مورغان ستانلي تحافظ على تصنيف زيادة الوزن على ميكرون وسانديسك على الرغم من بيع أسهم الذاكرة

TLDR

• تراجعت أسهم أشباه الموصلات بحوالي 10% الشهر الماضي، مع انخفاض ميكرون وسانديسك بأكثر من 10% بعد إطلاق جوجل لتوربو كوانت
• تدعي توربو كوانت أنها تقلل من احتياجات الذاكرة للذكاء الاصطناعي بمقدار 6 مرات، مما أثار مخاوف بشأن الطلب على الذاكرة
• تقول مورغان ستانلي إن البيع هو أمر صحي، وليس علامة على مشاكل أعمق
• أصبحت الذاكرة الآن هي العائق الرئيسي في نمو الذكاء الاصطناعي، وليس وحدات معالجة الرسومات فقط
• تحافظ مورغان ستانلي على تقييمات “تفوق الوزن” لميكرون وسانديسك مع أهداف سعرية تبلغ 520 دولار و690 دولار

💥 ابحث عن السهم الضخم التالي! احصل على أسعار مباشرة، مخططات، ونقاط KO من KnockoutStocks.com، المنصة المدفوعة بالبيانات التي تصنف كل سهم حسب الجودة وإمكانية الانفجار.

تدعم مورغان ستانلي أسهم رقائق الذاكرة بعد أن تسبب بيع حاد في اهتزاز المستثمرين في أواخر مارس.

انخفض صندوق iShares لأشباه الموصلات بنحو 10% على مدار الشهر الماضي. لعبت المخاوف بشأن التقييمات، واتجاهات الطلب، والتكنولوجيا الجديدة للذكاء الاصطناعي دورًا في ذلك.

في 24 مارس، أطلقت جوجل طريقة ضغط جديدة تُدعى توربو كوانت. تدعي الأداة أنها تقلل الذاكرة المطلوبة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي بمقدار يصل إلى ست مرات. وقد أثار ذلك قلق المستثمرين.

تراجعت ميكرون وسانديسك بأكثر من 10% في الأيام التي تلت الخبر. أغلقت ميكرون عند 357 دولار في 27 مارس، على الرغم من كونها لا تزال مرتفعة بنسبة 25% منذ بداية العام.

ميكرون تكنولوجي، إنك، MU

دحض محلل مورغان ستانلي جوزيف مور مخاوف الذعر في مذكرة بحثية أُرسلت في 26 مارس.

أكد مور تقييمات “تفوق الوزن” لكل من ميكرون وسانديسك. تظل الأهداف السعرية عند 520 دولار و690 دولار، على التوالي.

قال إن البيع يعكس “تسعيرًا صحيًا لمخاوف المتانة” بدلاً من تحول حقيقي في الطلب. تقول البنك إن قوة شركات الذاكرة “أكثر متانة مما يعتقد السوق.”

الذاكرة، وليس وحدات معالجة الرسومات، أصبحت الآن عائق الذكاء الاصطناعي

على مدار العامين الماضيين، حصلت وحدات معالجة الرسومات من إنفيديا على معظم الاهتمام باعتبارها المحرك الرئيسي لإنفاق بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. لا يزال هذا صحيحًا، لكن مورغان ستانلي تقول إن الذاكرة أصبحت العامل المحدد.

“الذاكرة هي عائق، وتزداد كونها العائق، لبناء الذكاء الاصطناعي،” كتب المحللون. وأشاروا إلى أن العملاء الآن يدفعون مسبقًا لصفقات كبيرة الحجم، وهي علامة على مدى ضيق الإمداد.

أصبح هناك تراجع في DRAM الآن، وفقًا لمور. “في كل مكان ننظر فيه، نرى مؤشرات على أنها عائق حقيقي،” كتب.

يمكن أن تشكل حصة الذكاء الاصطناعي من إنفاق أشباه الموصلات “أكثر من 50%”، حسب قول البنك. من غير المرجح أن يتماشى العرض المتزايد مع هذا المستوى من الطلب.

ما تقوله مورغان ستانلي عن توربو كوانت

تناولت مورغان ستانلي مباشرة توربو كوانت من جوجل، قائلة إن السوق أساء فهم التأثير.

تنطبق طريقة الضغط فقط على ذاكرة KV Cache، وليس على الاستخدام العام للذاكرة. “إنهم يتحدثون فقط عن ذاكرة KV Cache، وليس الذاكرة بشكل عام،” قالت الشركة.

عادةً ما يتم تخزين KV Cache في ذاكرة عالية النطاق الترددي، وهي نوع محدد ومحدود. وصفت مورغان ستانلي توربو كوانت بأنه “تحسين إنتاجية في السياق العادي”، وليس تطويرًا يدمر الطلب.

لا تتوقع الشركة أن تستمر الهوامش الإجمالية بالقرب من 81% إلى الأبد. لكنها ترى القليل من الأسباب لانخفاضها قريبًا.

كما أبلغت مورغان ستانلي عن وجود إمكانيات قوية لتوليد التدفق النقدي الحر من شركات الذاكرة. وخلصت الشركة إلى أن “المدة هي كل ما يهم”، وعلى هذا المقياس، “تبدو جميع المؤشرات إيجابية.”

حافظت ميكرون وسانديسك على تقييماتهما “تفوق الوزن” اعتبارًا من 26 مارس 2026.

هل تفكر في سهم جديد؟ قد ترغب في رؤية ما هو موجود في قائمة المراقبة لدينا أولاً.

يتابع فريقنا في Knockout Stocks أفضل المحللين ذوي الأداء العالي والاتجاهات المؤثرة في السوق لاكتشاف الفائزين المحتملين مبكرًا. لقد حددنا خمسة أسهم تكتسب اهتمامًا هادئًا والتي قد تكون تستحق المشاهدة الآن. أنشئ حسابك المجاني لفتح التقرير الكامل والحصول على رؤى مستمرة حول الأسهم.

✨ عرض محدود الوقت

احصل على 3 كتب إلكترونية مجانية عن الأسهم

            اكتشف الأسهم ذات الأداء العالي في الذكاء الاصطناعي، العملات المشفرة، والتكنولوجيا مع تحليل الخبراء.
        

        

            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في الذكاء الاصطناعي** - الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في العملات المشفرة** - رواد البلوكتشين
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في التكنولوجيا** - عمالقة التكنولوجيا
                
        

        

            
                📥 احصل على كتبك الإلكترونية المجانية