تتوقع العديد من البنوك أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام، وقال رئيس البنك السابق إن أوروبا لم تدخل بعد في حالة الركود التضخمي

النقاط الأساسية

• رفعت جي بي مورغان، ومورغان ستانلي، وبنك باركلي توقعاتهم يوم الخميس، متوقعين أن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة.
• تظهر بيانات مجموعة بورصة لندن أن السوق تسعر حاليًا احتمال رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في أبريل بنحو 50%.
• النزاع الإيراني يخل بتوازن الاقتصاد الأوروبي، مما يزيد من خطر تباطؤ النمو وارتفاع التضخم.

مع تصاعد ضغوط التضخم وتباطؤ النمو، مما يجبر البنك المركزي على اتخاذ إجراءات، تتوقع العديد من وكالات السمسرة أن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة عدة مرات هذا العام.

بعد أن حذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد من أن آفاق الاقتصاد “تزداد عدم اليقين بشكل ملحوظ” وأن التضخم يواجه مخاطر، قامت جي بي مورغان، ومورغان ستانلي، وبنك باركلي بتعديل توقعاتهم يوم الخميس، متوقعة رفع أسعار الفائدة في المستقبل.

كما كان متوقعًا من السوق، أبقى البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا عند 2%، ولم يقدم التزامًا واضحًا بشأن السياسات المستقبلية، لكن موقف المحللين قد تحول بشكل ملحوظ نحو سياسة تشددية.

يتوقع بنك باركلي وجي بي مورغان أن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام، بمقدار 25 نقطة أساس في كل مرة، في التواريخ المحددة في أبريل ويونيو ويوليو. هذا يشكل تحولًا حادًا عن التوقعات السابقة التي كانت تشير إلى بقاء أسعار الفائدة ثابتة حتى عام 2026، وإذا تحقق ذلك، فإن سعر الفائدة على الودائع بالبنك المركزي الأوروبي سيرتفع إلى 2.75% بنهاية العام.

بينما يتوقع مورغان ستانلي أن يتم رفع أسعار الفائدة في اجتماعات يونيو وسبتمبر، لترتفع إلى 2.5%.

يبحث المستثمرون عن إشارات تشددية من تصريحات المسؤولين السياسين. حيث صرح رئيس البنك الألماني يواخيم نيجيل في مقابلة مع بلومبرغ يوم الجمعة، أنه إذا استمرت النزاعات وعادت الضغوط التضخمية، فإن البنك المركزي الأوروبي لا يستبعد احتمالية رفع أسعار الفائدة في أبريل.

قال نيجيل: “في الوقت الحالي، هناك احتمال لتدهور آفاق التضخم على المدى المتوسط، وقد تستمر توقعات التضخم في الارتفاع، مما يعني أن السياسة النقدية قد تحتاج إلى التحول نحو موقف أكثر تقييدًا.”

تظهر بيانات مجموعة بورصة لندن أن السوق تسعر حاليًا احتمال رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في أبريل بنحو 50%، بينما ارتفع احتمال رفعها في يونيو إلى 80%.

هناك أيضًا آراء تدعو إلى ضرورة التحلي بالهدوء.

صرح رئيس البنك المركزي الأوروبي السابق جان - كلود تريشي في مقابلة مع CNBC “نسخة أوروبا الصباحية” يوم الجمعة، أن منهج البنك المركزي الأوروبي في “تقييم كل اجتماع” واتخاذ القرار وفقًا لجميع الحقائق هو “حكيم للغاية”.

كما أنه لا يتفق مع الرأي القائل بأن أوروبا دخلت في حالة ركود تضخمي، وأكد لـ CNBC أن وتيرة تباطؤ النمو الاقتصادي لم تصل بعد إلى مستوى “حاد”.

كتب اقتصاديون في UBS في تقريرهم يوم الخميس أنهم يتوقعون أن يبقى البنك المركزي الأوروبي على حاله، بدلاً من تشديد السياسة، وأن هذا التقييم “يتعارض مع توقعات السوق”.

في النهاية، العامل الرئيسي الذي يؤثر على قرارات البنك المركزي هو مدة النزاع.

قال ريتشارد كاتر، رئيس أبحاث الدخل الثابت في شركة Quilter Cheviot البريطانية لإدارة الثروات: “أي ارتفاع في التضخم سيؤدي بطبيعة الحال إلى كبح النمو الاقتصادي، لذا يجب على البنك المركزي الأوروبي تجنب تشديد السياسة بشكل مفرط، والتركيز دائمًا على آفاق الاقتصاد.”

“بالطبع، الوضع في الشرق الأوسط متقلب للغاية، مما يجعل من الصعب تحقيق ذلك، لذا فإن آفاق أسعار الفائدة لا تزال مليئة بعدم اليقين الكبير.”

مصادر ضخمة، تفسير دقيق، كل ذلك في تطبيق سينابو财经

المحرر: قوه مينغ يو