صافي الأرباح يصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق! إصدار أول تقرير سنوي لشركة العقود الآجلة في سوق الأسهم الصينية A

في شركات العقود الآجلة المدرجة في السوق الصينية، كانت نانهوا للعقود الآجلة أول من قدم نتائج عام 2025.

في مساء يوم 27 مارس، أظهر تقرير أداء نانهوا للعقود الآجلة أن إيراداتها التشغيلية بلغت 1.388 مليار يوان في عام 2025، بزيادة قدرها 2.45% عن العام السابق؛ وحقق صافي الربح العائد للمساهمين 486 مليون يوان، بزيادة 6.18%، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي. كما تخطط الشركة لزيادة عدد الأسهم بمقدار 4.5 سهم لكل 10 أسهم وتوزيع أرباح نقدية بقيمة 0.69 يوان (شاملة الضرائب).

من حيث المؤشرات الحجمية، توسعت أصول الشركة من ناحية الأصول وحقوق المساهمين بشكل متزامن. حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي أصول الشركة 65.473 مليار يوان، بزيادة 33.99%، وبلغ حقوق المساهمين المخصصة للمساهمين في الشركة المدرجة 5.596 مليار يوان، بزيادة 35.98%. أما من ناحية الأساس التشغيلي، فبلغت حقوق العملاء من وسطاء العقود الآجلة داخل البلاد 38.982 مليار يوان، مع استقرار في النمو.

تحول في أعمال الوساطة، وتعزيز مستمر في أعمال إدارة المخاطر

في عام 2025، أدى تداخل عوامل متعددة مثل الصراعات الجيوسياسية والاحتكاكات التجارية وتعديلات السياسات إلى زيادة حدة التقلبات في الاقتصاد العالمي، مع وجود تقلبات وتباين في أسعار السلع الأساسية؛ كما ارتفعت بشكل ملحوظ احتياجات الشركات الواقعية لإدارة المخاطر. وفي الوقت نفسه، استمر في الصين اتجاه تطور سوق العقود الآجلة بما يشمل التوسع والانفتاح معًا.

تُظهر البيانات أنه خلال العام، ارتفع عدد أصناف العقود الآجلة والخيارات إلى 164 صنفًا، وتجاوز إجمالي سيولة السوق 2 تريليون يوان، وبلغ عدد العملاء الفعّالين أكثر من 2.7 مليون عميل، وبلغت نسبة المراكز المحتفظ بها من قبل العملاء من المؤسسات أكثر من 65%؛ واستمر توسيع نطاق “التأمين + العقود الآجلة”، بما يعزز قدرة سوق العقود الآجلة على خدمة الاقتصاد الحقيقي. خلال العام، بلغ إجمالي حجم التداول التراكمي 9.074 مليار عقد، وقيمة التداول 766.25 تريليون يوان؛ وبالمقارنة على أساس سنوي، ارتفعت بنسبة 17.4% و23.74% على التوالي، ما يشير إلى تحسن واضح في حيوية السوق.

لكن مع تحسن ظروف القطاع، تتم إعادة تشكيل المشهد التنافسي أيضًا. فمن ناحية، يجري باستمرار تنفيذ رقابة صارمة، ويتم تحسين الأنظمة المساندة لـ “قانون العقود الآجلة والمشتقات”، كما تؤكد “المادة التسع الوطنية الجديدة” بشكل صريح على الوظائف والوقاية من المخاطر. ومن ناحية أخرى، يواجه ضغط الأرباح أعمال القنوات التقليدية، ما يدفع شركات العقود الآجلة إلى التحول نحو إدارة المخاطر وإدارة الثروات؛ وتُعد القوة الرأسمالية والقدرة التكنولوجية والكوادر المتخصصة الفاصل الحاسم.

وباعتبارها من الأعمال الأساسية التقليدية، واجهت أعمال الوساطة في العقود الآجلة في 2025 تحديات قطاعية مشتركة تتمثل في “زيادة الإنتاج دون زيادة الإيرادات؛ إذ يتزايد حدة المنافسة المتشابهة، وتستمر ضغوط انخفاض معدلات العمولة.

في هذا الصدد، ذكرت شركة نانهوا للعقود الآجلة في تقريرها السنوي أن الشركة قامت بتعديل اتجاهها الاستراتيجي بشكل فعّال، وركزت على العملاء ذوي الطابع المؤسسي والذين يرتبطون بالقطاعات الصناعية، بما يدفع إلى تحسين هيكل الأعمال. فمن جهة، تعمّق الشركة في العملاء من المؤسسات المالية المتنوعة مثل شركات الاستثمار الخاصة وشركات التأمين وشركات الأوراق المالية، وتواصل توسيع نطاق فئة العملاء من الأشخاص الاعتباريين الخاصين. ومن جهة أخرى، تعزز الشركة جهودها في خدمة العملاء الصناعيين، وخاصة الشركات المدرجة وشركات القادة، عبر تقديم خدمات شاملة مثل التسليم والتحوط، بما يحسن من ترابط العملاء.

وباعتبارها المحور الأساسي للتحول لشركات العقود الآجلة، فإن أعمال إدارة المخاطر تواصل تعزيز قوتها. في عام 2025، دفعت نانهوا للعقود الآجلة تطورًا متضافرًا عبر ثلاثة مجالات رئيسية: المشتقات خارج البورصة، وتجارة فرق الأساس (بأساس الفروقات)، وأعمال صناع السوق.

ومن بين ذلك، حافظت أعمال المشتقات خارج البورصة على نمو مستقر؛ إذ بلغ إجمالي رأس المال الاسمي الجديد خلال العام 749 مليار يوان. عززت نانهوا للعقود الآجلة قدرات إدارة المخاطر من خلال ترقية الأنظمة وتحسين الأنظمة، كما واصلت التقدم في أعمال مبادلة العوائد عبر الحدود لتزويد الشركات بأدوات للتحوط تربط بين داخل وخارج الحدود. وفي الوقت نفسه، بالاستناد إلى مؤشر السلع الذي يتم تطويره ذاتيًا، استكشفت الشركة تطبيقات المبادلات والخيارات خارج البورصة، بما يحسن دقة الخدمات.

تسريع بناء أعمال إدارة الثروات، لتصبح الأعمال الخارجية زيادة حقيقية رئيسية

مع تعمق تحول القطاع، أصبحت إدارة الثروات محورًا جديدًا للمنافسة. تستند نانهوا للعقود الآجلة إلى ثلاث تراخيص رئيسية: إدارة الأصول، وتوزيع الصناديق، وصناديق الاستثمار العامة، وتواصل تحسين منظومة الأعمال.

في أعمال إدارة الأصول، عززت نانهوا للعقود الآجلة الابتكار في الاستراتيجيات وتوسيع القنوات، وشددت التعاون مع شركات إدارة الثروات التابعة للبنوك والمؤسسات الائتمانية، ما أدى إلى تنوع أكبر في هيكل العملاء. وحتى نهاية عام 2025، بلغت أحجام إدارة الأصول 10.81 مليار يوان.

أما أعمال توزيع الصناديق، فتنفذ من خلال إنشاء ثلاثة مراكز رئيسية “المنتج – التشغيل – التسويق”، بما يحقق التشغيل المعياري والمنهجي؛ وبلغ حجم التوزيع خلال العام 3.37 مليار يوان. وفيما يتعلق بأعمال صناديق الاستثمار العامة، تلتزم الشركة بتوجه التنمية المستقرة؛ وحتى نهاية العام، بلغ حجم صناديق الاستثمار العامة لدى صندوق نانهوا 191.36 مليار يوان، وقد تشكل تدريجيًا أثر العلامة التجارية.

وبالنظر إلى خلفية تعميق الانفتاح ثنائي الاتجاه لسوق العقود الآجلة في الصين، فإن الأعمال الخارجية أصبحت محرك نمو جديدًا للقطاع.

في السنوات الأخيرة، تسارعت بشكل ملحوظ خطوات تدويل سوق العقود الآجلة في الصين، بما في ذلك ابتكارات آليات مثل مشاركة QFII في عقود العقود الآجلة للسلع، وإدراج عقود “السعر الصيني” في البورصات الخارجية، وغيرها من ابتكارات الآليات، بما يستمر في تعزيز التأثير العالمي.

كما تسرّع نانهوا للعقود الآجلة في بناء حضورها في هذا المسار. فقد حصلت الشركة على عدة تصنيفات عضوية وتسويات، بما في ذلك CME وLME وبورصة هونغ كونغ وشينج يكس (New Exchange)، وغيرها، وأصبحت جهة حاملة لسندات البضائع في مستودع التسليم التابع لـ LME في هونغ كونغ، ما يواصل فتح سلسلة خدمات صناعية عبر الحدود بشكل أكبر.

حتى نهاية عام 2025، بلغ حقوق عملاء الوساطة خارج الحدود لدى نانهوا للعقود الآجلة 23.306 مليار دولار هونغ كونغ، وبلغت أحجام إدارة الأصول خارج الحدود 4.812 مليار دولار هونغ كونغ. ومن خلال تعزيز قدرات التسعير والاستقرار التقني ونظام خدمة العملاء، تحسنت في الوقت نفسه أحجام أعمال الشركة الخارجية وتأثيرها.

ذكرت نانهوا للعقود الآجلة أنه باعتبارها شركة مدرجة في قطاع العقود الآجلة، فقد واصلت الشركة في عام 2025 تحسين تخطيط تراخيص جميع أعمالها باستمرار؛ ومن خلال التكامل وتطوير التعاون بين الموارد عبر مختلف الأعمال، تشكلت “نمط القيادة بنظام مزدوج: تأسيس في الداخل واختراق في الخارج”، بما أدى بفعالية إلى تعزيز القدرة التنافسية الشاملة للشركة وقدرتها على مقاومة المخاطر، وتحقيق تحسن متزامن في حجم الربحية وجودتها.

وأشار بعض العاملين في القطاع إلى أنه مع انتقال قطاع العقود الآجلة من التوسع في الحجم إلى مرحلة تعزيز الوظائف والمنافسة المتخصصة، وبدعم استمرار إطلاق احتياجات إدارة المخاطر وتعميق الانفتاح على الخارج، فإن شركات العقود الآجلة الرائدة التي تمتلك قدرات خدمات شاملة ورؤية دولية، يُتوقع أن تعزز مكانتها بشكل أكبر في الجولة الجديدة من إعادة ترتيب القطاع.

المحرر: وانغ لول

التدقيق: باندا