اضبط الفارق في النقاط، وحدود الائتمان، وتوجيه البنوك لشراء وبيع المعادن الثمينة بشكل عقلاني

李蕴奇 中国证券报

في الآونة الأخيرة، أعلنت بنك الصين للتجارة والاستثمار أنه اعتبارًا من 23 مارس، سيتم توسيع فارق التداول في حسابات الذهب من 3 يوان/جرام إلى 5 يوان/جرام، مما يزيد من تكلفة التداول على المستثمرين. منذ بداية هذا العام، أصدرت العديد من البنوك تحذيرات متكررة بشأن المخاطر السوقية في مجال المعادن الثمينة، واتخذت تدابير مثل تحديد الحدود الديناميكية وزيادة فارق التداول. في ظل تزايد تقلبات أسعار المعادن الثمينة، تتخذ البنوك إجراءات متعددة لتوجيه المستثمرين للمشاركة بحذر.

زيادة فارق التداول في حسابات الذهب

أصدر بنك الصين للتجارة والاستثمار مؤخرًا تحذيرًا بشأن تعديل فارق التداول في حسابات الذهب، مشيرًا إلى أن تقلبات سوق الذهب قد زادت مؤخرًا، ولتجنب المخاطر ذات الصلة، اعتبارًا من 23 مارس، سيتم تعديل فارق التداول في حسابات الذهب الخاصة بالبنك عند نفس نقطة السعر إلى 5 يوان/جرام، حيث سيزداد فارق الشراء بمقدار 2 يوان/جرام، وسيبقى فارق البيع دون تغيير، ومن المتوقع أن تستمر خطة الفارق المعدلة حتى 27 يونيو. اعتبارًا من 29 يونيو، سيتم تعديل الفارق بين طرفي البيع والشراء عند نفس نقطة السعر إلى 2.5 يوان/جرام.

استفسر مراسل صحيفة الصين للأوراق المالية عن هذا الأمر من مدير خدمة العملاء في بنك الصين للتجارة والاستثمار. وأفاد مدير خدمة العملاء بأن فارق التداول في حسابات الذهب قبل 23 مارس كان 3 يوان/جرام عند نفس نقطة السعر، ولم يكن هناك تمييز صارم بين فارق الشراء وفارق البيع. من 23 مارس إلى 27 يونيو، سيزداد فارق الشراء بمقدار 2 يوان/جرام، وسيرتفع فارق التداول عند نفس نقطة السعر إلى 5 يوان/جرام. نظرًا لأن العملاء الحاليين قد قاموا بالشراء قبل 23 مارس، فإن تعديل فارق الشراء لن يؤثر عليهم. اعتبارًا من 29 يونيو، سيتبنى حساب الذهب نموذج فارق متوازن جديد، حيث سيكون فارق الشراء وفارق البيع كلاهما 2.5 يوان/جرام.

ما هو فارق التداول؟ رأى الصحفي في “اتفاقية خدمة حساب الذهب لعملاء بنك الصين للتجارة والاستثمار” أنه بسبب وجود تكاليف تداول معينة، سيكون هناك فرق في السعر بين عرض الشراء والبيع لحساب الذهب وأسعار عقود الذهب في بورصة شنغهاي أو الأسعار الفورية للذهب الدولية. عند نفس نقطة السعر، يوجد أيضًا فرق في السعر بين سعر الشراء وسعر البيع (أي فارق التداول)، حيث يكون سعر البيع أقل من سعر الشراء. فارق التداول ليس قيمة ثابتة، وللبنك الحق في تعديل فارق التداول حسب حالة سوق الذهب. في 25 مارس، رأى الصحفي في تطبيق بنك الصين للتجارة والاستثمار، أن سعر الشراء للذهب كان 1018.08 يوان/جرام، وسعر البيع كان 1013.08 يوان/جرام، والفارق بينهما هو 5 يوان/جرام وهو فارق التداول.

تعديلات في خدمات الحفاظ على الذهب

في الواقع، قامت العديد من البنوك مؤخرًا بتعديل خدمات الحفاظ على الذهب. على سبيل المثال، أعلنت بنك جيانغسو في 27 فبراير أنه اعتبارًا من 19 مارس الساعة 20:00، سيقوم البنك بتعديل فارق التداول في الذهب بناءً على تقلبات أسعار الذهب الدولية والمحلية وظروف السيولة في السوق. هذا الفارق غير ثابت، وبصرف النظر عن رسوم التداول التي يتقاضاها البنك، سيؤدي ارتفاع أسعار الذهب وتقلبات السوق إلى إنشاء فارق في الأسعار بين الشراء والبيع، مما سيؤدي إلى حالات يكون فيها فارق التداول أكبر من رسوم التداول. الجزء الزائد من الفارق ليس من رسوم البنك، بل هو نتيجة لعوامل مثل سيولة السوق. أعلن بنك البناء في 3 مارس أنه لتعزيز إدارة المخاطر، سيقوم البنك اعتبارًا من 4 مارس بتطبيق إدارة حدود تداول ديناميكية على الذهب (بما في ذلك الذهب السهل).

أفاد مدير خدمة العملاء في بنك الصين للتجارة والاستثمار بأن السبب الرئيسي في تعديل خدمات الحفاظ على الذهب هو التغيرات في السوق. لقد شهدت السوق الذهبية تقلبات ملحوظة مؤخرًا، وزادت مخاطر السيولة، وارتفعت تكاليف التداول بشكل كبير، مما يؤثر سلبًا على تشغيل الأعمال المصرفية بسلاسة وتداول العملاء الذاتي، لذلك قام البنك بتعديل فارق التداول.

قال كيو روي، نائب مدير قسم البحث والتطوير في شركة دونغفانغ جينشين، إن توقعات التضخم المتزايدة مؤخرًا أدت إلى تبريد كبير في توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما أدى إلى ارتفاع كبير في عوائد السندات الأمريكية، مما تسبب في تشديد السيولة، وبالتالي شهدت أسعار الذهب تقلبات واضحة. في الأجل القصير، سيجعل ارتفاع أسعار النفط آفاق خفض أسعار الفائدة غير واضحة، وقد تتعرض أسعار الذهب للضغط.

تجنب مخاطر تقلبات الأسعار

تؤدي تقلبات أسعار الذهب الكبيرة أيضًا إلى إصدار البنوك تحذيرات بشأن المخاطر. في 24 مارس، أعلن بنك الصين للتجارة والاستثمار أنه نظرًا لوجود العديد من عوامل عدم اليقين في سوق المعادن الثمينة في الآونة الأخيرة، فإن تقلبات الأسعار قد زادت. يُرجى من العملاء تعزيز الوعي بمخاطر أعمال المعادن الثمينة، استنادًا إلى وضعهم المالي وقدرتهم على تحمل المخاطر وخبراتهم في الاستثمار، القيام بأنشطة استثمارية عقلانية في المعادن الثمينة، السيطرة بشكل معقول على حجم حيازة الأصول المعدنية الثمينة، وتجنب المضاربة قصيرة الأجل أو التداولات العشوائية، ومن منظور تخصيص الأصول على المدى الطويل، تخصيص المعادن الثمينة بشكل عقلاني، والسيطرة على إجمالي الاستثمار، وإعداد تخطيط متنوع.

اقترح كيو روي على المستثمرين أن يحافظوا على موقف المراقبة في الأجل القصير، وتجنب المخاطر الناتجة عن العمليات العشوائية؛ بينما يمكنهم في الأجل المتوسط والطويل الاستفادة من فرص تخفيض الأسعار، وبناء المراكز على دفعات، واستخدام الذهب كأداة تحوط تمثل 5%-10% من محفظة الأصول، مع التركيز على عوامل التحفيز الرئيسية مثل نافذة خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والحذر من المخاطر المحتملة مثل ارتفاع التضخم بشكل يفوق التوقعات.

(تحرير: تشيان شياو روي)

الكلمات الرئيسية: