يواجه بنك مترو احتمال الاستحواذ عليه مع اقتراب شركة بولن ستريت: ماذا يعني ذلك لمستقبل أسواق المملكة المتحدة

اكتشف أحدث أخبار الفينتك والأحداث!

اشترك في نشرة FinTech Weekly الإخبارية

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرها

قد تنتهي رحلة بنك مترو المضطربة بإلغاء إدراجه

كان بنك مترو، الذي كان يومًا ما منافسًا بارزًا في قطاع البنوك البريطانية، قد يكون مستعدًا لمغادرة الأسواق العامة. لقد تم الاقتراب من المقرض الشهير من قبل شركة الاستثمار الخاصة Pollen Street بعرض لأخذه إلى الملكية الخاصة، وفقًا لتقرير من سكاي نيوز. إذا كانت هذه الخطوة ناجحة، فستؤدي إلى إزالة بنك مترو من بورصة لندن - وهي تحول رمزي في وقت يواجه فيه النظام المالي في المملكة المتحدة ضغوطًا بالفعل.

يأتي هذا التطور بعد عام شهد جهود تعافي دراماتيكية. في أواخر عام 2023، واجه بنك مترو أزمة سيولة خطيرة، حيث تجنب الانهيار بعد حزمة إنقاذ بقيمة 925 مليون جنيه إسترليني. تم تمويل الإنقاذ جزئيًا من قبل الملياردير الكولومبي خايمه جيلينسكي باكال، الذي أصبح الآن المساهم الرئيسي، وشمل 600 مليون جنيه إسترليني من ديون جديدة. سمحت هذه المساعدة للبنك بالاستمرار في العمل ولكنها أدت إلى جهود إعادة هيكلة شملت تخفيضات واسعة في الوظائف وبيع أجزاء من محفظته الائتمانية.

على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، ارتفعت أسهم المقرض بنسبة تقارب 200 في المئة. ومع ذلك، على الرغم من الانتعاش، لا يزال رأس ماله السوقي جزءًا صغيرًا مما كان عليه. في عام 2010، كانت قيمة بنك مترو 3.5 مليار جنيه إسترليني. اليوم، تقترب قيمته من 750 مليون جنيه إسترليني - علامة واضحة على مدى الأرض التي فقدتها الشركة.

اهتمام الأسهم الخاصة: ما الذي يحركه؟

تشير مقاربة Pollen Street إلى اهتمام متجدد بالمؤسسات المالية في المملكة المتحدة من قبل رأس المال الخاص. كواحدة من المساهمين الرئيسيين في Shawbrook، وهو مقرض متخصص سبق له أن طرح فكرة الاندماج مع بنك مترو، قد تسعى Pollen Street إلى توسيع بصمتها في مجال البنوك البريطانية.

يمكن أن يؤدي الاستحواذ إلى تبسيط العمليات، مما يمهد الطريق لزيادة الكفاءة أو الدمج مع الحيازات المالية الحالية. لكن مثل هذه الخطوات نادرًا ما تحدث في فراغ. مع كون بنك مترو بالفعل في خضم تغييرات داخلية كبيرة، فإن الانتقال إلى الملكية الخاصة سيضيف طبقة أخرى من التحول.

ستعمق احتمالية إلغاء إدراج البنك أيضًا اتجاهًا يثير قلق المستثمرين والجهات التنظيمية والسياسيين على حد سواء.

خروج يردد تحذيرات أوسع للمدينة

يغذي الانسحاب المحتمل لبنك مترو من الأسواق العامة مخاوف أوسع بشأن تراجع جاذبية بورصة لندن. في السنوات الأخيرة، خرجت العديد من الشركات البريطانية المدرجة البارزة أو غيرت إدراجاتها الرئيسية إلى الخارج، مشيرة إلى وصول أفضل إلى رأس المال واهتمام المستثمرين في أماكن أخرى - خاصة في الولايات المتحدة.

حذر رئيس مجموعة بورصة لندن السابق، كزافيه رولي، العام الماضي من أن المملكة المتحدة تواجه “تهديدًا حقيقيًا” لفقدان مكانتها كوجهة إدراج تنافسية. جاء هذا التحذير بعد أن شهد عام 2024 أعلى عدد من الشركات التي ألغت إدراجها أو غيرت إدراجاتها الرئيسية منذ الأزمة المالية العالمية.

الإحصائيات صارخة: ربع الشركات التي تم إدراجها في بورصة لندن في عام 2021 قد خرجت منذ ذلك الحين. تشمل هذه الشركات Pod Point، وهي شركة في مجال المركبات الكهربائية، وAlphawave، التي وافقت مؤخرًا على استحواذ بقيمة 2.4 مليار دولار من شركة Qualcomm الأمريكية. في غضون ذلك، أعلنت شركة الفينتك البريطانية Wise عن نيتها السعي للحصول على إدراج رئيسي في الولايات المتحدة، مشيرة إلى الوصول إلى مؤشرات أكبر وأسواق رأس المال الأكثر عمقًا.

الاتجاه واضح، وقصة بنك مترو تتناسب تمامًا مع ذلك.

الفينتك وسوق رأس المال البريطاني المتطور

بينما لا يُعتبر بنك مترو شركة فينتك بالمعنى الدقيق، فإن موقعه الأولي كمُعطل - ونهجه القائم على التكنولوجيا في الخدمات المصرفية للأفراد - يجعله يتماشى مع حركة التمويل الرقمي الأوسع. كما وعدت العديد من شركات الفينتك، فإنها وعدت بتبسيط وتحديث خدمات البنوك. ومع ذلك، كانت رحلته معقدة بسبب التحديات التنظيمية، والتوسع السريع، والأسئلة حول الاستدامة.

لم يكن قطاع الفينتك ككل محصنًا من آلام النمو المشابهة. بعد فترة من الزيادة السريعة في التقييمات خلال الجائحة، قد تبرد السوق بشكل كبير. لقد أجبرت الانهيارات في التقييمات، وارتفاع أسعار الفائدة، وعدم اليقين الاقتصادي العالمي العديد من الشركات على إعادة التفكير في استراتيجياتها.

نتيجة لذلك، أصبح المستثمرون أكثر حذرًا. يُتوقع من الشركات التي تسعى للحصول على إدراجات عامة أن تُظهر نموًا ثابتًا في الإيرادات، وطريقًا نحو الربحية، ونهجًا منضبطًا في التوسع. تؤكد صعوبات بنك مترو كيف يمكن حتى للمبتكرين الماليين الذين تم الترويج لهم أن يواجهوا صعوبات تحت وطأة التدقيق العام.

السلطات المالية البريطانية ترفع الأعلام

تحدث نيكيل راثي، الرئيس التنفيذي للهيئة المالية للسلوك (FCA)، مؤخرًا عن المخاوف المتزايدة بشأن أسواق رأس المال في المملكة المتحدة. أثناء حديثه إلى لجنة الخزانة، أشار إلى أن التحديات التي تواجه السوق البريطانية تتجاوز الهيكل التنظيمي. السؤال الأكبر، كما قال، هو ما إذا كانت الشركات البريطانية لا تزال جذابة للمستثمرين المحليين والدوليين.

بينما اعترف بأن التعديلات التنظيمية قد تكون جزءًا من الحل، أشار إلى قضايا هيكلية أوسع يصعب إصلاحها: التنافسية العالمية، نضج القطاع، ومشاعر المستثمرين.

تشير ملاحظاته إلى أنه ما لم تُعالج تلك المشكلات الأعمق، ستستمر الخروج البارز مثل خروج بنك مترو.

ما هو المعرض للخطر لبورصة لندن؟

إذا تقدمت صفقة الاستحواذ من Pollen Street، فسوف تمثل فصلًا آخر في تطور المشهد المالي في المملكة المتحدة. بعيدًا عن مصير بنك مترو نفسه، قد تكون الآثار الأوسع كبيرة. إن تقليص عدد الشركات المتداولة علنًا لا يضعف أسواق رأس المال فحسب، بل يحد أيضًا من الفرص للمستثمرين المؤسسيين والأفراد للتفاعل مع الشركات البريطانية.

علاوة على ذلك، فإن إلغاء الإدراجات يقلل من الشفافية. بينما لا تخضع الشركات الخاصة لنفس متطلبات الإبلاغ مثل العامة، يمكنها إجراء تحولات استراتيجية سريعة - وهو أمر لا يُرحب دائمًا من قبل أصحاب المصلحة خارج قاعة الاجتماعات.

بالنسبة لبورصة لندن، التي تفتخر منذ فترة طويلة بأنها محور رأس المال العالمي، فإن كل خروج هو إشارة. والرسالة التي يتم إرسالها ليست واحدة من القوة.