لماذا تعتبر شركة ConocoPhillips من بين أفضل أسهم النفط التي يمكن للمستثمرين على المدى الطويل شراؤها الآن

كونوكوفيليبس قد أرست نفسها كواحدة من الشركات الرائدة في صناعة الطاقة، وأكد الأداء الأخير لماذا تستحق أن تؤخذ بعين الاعتبار بين أفضل أسهم النفط للشراء الآن. إن الجمع بين التميز التشغيلي، وتنفيذ المشاريع الاستراتيجية، وتخصيص رأس المال المنضبط يخلق فرضية استثمارية جذابة لأولئك الذين يسعون لتحقيق النمو والدخل حتى نهاية هذا العقد.

أداء قوي في 2025 يضع الأساس للنمو

قدمت كونوكوفيليبس نتائج تشغيلية مثيرة للإعجاب في 2025، متفوقة عبر عدة مقاييس. حققت الشركة إنتاجًا متوسطًا يقارب 2.4 مليون برميل من النفط المكافئ سنويًا، مما يمثل نموًا بنسبة 2.5% مقارنة بعام 2024. والأهم من ذلك، أكملت الشركة بنجاح دمج ماراثون أويل قبل الموعد المحدد، مما أسفر عن تحقيق تآزر تكاليف تجاوز التوقعات الأولية بنسبة 100%، ليصل إجمالي المدخرات السنوية إلى أكثر من 1 مليار دولار.

سلط الرئيس التنفيذي ريان لانس الضوء على تميز تنفيذ الشركة: “لقد تفوقنا على توجيهات الإنتاج ورأس المال والتكاليف الأولية؛ دمجنا ماراثون أويل بنجاح، مضاعفين من تآزرنا؛ وأحرزنا تقدمًا قويًا في جهود تقليل التكاليف وتعزيز الهوامش.” تسجل هذه السجلات قدرة الإدارة على الوفاء بالتزاماتها مع الحفاظ على الانضباط التشغيلي.

كان الأثر المالي كبيرًا. وصلت التدفقات النقدية التشغيلية إلى 19.9 مليار دولار، مع تدفقات نقدية حرة بلغت 7.3 مليار دولار تم توليدها رغم التنقل في بيئة سعرية صعبة. كما قامت الشركة بتحقيق 3.2 مليار دولار من الأصول غير الأساسية، مما مكنها من تقديم عوائد للمساهمين بقيمة إجمالية تبلغ 9 مليار دولار من خلال 5 مليار دولار في إعادة شراء الأسهم و4 مليار دولار في توزيعات الأرباح.

استهداف توسيع التدفق النقدي إلى الضعف بحلول 2029

تكمن الفرصة الحقيقية في المستقبل. استثمرت كونوكوفيليبس 12.6 مليار دولار في نفقات رأس المال لتطوير محفظتها العالمية، مع تركيز الاستثمارات الاستراتيجية على ثلاثة مشاريع رئيسية لتصدير الغاز الطبيعي المسال (LNG) وتطوير النفط في ويللو في ألاسكا - مشاريع من المتوقع أن تحول ملف توليد النقدية للشركة.

تتوقع الإدارة تحقيق 1 مليار دولار إضافية في التدفقات النقدية الحرة السنوية الإضافية بحلول 2028 مع بدء تشغيل مرافق الغاز الطبيعي المسال وتوسع تآزر التكاليف. عندما يبدأ إنتاج ويللو في 2029، تتوقع الشركة زيادة تدفق نقدي إضافي بقيمة 4 مليار دولار. مجتمعة، تضع هذه التطورات التدفق النقدي الحر على مسار ليتضاعف تقريبًا مقارنة بمستويات 2025، ليصل إلى حوالي 14 مليار دولار سنويًا.

تفترض هذه التوقعات أن يبلغ متوسط سعر النفط 70 دولارًا للبرميل - وهو افتراض محافظ يوفر حماية من الانخفاض. حتى عند 60 دولارًا للبرميل، تتوقع الشركة تحقيق 6 مليار دولار في التدفقات النقدية الحرة، مما يظهر مرونة عبر سيناريوهات أسعار السلع. البيئة الحالية، مع تداول النفط حول 65 دولارًا للبرميل، تتناسب بشكل مريح ضمن هذا الإطار.

عوائد المساهمين في مسار صعودي

يوفر التوليد النقدي الموسع قدرًا كبيرًا من الموارد لعوائد المساهمين. قامت كونوكوفيليبس بزيادة توزيعات أرباحها بنسبة 8% في أواخر 2025، محققة هدفها في تقديم نمو توزيعات الأرباح بين أعلى 25% من شركات S&P 500 - تمييز يضعها بين أكثر شركات الطاقة صداقة للمساهمين.

مع توقعات بزيادة قريبة من 7 مليار دولار في التدفق النقدي الحر الإضافي بحلول 2029، تمتلك الشركة قدرة كبيرة على تسريع برامج إعادة الشراء وزيادات التوزيعات. يجمع هذا المزيج - النمو المتوقع في الدخل مع قوة الميزانية العمومية - كونوكوفيليبس عن أقرانها في القطاع ويبرر إدراجها بين أفضل أسهم النفط للشراء الآن للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.

الحالة للاحتفاظ بالأسهم خلال العقد

تدعم عدة عوامل لماذا تظل هذه فرصة شراء واحتفاظ جذابة حتى 2029 وما بعدها. أولاً، تمتلك الشركة واحدة من أعلى قواعد الموارد جودة في الولايات المتحدة السفلى-48 مع مشاريع توسع عالمية من الطراز العالمي - مزايا تنافسية لا يمكن لعدد قليل من المنافسين مجاراتها. ثانيًا، أظهرت الإدارة قدرة تنفيذ استثنائية، كما يتضح من دمج ماراثون أويل وتفوق التوجيهات بشكل مستمر. ثالثًا، يوفر مسار نمو التدفق النقدي المرئي رؤية غير مسبوقة في توزيعات المساهمين المستقبلية.

يجمع تداخل الأسس القوية، والتوجه الاستراتيجي، وسياسات إعادة رأس المال الملتزمة مجموعة نادرة لقطاع الطاقة. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض لأسواق النفط مع تحقيق دخل توزيعات أرباح كبير مع إمكانيات نمو مضمنة، تمثل كونوكوفيليبس احتفاظًا أساسيًا يمكن الدفاع عنه خلال العقد الحالي.