استراتيجية هواجين: عودة الأساسيات في أبريل، والتكنولوجيا والدورات تعود إلى المسار الرئيسي

استعراض التاريخ، العوامل الأساسية التي تؤثر على سوق الأسهم A في أبريل هي الأسس الاقتصادية، السياسات والأحداث الخارجية. (1) منذ عام 2010، ارتفع مؤشر شنغهاي المركب في أبريل فقط 6 مرات خلال 15 عاماً. (2) العوامل الأساسية التي تؤثر على سوق الأسهم A في أبريل هي الأسس الاقتصادية، السياسات والأحداث الخارجية. أولا، تعد الأسس الاقتصادية وأرباح الشركات العوامل الرئيسية التي تهيمن على حركة سوق الأسهم A في أبريل: أولاً، قد تؤدي زيادة معدل نمو مبيعات العقارات، ومتاجر التجزئة، والصادرات إلى ارتفاع مؤشر شنغهاي المركب في أبريل، وإلا فقد ينخفض؛ ثانياً، تأثير معدل نمو أرباح الشركات الصناعية ومعدل نمو أرباح الربع الأول على مؤشر شنغهاي المركب ليس واضحًا. ثانياً، للسياسات والأحداث الخارجية أيضاً تأثير مهم على حركة سوق الأسهم A في أبريل.

استعراض التاريخ، إذا شهدت سوق الأسهم A تصحيحًا في فبراير ومارس بسبب أحداث خارجية، فإن أبريل قد يكون متذبذبًا بشكل إيجابي. (1) إذا أدت أحداث خارجية كبيرة في فبراير ومارس إلى تصحيح سوق الأسهم A، فقد يكون أبريل قويًا نسبيًا: بعد 5 حالات من حدوث أحداث خارجية كبيرة في فبراير ومارس، بدأت سوق الأسهم A في منتصف أبريل بالانتعاش من مستويات منخفضة في 4 مرات، ومتوسط انخفاض سوق الأسهم A في أبريل هو 0.5% (متوسط الانخفاض في مارس هو 2.2%). (2) أداء سوق الأسهم A في أبريل بعد أحداث خارجية كبيرة في فبراير ومارس يكون عادة متذبذبًا بشكل إيجابي، مدفوعًا بعوامل مثل تراجع المعنويات وتدفق الأموال الأجنبية. أولاً، حدث تراجع ملحوظ في المعنويات: متوسط أكبر انخفاض في حجم التعاملات هو 58%، ومتوسط أدنى معدل دوران تاريخي هو 21.6%. ثانياً، حدث تدفق للأموال الأجنبية: في مارس 2020 و2022، كان متوسط التدفق الصافي للأموال الأجنبية 564.8 مليار يوان، ومتوسط التدفق الصافي في أبريل 297.8 مليار يوان.

من المتوقع أن تكون سوق الأسهم A في أبريل قوية نسبيًا هذا العام، مع استمرار الاتجاه البطيء في الارتفاع. (1) من المتوقع أن تستمر الاقتصاد والأرباح في الانتعاش في أبريل. أولاً، من المحتمل أن يتواصل تعافي الاقتصاد في أبريل: أولاً، من المحتمل أن يستقر معدل نمو الاستهلاك؛ ثانيًا، من المحتمل أن يرتفع معدل نمو الاستثمار في البنية التحتية والصناعة؛ وأخيرًا، من المحتمل أن يستمر معدل نمو الصادرات في البقاء مرتفعًا. ثانيًا، من المحتمل أن تظل أرباح الشركات في أبريل في اتجاه متصاعد: من المحتمل أن تستمر نسبة نمو مؤشر أسعار المنتجين في أبريل ونسبة نمو أرباح الربع الأول في الارتفاع. (2) من المحتمل أن تكون السياسات في أبريل إيجابية، وقد تتراجع المخاطر الخارجية. أولاً، من المحتمل أن تظل السياسات في أبريل إيجابية. ثانيًا، من المحتمل أن تتراجع المخاطر الخارجية بشكل طفيف، وقد تكون ردود أفعال سوق الأسهم A تجاه المخاوف من الصراع الأمريكي الإيراني قد تجسدت بشكل كافٍ. (3) من المتوقع أن تستمر السيولة المحلية في أبريل في كونها مريحة، مع احتمال عودة الأموال إلى السوق.

هذا العام في أبريل، قد تهيمن أنماط التكنولوجيا والدورات بشكل نسبي، مع توازن أنماط السوق الكبيرة والصغيرة. (1) من المحتمل أن تهيمن أنماط التكنولوجيا والدورات في أبريل. أولاً، من خلال استعراض التاريخ، عادة ما تتصدر أنماط الاستقرار والمالية في أبريل، مدفوعة بالسياسات والأحداث الخارجية. ثانيًا، من المحتمل أن تهيمن أنماط التكنولوجيا والدورات هذا العام في أبريل: أولاً، قد يكون من الصعب أن تهيمن أنماط المالية والاستقرار في أبريل؛ ثانيًا، من المحتمل أن يتم تنفيذ السياسات الداعمة للابتكار التكنولوجي ومكافحة الظواهر السلبية في أبريل؛ وأخيرًا، من المحتمل أن تستمر دورة الصناعة والتكنولوجيا في الارتفاع. (2) من المحتمل أن تكون أنماط السوق الكبيرة والصغيرة متوازنة في أبريل. أولاً، من خلال استعراض التاريخ، عادة ما تكون الأنماط الكبيرة مهيمنة في أبريل. ثانيًا، من المحتمل أن تكون أنماط السوق الكبيرة والصغيرة متوازنة هذا العام في أبريل: أولاً، من المحتمل أن تكون أرباح قطاعات الدورة والتكنولوجيا مرتفعة، مما يفيد أنماط السوق الصغيرة؛ ثانيًا، من الصعب أن تتوسع توقعات السيولة الخارجية بشكل كبير في أبريل، مما قد يفيد الأنماط الكبيرة؛ وأخيرًا، تدعم السياسات المحلية الأنماط الصغيرة.

تكوين الصناعة: في أبريل، من المتوقع التركيز على تكوين صناعات التكنولوجيا ذات الأداء الجيد وبعض القطاعات الدورية عند الانخفاض. (1) بعد أن أدت الصدمات السلبية السابقة إلى تصحيح سوق الأسهم A، من المحتمل أن تظل قطاعات التكنولوجيا ذات الأداء الجيد وبعض القطاعات الدورية مهيمنة في أبريل. أولاً، من خلال استعراض التاريخ، بعد أن أدت الصدمات السلبية السابقة إلى تصحيح سوق الأسهم A، من المحتمل أن تظل بعض القطاعات التكنولوجية والدورية التي تحتل مرتبة عالية في الأداء مهيمنة في أبريل. ثانيًا، من المتوقع أن تتفوق هذا العام في أبريل قطاعات الإلكترونيات، الاتصالات، المعادن غير الحديدية، ومعدات الطاقة. (2) حاليًا، تتمتع قطاعات المعدات الكهربائية، والإعلام، والسيارات بنمو منخفض في نسبة PEG، بينما تتمتع القطاعات المالية غير المصرفية، والمشروبات الغذائية بتقييمات تاريخية منخفضة. (3) يُنصح بزيادة التركيز عند الانخفاض في أبريل: أولاً، في القطاعات التي تتجه السياسات والاتجاهات الصناعية فيها نحو الصعود مثل الطاقة الجديدة (الطاقة الذكية، التخزين)، الاتصالات (الأجهزة الذكية)، الإلكترونيات (الشرائح، الأجهزة الذكية)، المعادن غير الحديدية، الكيمياء، الصناعة العسكرية (الفضاء التجاري)، والأدوية المبتكرة؛ ثانيًا، في القطاعات ذات التقييم المنخفض مثل الفحم، الطاقة، والبنوك.

تحذيرات المخاطر: قد لا تنطبق التجارب التاريخية على المستقبل، تغييرات غير متوقعة في السياسات، انتعاش الاقتصاد أقل من المتوقع.

(المصدر: شركة هواجين للأوراق المالية)