شركة ليللي تستثمر 3 مليارات دولار في توطين علاج GLP-1 عن طريق الفم، بهدف دخول سوق فقدان الوزن الذي يقدر بمليارات الدولارات

صحيفة تقرير اقتصاد القرن الواحد والعشرين، الصحفية جي يوان يوان

بينما تتصاعد المنافسة العالمية على أدوية GLP-1 (البيبتيد المشابه للجلوكاجون-1) إلى ذروتها، ألقى أكبر شركة أدوية من حيث القيمة السوقية في العالم، شركة ليللي، قنبلة ثقيلة.

في 11 مارس، أعلنت ليللي عن خطتها للاستثمار بمبلغ إجمالي قدره 3 مليارات دولار على مدى العشر سنوات القادمة لتوسيع قدرات سلسلة التوريد في الصين بشكل كامل، وبناء نظام إنتاج وتوريد محلي للأدوية الصلبة عن طريق الفم، مع التركيز على إنشاء قدرة إنتاج أول منتج مسجل من نوعه من مثبطات مستقبلات GLP-1 الصغيرة عن طريق الفم، أوفورجليبرون. وقد قدمت ليللي الصين طلب تسجيل لمنتج أوفورجليبرون لعلاج داء السكري من النوع 2 والسمنة بحلول نهاية عام 2025 إلى إدارة الغذاء والدواء الوطنية. هذا يعني أنه بعد أن تصدر تيرزيباتيد (Tirzepatide) بفضل ميزته ذات الهدفين قائمة “ملك الأدوية” العالمية لعام 2025 (بإيرادات تصل إلى 36.507 مليار دولار)، تحاول ليللي من خلال هذا الدواء الفموي أن تفتح مسار نمو ثانٍ في الصين، وتواجه التحديات القادمة من حافة براءة الاختراع والتقليد.

سيتم تنفيذ هذا الاستثمار من خلال مزيج من التوسعة الداخلية والتعاون الخارجي: من ناحية، الاعتماد على مزايا تقنية وموارد بشرية لمصنع ليللي في سوتشو لتعزيز التعاون في القدرات الإنتاجية؛ ومن ناحية أخرى، التعاون مع العديد من الشركاء المحليين لزيادة القدرة الإنتاجية. من المتوقع أن يعزز هذا الاستثمار بشكل كبير من الإمدادات، ويلبي احتياجات المرضى الصينيين، ويخلق قيمة لتطوير الصناعة المحلية، والنمو الاقتصادي، وخلق فرص العمل.

خلال الفترة من 2024 إلى 2025، ستواصل ليللي توسيع استثماراتها في الابتكار والإنتاج في الصين: استثمار 200 مليون دولار لتوسعة مصنع سوتشو، وتأسيس مركز الابتكار الطبي الصيني، وإنشاء حاضنات للابتكار في بكين وشنغهاي لدعم الشركات الناشئة في التكنولوجيا الحيوية لتسريع التحول السريري. وبذلك، بلغ إجمالي استثمارات ليللي في الصين حوالي 6 مليارات دولار.

وفي هذا الصدد، قال محللو صناعة الأدوية في شركات الوساطة لصحيفة تقرير اقتصاد القرن الواحد والعشرين إن هذه الخطوة تمثل ترقية عميقة لليللي في الصين من “المبيعات والبحث والتطوير” إلى “البحث والتطوير والإنتاج وسلسلة التوريد” على كامل القيمة، مع تحديد الصين كمحور رئيسي لسلسلة التوريد العالمية. وأشاروا إلى أن “الشركات الدوائية متعددة الجنسيات تتجه من تصدير المنتجات إلى التوطين الشامل للتكنولوجيا والقدرات والإيكولوجيا، وأن الصين تتغير من أكبر سوق استهلاكي عالمي إلى مركز رئيسي للابتكار والإنتاج على مستوى العالم.”

الرهان على “الأدوية الصغيرة الفموية”

بعد أن أعلنت شركة أسترازينيكا عن خطتها للاستثمار بأكثر من 100 مليار يوان (150 مليار دولار) في الصين بحلول 2030 لتوسيع أنشطتها في مجالي الإنتاج والبحث والتطوير، طرحت ليللي خطة للاستثمار بمبلغ 3 مليارات دولار في الصين خلال العشر سنوات القادمة. وفي إطار هذا المخطط، تركز ليللي بشكل رئيسي على بناء نظام إنتاج وتوريد محلي للأدوية الصلبة عن طريق الفم.

قال ديه هولان، نائب رئيس مجلس إدارة ليللي ومديرها العام في الصين: “الاستثمار في بكين يعكس استمرار تحسين نظام سلسلة التوريد الكامل في الصين، لتلبية الطلب المتزايد من المرضى الصينيين. وبالاعتماد على القدرات المتراكمة منذ فترة طويلة في مصنع سوتشو، والتعاون العميق مع جيانغسو، سنواصل توسيع قدرة إنتاج حقن الأنسولين المعززة للأمعاء في سوتشو، وسنضيف قدرة إنتاج للأدوية الصلبة عن طريق الفم في بكين، لتعزيز التصنيع والتوريد المحلي للابتكارات الرئيسية.”

أوفورجليبرون هو خطوة نوعية جديدة في مجال الأيض والأوعية الدموية، حيث يعالج الحاجة غير المشبعة في تجربة المرضى الواقعية — سهولة العلاج. على الرغم من أن ليللي تمتلك تيرزيباتيد وبيانات مذهلة حول فقدان الوزن، إلا أن الخوف من الحقن، وصعوبة التنقل، ومتطلبات التخزين المبرد، كانت دائمًا عقبات أمام الالتزام الطويل الأمد للمرضى. يهدف أوفورجليبرون إلى تقليل عوائق بدء العلاج والاستمرار الطويل، خاصة للمرضى الذين يفضلون الأدوية الفموية، أو الذين يعيشون في مناطق تفتقر إلى بنية تحتية للتخزين المبرد للحقن، حيث يمكن لهذا الدواء أن يساعدهم على التدخل المبكر وإدارة المرض بشكل أكثر استمرارية.

في ظل المنافسة الحالية، لا شك أن هذه الخطوة تمثل معركة حاسمة لتعزيز الحصن المنيع. مع انتهاء براءة اختراع سيميجليبتين (semaglutide) من نوفو نوردك في الصين هذا الشهر (مارس 2026)، تتجه العديد من الأدوية المقلدة المحلية إلى السوق. شركات مثل جينوم يوان، هوانغدونغ للأدوية (000963)، وتشوليو للأدوية، وغيرها من أكثر من عشر شركات محلية، أصبحت في مراحل الموافقة على الإدراج أو المرحلة الثالثة من التجارب السريرية، ويتوقع أن يشهد سوق GLP-1 عصر “الأسعار الرخيصة”.

جانب آخر مهم في خطة الاستثمار هو أسلوب التنفيذ المبتكر، حيث تعتمد على التوسعة الداخلية والتعاون الخارجي بشكل مزدوج. من ناحية، تعتمد ليللي على تقنية وموارد مصنع سوتشو لتحقيق التعاون في القدرات الإنتاجية؛ ومن ناحية أخرى، أعلنت ليللي بشكل غير مسبوق عن تعاون استراتيجي مع عدة شركاء محليين، بما في ذلك شركة كانغ لونغ كيمتشن (300759)، حيث ستستثمر 200 مليون دولار في المرحلة الأولى لدعم قدراتها التقنية، مع نية التوسع التدريجي حسب التطور.

من منظور أعمق للصناعة، يمثل ذلك تحولًا دراماتيكيًا في دور الشركات الدوائية متعددة الجنسيات في الصين من “مفتحي الأسواق” إلى “المشاركين في بناء بيئة الابتكار المحلية”.

في الماضي، كانت استثمارات الشركات الدوائية متعددة الجنسيات في الصين تركز على تلبية متطلبات التعبئة المحلية أو الضرائب، وتعتبر عمليات “الأصول الخفيفة”. ويعتقد المحللون أن خطة ليللي مع شركاء مثل كانغ لونغ كيمتشن، لبناء قدرات إنتاج ضخمة تشمل أوفورجليبرون، تمثل نوعًا من “تمكين تقني” و"ربط قدرات".

قال المحللون إن “الاستثمار الأجنبي في الصين يتغير من ‘التوسع في الحجم’ إلى ‘التركيز الاستراتيجي العميق’، وأن نمط التعاون يتغير من السيطرة الكاملة إلى الشراكة والمبادرات الاستراتيجية.”

وفي 8 فبراير، أعلنت شركة سيندا بيولوجي (01801.HK) عن تعاون استراتيجي مع ليللي، لتعزيز البحث والتطوير العالمي للأدوية المبتكرة في مجالات الأورام والمناعة. وبموجب الاتفاق، ستقود سيندا العمل من اكتشاف الدواء إلى إثبات المفهوم السريري في الصين (المرحلة الثانية)، باستخدام منصتها المتقدمة للأجسام المضادة وكفاءتها السريرية، بينما تمنح ليللي حقوق التطوير والتسويق الحصرية خارج منطقة الصين الكبرى، مع احتفاظ سيندا بجميع الحقوق في الصين.

أما شركة كانغ لونغ كيمتشن، فحصلت على استثمار بقيمة 200 مليون دولار من ليللي ودعم تقني، وهو أمر لا يقتصر على الطلبات فحسب، بل يعزز أيضًا من نظام الجودة والامتثال لديها. هذا التعاون الثلاثي الأبعاد بين “رأس المال، التقنية، والإيكولوجيا” يجعل الشركات متعددة الجنسيات ليست مجرد “وافد خارجي”، بل مشارك عميق في سلسلة الصناعة الدوائية في الصين. البحث عن توازن في سوق المليارات

رغم أن الآفاق الاستراتيجية مشرقة، إلا أن الطريق أمام ليللي ليس مفروشًا بالورود.

السوق الصيني للأدوية الخاصة بفقدان الوزن دخل في معركة معقدة. وفقًا لإحصائيات “مربع الأدوية”، هناك 88 نوعًا من أدوية GLP-1 الصغيرة قيد التطوير عالميًا، منها 6 دخلت المرحلة الثالثة من التجارب السريرية. بالإضافة إلى المواجهة المباشرة مع نوفو نوردك، تواجه ليللي منافسة قوية من سيندا بيولوجي مع مارستوديتيد، وفايزر مع الجيل الجديد من مثبطات مستقبلات GLP-1، مثل إينوجليوتيد (Ecnoglutide).

وفقًا لتحليلات المؤسسات الاستشارية، تجاوز حجم سوق أدوية GLP-1 العالمي 70 مليار دولار بحلول 2025، مع استمرار هيمنة الحقن، لكن مبيعات الأدوية الفموية لا يمكن تجاهلها. على سبيل المثال، حققت شركة نوفو نوردك مبيعات بقيمة 3.495 مليار دولار من ريبيلسوس (Rybelsus) في 2025، ومن المتوقع أن تبدأ مبيعات أوفورجليبرون تدريجيًا من 2026، مع توقعات بأن تصل إلى ذروتها عند 40 مليار دولار، وفقًا لمجموعة سيتي.

من ناحية البيانات السريرية، لكل منتج مزاياه وعيوبه. أشار خبراء سابقًا إلى أن تيرزيباتيد يحقق أكبر قدر من فقدان الوزن، لكنه يسبب شهية أقل قسوة؛ في حين أن مارستوديتيد يظهر تحسينات ملحوظة في الكبد الدهني، لكنه يسبب ردود فعل معوية قوية. بناءً على ذلك، فإن بناء تصور طبي مميز ل"الفعالية، السلامة، والالتزام" لمنتج أوفورجليبرون بعد طرحه سيكون محور التعليم الطبي بعد الإدراج.

بالإضافة إلى ذلك، دخلت معركة التسعير مرحلة متقدمة. في يناير 2026، تم إدراج تيرزيباتيد المخفض للسكر في قائمة التأمين الصحي الوطنية، مع خفض سعره بنسبة تصل إلى 80%. كما أعلنت نوفو نوردك عن خفض سعر سيميجليبتين بنسبة 50% لمواجهة المنافسة. في ظل سياسة “تبديل الأطر” في التأمين الصحي، فإن تحديد سعر أوفورجليبرون وإثبات قيمته لإقناع الجهات الممولة بالتأمين سيحدد بشكل مباشر وتيرة انتشاره.

ومن الجدير بالذكر أن السياسات الحكومية تدعم بشكل واضح هذه المغامرة الكبرى. حيث رفع تقرير العمل الحكومي الأخير قطاع الأدوية الحيوية من “صناعة ناشئة” إلى “دعامة صناعية ناشئة”، مع التأكيد على إصلاح نظام تشجيع الاستثمار الأجنبي، وضمان معاملة الشركات الأجنبية بالمثل. هذا التصميم العلوي يرسل إشارة واضحة: الصين ترحب بالاستثمار الأجنبي عالي الجودة.

وفي هذا السياق، قال سونغ وي تشون، نائب الرئيس التنفيذي العالمي لشركة GE للرعاية الصحية، ورئيسها في الصين: “نظام الرعاية الصحية في الصين يتجه بثبات نحو تحسين الجودة، وزيادة الكفاءة، والواقعية.” وأضاف: “خلال الخطة الخمسية الخامسة عشرة، سنركز على التطوير عالي الجودة للرعاية الصحية، مستفيدين من قوة الابتكار في الصين وموارد العالم، لتعزيز الابتكار المحلي، وتطوير سلسلة التوريد، وتلبية الاحتياجات السريرية، من خلال الأجهزة الذكية، والابتكار في تطوير الأدوية، وخطط سريرية موجهة للأمراض، وابتكار بيئة طبية مدعومة بالذكاء الاصطناعي، لتمكين تطبيق الطب الدقيق.”

مع تنفيذ هذا الاستثمار بقيمة 3 مليارات دولار، بلغ إجمالي استثمار ليللي في الصين حوالي 6 مليارات دولار، وسيعود هذا التوطين العميق في النهاية بالفائدة على العالم. كما قال نائب الرئيس التنفيذي لليللي ورئيس العمليات الإنتاجية، إدغاردو هيرنانديز: “خلال العامين الماضيين، قمنا بتحديث استراتيجيتنا في سلسلة التوريد في الصين، ليس فقط لتلبية الاحتياجات الحالية، بل أيضًا لبناء قدرة استجابة ومرونة إنتاج تتوافق مع أجيال الأدوية القادمة.”

بالنسبة للصناعة المحلية في الصين، فإن هذا التعاون العميق لا يقتصر على زيادة فرص العمل والناتج المحلي الإجمالي، بل يرفع من مستوى قدرات الشركات المحلية في تكنولوجيا الأدوية، خاصة في مجالات الأدوية الصلبة عن طريق الفم، والإنتاج المستمر، مما يمكنها من المشاركة في تقسيم العمل العالمي لصناعة الأدوية ذات القيمة المضافة العالية.

قبل ثلاثين عامًا، فتحت الشركات الدوائية متعددة الجنسيات أبواب الصين للأدوية؛ وبعد ثلاثين عامًا، جاءت محملة برأس المال، والتقنية، وخطوط الإنتاج، لبناء جسر نحو الصحة العالمية مع شركائها الصينيين. في معركة الوزن هذه، ليست مجرد رهانات تجارية بمليارات الدولارات، بل هي انعكاس لإعادة تشكيل سلسلة صناعة الأدوية العالمية بشكل عميق.

ومع تقدم عملية الموافقة على إدراج أوفورجليبرون، بدأت معركة جديدة حول القدرة الإنتاجية، واختراق السوق، لدواء التخسيس الفموي، والتي لم تبدأ بعد.