدة من خلال توقيع اتفاقيات ضبط النفس، وتأسيس منصات دمج القدرات، طرقًا لضبط العرض بوسائل سوقية. على الرغم من تحقيق بعض مستويات تصفية القدرات، إلا أنه لا يكفي تمامًا لتغيير توازن العرض والطلب.

قال محلل في صناعة الطاقة الجديدة لصحيفة “فاينانس”: “إن تنفيذ سياسة إلغاء استرداد ضريبة القيمة المضافة يشير إلى نهاية النموذج الذي يعتمد على الدعم الحكومي للمشاركة في المنافسة الدولية. في ظل بيئة التجارة الدولية المتزايدة التعقيد، تسارع الشركات الرائدة في دفع استراتيجية “التوطن العالمي”، من خلال بناء قواعد إنتاج خارجية في أسواق رئيسية مثل جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط، وتحقيق تكامل في الإنتاج والتشغيل والعلامة التجارية والخدمات. لذلك، فإن تأثير إلغاء الدعم هو تأثير مرحلي فقط.”

على المدى القصير، فإن الضغوط الفورية الناتجة عن إلغاء الاسترداد، وانخفاض أسعار المنتجات، والمشاعر القوية في انتظار السوق، قد تعني أن تقارير أرباح شركات الطاقة الشمسية في الربع الثاني قد لا تكون مشجعة. في الفترة الأخيرة، انخفضت أسعار سلسلة الطاقة الشمسية بسرعة، ولم تحفز الطلب بل زادت من مشاعر الانتظار، مما يشير إلى أن تصفية السوق تحتاج إلى تلبية شرطين رئيسيين: انخفاض موثوقية المخزون وتعافي الطلب النهائي بشكل ملموس. ولكن حتى الآن، لم تظهر أي إشارات واضحة.

أشار المحلل المذكور إلى أن ارتفاع أسعار المواد السليكونية في النصف الثاني من عام 2025 قد ساهم في تحول بعض الشركات لتحقيق الأرباح، وفي عام 2026، ستدخل الصناعة مرحلة تصفية القدرات الحاسمة، وسيؤدي “ألم مرحلة” ما بعد إلغاء الدعم إلى تسريع إقصاء القدرات المتخلفة، مما يجعل تأثيرها على تصفية جانب العرض يستحق المتابعة عن كثب.

“ستؤدي الصدمة قصيرة الأجل إلى تسريع إعادة هيكلة المنافسة في الصناعة، كما ستجلب فرص تطوير على المدى المتوسط. في ظل التحول الكبير في الطاقة العالمية، لم تتأثر القيمة الاستراتيجية للطاقة الشمسية، بل ازدادت وضوحًا بسبب التغيرات الجذرية في هيكل الطاقة الدولية وظهور تطبيقات جديدة. أي الشركات في قطاع الطاقة الشمسية ستتأقلم بشكل أفضل مع المنافسة في السوق، والفرص الناتجة عن عكس الأداء التشغيلي، هي محور اهتمام السوق.” قال المحلل المذكور.

في الفترة الأخيرة، تجاوزت أسعار النفط الدولية 100 دولار للبرميل، ومع استمرار التوترات في الشرق الأوسط، تم رفع الوضع الاستراتيجي للطاقة النظيفة مرة أخرى. في الوقت نفسه، أطلقت السياسات المحلية إشارات إيجابية - حيث تم إدراج “التعاون في حساب الطاقة” لأول مرة في تقرير عمل الحكومة، وأصبح دور الطاقة الشمسية والتخزين في توفير الطاقة لمراكز البيانات المستندة إلى الذكاء الاصطناعي أكثر أهمية. مع الانفجار في الطلب على قوة الذكاء الاصطناعي، ارتفعت كمية الكهرباء المستخدمة في مراكز البيانات بشكل كبير، وتحل حلول الطاقة الخضراء “الطاقة الشمسية + التخزين” فرصة جديدة للتطوير.

يعتقد المحلل المذكور أنه بعد هذه الجولة من إعادة هيكلة الصناعة، ستستفيد الشركات الرائدة بفضل الحواجز المتعددة من تحسين الهيكل.

من منظور التكلفة، تمتلك الشركات الرائدة التي تتمتع بترتيب متكامل وقوة مالية، قدرات متكاملة في جميع مراحل المواد السليكونية، والألواح الشمسية، والخلايا، والمكونات، مما يمكنها من تحسين استجابة التقلبات السعرية من خلال التعاون الداخلي. من منظور التكنولوجيا، فإن تقنيات الجيل الجديد مثل خلايا BC وHJT تفتح فجوة بين الأجيال، حيث تزيد كفاءة التحويل الإنتاج الكمي بمقدار 1.5 إلى 2 نقطة مئوية مقارنة بخلايا PERC التقليدية، مما يعني زيادة ملحوظة في إنتاج الطاقة في نفس الظروف، ويمكن لهذه الميزة التكنولوجية أن تعوض بشكل فعال عن ضغط التكلفة. من منظور القنوات والعلامات التجارية، تمتلك الشركات التي أنشأت شبكة مبيعات ووعي بالعلامة التجارية في أكبر عشرة أسواق للطاقة الشمسية في العالم قدرة تفاوضية تفوق بكثير المشاركين الذين يعتمدون فقط على العمل بالقطعة أو السوق الواحد، ولديها أيضًا شروط أفضل للتوسع إلى مجالات ذات قيمة مضافة عالية مثل الحلول النظامية، والصيانة الذكية، ودمج التخزين.