الاحتياطي الفيدرالي يثبط وتيرة التيسير النقدي ويزيد من عوامل التغير المحتملة في خفض الفائدة، وأسعار النفط تصبح المتغير الرئيسي في السياسات المستقبلية

【تقارير شاملة من Global Times Finance】 في تمام الساعات الأولى من 19 مارس/آذار بتوقيت بكين، أعلنت الاحتياطي الفيدرالي إبقاء نطاق هدف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند 3.5% إلى 3.75%، وذلك للمرة الثانية على التوالي دون تغيير. ومع ذلك، سواء كانت تصريحات جيروم باول من الاحتياطي الفيدرالي التي كرر فيها أكثر من مرة موقف الانتظار، أو قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع تقديرات التضخم لعام 2026 بشكل أكبر، فإن ذلك يضيف العديد من حالات عدم اليقين إلى مسار خفض الفائدة هذا العام، كما أدى إلى هبوط جماعي في الأسهم الأمريكية وتراجع ملحوظ في أسعار الذهب العالمية.

من خلال “مصفوفة النقاط” الخاصة بتوقعات الفائدة التي أعلنها الاحتياطي الفيدرالي، يتضح أن التوجيهات التي يقدمها لا تزال تتضمن خفض الفائدة مرة واحدة في 2026 ومرة واحدة في 2027 فقط، غير أن عدد أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذين يتوقعون عدم خفض الفائدة خلال العامين الحالي والمقبل قد زاد بشكل واضح مقارنة بالمرة السابقة، ما يشير إلى أن توقعات التيسير لدى الاحتياطي الفيدرالي قد تراجعت بوضوح.

ومن الجدير بالذكر أنه رغم أن الذهب يُنظر إليه كأصل تقليدي للتحوط، إلا أنه لم يرتفع بل تراجع؛ إذ بحلول 19 مارس/آذار، هبطت أسعار عقود الذهب الآجلة في COMEX وأسعار الذهب الفورية في لندن معًا دون حاجز 4600 دولار لكل أونصة. (تشين شي-يي)