ارتفاع عوائد الخزانة يثير قلق المستثمرين: هل يجب على المستثمرين الذين يتبعون استراتيجية الشراء والاحتفاظ أن يهتموا؟

عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلاته القياسية 11 مرة متتالية في عامي 2022 و2023، تراجعت العديد من الأسهم بينما عاد المستثمرون إلى العوائد الأعلى من شهادات الإيداع الخالية من المخاطر وسندات الخزانة. ونتيجة لذلك، بلغت عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ذروتها عند أكثر من 5% في أكتوبر 2023.

في عامي 2024 و2025، تعافى سوق الأسهم حيث خفض الاحتياطي الفيدرالي معدلاته القياسية ست مرات متتالية. ولكن بعد أن انخفضت إلى أدنى مستوى لها في عدة سنوات عند 3.8% في أغسطس 2024، ارتفعت عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مرة أخرى وتدور حاليًا حول 4.4%. تشير تلك العوائد المرتفعة بشكل عنيد إلى أن التضخم المتزايد قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع معدلاته مرة أخرى.

مصدر الصورة: Getty Images.

حتى الآن، حافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلاته القياسية دون تغيير هذا العام بدلاً من رفعها. ومع ذلك، فإن النزاعات العسكرية في الشرق الأوسط تؤدي إلى زيادة تكاليف الطاقة وتعطيل سلاسل الإمداد - مما يشير إلى أن المزيد من زيادة المعدلات في الأفق. هل يجب على المستثمرين على المدى الطويل الذين يشترون ويحتفظون إعادة ضبط محافظهم لمواجهة ذلك التغيير، أم ينبغي عليهم تجاهل الضجيج؟

ماذا تعني العوائد المرتفعة لسندات الخزانة في الواقع للمستثمرين؟

تعتبر عائدات السندات المستقبلية، لذا فإن ارتفاع المعدلات يشير إلى أنه يجب على المستثمرين الاستعداد لاضطرابات اقتصادية أكثر فوضى. إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلاته لتهدئة التضخم، فإنه يقيد عمدًا النمو الاقتصادي عن طريق جعل الحصول على قروض جديدة أكثر تكلفة. كما سيقوي الدولار الأمريكي ويضر بالشركات الأمريكية التي تحقق إيرادات كبيرة من الخارج.

ستجعل تلك العوامل، جنبًا إلى جنب مع العوائد المرتفعة من سندات الخزانة، الأسهم الأمريكية أقل جاذبية للمستثمرين. هذا هو السبب في أن مؤشر S&P 500 يميل عادةً إلى الانخفاض أو التداول بشكل جانبي مع ارتفاع عوائد السندات.

توسع

NYSEMKT: VOO

صندوق Vanguard S&P 500 ETF

تغيير اليوم

(-1.70%) $-10.09

السعر الحالي

$582.96

نقاط البيانات الرئيسية

نطاق اليوم

$582.03 - $590.83

نطاق 52 أسبوعًا

$442.80 - $641.81

الحجم

12M

لماذا يجب على معظم المستثمرين على المدى الطويل أن يسترخوا ويفعلوا لا شيء؟

إذا كنت تمتلك الكثير من الأسهم النمو المضاربة التي تتداول بأسعار مرتفعة للغاية، فمن المحتمل أن يكون الوقت مناسبًا لتقليص تلك الحيازات والتحول نحو استثمارات أكثر تحفظًا. لكن إذا كنت مستثمرًا بشكل أساسي في أسهم الشركات الكبرى الموثوقة أو صندوق مؤشر S&P 500 أو صندوق متداول (ETF) مثل Vanguard S&P 500 ETF (VOO 1.70%)، فمن الأذكى ببساطة عدم فعل شيء.

إذا نظرت إلى الوراء على مدى الـ 25 عامًا الماضية، فقد ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 440% وحقق عائدًا إجماليًا بنسبة 776% عند إعادة استثمار الأرباح. حقق ذلك النمو حتى خلال ثلاث فترات ركود (2001، 2007-2009، و2020) وثلاث دورات رئيسية لرفع المعدلات (2004-2006، 2015-2028، و2022-2023). وذلك لأن مؤشر S&P 500 يتم إعادة توازنها كل ثلاثة أشهر لتشمل فقط 500 من الشركات الأكثر بروزًا في أمريكا - وتجاوزت تلك الشركات الكبرى بسهولة تلك التحديات المؤقتة.

المستثمرون الذين أصابهم الذعر وباعوا أسهمهم خلال تلك الانخفاضات فقدوا فرصًا كبيرة لتحقيق مكاسب. لذلك، يجب على المستثمرين الحقيقيين على المدى الطويل الذين يثقون في استثماراتهم ببساطة تجاهل ارتفاع عوائد السندات والتركيز على أهدافهم على المدى الطويل.