تفسير تقرير الأداء السنوي لصندوق Rongtong Cross-Border Growth Flexible Allocation Hybrid: انخفاض الحصص بنسبة 26%، وزيادة صافي الأرباح بنسبة 52%، وحصة الحيازة في مسار الروبوتات تتجاوز 93%

المؤشرات المالية الأساسية: نمو صافي الربح بنسبة 52% انخفاض صافي الأصول بنسبة 12%

في عام 2025، حقق صندوق “رونغتونغ كروس بورد غروث” (المشار إليه فيما بعد بـ “رونغتونغ كروس بورد غروث”) أرباحاً قدرها 2,870,026.67 يوان، بزيادة قدرها 52.42% مقارنةً بـ 1,883,073.43 يوان في عام 2024؛ بلغ صافي الأصول في نهاية الفترة 16,471,255.16 يوان، بانخفاض قدره 12.05% مقارنةً بـ 18,728,425.26 يوان في نهاية عام 2024. ارتفعت قيمة صافي حصص الصندوق من 1.863 يوان في نهاية عام 2024 إلى 2.215 يوان، بزيادة قدرها 18.89%، متفوقةً على المعيار المرجعي للأداء (7.94%) بمقدار 10.95 نقطة مئوية.

أداء القيمة: تجاوز المعيار بنسبة 10.95% على مدار العام عوائد إضافية بنسبة 2.87% خلال الثلاث سنوات الماضية

خلال فترة التقرير، بلغت نسبة نمو قيمة صافي حصص الصندوق 18.89%، مما يتجاوز بشكل ملحوظ المعيار المرجعي للأداء (مؤشر CSI 300 × 50% + مؤشر الديون الشاملة × 50%) البالغ 7.94%، مما أدى إلى تحقيق عوائد إضافية بلغت 10.95%. من حيث الأداء طويل الأجل، كانت نسبة نمو القيمة خلال السنوات الثلاث الماضية 16.40%، متفوقةً على المعيار (13.53%) بمقدار 2.87 نقطة مئوية؛ منذ سريان عقد الصندوق، حققت نسبة نمو القيمة التراكمية 121.49%، متفوقةً بشكل كبير على المعيار (33.33%) بمقدار 88.16 نقطة مئوية.

استراتيجية الاستثمار: التركيز على قوة الذكاء الاصطناعي والمكونات الأساسية للروبوتات تقليص كبير في حيازة السندات

أشار المدير في التقرير إلى أن منطق الاستثمار الأساسي في عام 2025 تحول من “ذروة الذكاء” إلى “حلقة مغلقة مادية”، أي أن الذكاء الاصطناعي يحتاج إلى الربط مع العالم المادي من خلال الروبوتات. تشمل الاستراتيجية محورين رئيسيين:

1. البنية التحتية لقوة الحوسبة: تخصيص أولويات للدخول في سلسلة الإمداد العالمية لقوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، مثل شرائح الحوسبة، وحدات الضوء عالية السرعة، ودوائر التبريد السائل؛
2. المكونات الأساسية للروبوتات: التركيز على الأجزاء عالية القيمة مثل الأيدي المرنة (المحركات الدقيقة، sensors، ونقل الحركة الدقيق)، واختيار الموردين الذين أثبتوا قدرتهم على خفض التكاليف من خلال الإنتاج الضخم.

فيما يخص السندات، تم اتباع استراتيجية “الاحتفاظ بالسندات ذات الائتمان + عمليات السندات ذات العائد المتقطع” على مدار العام، وتم تقليص حيازة السندات بشكل كبير في نهاية العام، حيث شكلت استثمارات السندات نسبة 0.61% فقط من صافي قيمة أصول الصندوق.

استثمار الأسهم: الصناعة تمثل 93.47% تركيز أكبر من 65% في أكبر 10 أسهم

بلغت قيمة استثمارات الأسهم في نهاية الفترة 15,477,157.38 يوان، مما يمثل 93.96% من صافي قيمة أصول الصندوق، حيث تمثل الصناعة 93.47%، وقطاع نقل المعلومات، البرمجيات، وخدمات تكنولوجيا المعلومات 0.19%، وقطاع الثقافة والرياضة والترفيه 0.30%. بلغت القيمة الإجمالية لأكبر 10 أسهم 10,778,531.23 يوان، مما يمثل 65.44% من صافي القيمة، وكانت أكبر خمسة أسهم استثمارية وهي “ويتشوانغ للكهرباء” (9.18%)، “شين يي شينغ” (9.16%)، “شنغ يي تكنولوجيا” (8.93%)، “تشونغ جي شيو تشوانغ” (8.89%)، و"شينغ هونغ تكنولوجيا" (7.68%) جميعها تتعلق بسلسلة صناعة الحوسبة أو الروبوتات.

التكاليف والتداول: الرسوم الإدارية تتناسب مع حجم الأصول معدل عمولة التداول 0.044%

بلغت الرسوم الإدارية لصندوق 2025، 217,042.57 يوان، بمعدل تقريباً 1.32% حسب صافي الأصول في نهاية الفترة (معدل الرسوم السنوية المتفق عليه هو 1.20%، وقد يحدث اختلاف طفيف بسبب تقلبات حجم الأصول)؛ بلغت رسوم الحفظ 36,173.72 يوان، بمعدل 0.22% (المعدل المتفق عليه هو 0.20%)، مما يتناسب بشكل أساسي مع حجم الأصول. بلغت تكاليف التداول المستحقة 19,142.41 يوان، بانخفاض قدره 5.5% عن 20,249.71 يوان في عام 2024. بلغت عمولة تداول الأسهم طوال العام 81,471.32 يوان، مقابل إجمالي تداول الأسهم 55,818,575.80 يوان، بمعدل عمولة حوالي 0.044%، مما يعتبر ضمن المستوى المعقول في الصناعة.

تغير الحصص: استرداد صافي 2.61 مليون حصة نسبة المستثمرين الأفراد 100%

خلال فترة التقرير، بلغ إجمالي اشتراكات الصندوق 1,470,160.98 حصة، وإجمالي استرداد 4,089,395.82 حصة، مما أدى إلى استرداد صافي قدره 2,619,234.84 حصة، بانخفاض نسبته 26.05%. بلغ عدد حملة الأسهم في نهاية الفترة 1,094، بمتوسط حيازة 6,796.78 حصة، جميعها من المستثمرين الأفراد، ولم يكن هناك أي حصة مملوكة من قبل المستثمرين المؤسسيين. كما لم يمتلك العاملون في إدارة الصندوق أي حصص من هذا الصندوق.

توقعات المدير: في عام 2026، تدخل الروبوتات مرحلة الانفجار الإنتاجي التركيز على استبدال المكونات الأساسية محلياً

يعتقد المدير أن الاقتصاد الصيني في عام 2026 سوف يتخلص من الاعتماد على العقارات، ويدخل مرحلة الانتعاش “منخفض الاحتكاك وعالي التقنية”، حيث ستصبح استثمارات التصنيع القوة الدافعة الأساسية بدلاً من العقارات. ستنخفض تقلبات سوق الأوراق المالية، مما يجعلها تعتمد على الأسس. من الناحية الصناعية، ينتقل الذكاء الاصطناعي من “مرحلة الحلم” إلى “مرحلة التسليم”، ومن المتوقع أن يرتفع عدد شحنات الروبوتات البشرية من آلاف إلى مئات الآلاف، مما يؤدي إلى خفض التكاليف وفتح حلقة تجارية مغلقة. يجب أن تركز الاستثمارات على “المكونات الأساسية”، مثل أجهزة الاستشعار ذات الحساسية العالية، والمحركات الدقيقة، مع الحذر من الأصول التي تعتمد فقط على المفاهيم.

تحذير من المخاطر: استمرار انخفاض الحجم قد يؤثر على التشغيل توجد حالة عدم يقين بشأن تقدم إنتاج الروبوتات

يجب الانتباه إلى خطرين رئيسيين: أولاً، انخفض حجم الصندوق من 18.72 مليون يوان في نهاية عام 2024 إلى 16.47 مليون يوان، وإذا استمر هذا الانخفاض قد يؤثر سلباً على سيولة الاسترداد والاستثمار؛ ثانياً، يعتمد قطاع الروبوتات على تقدم الإنتاج في عام 2026، وإذا كانت توصيلات المكونات الأساسية أقل من المتوقع أو تأثرت بيئة التجارة بسلاسل الإمداد، فقد يؤدي ذلك إلى تعديلات في تقييم الحيازات ذات الصلة. يحتاج المستثمرون إلى اتخاذ قرارات عقلانية بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر.

إشعار: السوق مليء بالمخاطر، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار. هذه المقالة تم نشرها تلقائيًا بواسطة نموذج ذكاء صناعي بناءً على قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر “سينا” المالية، وأي معلومات تظهر في هذه المقالة تعتبر مرجعية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمار شخصية. في حال وجود أي تناقضات، يجب الاعتماد على الإعلانات الفعلية. إذا كان لديك أي استفسارات، يرجى الاتصال بـ biz@staff.sina.com.cn.

المعلومات الغزيرة، والتفسير الدقيق، كلها في تطبيق سينا المالية

المحرر: شياو لوانغ كواي باو