هل أصبحت أسهم فوبو جاهزة أخيرًا للفوز في لعبة الاستثمار؟

FuboTV (FUBO 3.93%) دائما ما واجهت معركة شاقة، حتى لو كانت مخطط أسهمها في الغالب في انخفاض. الشركة التي تقف وراء خدمة البث المباشر المسماة باسمها هي واحدة من أكبر الخاسرين هذا العام، حيث انخفضت بنسبة مذهلة تبلغ 68% حتى الآن هذا العام. لقد فقدت أسهم فوبو 98.7% من قيمتها منذ أن بلغت ذروتها خلال موسم عطلات 2020.

هل لا تزال معي؟ إنها قصة ليست جميلة، لكن على الأقل يرى أحد المحترفين في وول ستريت فرصة في هذه النقطة المنخفضة. درو كروم، المدير الإداري في B. Riley، يبدأ تغطيته لفوبوTV بتصنيف شراء. يجب أن تتضاعف الأسهم تقريبًا لتصل إلى هدفه السعري البالغ 18 دولارًا.

هذا يأتي كعزاء ضئيل للمستثمرين الذين اشتروا عند الذروة. لا يزال من المتوقع أن يخسروا 97.6% من تلك القمة التاريخية. ومع ذلك، فإنه يمثل فرصة مثيرة ولكنها محفوفة بالمخاطر للمساهمين الجدد. هل يستحق المقامرة لشركة فشلت في طموحاتها العالية في المقامرة؟ هل يمكن أن يكون لها نهاية خرافية لشركة استمرت في الانخفاض على الرغم من شراكة ملفتة للنظر مع والت ديزني التي تم الإعلان عنها قبل 14 شهرًا؟ دعونا نلقي نظرة أقرب على الأيدي التي تحملها فوبو.

مصدر الصورة: Getty Images.

عذاب الهزيمة

هناك المئات من خدمات البث المتاحة، لكن عددًا قليلاً فقط قرر مواجهة سوق التلفاز المباشر. ليس من السهل تكرار تجربة التلفاز عبر الأقمار الصناعية أو الكابل. تحتاج إلى إبرام صفقات مع جميع الشبكات الإعلامية والقنوات الشهيرة المتاحة على التلفاز التقليدي، أو على الأقل معظمها. يمكن أن تكون الهوامش قاسية، وعلى عكس سوق الأقمار الصناعية أو الكابل التقليدية، فإن الاحتفاظ بالعملاء يمثل تحديًا عندما تكون تكاليف الانتقال غير موجودة والترقيات التجريبية الجديدة وفيرة.

دخلت فوبو السوق بشكل مثير. لقد أكدت على الرياضة، وقامت بإبرام صفقات مع مراكز رياضية عالمية غامضة وغير غامضة. كما أنها تحمل معظم القنوات التي يمكنك الحصول عليها من مزود التلفاز الكابل القديم الخاص بك. المشكلة هي أنه بينما كانت المنافسة محدودة، كانت مهيمنة من قبل عملاقين. ألفابيت’s يوتيوب TV هو الرائد في هذا المجال. لا ينبغي الخلط بينه وبين يوتيوب المجاني والشائع، حيث يحتوي عرض التلفاز المباشر فقط على حوالي 10 ملايين مشترك على مستوى البلاد.

المنافس الرئيسي الآخر كان - في الزمن الماضي - ديزني، مع منصة Hulu + Live TV الخاصة بها. مرة أخرى، لا ينبغي الخلط بينها وبين خدمة هولو الأكثر شعبية، حيث كان لهذا الخدمة 4.4 مليون مشترك بحلول نهاية الربع المالي الرابع لديزني الذي انتهى في سبتمبر. هذه هي المرة الأخيرة التي ستبلغ فيها ديزني عن هذا الرقم، لأنها أبرمت صفقة مع فوبو في أوائل 2025 لدمج Hulu + Live TV مع فوبو. لا، الشركة ليست باسم Hulu + Live TV + Fubo.

فوبو - مع 1.63 مليون مشترك مدفوع في نهاية سبتمبر - أغلقت دمجها مع ديزني بعد شهر. تمتلك ديزني حصة مسيطرة في العمل بحصة تبلغ حوالي 70%. ومع ذلك، فهي تعمل تحت اسم وإدارة فوبو.

توسع

NYSE: FUBO

فوبوTV

تغيير اليوم

(-3.93%) $-0.38

السعر الحالي

$9.28

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$273M

نطاق اليوم

$9.22 - $9.85

نطاق 52 أسبوع

$9.22 - $56.64

الحجم

3.5M

متوسط الحجم

1.4M

هامش الربح الإجمالي

15.82%

إثارة النصر

تحرك المحلل النادر الذي يحمل رؤية متفائلة تجاه فوبو هذا الأسبوع من B. Riley يستحق الاستكشاف. يشير كروم إلى أن السهم انخفض بنسبة 80% منذ أن بلغ ذروته في يناير من العام الماضي بعد الإعلان عن الشراكة مع ديزني. استنتاجه هو أن الأسهم مبالغ فيها في البيع.

إن الانقسام العكسي المتواضع 1 مقابل 12 الذي اكتمل في وقت سابق من هذا الأسبوع للحفاظ على امتثال الشركة للبورصة ليس مريحًا. لا توجد الكثير من الأسهم التي تنجح بعد اتخاذ هذا الطريق. ومع ذلك، فإن الدمج مع عمل ديزني الذي يبدو أنه قابل للإهمال يجعل فوبو اللاعب الأكبر في هذا المجال خارج يوتيوب TV.

حاولت فوبو في الماضي تمييز منتجها. بدا الزاوية الرياضية مثيرة للاهتمام، حتى تدرك أنها كانت تنافس ESPN المملوكة لديزني. تمكنت من الحصول على بيكر مايفيلد ونجوم رياضيين آخرين لإنشاء إعلانات ترويجية لـ Hulu + Live TV كمركز للجهود الرياضية. ألفابيت هي واحدة من أغنى الشركات في الكوكب، وأبرمت صفقة قبل موسمين من دوري كرة القدم الأمريكي لحزمة NFL Sunday Ticket الرياضية. كما حاولت فوبو الاستفادة من جمهورها الذي يركز على الرياضة من خلال الغوص في عالم المقامرة، لكنها سرعان ما أدركت أنه يتطلب الكثير من المال لتخطي تلك الحواجز التنظيمية. لم تكن فوبو ستفوز أبدًا ضد أسهم المراهنات الرياضية. في النهاية، تراجعت عن ذلك الحلم.

فوبو اليوم ليست مثالية. المشتركين البالغ عددهم 6.2 مليون الذين كانت تخدمهم في ربعها الأخير - مع دمج الخدمتين - هو أقل بقليل من 6.3 مليون حساب كانت تبث له قبل عام. كانت الربحية مشكلة أخرى، لكن عددًا من المحللين يرون أن فوبو ستبلغ عن صافي دخل إيجابي بحلول العام المقبل.

من المحتمل أن تظل هذه دائمًا شريحة ذات هوامش ربح ضئيلة من أسهم خدمات البث. حتى لو كانت ديزني تبحث فقط عن طريقة لإخراج Hulu + Live TV من السجلات لعملها في مجال البث الذي أصبح الآن مربحًا، فإنها الآن تتمتع بدعم واحدة من أكبر أسهم الإعلام. أعلنت فوبو مؤخرًا عن ترتيب إعادة بيع وتسويق مع ESPN التابع لديزني لتوسيع نطاق خدمة التلفاز المباشر.

تظل فوبو تحت الكلب. إنها تظل ما سيطلق عليه عالم الرياضة قصة سندريلا تنتظر الحدوث. إنه مجرد مصادفة أن المساهم المسيطر لفوبو هو ببساطة العملاق الإعلامي الذي جعل سندريلا تُعرف للعالم. هل يمكن أن تصبح هذه القرعة عربة سحرية بحقوق عربة؟ عند أسعار اليوم، فإن الارتفاع مرتفع حتى لو أصبحت شيئًا أقل سحرًا بكثير.