إجمالي الأقساط التأمينية لشركة الصين للتأمين يتجاوز لأول مرة 700 مليار، مع التركيز على استثمار الأسهم التكنولوجية وزيادة تخصيص الأسهم ذات العائد العالي

اسأل الذكاء الاصطناعي · لماذا انخفض سعر سهم الصين للتأمين على الرغم من نمو أدائها؟

المؤلف: فنج بيو

المحرر: ليو بينغ

في 26 مارس، عقدت شركة الصين للتأمين على الحياة مؤتمرًا لإعلان نتائجها لعام 2025.

من حيث إيرادات الأقساط، حققت الصين للتأمين على الحياة لأول مرة إجمالي أقساط يتجاوز 7000 مليار يوان، حيث بلغ 7298.87 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.7% عن العام السابق. وبلغت أقساط السنة الأولى للدفعة المقدمة 1162.05 مليار يوان؛ وبلغت أقساط السنة الأولى لعقود العشر سنوات أو أكثر 521.97 مليار يوان، بنسبة 44.92% من إجمالي أقساط السنة الأولى.

من حيث الأداء التشغيلي، حققت الشركة صافي أرباح يعود للمساهمين في الشركة الأم قدره 1540.78 مليار يوان، بزيادة قدرها 44.1%. وبلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 4599.25 مليار يوان، بزيادة 21.4% عن العام السابق. وبلغ معدل العائد على حقوق المساهمين المتوسط ​​المرجح 27.81%، بزيادة قدرها 6.22 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق.

من ناحية الأصول، حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي أصول الشركة والأصول الاستثمارية على التوالي 7.59 و7.42 تريليون يوان. وبلغ حقوق المساهمين العائدة للمساهمين في الشركة الأم 5952.05 مليار يوان، بزيادة 16.8%. وبلغت نسبة كفاية رأس المال الشاملة 174.01%، ونسبة كفاية رأس المال الأساسية 128.77%، مع الحفاظ على مستويات كافية. وتمتلك الشركة عددًا فعالًا من وثائق التأمين الطويلة بلغ 327 مليون وثيقة. وقيمة الشركة الداخلية 1.47 تريليون يوان.

من حيث أداء الاستثمار، في عام 2025، زاد حجم استثمارات الصين للتأمين على الحياة بنسبة 12.3% ليصل إلى 7.42 تريليون يوان. وبلغ إجمالي عائدات الاستثمار 3876.94 مليار يوان، بزيادة 25.8% مقارنة بالعام السابق، بمعدل عائد على الاستثمار 6.09%، مرتفعًا بمقدار 0.59 نقطة مئوية عن نفس الفترة من العام السابق. في ظل بيئة منخفضة الفائدة، شكلت الاستثمارات ذات الدخل الثابت 70.5% من إجمالي الاستثمارات، بانخفاض قدره 3.78 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، بينما شكلت الاستثمارات في الأسهم 22.57%، بزيادة 3.38 نقطة مئوية.

وفيما يخص الاستثمارات في الأسهم، قال نائب الرئيس والأمين العام لمجلس الإدارة، ليو هوي، إن شركة الصين للتأمين على الحياة ركزت في عام 2025 على استثمار الأسهم التكنولوجية التي تمثل اتجاه الإنتاجية الجديدة في الصين، وزادت بشكل مناسب من تخصيص الأسهم ذات العوائد العالية. وفيما يخص استثمار السندات، أشار إلى أن الشركة استغلت في السنوات الأخيرة ارتفاع معدلات الفائدة وإصدار السندات طويلة الأجل بكميات كبيرة، وزادت من تخصيص السندات طويلة الأجل عبر الدورات الاقتصادية، حيث تراكمت لديها الآن سندات طويلة الأجل بقيمة 30 تريليون يوان.

وفي ظل بيئة منخفضة الفائدة، زادت الصين للتأمين على الحياة من استثماراتها البديلة. وقالت ليو هوي إن الشركة أطلقت في عام 2025 أول عملية تسعير للذهب في صناعة التأمين، وأنشأت صناديق S وصناديق استحواذ وغيرها من الاستراتيجيات الجديدة لتعزيز إمكانيات العائد على المدى الطويل.

ومن الجدير بالذكر أن حصة العقارات الاستثمارية في محفظة استثمارات الشركة انخفضت بمقدار 0.03 نقطة مئوية مقارنة بعام 2024، وفسرت ليو هوي ذلك بأن العقارات الاستثمارية هنا تعني العقارات التي تمتلكها الصين للتأمين على الحياة مباشرة من خلال استثمار الأسهم، وأن الانخفاض في النسبة يعود بشكل رئيسي إلى تقلبات سوق العقارات، بالإضافة إلى أن إجمالي استثمارات العقارات التي تمتلكها الشركة عبر الاستثمارات بين الشركات، مثل الصناديق العقارية، أقل من 2%.

وفيما يتعلق بالتأثير المحتمل على استثمارات الشركة نتيجة لتقلبات أسواق الطاقة ورأس المال الدولية بسبب الصراع بين إيران وأمريكا، قالت ليو هوي إن نسبة الأصول الخارجية المخصصة للشركة صغيرة جدًا، حيث لا تتجاوز 0.89%، وبالتالي فإن التأثير محدود نسبيًا.

ومع ذلك، على الرغم من الأداء المتميز، فإن سعر سهم الصين للتأمين على الحياة تراجع بشكل مستمر منذ بداية العام، ففي 26 مارس، هبط سهم الشركة في السوق الصينية (A-shares) بنسبة 4.43% ليغلق عند 37.74 يوان، أي أقل بنسبة 26% من أعلى سعر له هذا العام، كما هبط سهمها في سوق هونغ كونغ بنسبة 8.7% في نفس اليوم. وخلال العام، وحتى في فترات تعافي سوق الأسهم الصينية، ظل قطاع التأمين بشكل عام ضعيفًا، وشهدت أسعار أسهم الشركات الكبرى في القطاع دورة هبوط.