أسهم أشباه الموصلات ترتفع مع تسارع استثمارات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي حتى عام 2026

يشهد قطاع أشباه الموصلات العالمي فترة تحول حيث يصل بناء بنية الذكاء الاصطناعي إلى ذروته. تقارير الأرباح الأخيرة والتوجيهات المستقبلية من كبار مصنعي الرقائق تشير إلى أن أسهم أشباه الموصلات مهيأة للنمو المستدام خلال ما تبقى من عام 2026 وما بعده. مع استثمارات مراكز البيانات، ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي، والطلبات الحسابية المتزايدة التي لا تظهر أي علامات على التباطؤ، فإن شركات أشباه الموصلات عبر سلسلة التوريد - من مصممي الرقائق إلى مزودي البنية التحتية - في وضع جيد للاستفادة من هذه الدورة التوسعية الممتدة لعدة سنوات.

لماذا تشير 2026 إلى عام突破 لأسهم أشباه الموصلات

تبدو الظروف الأساسية التي تدعم أسهم أشباه الموصلات أكثر قوة بشكل متزايد. إن تراجع التضخم والتوقعات لاستمرار السياسة النقدية التيسيرية تخلق خلفية مواتية للاستثمارات التكنولوجية التي تركز على النمو. السوق الأوسع يسعر تسارعاً معنوياً في أرباح الشركات، مع توقعات تشير إلى أن مؤشر S&P 500 سيحقق نمواً في الأرباح بنسبة 12.8% في 2026 - وهو ارتفاع ملحوظ عن التوسع المتوقع بنسبة 12.1% في 2025.

يقود قطاع التكنولوجيا هذه الحملة، حيث تشير توقعات المحللين إلى نمو الأرباح بنسبة 20% في 2026، تليها توسعات بنسبة 14.8% في 2027. للمرة الأولى منذ عام 2018، من المتوقع أن تحقق جميع القطاعات الستة عشر في Zacks نمواً إيجابياً في الأرباح، مما يعكس تفاؤلاً اقتصادياً واسع النطاق. من بين هذه القطاعات، تستفيد شركات أشباه الموصلات بشكل غير متناسب من ثورة بنية الذكاء الاصطناعي.

تؤكد التطورات الأخيرة هذه الفرصة. رفعت شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company، التي تنتج رقائق متقدمة لشركات التكنولوجيا الرائدة، توجيه إنفاقها الرأسمالي لعام 2026 إلى نطاق يتراوح بين 52 مليار دولار إلى 56 مليار دولار - وهو ارتفاع كبير عن 40.9 مليار دولار التي تم استثمارها في 2025. كما توقعت الشركة نمواً تقريبياً في الإيرادات بنسبة 30% في 2026، مع معدل نمو سنوي مركب متوقع يبلغ حوالي 25% حتى 2029. تؤكد هذه الإعلانات أن توسع صناعة أشباه الموصلات لا يزال متماشياً مع بناء بنية الذكاء الاصطناعي الأوسع.

فيرتيف: تلبية احتياجات البنية التحتية الحرجة في عصر الذكاء الاصطناعي

تعمل Vertiv Holdings في مرحلة حاسمة في سلسلة التوريد لأشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي. بدلاً من تصميم الرقائق بأنفسهم، توفر الشركة التي تتخذ من أوهايو مقراً لها الحلول الأساسية للتبريد والطاقة والبنية التحتية التي تمكّن مراكز البيانات من تشغيل أنظمة الحوسبة الحديثة عالية الكثافة بشكل موثوق. لقد وضعت هذه المقاربة “للأدوات” فرصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في مكانة Vertiv كلاعب لا غنى عنه بغض النظر عن التقنيات المحددة لأشباه الموصلات التي ستسيطر في النهاية على المشهد.

لقد حققت الشركة عوائد استثنائية للمستثمرين، حيث ارتفع أداء الأسهم بنسبة تزيد عن 1000% على مدى السنوات الثلاث الماضية. على الرغم من هذا الاتجاه المثير للإعجاب، تتوقع التحليلات المستقبلية ارتفاعاً إضافياً بنسبة 15% من مستويات التقييم الحالية. إن التراجع الأخير - حوالي 12% من ذروات أكتوبر - يمثل نقطة دخول جذابة حيث تستمر أسهم أشباه الموصلات والتكنولوجيا بشكل عام في صعودها نحو 2026.

تعكس المسيرة المالية لشركة Vertiv بيئة الطلب القوية. من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 28% في 2025 و22% في 2026، لتصل إلى 12.43 مليار دولار - أكثر من مضاعفة المبيعات مقارنة بمستويات 2022. أداء الأرباح مثير للإعجاب أيضاً، مع توقع توسيع الأرباح المعدلة لكل سهم بنسبة 45% في 2025 و29% في 2026، مما يمثل استمراراً لنمو بنسبة 60% تحقق في 2024 وتوسع بنسبة 236% في 2023.

تحمل الشركة حالياً تصنيف Zacks من الدرجة الثانية، مما يعكس زخم تعديل الأرباح القوي. تتداول عند حوالي 32.5 مرة من الأرباح المستقبلية، مما يجعل Vertiv تبدو ذات قيمة معتدلة مقارنة بارتفاعاتها الأخيرة، مما يوفر مجالاً للتقدير. من منظور تقني، يستقر السهم بالقرب من مستويات الدعم الرئيسية التي تم تأسيسها في أوائل 2025، مما يضعه في موضع محتمل للتسارع نحو فترة من الارتفاعات النسبية الجديدة. من المقرر أن تعلن الشركة عن نتائجها ربع السنوية في منتصف فبراير.

AMD: الاستحواذ على النمو داخل سوق أشباه الموصلات التنافسية

تسعى Advanced Micro Devices بشكل عدواني إلى تحقيق مكاسب في حصتها السوقية داخل مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، حيث تحتل حالياً المرتبة الثانية بعيدة عن الرائد في الصناعة Nvidia. على الرغم من أن هذا الوضع التنافسي قد يبدو في البداية تحدياً، إلا أنه في الواقع يقدم إمكانات كبيرة للنمو على المدى الطويل. تتناول مجموعة AMD من المعالجات المحسّنة للذكاء الاصطناعي، ووحدات معالجة الرسوميات، ومكونات الشبكة، وحلول البرمجيات المرتبطة بها الفرص المتزايدة عبر الحوسبة السحابية وقطاعات مراكز البيانات المؤسسية.

أظهرت الشركة قدرة تنفيذية في نتائجها ربع السنوية الأخيرة، التي صدرت في أوائل نوفمبر، مع توجيهات طموحة على المدى الطويل. وقد وضحت AMD استراتيجية لتوسيع أعمالها في مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي مع توقعات نمو إيرادات تتجاوز 35% على أساس سنوي مركب وأهداف للأرباح غير GAAP تتجاوز 20 دولار لكل سهم على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة.

تؤكد المسيرة التاريخية لإيرادات AMD ثقة الإدارة. توسعت الشركة من 6.7 مليار دولار في الإيرادات السنوية في 2019 إلى 25.8 مليار دولار في 2024، مدفوعة بتبني مراكز البيانات المتزايد، وطلب الألعاب، وترقيات الحوسبة الشخصية. بالنظر إلى الأمام، تشير التقديرات الإجماعية إلى نمو الإيرادات بنسبة 32% في 2025 و28% في 2026، لتصل إلى 43.43 مليار دولار. يبدو أن نمو الأرباح أكثر جاذبية، مع توقع زيادة الأرباح لكل سهم بنسبة 20% في 2025 و58% في 2026، لتصل إلى 6.26 دولار مقارنة بـ 3.31 دولار في 2024. تشير التوقعات على المدى الطويل إلى أن الأرباح قد تقترب من 12 دولار لكل سهم خلال عدة سنوات.

لقد تفوقت AMD بشكل كبير على قطاع التكنولوجيا على مدار العقد الماضي، مع مكاسب تقترب من 11,400%. حتى الارتفاع الأخير الذي استمر 12 شهراً والذي بلغ حوالي 97% - والذي تجاوز مكاسب جميع مكونات Mag 7 باستثناء Nvidia - يبدو أنه يسعر إمكانات صعود معتدلة. تشير أهداف الأسعار الحالية للمحللين إلى فرصة تقدير بنسبة 28% من المستويات الحالية. وجد السهم مؤخراً دعماً بالقرب من متوسطه المتحرك لمدة 21 أسبوعاً، مما يتماشى مع ارتفاعات أوائل 2024، مما يشير إلى أن الظروف التقنية قد تكون داعمة لمزيد من المكاسب. يتم تداول السهم بمعدل 40 مرة من الأرباح السنوية، مما يمثل خصماً بنسبة 50% عن ذروات التقييم على مدى خمسة أعوام، مما يوفر تسعير دخول جذاب. قدمت AMD نتائج ربع سنوية في أوائل فبراير.

نظرة مستقبلية: فرصة قطاع أشباه الموصلات

تمثل أسهم أشباه الموصلات التي تم مناقشتها هنا تعرضات مختلفة ولكن تكمل بعضها البعض للتوسع في بنية الذكاء الاصطناعي. تلتقط Vertiv الطلب من البنية التحتية الداعمة الأساسية - إدارة التبريد والطاقة - التي تمكن من نشر الحوسبة المتقدمة. تشارك AMD مباشرة في سوق تصميم الرقائق التنافسية، مما يضعها في موقع للاستفادة من الإنفاق على السحاب والقطاع المؤسسي.

مع تقدم عام 2026، تبدو كل من البيئة الكلية والأسس الخاصة بأشباه الموصلات داعمة للاستمرار في تقدير الأسهم. قد يجد المستثمرون الذين يفكرون في التعرض لهذه الفرصة النموذجية مزايا في فحص أسهم أشباه الموصلات التي تلبي المحركات الهيكلية للطلب التي تعيد تشكيل أنماط الإنفاق التكنولوجي على مستوى العالم.