توقع: سوق ترامب الصاعد على وشك الانتهاء -- لكن هذه الأسهم سترتفع على أي حال

أعتقد أن سوق الثور الذي يقوده ترامب سينتهي قريبًا. لكن هناك قضيتان مقلقتان نوعًا ما تتعلقان بهذا التنبؤ يجب معالجتهما مباشرة.

أولاً، قبل أقل من ثلاثة أشهر، توقعت أن مؤشر S&P 500 (^GSPC 1.67%) سيوفر مكاسب ذات رقم فردي في عام 2026. ومع ذلك، فإن جزءًا مهمًا من إحصائيات بايزي هو أنه يجب عليك “تحديث افتراضاتك الأولية.” بعبارة أخرى، يجب عليك تغيير افتراضاتك الأولية في ضوء بيانات أو أدلة جديدة. يعكس تنبؤي الجديد تحديثًا لافتراضاتي الأولية.

ثانيًا، إن سوق الثور ليس “سوق الثور ترامب.” بعد كل شيء، بدأت طفرة سوق الأسهم في أواخر عام 2022، عندما كان جو بايدن هو الرئيس. ومع ذلك، نظرًا لأن الرئيس ترامب غالبًا ما أخذ الفضل في أداء سوق الأسهم، سأكون كريمًا بإرفاق اسمه بسوق الثور الحالي (وبالسوق الهابطة التي قد تكون في الطريق أيضًا).

مع ذلك، أشك في أن سوق الثور ترامب على وشك الانتهاء. ومع ذلك، هناك أخبار جيدة للمستثمرين: بعض الأسهم سترتفع على أي حال.

مصدر الصورة: Getty Images.

سوق ثور يواجه عدة رياح معاكسة

ما الذي جعلني أُحدِّث افتراضاتي الأولية حول سوق الأسهم؟ الهجوم الذي شنته الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران وما تلاه (خاصةً تعطيل حركة المرور عبر مضيق هرمز) هو العامل الأهم.

أسعار النفط المرتفعة لا تؤثر فقط على سعر البنزين عند المضخة. بل يمكن أن تتسبب في ارتفاع أسعار معظم المنتجات. بينما آمل أن تنتهي الأزمة بسرعة وسلام، إلا أنني أشعر بالقلق من أن التضخم سيزداد بدلاً من أن ينخفض هذا العام.

قفز مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، وهو مقياس رئيسي لأسعار الجملة، بنسبة 3.4% على أساس سنوي في الشهر الماضي. كانت هذه الزيادة أعلى بكثير مما توقعه الاقتصاديون. ومن المهم أن يعكس مؤشر أسعار المنتجين لشهر فبراير الأسعار قبل الصراع الإيراني.

في هذه الأثناء، الاقتصاد الأمريكي يتراجع. انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من عام 2025 إلى 1.4%. صحيح أن بعض الانخفاض جاء نتيجة لإغلاق الحكومة الفيدرالية. ومع ذلك، فإن انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي ليس مريحًا، خاصةً بالنظر إلى أن الاقتصاد الأمريكي فقد 92,000 وظيفة في فبراير.

للأسف، فإن الجمع بين الأسعار المرتفعة واقتصاد بطيء يطرح معضلة للاحتياطي الفيدرالي. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة أكثر، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة التضخم. وإذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الأسعار، فقد يؤذي نمو الوظائف.

كل هذه الشكوك موجودة في وقت يكون فيه نسبة CAPE لشيلر لمؤشر S&P 500، أحد أكثر مقاييس تقييم السوق متابعة، قرب أعلى مستوى لها منذ أوائل عام 2000. يمكن القول إن سوق الأسهم مُسعَّر للكمال، لكن المشهد الاقتصادي الكلي بعيد عن الكمال.

ثلاثة أسهم سترتفع على أي حال

عادةً ما أكون متفائلًا. ومع ذلك، فإن حدسي يقول إن سوق الثور ترامب يعمل بالوقود الاحتياطي. لكنني أتوقع أن ترتفع ثلاثة أسهم، على وجه الخصوص، حتى لو انتهى سوق الثور.

بيركشاير هاثاواي (BRKA 1.24%) (BRKB 1.43%) هي ملاذ آمن للعديد من المستثمرين خلال الأوقات المضطربة. ترك وارن بافت الشركة مع مخزون نقدي ضخم عندما سلم رئاسة الشركة إلى غريغ أبيل في بداية هذا العام. يمنح هذا النقد بيركشاير مرونة كبيرة لشراء أسهم رائعة بأسعار رخيصة، حيث يتحول سوق الثور إلى سوق هابطة.

توسيع

NYSE: BRKB

بيركشاير هاثاواي

تغيير اليوم

(-1.43%) $-6.78

السعر الحالي

$468.49

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.0T

نطاق اليوم

$467.21 - $474.80

نطاق 52 أسبوعًا

$455.19 - $542.07

الحجم

5.4M

متوسط الحجم

4.8M

هامش الربح الإجمالي

23.63%

يجب أن تحتفظ أعمال التأمين والمرافق الخاصة بالشركة جيدًا إذا تدهور الاقتصاد. توفر محفظة بيركشاير المتنوعة وسادة، خاصةً بالنظر إلى تعرضها المحدود للقطاعات الأكثر عرضة للتأثر في حالة الركود.

إنبريدج (ENB +0.17%) ستستفيد من زيادة الطلب على النفط والغاز الأمريكيين وسط الاضطرابات في الشرق الأوسط. تنقل خطوط أنابيبها الكثير من النفط الخام والغاز الطبيعي في البلاد. ولكن إنبريدج هي أيضًا سهم مرافق رائع، حيث تصنف كأكبر شركة مرافق للغاز الطبيعي في أمريكا الشمالية من حيث الحجم.

توسيع

NYSE: ENB

إنبريدج

تغيير اليوم

(0.17%) $0.09

السعر الحالي

$54.59

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$119B

نطاق اليوم

$54.37 - $55.00

نطاق 52 أسبوعًا

$39.73 - $55.11

الحجم

233K

متوسط الحجم

5.3M

هامش الربح الإجمالي

32.74%

عائد توزيعات الأرباح

5.01%

يحب الكثير من المستثمرين امتلاك أسهم توزع أرباح في الأسواق الهابطة. يجب أن يكون عائد توزيعات الأرباح الجذاب لإنبريدج بنسبة 5.2% وسجلها الذي يمتد 31 عامًا من زيادة توزيعات الأرباح جذابًا.

يُعتبر قطاع الرعاية الصحية بلا شك القطاع الدفاعي الأقصى. لا يمكن للمرضى التوقف عن تناول الأدوية المنقذة للحياة لأن سوق الأسهم في تدهور. هذه واحدة من الأسباب الرئيسية التي تجعلني أعتقد أن فيرتيكس فارماستيوتيكالز (VRTX 4.55%) قد ترتفع حتى لو تدهور مؤشر S&P 500. تستمتع الشركة بوجود احتكار شبه كامل في علاج السبب الجذري للتليف الكيسي (CF). كما أن لديها دواء جديد غير أفيوني للألم في السوق يتمتع بإمكانات ضخمة.

توسيع

NASDAQ: VRTX

فيرتيكس فارماستيوتيكالز

تغيير اليوم

(-4.55%) $-20.67

السعر الحالي

$433.07

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$110B

نطاق اليوم

$431.01 - $452.00

نطاق 52 أسبوعًا

$362.50 - $510.77

الحجم

1.9M

متوسط الحجم

1.5M

هامش الربح الإجمالي

86.32%

كإضافة على الكعكة، قد يكون لدى فيرتكس على الأقل عامل محفز رئيسي هذا العام. تسير شركة التكنولوجيا الحيوية على المسار الصحيح لاستكمال تقديمها للتسجيل التنظيمي الأمريكي للحصول على الموافقة السريعة لعلاج povetacicept لمرض التهاب الكلى IgA (وهو مرض مزمن في الكلى) في النصف الأول من عام 2026. قد تُعلن فيرتكس أيضًا عن نتائج من دراسة متأخرة حاسمة لعلاج مرض الكلى الناتج عن APOL1 بحلول نهاية العام.