تحديد مسار المستقبل لخمس سنوات قادمة، شركة الصين للتأمين تكشف عن خارطة طريق "الصعود خطوة بخطوة"

تم ربط بين بكين وهونغ كونغ، حيث عُقد مؤتمر إعلان الأداء السنوي لشركة الصين للتأمين على الحياة القابضة المحدودة (ويُشار إليها فيما يلي باسم “الصين لحياة”) في 26 مارس كما كان مقررًا. في العام 2025 الذي مضى للتو، قدّمت “رائدة التأمين على الحياة” لهذه الشركة إجابة حُدِّدت من قبل رئيس مجلس الإدارة كاي شيليانغ بعبارة “قمة في كل شيء”: تجاوز إجمالي الأقساط حاجز 7000 مليار يوان لأول مرة، وارتفع صافي الربح بنسبة 44.1% على أساس قاعدة مرتفعة، وتجاوز كل من إجمالي الأصول وأصول الاستثمار على حدّ سواء 7.4 تريليون يوان. تشكّل هذه السلسلة من الأرقام معًا بصمة عملية لشركة الصين لحياة في سنة ختام “الخطة الخمسية الرابعة عشرة”.

عندما تُحوَّل الأضواء من أمجاد الماضي إلى طريق مجهول، أصبحت الأسواق أكثر اهتمامًا بكيفية رسم هذه “العملاقة” ملامح الخمس سنوات المقبلة. وبالأخص في “الخطوط العريضة للخطة الخمسية الخامسة عشرة”، ذُكرت كلمة “التأمين” 27 مرة؛ ومن التأمين الصحي التجاري إلى التأمين على الرعاية طويلة الأجل، تتشابك الحوافز السياسية مع احتياجات العصر لتشكيل شبكة كبيرة. كيف ستُحقق الصين لحياة “قفزة إلى مستوى أعلى”؟ في مؤتمر الأداء، تُعرض خريطة طريق واضحة تتشكل تدريجيًا: من استنتاجات “الأربعة مكاسب كبرى” لدى كاي شيليانغ، إلى تفكيك رئيس مجلس الإدارة والمدير العام لي مينغ قوانغ الدقيق لتطور كل قناة، وصولًا إلى تحديد نائب رئيس مجلس الإدارة ليو هوي “ورقة الحسم” في استراتيجية الاستثمار.

الجدلية بين “الثبات” و“التقدّم”: من “قمة في كل شيء” إلى “الفترة الذهبية”

لخص كاي شيليانغ أداء 2025 بكلمات ثلاث — “تكوين” من “الثبات”، و“دافع” من “التقدّم”، و“مرونة” من “المتانة”.

تتجسد هذه “الدرجة” بصورة أكثر مباشرة على مستوى البيانات: إجمالي أقساط بلغ 7298.87 مليار يوان جعل الشركة أول شركة في القطاع تتجاوز منصة 7000 مليار يوان؛ وصافي ربح العائد على المساهمين بلغ 1540.78 مليار يوان محققًا نموًا قويًا بنسبة 44.1% على أساس قاعدة مرتفعة؛ كما تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية تريليون يوان، لتحتل بثبات صدارة قيمة الشركات في قطاع التأمين على الحياة عالميًا.

إن تحقيق هذه الإنجازات ليس طريقًا ممهدًا. صرّح كاي شيليانغ في مؤتمر الأداء بصراحة بأن العام الماضي كان “عامًا تتداخل فيه ضغوط متعددة وتتراكم”، لكن في النهاية تم تحصيل “إجابة بقدر كافٍ من الجودة”.

تُظهر الملصقات الخاصة بـ“الثبات” و“التقدّم” وضوحًا أيضًا في مستوى تطوير القنوات. وبوصف قناة الأفراد (الفردية) بأنها “القاعدة الأساسية” لخلق القيمة، فقد قدّمت كذلك في 2025 إجابة مستقرة: إجمالي أقساط قناة الأفراد بلغ 5517.9 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 4.3%؛ كما شهدت قيمة الأعمال الجديدة لعام واحد نموًا سريعًا بنسبة 25.5% لتصل إلى 392.99 مليار يوان.

وراء ذلك، استمرار تحسين هيكل الفريق. وتُظهر البيانات أن عدد الزيادات الصافية في قناة الأفراد لدى الصين لحياة في 2025 زاد بنسبة 40% على أساس سنوي، كما ارتفع معدل الاحتفاظ خلال 13 شهرًا بمقدار 2.2 نقطة مئوية. وهذا يعني أن المزيد من القوى الجديدة عالية الجودة وذات المرونة تتدفق للانضمام، ما يضع أساسًا لنمو مستقبلي. وبخصوص تطوير القنوات، قال المدير العام لي مينغ قوانغ إن قناة الأفراد في قنوات المبيعات تلعب دور القناة الرئيسية، وتتمتع بقدرة متينة على التنمية المستدامة. تستند الصين لحياة إلى قناة الأفراد بوصفها القاعدة الأساسية، ومع تفتح قنوات مثل التأمين المصرفي والتأمين الجماعي وغيرها من عدة نقاط، تواصل تعزيز مستوى الإدارة المتخصصة للقنوات، وتقوية قدرة تقديم خدمات المنتجات، بما يطابق بشكل شامل ويلبي احتياجات العملاء المتنوعة في مجال معاشات سنوية وتأمين على الحياة وتأمين صحي، وغيرها، لتشكيل نمط جيد يقوم على دعم من عدة نقاط ودفع من عدة محاور.

وبالنظر إلى السنوات الخمس المقبلة، قال كاي شيليانغ: “رغم أن البيئة الخارجية ما تزال معقدة ومتغيرة، فإننا نعتقد أن السنوات الخمس المقبلة ستظل فترة فرصة استراتيجية ذهبية كبيرة للصين لحياة.” وقد لخص هذه الثقة في “الأربعة مكاسب الكبرى”: مكسب البيئة الاقتصادية، ومكسب السياسات، ومكسب الطلب، ومكسب التكنولوجيا.

ومن بين هذه المكاسب، تكون إشارة مكسب السياسات الأقوى — إذ تتناول “الخطوط العريضة للخطة الخمسية الخامسة عشرة” عدة جوانب من قطاع التأمين، وقد اعتبرتها الشركة “فرصة كبيرة” يتلقاها القطاع. وكاستجابة، فقد بات هدف الصين لحياة الاستراتيجي واضحًا أيضًا: الإسراع ببناء شركة تأمين على الحياة عالمية من الطراز الأول ذات خصائص صينية. ولتحقيق ذلك، ستعمل الشركة على تنمية ثلاث قدرات جوهرية: قدرة خلق القيمة عبر دورات طويلة تمتد خلال الدورات، والقدرة الرقمية المواجهة للمستقبل، فضلًا عن تعزيز قدرات التحكم في المخاطر باستمرار، لضمان السير بثبات والرسوخ في بيئة معقدة ومتغيرة.

يرى المعلق المالي غوو شيليانغ أن الصين لحياة قدمت قائمة أداء مُرضية. سواء من حيث الإيرادات وصافي الربح، أو معدلات عائد الاستثمار، فثمة نمو بدرجات مختلفة. وبخاصة بلغ إجمالي مبلغ الأرباح الموزعة 241.95 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 31.7%، ما يعكس تعزيز الصين لحياة لمدى اهتمامها بالمساهمين. ومن وراء نمو أداء شركات التأمين، بدأت الشركة كذلك في رفع قدرات توزيع الأرباح، وتحسين جاذبية الاستثمار عبر زيادة التوزيعات النقدية للأرباح.

“حجر المرساة” و“ورقة الحسم”: فن الهجوم والدفاع لرأس مال تريليوني

بالنسبة للصين لحياة ذات الحجم الكبير، فإن كل قرار على جانب الاستثمار يلامس حساسية السوق.

في 2025، بلغ إجمالي عائدات الاستثمار للشركة 3876.94 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 25.8%، وبلغ معدل عائد إجمالي الاستثمار 6.09%، محققًا أفضل أداء استثماري في السنوات الأخيرة.

وقد تحقق هذا الإنجاز بفضل الفهم الدقيق لـ“حجر المرساة” و“ورقة الحسم”.

قال ليو هوي في مؤتمر الأداء بجملة تلخص “فلسفة الاستثمار” للشركة: “تُعد استثمارات حقوق الملكية ورقة الحسم لرفع العائد، بينما تُعد استثمارات الدخل الثابت حجر المرساة لاستقرار العوائد، وتُعد الاستثمارات البديلة نقطة نمو لإثراء العائد.” وبالتفصيل في عمليات 2025، كشفت أنه تم دفع الشركة بنشاط لزيادة دخول الأموال متوسطة وطويلة الأجل إلى السوق، مع رفع نسبي استراتيجي لاستثمارات حقوق الملكية بمقدار 5 نقاط مئوية، مع التركيز على نشر استثمارات في قوة إنتاجية جديدة وأصول عالية الجودة ذات عوائد مرتفعة من أرباح الأسهم. ونتيجة لهذه الاستراتيجية، حتى نهاية 2025، تجاوز حجم استثمارات حقوق الملكية في السوق العامة لدى الشركة 1.2 تريليون يوان، بزيادة قدرها 4500 مليار يوان مقارنة ببداية العام، ما أصبح المحرك الرئيسي لارتفاع كبير في عائدات الاستثمار.

وفي الوقت نفسه، واصلت استثمارات الدخل الثابت أداء دور المثبّت. وعلى مر السنين، واصلت الشركة تخصيص سندات طويلة الأجل ذات آجال متواصلة وأصول بديلة عالية الجودة، لتشكيل “مستودع أساس” متين. وفي بيئات الفائدة المنخفضة، تم تعزيز التخصيص الاستراتيجي والإدارة النشطة أكثر، وتحسين مطابقة الخصوم والأصول باستمرار، ما رسّخ بقوة مستودع دخل ثابت. إضافة إلى ذلك، تم الاستفادة الكاملة من مزايا رأس المال طويل الأجل ورأس المال الصبور، وزيادة ابتكار المنتجات والابتكار الاستراتيجي، وبناء منظومة بيئية لاستثمارات بديلة تغطي جميع الأنواع وجميع مراحل الحياة، ليبلغ إجمالي حجم الاستثمارات البديلة أكثر من تريليون يوان، ما يفتح مساحة نمو طويلة الأجل.

وبالنظر إلى تقلبات المخاطر الجيوسياسية العالمية، قال ليو هوي إنه حتى الآن فإن تعرض الصين لحياة للاستثمار في الخارج صغير جدًا، إذ لا يتجاوز حجمها أقل من 0.89% من إجمالي الأصول، كما أن الشركة لا تشارك في استثمارات السندات الخاصة. وباعتبارها أموال تأمين تعبر الدورات، شددت على أن “الجدول لا يتنافس، بل المنافسة تكون في التدفق الذي لا ينقطع”، وأن الشركة ستقوم بضبط ديناميكي لاستراتيجية تخصيص الأصول، والتقاط الفرص داخل تقلبات السوق، ووضع الأصول الأساسية عالية الجودة، لتحقيق أداء استثماري طويل الأجل ومستقر.

يرى أشخاص في المجال أن هذا “الثبات الذي لا يغير استراتيجياته لمواجهة التغيرات” هو جوهر الثقة التي يستند إليها “رأس المال الصبور” لعبور الدورات. وبخصوص أداء الصين لحياة في جانب الاستثمار خلال العام الماضي، قال جيانغ هان، كبير الباحثين في معهد بانغو للأبحاث، إن هناك ثلاثة جوانب رئيسية. أولًا، ارتفع معدل عائد إجمالي الاستثمار إلى 6.09%، وهو أمر نادر فعلًا في ظل أسواق معقدة ومتغيرة، وهو ما يعود إلى ثباتها على الاستثمار طويل الأجل والاستثمار القيمي، فضلًا عن القدرة المتخصصة على تحسين تخصيص الفئات الكبرى من الأصول بشكل ديناميكي. ثانيًا، بلغ حجم استثمارات حقوق الملكية أكثر من 1.2 تريليون يوان، وهو لا يعزز العوائد فحسب، بل يحقق أيضًا تأثيرًا توضيحيًا لدخول الأموال طويلة الأجل إلى السوق، ما يجسد مسؤولية المؤسسات المملوكة للدولة وموقفها.

مسار جديد لـ“جيل الفضة”: ممارسة شركة الصين لحياة في تأمين الرعاية طويلة الأجل

عندما تتقاطع موجة “جيل الفضة” مع “الصين الصحية”، تصبح الشيخوخة والصحة معضلة زمنية يتوجب على قطاع التأمين الإجابة عنها.

في 25 مارس، ذكرت “الآراء حول تسريع إنشاء نظام تأمين الرعاية طويلة الأجل” الصادرة عن مكتب الحزب المركزي ومجلس الدولة أن، خلال نحو ثلاث سنوات، ستتحدد ترتيبات نظام يغطي المناطق الحضرية والريفية بشكل أساسي، وسيُستكمل تدريجيًا آلية جمع التمويل لتحمل المسؤولية بشكل مشترك، وآلية ضمان المزايا العادلة والمناسبة، وستتبلور في الأساس آلية تشغيل للإدارة علمية ومنظمة، وسيكون نظام تأمين الرعاية طويلة الأجل الذي يتكيف مع الظروف الأساسية لبلدنا قد تأسس بشكل أساسي.

في مؤتمر إعلان الأداء، ردت الصين لحياة على هذه “المهمة” على المستوى الوطني بمجموعة من البيانات.

“منذ عام 2016، شاركت الشركة بنشاط في تجارب تمهيدية لأكثر من 70 مشروعًا لتأمين الرعاية طويلة الأجل.” كشفت مساعدة الرئيس ومدير الاكتوار العام لدى الصين لحياة هوو جين.

وأوضحت أنها قامت بتجميع قدرات مهنية وخبرات غنية. أولًا، لدى الشركة القدرة على تنفيذ أعمال تأمين الرعاية طويلة الأجل على كامل سلسلة العمل، وتشكيل منظومة إدارة وتشغيل موحدة وشاملة ذات مستوى مهني قوي. ثانيًا، بالاستفادة من مزايا المؤسسات والفروع، تم تشكيل فرق خدمة مهنية تغطي نطاقًا واسعًا وتتمتع بمستوى جودة مرتفع وقدرات قوية، ما يتيح تقديم تجربة خدمة ممتازة لتأمين الرعاية طويلة الأجل للمشتركين. ثالثًا، من خلال تمكين رقمي، تم بناء نظام معلومات إدارة ذكي لتأمين الرعاية طويلة الأجل لدى الصين لحياة. يمكن توفير حلول تقنية لتأمين الرعاية طويلة الأجل من الصين لحياة تشمل سيناريوهات أعمال متعددة على مستوى كامل مسار العملية.

جعل هذا التراكم الصين لحياة تبدو واثقة للغاية عند مواجهة فرص سياسات جديدة. وفي المؤتمر، قالت هوو جين إن الشركة ستساهم بنشاط بقوة الصين لحياة في إطلاق تأمين الرعاية طويلة الأجل بشكل آمن ومنظم، بموقف مسؤول للشركة، وبمدخلات عالية الجودة في تقديم الخدمة، وإدارة تشغيل مهنية.

يرى العاملون في المجال أن هذا ليس مجرد استجابة لنداء السياسات، بل هو امتداد طبيعي لقطاعها في “الصحة الكبيرة والشيخوخة الكبيرة”.

وبحسب ما هو معلوم، وفيما يتعلق بـ“التأمين + الشيخوخة”، قامت الشركة بالفعل بتوزيع 20 مشروعًا للشيخوخة المؤسسية في 16 مدينة مثل بكين وتيانجين وتشينغدو، وأطلقت الدفعة الأولى من 4 منتجات سياحة-للمعيشة التقاعدية لعلامة الصين لحياة “سوي شين جو”. وبالاستكشاف الإيجابي لبناء نظام خدمات الرعاية المنزلية، تم تلبية احتياجات العملاء المتنوعة في مجال الشيخوخة، وتمكين تطوير نشاط التأمين الرئيسي.

كما قال كاي شيليانغ، فإن عمق وكثافة التأمين في بلدنا تعادل فقط 60% من المتوسط العالمي، ونسبة أصول قطاع التأمين من إجمالي أصول القطاع المالي لا تتجاوز 10%، وما تزال المرحلة الثالثة — صندوق المعاشات الفردي/الترتيبات التكاملية — في طور البداية. كما أن نسب الحجم ومعدل الاستبدال مقارنة بالأسواق المتقدمة لا تزال منخفضة. وهناك أيضًا مساحة كبيرة لتحسين حصة التعويضات من التأمين الصحي التجاري ضمن إجمالي التكاليف الصحية. إن رغبات الناس تجاه الصحة عالية الجودة والشيخوخة وإدارة الثروة أصبحت أكثر إلحاحًا، ما يوفّر مساحة واسعة لتطوير القطاع. هذه هي “علاوة الطلب”، وهي أيضًا مسؤولية الصين لحياة. ومن خلال الانتقال من المشاركة إلى تجاوز تجارب تمهيدية لأكثر من 70 مشروعًا لتأمين الرعاية طويلة الأجل، وصولًا إلى تركيز استراتيجي بعد كسر إجمالي الأقساط حاجز 7000 مليار يوان، تحاول الصين لحياة تحويل هذا الإدراك لمشكلة “جيل الفضة” إلى قوة راسخة تخدم الصورة العامة للدولة وتعزز رفاهية المعيشة للمواطنين، ولتمهيد لون دافئ كأساس لطريقها نحو “قفزة إلى مستوى أعلى” في “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”.

مراسل صحيفة بيجينغ بزنس هو يونغ شين