معدل النقد M2 العالمي يصل إلى مستويات قياسية جديدة مع توسع البنوك المركزية بهدوء في عرض النقود عبر ستة اقتصادات رئيسية

الملخص التنفيذي:

فهرس المحتويات

تبديل

• الملخص التنفيذي:

• بيانات عرض النقود تتعارض مع رسائل البنك المركزي

• التوسع في السيولة لدى الصين يصل إلى ما وراء حدودها

• يتجه إجمالي M2 العالمي نحو مستويات قياسية جديدة، حيث تسجل الصين وأوروبا والولايات المتحدة جميعها مكاسب شهرية في عرض النقود.

• بلغ M2 لدى الصين 49.96 تريليون دولار، وتتدفق سيولتها إلى السلع العالمية والأسواق الناشئة والأصول عالية المخاطر.

• لقد وصلت ألمانيا والمملكة المتحدة بالفعل إلى مستويات قياسية جديدة في M2، بينما تظل اليابان الاقتصاد الكبير الوحيد الذي لم يتوسع بعد.

• يتبع بيتكوين تاريخيًا إجمالي M2 العالمي مع تأخر يتراوح بين ثلاثة إلى أربعة أشهر، ما يعني أن المكاسب الحالية قد لا تكون مسعّرة بالكامل بعد.

يتصاعد إجمالي M2 العالمي مرة أخرى عبر الاقتصادات الستة الأكبر في العالم، وتشير البيانات إلى اتجاه واحد. تتحدث البنوك المركزية باستمرار عن الحفاظ على سياسة مشددة، لكن أرقام عرض النقود تحكي قصة مختلفة.

الصين وأوروبا والولايات المتحدة سجلت جميعها مكاسب شهرية. وصلت ألمانيا والمملكة المتحدة إلى مستويات قياسية جديدة. تظل اليابان الاستثناء الوحيد في دورة التوسع المتزامن هذه التي تجري الآن.

بيانات عرض النقود تتعارض مع رسائل البنك المركزي

تعكس الأرقام عبر الاقتصادات الكبرى تحولًا واضحًا ومتسقًا هذا الشهر. تتصدر الصين بقراءة M2 قدرها 49.96 تريليون دولار، مسجلة ارتفاعًا بنسبة 2.73% خلال شهر واحد. تليها أوروبا عن كثب عند 19.4 تريليون دولار، بزيادة 2.71%، بينما تقف الولايات المتحدة عند 22.67 تريليون دولار، بزيادة 1%.

لفت محلل أسواق العملات المشفرة Bull Theory الانتباه إلى هذا النمط في منشور حديث. ذكر الحساب أن البنوك المركزية تعيد توسيع عرض النقود بينما تظل تؤكد أن السياسة لا تزال مشددة.

🚨 تعمل البنوك المركزية على توسيع عرض النقود مرة أخرى بينما تقول لك إن السياسة لا تزال مشددة.

عبر الاقتصادات الستة الأكبر، تتحرك البيانات في الاتجاه نفسه وفي الوقت نفسه.

– الصين عند 49.96 تريليون دولار وتزيد 2.73% هذا الشهر
– أوروبا عند 19.4 تريليون دولار وتزيد 2.71%،
– الولايات المتحدة عند… pic.twitter.com/ni0JYU7C2c

— Bull Theory (@BullTheoryio) 28 مارس 2026

لقد تجاوزت ألمانيا والمملكة المتحدة بالفعل أعلى المستويات السابقة في قراءات عرض النقود الخاصة بهما.

يُعد M2 مقياسًا لإجمالي الأموال المتداولة داخل اقتصاد ما. عندما يرتفع هذا الرقم، يتدفق المزيد من رأس المال إلى الأسواق المالية ويبدأ في مطاردة الأصول المتاحة. وعندما ينخفض، يتشدد توفر السيولة وتميل أسعار الأصول إلى التعديل إلى الأسفل وفقًا لذلك.

تكرّر هذا الديناميكية نفسها بين عامي 2020 و2022. خلال الفترة 2020–2021، أدت موجات التوسع العدواني في M2 إلى موجات صعود عبر الأسهم والبيتكوين والعملات المشفرة والعقارات.

عكس دورة التشديد لعام 2022 تلك المكاسب، حيث صححت جميع فئات الأصول الرئيسية تقريبًا بشكل حاد. لقد تعافى M2 لدى الولايات المتحدة منذ ذلك الحين وعاد إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.

التوسع في سيولة الصين يصل إلى ما وراء حدودها الخاصة

تحمل مكانة الصين في هذه الدورة وزنًا يتجاوز سوقها المحلي. ومع قربها من 50 تريليون دولار في M2 مع استمرار النمو الشهري، كانت الصين تضيف بشكل ثابت سيولة إلى نظامها المالي. ولا يبقى هذا رأس المال محصورًا داخل الأسواق الصينية.

عبر السلع والأسواق الناشئة والأصول عالية المخاطر، تتحرك السيولة الصينية إلى النظام المالي العالمي الأوسع.

يسهم هذا التدفق في الظروف المالية الإجمالية عبر المناطق، وغالبًا ما يدفع رأس المال نحو الأصول الأعلى مخاطرة مع مرور الوقت.

وأشار Bull Theory أيضًا إلى العلاقة التاريخية بين إجمالي M2 وبيتكوين تحديدًا. ووفقًا للحساب، يميل البيتكوين إلى اتباع تحركات إجمالي M2 عالميًا مع تأخر يقارب ثلاثة إلى أربعة أشهر. وبناءً على هذا النمط، إذا استمر، فهذا يعني أن نمو السيولة الحالي لم يظهر بالكامل بعد في أسعار العملات المشفرة.

تاريخيًا، تميل الأسهم والذهب إلى تتبع إجمالي M2 بشكل أقرب من بيتكوين. ومع ذلك، تميل فئات الأصول الثلاث جميعها إلى الاستجابة عندما تتغير ظروف السيولة مع مرور الوقت.

مع دفع إجمالي M2 العالمي الآن نحو مستويات قياسية جديدة، يراقب المشاركون في السوق ما إذا كان هذا التوسع يتبع النمط نفسه الذي شوهد في الدورات السابقة.

أعلن هنا