"معنى تداول الأسهم" شرح كامل — مهارة ضرورية للتعرف على القوة والسيطرة، وتحديد الجهات الرئيسية

الكثير من المبتدئين في تداول الأسهم، ينظرون إلى مخطط الأسعار في حالة من الذهول، ويراقبون حجم التداول في حيرة، لكنهم لم يفهموا أبداً مسألة أساسية لكنها مهمة جداً: ما هو معنى تداول الأسهم؟ ولماذا يجب أن ننتبه له؟ وما فائدة هذا المؤشر؟

اليوم سأوضح لكم الأمر بالكامل، مما سيمكنكم من الانتقال من مفهوم غامض إلى أداة يمكن استخدامها في التداول.

أولاً، افهم المعنى الحقيقي لنسبة التداول، لا تنخدع بالمظاهر

عند الحديث عن نسبة التداول، ما هو رد فعل الكثيرين الأول؟ “هذه الأسهم يتم تداولها بشكل متكرر” - صحيح، ولكن ليس بشكل كافٍ.

نسبة التداول تعني تكرار تداول الأسهم، وتعكس مدى نشاط السهم. ببساطة، هي سرعة تداول الأسهم في السوق. التعريف الرسمي يُسمى “نسبة الدوران”، والقيمة تساوي إجمالي حجم التداول لسهم معين مقارنة برأس المال المتداول له.

على سبيل المثال: إذا كان رأس المال المتداول لسهم معين هو 20 مليون سهم، وتم تداول 10 مليون سهم خلال شهر، فإن نسبة التداول ستكون 50%. بعبارة أخرى، في الشهر الواحد، تم تداول كل سهم بمعدل 0.5 مرة.

معادلة الحساب بسيطة جداً: نسبة التداول = حجم التداول ÷ رأس المال المتداول × 100%

لكن هذا الرقم البسيط يخفي وراءه أعمق التحديات في سوق الأسهم - لماذا يشتري الناس؟ ولماذا يبيعون؟ ماذا يفكرون جميعاً؟

ماذا تعني ارتفاع أو انخفاض نسبة التداول؟ من البيانات نرى تحركات السوق

تعتبر نسبة التداول مثل “نبض” الأسهم، وسرعة نبضها يمكن أن تكشف الكثير من المعلومات. لكن المفتاح هو أنك يجب أن تتعلم كيف تقرأ.

نسبة تداول من 1% إلى 3% ماذا تعني؟ هذا يعني أن أحداً لا يهتم بهذا السهم. قد يكون سهماً كبيراً جداً، لا يتحرك؛ أو قد يكون موضوعه تقليدي جداً، ولا يهم أحداً. المؤسسات لا تهتم، والمال السريع لا يحبه، حتى المستثمرون الأفراد لا يهتمون. هذه الأسهم تتميز بالهدوء، ولا تثير الانتباه.

نسبة تداول من 3% إلى 5% تعني أن هناك من يحاول الاستكشاف. قد يكون هناك بعض الأموال التي تدخل بهدوء، ولكن القوة لا تزال غير كبيرة. الأسهم لا تزال غير نشطة، وحجم التداول لا يمكن اعتباره كافياً. هذه فترة إشارة، تستحق الانتباه ولكنها ليست لحظة الدخول بعد.

نسبة تداول من 5% إلى 7% تصبح الأمور أكثر إثارة. هناك انقسام بين القوى الشرائية والبيعية، وتبقى نسبة التداول متذبذبة قليلاً لعدة أيام، بينما تبدأ الأسعار في الارتفاع تدريجياً. في هذه اللحظة، قد تكون هناك أموال رئيسية تتجمع ببطء، تحاول بناء موقف. لكن التحركات لا تزال خفيفة، ولا يكشفون عن نواياهم.

نسبة تداول من 7% إلى 10% تبدأ الأموال الرئيسية في أن تصبح نشطة. إذا كان هناك انخفاض، فقد يعني أن الأموال الرئيسية تضغط على الأسعار، وتقوم بتنظيف السوق ببطء. وإذا كان هناك ارتفاع، فهذا يدل على أن الطلب فعلاً يزداد. لكن بشكل عام، لا تزال هذه المرحلة في مرحلة التجميع، ولم تصل بعد إلى مرحلة الارتفاع.

نسبة تداول من 10% إلى 15% تظهر إشارة مهمة. الأموال الرئيسية تريد السيطرة، وزيادة قوة التجميع واضحة. بشكل عام، بعد الانتهاء من التجميع، يأتي الارتفاع. إذا لاحظت أن نسبة تداول سهم معين دخلت في هذه النطاق، والأسعار لا تزال في مستويات منخفضة نسبياً، فعليك أن تبدأ في التركيز.

نسبة تداول من 15% إلى 20% يبدأ التداول في أن يصبح نشطاً، وتزداد التقلبات. إذا كانت الأسعار لا تزال عند مستويات منخفضة، وحجم التداول مرتفع، فقد تكون هذه هي المرحلة الأخيرة قبل الانطلاق من الأموال الرئيسية. ولكن من ناحية أخرى، إذا كانت الأسعار قد ارتفعت كثيراً، فإن نسبة تداول مرتفعة من 15% إلى 20% مع انخفاض قد تعني أن هناك من يقوم ببيع الأسهم.

نسبة تداول من 20% إلى 30% تدخل المنافسة بين القوى في حالة من الاحتدام. الموقع مهم جداً. إذا كان عند مستويات منخفضة، فقد تكون الأموال الرئيسية تتجمع بشكل عنيف، بهدف جذب المستثمرين الأفراد للانضمام. وإذا كان عند مستويات مرتفعة، فمن المحتمل جداً أن يكون هناك بيع. في هذه اللحظة، لا تركز على الأوامر الكبيرة، فقد تعلم المضاربون كيفية - تقسيم الأوامر الكبيرة إلى صغيرة والبيع تدريجياً. لماذا؟ لتقليل تكلفة الاحتكاك في التداول، ولأنهم يخافون من أن يتبعهم المستثمرون الأفراد في البيع.

نسبة تداول من 30% إلى 40% تعتبر هذه نسبة مرتفعة جداً. عادةً ما تظهر هذه النسبة في الأسهم الساخنة التي تحمل مواضيع مثيرة. لكن هناك تناقض هنا - الأموال الرئيسية تفضل الدخول بهدوء، إذا كانت الآثار واضحة جداً، فإن أسعار الأسهم قد ترتفع بشكل كبير، مما يؤثر على تكلفة التجميع. لذلك، فإن نسبة تداول مرتفعة من 30% إلى 40% قد تعني أن المضاربين يقومون بالبيع، ويقومون بتبديل الأسهم مع المستثمرين الجدد.

نسبة تداول من 40% إلى 50% تثير اهتماماً كبيراً، وتكون الأسعار متقلبة بشكل كبير. معظم الناس لا يستطيعون الاستمرار، فهذه الأسهم تحمل مخاطر عالية جداً، ويجب الحذر في الشراء.

نسبة تداول من 50% إلى 60% قد تكون نتيجة لخبر كبير أثار جدلاً واسعاً. عادةً ما تكون الأسعار عند مستويات مرتفعة نسبياً، حيث يبيع الكثير من الذين حققوا أرباحاً سابقة، بينما يشتري الآخرون الذين يرغبون في الاستفادة. كلا الطرفين ينظرون إلى حكم الآخر باستخفاف.

نسبة تداول من 60% إلى 70% يمكن وصفها بأنها مجنونة للغاية. يتهم المشترون والبائعون بعضهم البعض بالغباء. إذا كانت هذه الحماس تحدث عند القاع، فعادةً ما تكون نتيجة لخبر جيد جداً. وإذا حدثت في القمة، فهي كما تم ذكره سابقاً - مع تداخل بعضهم البعض.

نسبة تداول من 70% إلى 80% تخرج من المسار الطبيعي. عدم اليقين في الأسعار هائل. خاصةً عند الانخفاض، أنصح الجميع بعدم التقاط السهم الساقط. لأنه قد يكون هناك أخبار سلبية لا تعلمها، كما أن الانخفاض يحمل قوة كبيرة. في هذا المستوى من التداول، من المرجح أن تستمر السوق في تقلبات شديدة.

نسبة تداول من 80% إلى 100% تقريباً كل الأسهم تتداول، والعواطف وصلت إلى أقصى درجات الجنون. يمكن النظر إليها من بعيد، لكن لا يجب العبث بها. انتظر حتى تهدأ قليلاً، ثم يمكنك الدخول.

كيف تستخدم نسبة التداول في التعرف على نوايا المضاربين؟

بعد أن عرفت معنى نسبة التداول، السؤال التالي هو - كيف تستخدمها لتحديد نوايا المضاربين؟

حجم التداول عند القاع هو ما يستحق الانتباه. إذا ظهر سهم ما بعد فترة طويلة من الركود نسبة تداول مرتفعة بشكل مفاجئ، وإذا استطاعت هذه النسبة المرتفعة أن تستمر لبضعة أيام من التداول، فعادةً ما يمكن اعتبار ذلك علامة واضحة على دخول أموال جديدة. في هذه الحالة، تكون مصداقية نسبة التداول المرتفعة أكبر. لأنه عند القاع مع وجود زيادة في الحجم، فإن الفرصة المستقبلية لارتفاع هذا السهم يجب أن تكون أكبر، وبالتالي هناك احتمال كبير أن يصبح سهمًا قويًا.

على العكس، ظهور نسب تداول منخفضة جداً خلال فترة الركود هو أيضاً إشارة. إذا كان سهم ما يتحرك في قناة هبوطية، ونسبة التداول منخفضة جداً، فهذا يعني أنه لا يوجد أحد يتداول. خاصةً بالنسبة للأسهم التي كانت قد بنيت فيها مراكز من قبل، بعد مرحلة التنظيف، إذا ظهرت هذه الحالة، يجب أن تكون حذراً - فهذا يعني أن الأسعار قد وصلت إلى منطقة القاع.

ما هي الآثار التي تتركها عمليات المؤسسات الرئيسية على المدى المتوسط والطويل؟ بعض الأسهم لديها نسبة تداول منخفضة، لكن الأسعار تستمر في الارتفاع. هذه الميزات في السوق تشير إلى وجود مؤسسات رئيسية تعمل، والأسهم المماثلة لديها استمرارية قوية جداً، ومخاطرها قليلة جداً. لماذا؟ لأن الأسهم قد تمسك بها المؤسسات بشكل محكم، ولا يوجد من يبيع، لذلك تنخفض نسبة التداول بشكل طبيعي، لكن الأسعار ترتفع بشكل مستمر.

توقعات تداول عند القمة وتداول عند القاع هي تماماً عكس بعضها البعض. عندما تكون الأسعار لم ترتفع كثيراً، ولا تزال في مرحلة الارتفاع، فإن نسبة تداول مرتفعة تعني أن هناك طلباً مستمراً. لكن عندما ترتفع الأسعار كثيراً، وتبتعد عن خط تكلفة بناء المؤسسات، تصبح نسبة التداول المرتفعة إشارة للبيع. ما يُقال في السوق “الكمية الكبيرة تعني السعر الكبير”، هو بالضبط هذا - حيث ترتفع نسبة التداول فجأة، مصحوبة بأسعار جديدة عالية، لكن بعد ذلك تبدأ الأسعار في الانخفاض.

الاستنتاج المهم في التداول العملي هو كالتالي:

عندما تكون نسبة التداول بين 3% و7%، فإن الأسهم تدخل في حالة نشاط نسبي، مما يستحق الانتباه. عندما تصل نسبة التداول إلى 7% إلى 10%، خاصةً إذا ظهرت في الأسهم القوية، فإن ذلك يشير إلى أن حركة الأسعار أصبحت في حالة نشاط مرتفع. عندما تتجاوز نسبة التداول 15%، إذا استطاع السهم الحفاظ على حركة بالقرب من منطقة التداول الكثيفة في ذلك اليوم، فقد يعني ذلك أن لديه طاقة كبيرة جداً للارتفاع في المستقبل، وهي ميزة تقنية للأسهم القوية جداً. ركز على الأسهم التي تحتفظ بنسب تداول عالية، مع ارتفاع الأسعار وزيادة الحجم. هذا يدل على أن المضاربين قد تدخلوا بعمق، ومع ارتفاع الأسعار، قد يتعرضون لضغوط جني الأرباح، لكن كلما كانت نسبة التداول نشطة وكافية، كلما استطاعوا التخلص من هذه الضغوط، مما يزيد من تكلفة حيازة الأسهم للمستثمرين، ويقلل من ضغوط البيع التي تواجهها الأسهم أثناء الصعود.

معيار تقييم أسعار الأسهم، ليس فقط من السعر الحالي

هذه من الأخطاء التي يقع فيها الكثير من المستثمرين الأفراد. يعتقدون أن السهم الذي يبلغ 70 يواناً هو أرخص من السهم الذي يبلغ 7 يوانات. هذا خطأ جسيم.

سعر السهم بين الرخيص والغالي، ليس بناءً على السعر الحالي، بل بناءً على قيمته الجوهرية. على سبيل المثال، إذا كان سعر سهم 70 يوان، ونسبة الربحية 10 مرات، بينما سهم آخر سعره 7 يوان ولكن نسبة الربحية سلبية. أيهما أرخص؟ سيقول الكثيرون إن السهم الذي يبلغ 7 يوان أرخص. في الواقع، الجواب الصحيح هو أن السهم الذي يبلغ 70 يوان هو الأرخص - لأنه مدعوم بأرباح حقيقية.

كيف يمكن تقييم ما إذا كان السهم رخيصاً أم غالياً؟ سأعلمكم طريقة بسيطة:

أولاً، انظر إلى المقارنة الأفقية مع الشركات في نفس القطاع. افتح القطاع الذي ينتمي إليه سهمك، ورتب الأسهم حسب نسبة الربحية، وانظر إلى ترتيب سهمك. كلما كانت نسبة الربحية أقل، كان ذلك أرخص نسبياً.

ثانياً، انظر إذا كانت الشركة تحقق أرباحاً. رتب الأرباح الصافية بشكل تصاعدي، وانظر إلى ترتيب سهمك داخل القطاع. كلما كانت الأرباح الصافية أعلى، كانت الشركة أكثر قيمة.

ثالثاً، انظر إلى اتجاه عدد المساهمين. تقليل عدد المساهمين هو أمر جيد، مما يعني أن المؤسسات تركز على تجميع الأسهم. قم بترتيب عدد المساهمين حسب الزيادة.

رابعاً، انظر إلى صافي الأصول لكل سهم. كلما كانت صافي الأصول لكل سهم أعلى، كانت الشركة أفضل، خاصةً إذا لم يتم رفع أسعارها بشكل جنوني، ولا تزال قريبة من صافي الأصول لكل سهم. قم بترتيبها وانظر إلى الترتيب.

خامساً، انظر إلى قدرة توزيع الأرباح. قم بترتيب الأرباح غير الموزعة بشكل تصاعدي. الشركات التي تستطيع توزيع الأرباح بشكل مستمر، تشير إلى تدفق نقدي كافٍ، وإدارة قوية.

بعد إكمال جميع الترتيبات الخمسة المذكورة أعلاه، يمكنك إعطاء سهمك تقييمًا شاملاً. إذا كانت الدرجة الكاملة 100، فكم ستسجل أسهمك؟ هذه هي الطريقة الحقيقية لمعرفة ما إذا كان سهمك رخيصاً أم غالياً.

شرح مفصل لـ 13 نطاقاً لنسبة التداول، كل نطاق له معنى

لقد تم ذكره سابقاً، لكن هنا سأقوم بتنظيم جدول كامل للمقارنة، لتسهيل الرجوع إليه في التداول العملي.

تذكر، نسبة التداول هي مجرد أداة، والموقع (سواء كان عند القاع أو القمة) هو الذي يحدد معناها - نفس بيانات نسبة التداول في مواقع مختلفة ستعطي تفسيرات متناقضة تماماً.

الزيادة في الحجم عند القاع، تستحق التركيز. الانخفاض في الحجم عند القمة، من الأفضل تجنبها.

إذا كان سهم ما يتعرض لانخفاض مستمر، حتى لو كنت تعتقد أنه جيد، يجب أن تدخل بعد استقرار الأسعار، على الجانب الأيمن. لا تركز على الرخيص وتفكر في التقاطه، فهذا ليس التقاطًا رخيصًا، بل هو التقاط سلاح حاد. كن حذراً، ولا تتعارض مع الاتجاه، فهذا في حد ذاته احترام للسوق.

كلمة أخيرة

عندما تفهم معنى تداول الأسهم، ستفهم جوهر السوق - إنه عملية تنافس مستمرة بين المشتري والبائع.

إذا كانت نسبة التداول مرتفعة، فهذا يعني أن التداول نشط، لكنه أيضاً يعني وجود مخاطر. إذا كانت نسبة التداول منخفضة، فهذا يعني أن الأسهم مستقرة، لكنها قد تعني أيضاً نقصاً في السيولة.

الخبير الحقيقي، ليس من يتبع نسبة التداول المرتفعة بلا تفكير، ولا من يصر على النسبة المنخفضة، بل هو من يستخدم هذا المؤشر بمرونة بناءً على الموقع والاتجاه وتحركات الطرف الآخر.

عندما تفهم جيداً معنى تداول الأسهم، ثم تجمع ذلك مع نسبة الربحية، والأرباح الصافية، وعدد المساهمين وغيرها من المؤشرات الأساسية، ستتمكن تدريجياً من بناء نظام خاص بك لاختيار الأسهم. في ذلك الوقت، سيتغير شعورك عند مشاهدة السوق تماماً.