【مراجعة التركيز】 بعد استمرار السوق في التصحيح، شهدت السوق انخفاضًا واسعًا مع تراجع الحجم، وتزايدت الانقسامات في سلسلة صناعة الطاقة الخضراء، وارتفعت مفاهيم الفضاء التجاري بشكل غير متوقع.

صرّحت Cailian Press في 26 مارس، أنه اليوم ارتفعت 39 شركة إلى حدّ الإغلاق (سقف الارتفاع)، وارتفع 18 سهمًا ثم فشل (انفجار السهم)؛ وكانت نسبة إغلاق السهم عند السقف 68%. حققت شين نينغ تاي شان، هونان فا ديان، رونج جيه غوفن 3 أيام متتالية من الإغلاق عند السقف. كما حقق مين نوا 5 أيام و4 إغلاقات متتالية عند السقف. وحققت هوا ديان نينغ يوان 13 يومًا و8 إغلاقات متتالية، كما حققت دا شينغ دا 7 أيام و5 إغلاقات متتالية. تذبذب السوق بعد ذلك في اتجاه تصحيحي، حيث ارتدت المؤشرات الثلاثة الرئيسية لأعلى ثم عادت للهبوط بمقدار يزيد عن 1%. كما انخفض مؤشر شنتشن 50 (الابتكار/العلوم والتكنولوجيا) بأكثر من 2%. انخفض إجمالي التداول في السوقين (شنغهاي وشنتشن) إلى أقل من 2 تريليون يوان، أي بانخفاض مقداره 236.2 مليار يوان مقارنة بيوم التداول السابق. وعلى مستوى المحفظة/الأداء داخل السوق، كانت دورات تداول الاهتمامات (القطاعات الرائجة) ضعيفة ومتناوبة؛ إذ سجل أكثر من 4400 سهم في عموم السوق تراجعًا. ومن ناحية القطاعات، حققت قطاعات النفط والغاز والبطاريات الليثيوم والفاوحم (الفحم) والبنوك أعلى أداء؛ بينما تراجعت قطاعات الرياضة والجيش والتأمين والحوسبة السحابية وغيرها في الصدارة من حيث الهبوط. حتى وقت الإغلاق، انخفض مؤشر شنتشنغ (مؤشر شنغهاي) بنسبة 1.09%، وانخفض مؤشر شنتشن بنسبة 1.41%، وانخفض مؤشر شنتشنغ يو تشوانغ (لوحة الشركات الناشئة/إيكسيبي) بنسبة 1.34%.

تحليل معنويات السوق وأسهم الإغلاق المتتابع

انخفضت نسبة التأهل لأسهم الإغلاق المتتابع إلى 17.39%. وفي وقت سابق، كان أعلى سهم من حيث الإغلاق المتتابع هو هوا ديان لياو نينغ، حيث تفجّر السهم عند المزاد الجماعي في نهاية اليوم ثم تراجع، ليقفز عند 8 إغلاقات متتالية فقط، مما جعل ارتفاع الإغلاق المتتابع يقتصر على 4 أسهم فقط تحقق 3 إغلاقات متتالية. ومع استمرار تباين كبير داخل قطاع الطاقة الكهربائية، واجهت اتجاهات مثل شبكة الكهرباء وتخزين الطاقة وطاقة الرياح ومعدات الطاقة الشمسية (الألواح/المعدات الكهروضوئية) خسائر واسعة النطاق. ومن بين الأسهم ذات الشعبية في السابق، سجلت شركات غووشنغ للتكنولوجيا وشون نان غوفن حدّ الإيقاف (تراجع إلى القاع) لكلاهما. كما انقسم قطاع التمويل (كونه اتجاه دفاعي تقليدي) أيضًا بشكل مستمر. وفي الوقت الذي عززت فيه البنوك قوتها على الرغم من ضعف السوق، تراجعت قطاعات التمويل المتعدد والتأمين والسمسرة بدرجات متفاوتة. حيث سجلت شركة روي دا للعقود الآجلة حدّ الإيقاف للتراجع. كما حققت أسهم شركات التأمين الكبرى مثل الصين للحياة (China Life) والصين للتأمين (China Ping An) انخفاضات جديدة في أدنى مستوياتها خلال العام. ومع ارتفاع أسعار النفط عالميًا بعد الظهر بأكثر من 2%، شهدت قطاعات النفط والغاز والكيماويات انتعاشًا جزئيًا. لا تزال حاليًا حالة ارتباط الطاقة سلبًا مع المؤشرات تتواصل. ومع استمرار تعثر الوضع في الشرق الأوسط في طريقه إلى حالة جمود، يفتقر السوق على المدى القصير إلى توجيه إضافي من أساسيات جديدة؛ وقد تصبح دورات تدوير الاهتمامات بين القطاعات بصورة غير منظّمة مرة أخرى نمطًا معتادًا.

الخط الرئيسي للاهتمامات/الأولويات القطاعية

تشير عدة بيانات خلال الفترة الأخيرة إلى أن الطلب والعرض على بطاريات الطاقة المحلية (للتحريك) وبطاريات تخزين الطاقة في الداخل يسجلان حالة قوية. وخلال أول شهرين من هذا العام، نما إجمالي مبيعات بطاريات الطاقة وبطاريات تخزين الطاقة في الصين بنسبة 53.8% على أساس سنوي. ومن بينها، نما حجم مبيعات بطاريات تخزين الطاقة بنسبة 67.3% على أساس سنوي، كما قفزت سعة المعدات/القدرة المضافة الجديدة من نوع التخزين الجديد بنسبة 472% على أساس سنوي. حظيت سلسلة صناعة بطاريات الليثيوم باهتمام كبير حتى مع عكس اتجاه السوق؛ إذ حققت أسهم منجم الليثيوم رونج جيه غوفن 3 إغلاقات متتالية. وارتفعت بشكل كبير أسهم الإلكتروليت مثل هاي كي شين يوان، وشينغ دا شينغ هوا، وتيان تشي غوفن، وهوا شنغ لي (بالإضافة إلى شركات أخرى مثل) وغيرها. وبشكل مشابه لاتجاه الصعود القوي في الربع الرابع من العام الماضي، ومع كون الطاقة الإنتاجية إجمالًا لا تزال مقيدة عمومًا، فإن مواد مثل الإلكتروليت (محلول الإلكتروليت) والأغشية/الفواصل (الديِفم/المِمبرين) تظل بسهولة من أكثر الأجزاء حساسية للاستفادة من الزيادة الحادة المتوقعة في الطلب على تركيب سعات تخزين الطاقة من الداخل والخارج. لكن في ظل استمرار حالة عدم اليقين في سياسات التصدير من جانب زيمبابوي، إذا كانت أسعار أملاح الليثيوم ترتفع بسرعة كبيرة على المدى القصير، فهذا ما يزال غير مواتٍ لنقل الأسعار إلى جانب الطلب على مستوى الصناعات downstream، وبالتالي سيؤدي إلى كبح مساحة الصعود الكاملة لسلسلة صناعة بطاريات الليثيوم على الجانب العلوي. وبالاقتران مع قيام اليوم أيضًا بإظهار تعويضات هبوطية في المستويات العليا بسلسلة صناعات الطاقة الريحية والضوئية، ومع نقص شهية السوق تجاه المخاطرة على المدى القصير، تظل مجموعة بطاريات الليثيوم صعبة على أن تكون استثناءً.

تُظهر بيانات الهيئة الوطنية للطاقة في الصين أنه حتى نهاية فبراير، بلغ إجمالي سعة توليد الكهرباء المركبة في أنحاء البلاد 3.95 مليار كيلوواط، بزيادة 15.9% على أساس سنوي. وتعمل الهيئة على دفع التعاون بين «الحوسبة والقدرة/الطاقة»؛ ومن المتوقع أن تتجاوز نسبة الكهرباء الخضراء في البنية التحتية الجديدة للحوسبة 80%، ما يعزز انفجارًا في مشاريع ربط الكهرباء الخضراء مباشرة بمراكز البيانات في مختلف المناطق. تستمر سلسلة صناعة الكهرباء الخضراء في إظهار انقسام ثنائي داخلها: فقد حققت هونان فا ديان ومين مينغ نينغ يوان (ومثلها) وهوا ديان نينغ يوان ترقيات بإغلاق متتابع. وفي الوقت نفسه، سجلت أسهم في مستويات منخفضة مثل قوانغشي نينغ يوان وشين نان دي A وغيرها مكاسب/صعودًا واستفادت عبر تعويض في أسفل القائمة. لكن مع قيام سهم المستوى الأعلى هوا ديان لياو نينغ بتفجير لوحات السقف عدة مرات خلال الجلسة، نشأ انقسام/اضطراب ضخم لدى أسهم في منتصف التقييم مثل شاو نينغ غوفن، وتشجيانغ شين نينغ (وغيرها)، حيث حدثت اهتزازات وتباينات كبيرة خلال التداول. وفي الوقت نفسه، ظهرت علامات كسر لدى أسهم شعبية سابقة من نوع التعاون بين الحوسبة والطاقة مثل يو نينغ كونغ غوفن وجين كاي شين نينغ في فترة ما بعد الظهر حيث تراجعت فجأة/هبطت إلى الأسفل. لذلك، لا تزال ضغوط قطاع الكهرباء الخضراء ثقيلة على المدى القصير، خصوصًا أن بعض الأسهم في منتصف القطاع ما تزال صعبة في الخروج من دورة التصحيح. ومع ذلك، ما زال من الممكن متابعة باهتمام إيجابي الأنواع/الأصناف الممتازة منخفضة المستوى التي كانت بنية حيازاتها/التكاليف لديها نظيفة من قبل.

أعلنت شركة استكشاف الفضاء الأمريكية (SpaceX) عن خطتها لإتمام طرحها الأولي للاكتتاب العام (IPO) في يونيو من هذا العام، وقد تكون قيمة الأموال التي ستجمعها أكثر من 75 مليار دولار. ويستهدف الطرح تقييمًا بقيمة 1.75 تريليون دولار. ومن المتوقع أن يكون هذا الاكتتاب أكبر طرح أولي للاكتتاب العام في التاريخ. وقد نشطت مفاهيم قطاع الرحلات/الفضاء التجارية داخل التداول عكس اتجاه السوق؛ حيث حققت شركة زينج شي (Zai Sheng) إغلاقين متتاليين، وتوقفت/أغلقت شركات تشونغ تشاو كونغ غوفن، وشين جيان غوفن، وشيا بيه كاي سيال (Western Materials) عند حدّ الصعود. كما وصل سهم شي سيه تيسْتِنگ (West Testing) في فترة ما بعد الظهر إلى حدّ الصعود عند 20 سنتيمتر مؤقتًا. ومع ضخامة حجم جمع التمويل المستهدف لهذه العملية من SpaceX وتجاوز التوقعات السابقة لسوق مؤشراته المستهدفة بدرجة كبيرة، ارتفعت أسهم مفاهيم الفضاء التجاري في سوق الأسهم الأمريكية الليلة الماضية بدرجات متفاوتة، ما يوفر دعمًا إيجابيًا لمشاعر القطاع فيما يتعلق بوضوح وتقدم IPO لدى SpaceX. لكن في الآونة الأخيرة، لا تزال السلع/الأسهم الرائدة داخل القطاع تعتمد أساسًا على ارتداد/تعويض متأخر للأسهم ذات الشعبية التي كانت رائدة العام الماضي؛ إذ يفتقر القطاع إلى أسهم جديدة ذات شعبية، وهو ما لا يساعد على استمرار وتواصل انعكاس/ارتداد القطاع.

مع استمرار حالة التعقيد في وضع إيران/الولايات المتحدة (美伊) بدون حل، قام بنك جولدمان ساكس بتعديل توقعاته لأسعار النفط للمرة الثانية خلال أقل من أسبوعين. وفي فترة ما بعد الظهر، ارتفعت كل من عقود WTI والبرنت للنفط الخام بنحو 3% تقريبًا. وهذا أدى إلى نشاط عكس اتجاه السوق في سلسلة صناعة الطاقة والكيماويات؛ إذ سجلت أسهم المفاهيم المتعلقة بالكيماويات والفحم الكيميائي مثل جين تكنولوجي (金煤科技) وشينغ هوا غوفن، وأسهم الغاز مثل لان يان كُنغ غوفن، إغلاقًا على حدّ الصعود. كما قفزت بشكل ملحوظ لفترة قصيرة أسهم شيوهوا ران غِس، وكاي تيان ران غِس، وتيان نينغ هين شين (وغيرها). وبالنظر إلى تذبذب أسعار النفط العالمية وأسعار الطاقة والكيماويات داخل الصين وأسعار العقود الآجلة للمواد السوداء، فقد تبين أن حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط قد تم استيعابها بالفعل بدرجة كبيرة. كما أن سرعة وكميّة ضخ الدول الأعضاء في G7 لاحتياطيات النفط خلال الفترة القصيرة تفوق التوقعات، مما يعوض بشكل فعال تقلبات أسعار النفط على المدى القصير. لذلك، حتى لو عادت اضطرابات وضع الشرق الأوسط إلى الظهور لاحقًا، فمن المرجح أن يكون تأثيرها على السوق على شكل تناقص تدريجي. وبناءً على ذلك، بالنسبة لـ «حركة اندفاعية/موجية» في قطاعات النفط والغاز والكيماويات، فإن المطاردة وراء الارتفاعات على المدى القصير ستواجه بسهولة مخاطر تقلب.

الآفاق المستقبلية

بعد موجة ارتداد شاملة (ارتفاع عام) استمرت يومين متتالين، ارتفع المؤشر قليلًا هذا الصباح ثم وقع مجددًا في سيناريو بحث ضعيف عن قاع. كما انتقلت الأسهم من «اللون الأخضر/الارتفاع» التي ظهرت لمدى يومين متتاليين—إذ كان عدد الأسهم المرتفعة أكثر من 4800—إلى اليوم، حيث اقترب عدد الأسهم المتراجعة من 4500 شركة. كما انخفض عدد الأسهم التي أغلقت عند حدّ الصعود ولم تكن من فئة ST إلى أقل من 40 سهمًا. ومن جانب مؤشر شنتشنغ (沪指)، فإن خط المنتصف في بولينجر باند خلال آخر 60 دقيقة ما يزال يشكل ضغطًا فعالًا على المؤشر. لذا تحوّل مؤشر شنتشنغ إلى الهبوط وكسر خط متوسط 5 أيام ثم بدأ في تعويض الفجوة (الفرق السعري) التي خلّفتها الجلسة السابقة قبل يومين/ما قبل. ومن ناحية السيولة/الأحجام، انخفض إجمالي التداول في السوقين إلى أقل من 2 تريليون يوان. صحيح أن قدرة المشتريين على الرد كانت محدودة نسبيًا، لكن قدرة البيع على المكشوف كانت قد تم إطلاقها بشكل كافٍ نسبيًا؛ وبالتالي فإن احتمالية حدوث هبوط عميق سريع للمؤشر على المدى القصير ليست عالية أيضًا. لذا، بعد تحقق نوع من التوازن مؤقتًا بين طرفي السوق (الشراء والبيع) في الأجل القصير، يبقى ما إذا كان بإمكان قوى الشراء بسرعة استعادة خط المنتصف لبولينجر باند خلال آخر 60 دقيقة وخط متوسط 5 أيام هو الهدف الأولي الرئيسي للمؤشر للخروج من مرحلة التصحيح. وإلا فقد تظهر احتمالية الرجوع لمستوى 3800 نقطة كرقم صحيح لتشكيل قاع مزدوج.

تحليل أسهم الإغلاق عند حدّ الصعود اليوم

كمية هائلة من المعلومات، وتفسير دقيق، كل شيء متاح في تطبيق Sina Finance (新浪财经APP)