تقرير شركة جينغليانغ القابضة لعام 2025: انخفاض صافي الربح بعد استبعاد البنود الخاصة بنسبة 2615.79%، وزيادة كبيرة في التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 690.82%

مؤشرات الربحية الأساسية - تحليل عميق

الإيرادات: انكماش كبير يتجاوز الثلاثين بالمئة

في عام 2025، حققت الشركة إيرادات قدرها 78.59 مليار يوان، بانخفاض كبير قدره 31.28% مقارنةً بـ 114.35 مليار يوان في عام 2024، مما يشير إلى انكماش ملحوظ في حجم الإيرادات. من حيث النشاط، بلغت إيرادات قطاع الزيوت 71.27 مليار يوان، بانخفاض 32.04%؛ بينما بلغت إيرادات قطاع الأغذية 6.89 مليار يوان، بانخفاض 18.79%؛ وإيرادات الأنشطة الأخرى 0.42 مليار يوان، بانخفاض حاد بلغ 57.86%. من حيث المناطق، انخفضت الإيرادات في شمال شرق البلاد، وجنوب الصين، وشرق الصين بنسبة 73.02%، 85.89%، 47.39% على التوالي، في حين سجلت المنطقة الجنوبية الغربية نمواً بنسبة 29.91%.

صافي الربح: تحول من الربح إلى الخسارة بانخفاض كبير

في عام 2025، بلغ صافي ربح المساهمين في الشركة المدرجة -2.66 مليار يوان، بينما كان الربح في عام 2024 هو 0.26 مليار يوان، بانخفاض كبير قدره 1118.30%، مما يشير إلى تحول من الربح إلى الخسارة. كان أداء صافي الربح المعدل أسوأ، حيث بلغ -2.79 مليار يوان في عام 2025، مقارنةً بربح قدره 0.11 مليار يوان في عام 2024، بانخفاض كبير بلغ 2615.79%، مما يدل على تدهور حاد في قدرة الشركة على تحقيق الأرباح من الأنشطة الرئيسية.

الأرباح لكل سهم: تحول شامل إلى السالب

في عام 2025، كانت الأرباح الأساسية لكل سهم -0.37 يوان/سهم، بينما كانت 0.04 يوان/سهم في عام 2024، بانخفاض قدره 1025.00%؛ أما الأرباح المعدلة لكل سهم فبلغت -0.38 يوان/سهم، مقارنةً بـ 0.02 يوان/سهم في عام 2024، مما يدل على انخفاض كبير، وتحول شامل إلى السالب في الأرباح لكل سهم، مما أدى إلى تدهور حاد في مستوى عائدات المساهمين.

تحليل تغير هيكل النفقات

إجمالي النفقات: نمو قسري

في عام 2025، بلغ إجمالي نفقات الشركة 44.55 مليار يوان، مقارنة بـ 41.01 مليار يوان في عام 2024، بزيادة قدرها 8.63%. من بين ذلك، حققت نفقات المبيعات، ونفقات الإدارة، ونفقات التمويل جميعها نمواً، في حين شهدت نفقات البحث والتطوير انخفاضاً.

نفقات المبيعات: زيادة طفيفة

في عام 2025، كانت نفقات المبيعات 1.54 مليار يوان، مقارنة بـ 1.41 مليار يوان في عام 2024، بزيادة قدرها 9.86%. من حيث الهيكل، ارتفعت نفقات العينات وفقد المنتجات بشكل كبير بنسبة 230.38%، وزادت نفقات التخزين والحفظ بنسبة 32.08%، وهاتان النقطتان هما المحركان الرئيسيان لنمو نفقات المبيعات، في حين شهدت نفقات الرواتب وتكاليف الترويج انخفاضاً على أساس سنوي.

نفقات الإدارة: نمو مستدام

في عام 2025، كانت نفقات الإدارة 2.13 مليار يوان، مقارنة بـ 1.99 مليار يوان في عام 2024، مع زيادة قدرها 7.15%. جاء النمو بشكل رئيسي نتيجة الزيادة الكبيرة في تكاليف توظيف الوكالات الوسيطة، حيث كانت هذه التكاليف 12.91 مليون يوان في عام 2025، مقارنة بـ 6.43 مليون يوان في عام 2024، بزيادة قدرها 100.57%، في حين زادت أيضاً تكاليف الإيجار وتكاليف الصيانة بشكل متفاوت.

نفقات التمويل: زيادة كبيرة

في عام 2025، كانت نفقات التمويل 0.58 مليار يوان، مقارنة بـ 0.45 مليار يوان في عام 2024، بزيادة قدرها 28.72%. السبب الرئيسي هو زيادة مصاريف الفوائد، حيث بلغ إجمالي مصاريف الفوائد في عام 2025 65.08 مليون يوان، مقارنة بـ 60.49 مليون يوان في عام 2024، بينما انخفضت إيرادات الفوائد من 17.62 مليون يوان في عام 2024 إلى 14.02 مليون يوان في عام 2025، مما أدى إلى زيادة كبيرة في نفقات التمويل.

نفقات البحث والتطوير: انخفاض على أساس سنوي

في عام 2025، كانت نفقات البحث والتطوير 0.19 مليار يوان، مقارنة بـ 0.25 مليار يوان في عام 2024، بانخفاض قدره 22.85%. من حيث هيكل النفقات، شهدت الرواتب، وتكاليف المواد، والاستهلاك، وغيرها من العناصر الرئيسية انخفاضات متفاوتة، مما يدل على تراجع الجهود في مجال البحث والتطوير.

حالة موظفي البحث والتطوير

في عام 2025، بلغ عدد موظفي البحث والتطوير في الشركة 67 شخصاً، مقارنة بـ 86 شخصاً في عام 2024، بانخفاض قدره 22.09%؛ كما انخفضت نسبة موظفي البحث والتطوير من 3.55% في عام 2024 إلى 2.80% في عام 2025. من حيث هيكل التعليم، انخفض عدد موظفي البحث والتطوير الحاصلين على درجة الدكتوراه من 41 شخصاً إلى 30 شخصاً، بانخفاض قدره 26.83%؛ كما انخفض عدد موظفي البحث والتطوير الحاصلين على درجة الماجستير من 11 شخصاً إلى 7 أشخاص، بانخفاض قدره 36.36%. أما بالنسبة لهياكل العمر، فقد انخفض عدد موظفي البحث والتطوير الذين تقل أعمارهم عن 30 عاماً من 13 شخصاً إلى 8 أشخاص، بانخفاض قدره 38.46%. وقد شهد عدد وجودة موظفي البحث والتطوير تراجعاً، مما قد يؤثر سلباً على قدرة الشركة على الابتكار على المدى الطويل.

تحليل حالة التدفق النقدي

تدفق النقد من الأنشطة التشغيلية: تحول من سالب إلى موجب وزيادة كبيرة

في عام 2025، بلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية 6.47 مليار يوان، مقارنة بـ -1.09 مليار يوان في عام 2024، بزيادة كبيرة قدرها 690.82%، مما يدل على تحول من السالب إلى الموجب. السبب الرئيسي هو زيادة تحصيل المدفوعات من مبيعات السلع وتقليل المدفوعات النقدية لشراء السلع، حيث بلغ النقد المستلم من مبيعات السلع وتقديم الخدمات 97.57 مليار يوان في عام 2025، مقارنة بـ 126.00 مليار يوان في عام 2024، بانخفاض قدره 22.56%، بينما انخفضت المدفوعات النقدية لشراء السلع وتقديم الخدمات من 122.73 مليار يوان في عام 2024 إلى 88.33 مليار يوان في عام 2025، بانخفاض قدره 28.03%، مما أدى إلى تحسن كبير في صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية.

تدفق النقد من الأنشطة الاستثمارية: تحول من موجب إلى سالب وانخفاض كبير

في عام 2025، بلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة الاستثمارية -0.61 مليار يوان، مقارنة بـ 0.34 مليار يوان في عام 2024، بانخفاض قدره 281.23%، مما يدل على تحول من موجب إلى سالب. السبب الرئيسي هو زيادة التدفقات النقدية الخارجة لشراء الأصول الثابتة، حيث بلغت المدفوعات النقدية لشراء الأصول الثابتة، والأصول غير الملموسة، والأصول طويلة الأجل الأخرى 1.00 مليار يوان في عام 2025، مقارنة بـ 0.48 مليار يوان في عام 2024، بزيادة كبيرة قدرها 108.89%، بينما انخفضت التدفقات النقدية الداخلة من الأنشطة الاستثمارية من 0.83 مليار يوان في عام 2024 إلى 0.68 مليار يوان في عام 2025، بانخفاض قدره 18.54%.

تدفق النقد من الأنشطة التمويلية: اتساع صافي التدفق الخارجي

في عام 2025، بلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التمويلية -1.79 مليار يوان، مقارنة بـ -0.53 مليار يوان في عام 2024، بانخفاض قدره 233.87%، مما يدل على اتساع حجم التدفق الخارجي. السبب الرئيسي هو تقليل الاقتراض من البنوك، حيث بلغ النقد المستلم من القروض 41.83 مليار يوان في عام 2025، مقارنة بـ 38.98 مليار يوان في عام 2024، بزيادة قدرها 7.34%، ولكن زادت المدفوعات النقدية لسداد الديون من 38.09 مليار يوان في عام 2024 إلى 42.42 مليار يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 11.37%، كما زادت المدفوعات النقدية لتوزيع الأرباح أو دفع الفوائد.

المخاطر المحتملة التي قد تواجهها

2. مخاطر زيادة المنافسة في السوق: تواجه صناعة الزيوت والمواد الغذائية منافسة شديدة، وقد يؤدي الانخفاض الكبير في إيرادات النشاط الرئيسي للشركة إلى استحواذ المنافسين على حصتها في السوق، خاصةً أن انخفاض إيرادات قطاع الزيوت يتجاوز انخفاض الإيرادات الإجمالية، مما يزيد من الضغط التنافسي في السوق.
3. مخاطر تقلب أسعار المواد الخام: تتأثر أسعار المواد الخام مثل فول الصويا والزيوت بشكل كبير بعوامل السوق الدولية والمناخ، مما قد يؤثر على تكاليف الإنتاج ومستويات الربح للشركة، وفي عام 2025 تكبدت الشركة خسائر في النشاط الرئيسي، وقد يؤدي تقلب أسعار المواد الخام إلى تفاقم الضغوط الربحية.
4. مخاطر فقدان موظفي البحث والتطوير: شهد عدد وجودة موظفي البحث والتطوير في الشركة تراجعاً في عام 2025، وقد يؤدي فقدان هؤلاء الموظفين إلى انخفاض قدرة الشركة على الابتكار، مما يجعل من الصعب إطلاق منتجات جديدة تلبي احتياجات السوق، مما يؤثر سلباً على القدرة التنافسية في السوق.
5. مخاطر تقلب التدفقات النقدية: على الرغم من التحسن الكبير في التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية في عام 2025، إلا أن التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية والتمويلية كانت كلها صافية خارجة، وقد يتعرض تدفق الأموال في الشركة لضغوط، وإذا حدث تقلب في التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية، فقد يؤثر ذلك على العمليات الإنتاجية والتجارية الطبيعية للشركة.

حالة تعويضات أعضاء مجلس الإدارة والإدارة العليا

في عام 2025، بلغ إجمالي التعويضات قبل الضريبة التي حصل عليها أعضاء مجلس الإدارة وكبار المديرين من الشركة 4.3998 مليون يوان، حيث:

• رئيس مجلس الإدارة وانغ تشونلي: حصل على إجمالي تعويضات قبل الضريبة قدرها 792100 يوان خلال فترة التقرير؛
• المدير العام تشانغ تسونغليانغ: حصل على إجمالي تعويضات قبل الضريبة قدرها 170900 يوان خلال فترة التقرير (تولى تشانغ تسونغليانغ منصبه في سبتمبر 2025، لذا كانت مدة خدمته قصيرة)؛
• نائب المدير العام دونغ تشيولين: حصل على إجمالي تعويضات قبل الضريبة قدرها 539000 يوان خلال فترة التقرير؛
• نائب المدير العام لان شيانغدونغ: حصل على إجمالي تعويضات قبل الضريبة قدرها 544400 يوان خلال فترة التقرير؛
• المدير المالي غوان يينغ: حصل على إجمالي تعويضات قبل الضريبة قدرها 664700 يوان خلال فترة التقرير.

أما بالنسبة للمديرين التنفيذيين السابقين، فقد حصل المدير العام السابق غاو لي على تعويضات قبل الضريبة قدرها 482500 يوان، وحصل نائب المدير العام السابق زينغ تشانغباي على 388900 يوان. بشكل عام، ترتبط تعويضات أعضاء مجلس الإدارة والإدارة العليا بأداء الشركة، حيث شهدت الشركة انخفاضاً كبيراً في الأداء في عام 2025، مما أدى إلى انخفاض واضح في إجمالي تعويضات أعضاء مجلس الإدارة والإدارة العليا مقارنةً بـ 8.4957 مليون يوان في عام 2024.

انقر هنا لعرض النص الأصلي للإعلان>>

بيان: السوق ينطوي على مخاطر، ويجب أن تكون الاستثمارات حذرة. هذه المقالة تم نشرها تلقائياً بواسطة نموذج الذكاء الاصطناعي بناءً على قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر سينار في المالية، وأي معلومات تظهر في هذه المقالة تعتبر مرجعاً فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية شخصية. إذا كان هناك أي اختلاف، يرجى الاعتماد على الإعلان الفعلي. إذا كانت لديك أي أسئلة، يرجى الاتصال بـ biz@staff.sina.com.cn.

أخبار وفيرة، وتفسير دقيق، كل ذلك في تطبيق سينار المالية

الناشر: شياو لوانغ كوي باو