تستمر الإيرادات في الانخفاض! ما هي التحديات التي لا تزال تواجهها شركة زانليان المالية؟

问AI · كيف تواجه زهاو لين المالية ضغوط التنظيم في ظل ارتفاع معدلات الشكاوى؟

زهاو لين المالية 2025 صافي الأرباح زاد بنسبة 1.26% على أساس سنوي، لكن الإيرادات انخفضت بنسبة 6.78% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، لا تزال الشركة تواجه عددًا كبيرًا من الشكاوى مؤخرًا

استثمار الوقت، باحث في بيوديان كاين، تيان وينهوي

شركة زهاو لين للتمويل الاستهلاكي (المشار إليها فيما بعد بـ زهاو لين المالية) حققت زيادة طفيفة في صافي الأرباح في عام 2025، لكن الإيرادات استمرت في الانخفاض، مما يدل على أن الشركة لا تزال تواجه اختبار الأداء. في الوقت نفسه، لا تزال الشركة تواجه عددًا كبيرًا من الشكاوى من العملاء مؤخرًا.

وفقًا للبيانات المالية لعام 2025 التي كشفت عنها شركة زهاو لين المالية المملوكة لشركة الصين المتحدة للاتصالات (المشار إليها بـ الصين المتحدة، 600050.SH)، فقد زاد صافي أرباح زهاو لين المالية بنسبة 1.26% على أساس سنوي، بينما انخفضت الإيرادات بنسبة 6.78% على أساس سنوي.

فيما يتعلق بالشكاوى، وفقًا لمعلومات منصة الشكاوى “الباندا السوداء” في 25 مارس، كان عدد الشكاوى ضد زهاو لين المالية في الثلاثين يومًا الماضية 369 شكوى، بينما بلغ إجمالي عدد الشكاوى 29561 شكوى. الشكاوى الأخيرة تتعلق بشكل رئيسي بمعدلات الفائدة المرتفعة، والتحصيل العنيف، وانتهاك الخصوصية.

استثمار الوقت، باحث في بيوديان كاين، أرسلوا مسودة للتواصل إلى زهاو لين المالية حول القضايا المتعلقة بالإيرادات والشكاوى، وحتى وقت النشر لم يتلقوا ردًا.

انخفاض الإيرادات

زهاو لين المالية 2025 صافي الأرباح لا يزال ينخفض.

تظهر التقرير السنوي لشركة الصين المتحدة لعام 2025 أن صافي أرباح زهاو لين المالية بلغ 30.54 مليار يوان، بزيادة طفيفة بنسبة 1.26% على أساس سنوي؛ بينما كانت الإيرادات 161.44 مليار يوان، بانخفاض قدره 6.78% على أساس سنوي. التقرير السنوي لشركة الصين المتحدة لم يشرح سبب انخفاض إيرادات زهاو لين المالية.

شهدت زهاو لين المالية أيضًا تقلبات في معدل نمو الأداء خلال السنوات الأخيرة. في السنوات 2022-2024، كانت معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي لـ زهاو لين المالية 9.84%، 12.01%، -11.65%، بينما كانت معدلات نمو صافي الأرباح 8.68%، 8.14%، -16.22% على التوالي.

فيما يتعلق بالملاءة المالية، وفقًا لمعلومات الموقع الرسمي لزهاو لين المالية، في نهاية الربع الثالث من عام 2025، كانت نسبة الملاءة المالية للشركة، ونسبة الملاءة الأساسية، ونسبة الملاءة الأساسية الرئيسية 13.54%، 12.53%، 12.53%، بانخفاض قدره 0.15 نقطة، 0.16 نقطة، 0.16 نقطة على التوالي مقارنة بنهاية العام السابق.

تشير المعلومات على الموقع الرسمي لزهاو لين المالية إلى أن نائب رئيس بنك تشاوشان، كسو مينغجي، الذي زار زهاو لين المالية في 9 مارس، ذكر أن زهاو لين المالية حققت توازنًا في الجودة والكفاءة والحجم والهيكل، وأن معدل تغطية المخصصات لا يزال مرتفعًا نسبيًا، وقد استكشفت مسارًا فريدًا يعتمد على التكنولوجيا لتوسيع قاعدة العملاء، وإدارة العمليات، ومكافحة المخاطر، وحماية حقوق المستهلكين. في المرحلة التالية، يجب الالتزام بـ “المخاطر كأساس، والجودة أولاً”، والاستمرار في تعزيز القدرات التكنولوجية، وتعزيز التعاون مع المساهمين، والحفاظ على التنمية عالية الجودة.

تظهر معلومات السجل التجاري أن زهاو لين المالية مملوكة مناصفة بين بنك تشاوشان وشركة الصين المتحدة.

الكثير من الشكاوى

تواجه زهاو لين المالية عددًا كبيرًا من الشكاوى مؤخرًا.

تظهر معلومات منصة الشكاوى “الباندا السوداء” في 25 مارس أن عدد الشكاوى ضد زهاو لين المالية في الثلاثين يومًا الماضية كان 369 شكوى، بينما بلغ إجمالي عدد الشكاوى 29561 شكوى. الشكاوى الأخيرة تتعلق بشكل رئيسي بمعدلات الفائدة المرتفعة، والتحصيل العنيف، وانتهاك الخصوصية.

من بين الشكاوى، ذكر أحد العملاء في شكواه التي نشرها في 17 مارس أنه اقترض من زهاو لين المالية في نوفمبر 2025، وأنه واجه صعوبة مؤقتة في السداد ولم يتمكن من معالجة المبالغ المستحقة في الوقت المناسب. منذ 17 مارس، بدأ محصلو الديون في الاتصال به وبأصدقائه وزملائه بشكل متكرر، وكشفوا عن معلومات ديونه، مما تسبب في انتهاك خصوصيته، وسلوكيات مثل التهديد بالعنف، مما أثر بشكل كبير على حياته الطبيعية وعلاقاته الأسرية. رد زهاو لين المالية على منصة الشكاوى “الباندا السوداء” بأنه وافق على بعض مطالب العميل، وقد قام بتقليل عدد الاتصالات.

عميل آخر قدم شكوى في 15 مارس قال “اقترضت 50 ألف وأعيدت 90 ألف، غرامات زهاو لين المالية مرتفعة جدًا”. تظهر هذه الشكوى أن المستخدم اقترض 50920 يوان من زهاو لين المالية، وحتى الآن قد قام بسداد 70084.89 يوان، أي أن المبلغ المدفوع تجاوز بكثير المبلغ الأصلي للقرض. الوضع السابق للعائدات غير المستقرة تسبب في التأخير في السداد. وهو الآن مستعد للتفاوض على السداد، ويرغب في تحمل المبلغ المتبقي من القرض، لكن المنصة (المفترض أنها منصة الاقتراض) لا تزال تطلب دفع الفائدة والغرامات. وقد طالبوا فقط بسداد المبلغ الأصلي المعقول المتبقي. رد زهاو لين المالية على منصة الشكاوى “الباندا السوداء” بأن الشركة عينت شخصًا للتواصل مع العميل، وقدمت خطة، ولا يمكنها الموافقة على جميع مطالب العميل.

في 18 مارس، نشرت زهاو لين المالية على موقعها الرسمي قائمة بأسماء المؤسسات الشريكة في الأعمال الائتمانية الخاصة بها، بما في ذلك وكالات خدمات التحصيل. ومن بين وكالات التحصيل، تشمل شركة شنتشن هوجونغلي للاستشارات المعلوماتية (المشار إليها بـ هوجونغلي) وشركة قوانغدونغ هورونغ للبيانات التكنولوجية (المشار إليها بـ هورونغ).

على منصة الشكاوى “الباندا السوداء”، قام بعض عملاء زهاو لين المالية وعملاء مؤسسات أخرى بتقديم شكاوى ضد هوجونغلي بشأن التحصيل العنيف، كما تم تقديم شكاوى ضد هورونغ من قبل عملاء قروض من مؤسسات أخرى بشأن التحصيل العنيف.

بالنسبة لمعدلات الفائدة على القروض الشخصية وتكلفة التمويل الشاملة، فإن قوة السيطرة على السياسات التنظيمية تزداد.

وفقًا للتقارير، في 19 ديسمبر 2025، أصدرت بنك الشعب الصيني والهيئة الوطنية للرقابة المالية توجيهات بشأن إدارة تكلفة التمويل الشامل لشركات القروض الصغيرة، حيث تُطلب: ألا تتجاوز تكلفة التمويل الشامل للقروض الجديدة 24%، وإلا ستتخذ الجهات الرقابية المحلية تدابير تنظيمية وتحث على التصحيح الفوري؛ وتقليل تكلفة التمويل الشامل للقروض الجديدة تدريجيًا إلى أقل من 4 أضعاف معدل الفائدة السوقية للقروض لمدة عام (معدل الفائدة السوقية الحالي لمدة عام هو 3%، أي الحد الأقصى هو 12%)، ويجب أن تنخفض نسبة القروض الجديدة التي تتجاوز 4 أضعاف معدل الفائدة السوقية لمدة عام بشكل واضح بحلول نهاية عام 2026، وبحلول نهاية عام 2027، يجب أن تنخفض تكلفة التمويل الشامل لجميع القروض الجديدة إلى أقل من 4 أضعاف معدل الفائدة السوقية لمدة عام.

وفقًا للتعديل الثاني الذي تم في ديسمبر 2020، “اللوائح المتعلقة ببعض القضايا القانونية المتعلقة بقضايا القروض الخاصة” الصادرة عن المحكمة العليا، “إذا اتفق المقرض والمقترض على معدل الفائدة المتأخرة، بالإضافة إلى مبلغ الغرامة أو الرسوم الأخرى، فيمكن للمقرض اختيار المطالبة بالفائدة المتأخرة، أو الغرامة أو الرسوم الأخرى، أو المطالبة بها معًا، ولكن لا يُسمح للمحكمة الشعبية بدعم الجزء الذي يتجاوز 4 أضعاف معدل الفائدة السوقية للقروض لمدة عام عند تأسيس العقد.”

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي لشركة زهاو لين المالية في السنوات الأخيرة

مصدر البيانات: التقرير السنوي لشركة الصين المتحدة

الكلمات الرئيسية للاستثمار: زهاو لين المالية | الصين المتحدة (600050.SH) | بنك تشاوشان (600036.SH)

بيان المؤلف: آراء شخصية، لل参考 فقط