تحليل العملات اليومي: مجرد يوم جمعة آخر من نوع "مضاد للتآكل"

(MENAFN- ING)
الدولار الأمريكي: من مصلحة إيران إبقاء أسعار النفط مرتفعة

‘ثيتا’، أو مكون تآكل الوقت في قيمة خيار الفوركس، عادةً ما يتسارع نحو عطلات نهاية الأسبوع على الاعتقاد بأن لا شيء يحدث خلال اليومين اللذين تكون فيهما الأسواق مغلقة. ومع ذلك، هذا الشهر، شهدنا خيارات الفوركس تبقى مرتفعة في عطلات نهاية الأسبوع على الاعتقاد بأن هناك مخاطر أحداث كبيرة قادمة من الشرق الأوسط. بعض الأفكار هنا هي أن البيت الأبيض يمكن أن يدلي ببعض من أكثر تعليقاته عدوانية بينما تكون الأسواق المالية مغلقة، مما يمنح المستثمرين الفرصة لإعادة تقييم الأحداث بحلول الوقت الذي تفتح فيه الأسواق يوم الإثنين.

في أسواق الفوركس، تأخير الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخطة قصف البنية التحتية للطاقة الإيرانية لمدة 10 أيام لم يجلب الكثير من الارتياح. يبقى الدولار مطلوبًا بشدة، وكانت انتعاشات الأسهم الآسيوية متواضعة جدًا بالفعل. من المفترض أن المستثمرين على دراية بموقف إيران بأنها تعرضت للهجوم من قبل في وسط المفاوضات، ومن ثم فإن التأخير لمدة 10 أيام يوفر قليلًا من العزاء. بالإضافة إلى ذلك، ستكون إيران على علم بأن قبضتها على مضيق هرمز بدأت تؤثر على النشاط الاقتصادي الحقيقي. بدأ تنفيذ تقنين الوقود في بعض الدول ومع تقارير تفيد بوجود 60 يومًا من مخزونات الوقود المتبقية في دول مثل الهند وكوريا، ستشعر إيران أن الوقت في صالحها.

باستثناء بعض الكلمات التصالحية من إيران اليوم - والتي تبدو غير محتملة للغاية - نتوقع أن يبقى الدولار مطلوبًا وأن تبقى الأصول ذات المخاطر عرضة للضغط. معظم الناس مندهشون من مدى أداء أسواق الأسهم بشكل جيد بالنظر إلى التهديد للنشاط العالمي والآن ارتفاع تكلفة الاقتراض / التمويل. كانت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، أحدث مسؤولة تعبر عن مثل هذه التعليقات في مقابلة مع The Economist يوم أمس.

ستأخذ البيانات الأمريكية مرة أخرى مقعدًا خلفيًا لعناوين الشرق الأوسط اليوم. ومع ذلك، قد يكون هناك بعض الاهتمام بمكون توقعات التضخم من بيانات مؤشر ثقة المستهلك النهائي لجامعة ميشيغان في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت وسط أوروبا اليوم. أظهرت القراءات الأولية أن قراءات السنة الواحدة و5-10 سنوات ارتفعت إلى 3.6٪ (3.4٪) و3.5٪ (3.2٪) على التوالي. أي ارتفاع كبير في هذه الأرقام قد يكون إيجابيًا قليلاً للدولار حيث يمكن أن يسحب الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر إلى معسكر التشديد. حاليًا، يتم تسعير 15 نقطة أساس من تشديد الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. نحن نعلم أن الاحتياطي الفيدرالي يحب أن يرى توقعات التضخم متوسطة المدى مثبتة. ارتفعت توقعات التضخم لمبادلات التضخم صفرية القسيمة لمدة 5 و10 سنوات بمقدار 20 نقطة أساس و5 نقاط أساس على التوالي هذا الشهر. أي ارتفاع كبير آخر هنا قد يجعل المتداولين يشاركون بشكل أكثر نشاطًا في فكرة تشديد الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. سيساعد ذلك الدولار ويؤثر على الأصول ذات المخاطر.

يبقى مؤشر DXY مطلوبًا نحو أعلى نطاق تداول بين 99.00-100.00. نرى مساحة لجولة أخرى نحو منطقة 100.25/50، وتبقى الأصول ذات المخاطر والعملات ذات المخاطر تحت الضغط.

كريس تيرنر

اليورو: قليل من الارتياح

يبقى اليورو / الدولار الأمريكي ضعيفًا حيث يبدو أن المستثمرين أكثر ميلًا للاستعداد للتصعيد بدلاً من وقف إطلاق النار. تُعتبر أنباء تحركات القوات الأمريكية الإضافية نحو الشرق الأوسط مقلقة. أولئك المستثمرون في فبراير الذين دعموا وجهة النظر بأن التعزيز العسكري الأمريكي سيؤدي إلى عمل - وليس مجرد استخدامه كحد أقصى للضغط التفاوضي - أثبتوا أنهم على حق.

تعتبر التطورات في الشرق الأوسط خطرًا سلبياً واضحًا. أحد الجوانب التي تحتاج إلى مزيد من الاهتمام هو دور المستثمرين من الشرق الأوسط، بشكل أساسي من خلال صناديق الثروة السيادية، في الأسواق المالية العالمية. عادةً ما يتم نشر أموالهم من خلال أسواق السندات بدلاً من ودائع البنوك، ولكن فقدان المنطقة للوصول إلى إيرادات الطاقة والآن الالتزامات المالية الجديدة في الوطن سيؤدي إلى تشديد الظروف المالية العالمية. هذه أخبار سيئة للأزواج العملات الدورية مثل اليورو / الدولار الأمريكي.

لا توجد بيانات كثيرة من منطقة اليورو اليوم، على الرغم من أن السوق قد تكون تراقب إصدار CPI المؤقت لشهر مارس في إسبانيا، حيث من المتوقع أن ترتفع النسبة الشهرية إلى 1.0٪ (0.4٪) والنسبة على أساس سنوي إلى 3.6٪ (2.3٪). يبدو أن الغالبية العظمى من السوق لا ترغب في شراء التشديد المبكر للبنك المركزي. ولكن حتى نرى تراجعًا حادًا في أسعار الأسهم، يمكن أن تؤدي الأحداث في الشرق الأوسط وحديث البنك المركزي المتشدد إلى الاحتفاظ بتسعير متشدد في منحنيات الأسواق النقدية. هنا، لا يزال يتم تسعير 82 نقطة أساس من تشديد البنك المركزي الأوروبي هذا العام. وترقبوا تعليقات من إيزابيل شنبيل من البنك المركزي الأوروبي اليوم في الساعة 5:00 مساءً بتوقيت وسط أوروبا. دعونا نرى ما إذا كانت ستطرح رفع سعر الفائدة في أبريل على الطاولة.

يبدو أن اليورو / الدولار الأمريكي عرضة، وقد نرى بسهولة انخفاضًا إلى 1.1485 وإعادة اختبار القيعان في منطقة 1.1410/30.

كريس تيرنر

الين الياباني: في انتظار التدخل

يقترح صناع السياسات اليابانيون أن التدخل في سوق الفوركس قريب. الدولار الأمريكي / الين الياباني قريب من 160 مرة أخرى. على مدى الأشهر الماضية، كان هؤلاء نفس صناع السياسات يبرزون تنسيقهم الوثيق مع واشنطن. وفي هذا الصدد، نتساءل عما إذا كانت واشنطن ستكون سعيدة برؤية اليابان تبيع ما يصل إلى 100 مليار دولار كما فعلت في عام 2024 - على الأرجح ببيع سندات الخزانة الأمريكية لتمويل تلك المبيعات في سوق الفوركس. لقد ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات بالفعل بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر، وقد يؤدي التدخل الياباني الكبير في سوق الفوركس إلى تفاقم بيع سندات الخزانة.

قد تواجه اليابان، مثل السلطات الكورية عند 1500 في الدولار الأمريكي / الوون الكوري، صعوبة في رسم خط في الرمال عند 160 في الدولار الأمريكي / الين الياباني. ويبدو أن الحالة لبروز أعلى منه تتزايد.

كريس تيرنر

بيزو المكسيك: خفض سعر فائدة جريء من بانكسيكو

فاجأت بانكسيكو السوق قليلاً بخفض سعر الفائدة 25 نقطة أساس إلى 6.75% يوم أمس. ومن الغريب بعض الشيء، أن توقعاتها للتضخم لم تتغير كثيرًا منذ فبراير (زيادة متواضعة فقط 0.1/0.2% لمعدلات التضخم الأساسية والرئيسية على أساس سنوي). وما زالت تتوقع أن يعود التضخم إلى الهدف عند 3.00% في أوائل عام 2027.

خفض معدلات الفائدة في البيئة الحالية أمر خطير قليلاً ويدل على أن بانكسيكو أقل قلقًا بشأن ضعف العملة مقارنة بالعديد من البنوك المركزية في الأسواق الناشئة الأخرى. كنا قد شعرنا في وقت سابق من هذا العام أن بانكسيكو لا ترغب في رؤية الدولار الأمريكي / البيزو المكسيكي يتداول تحت 17.00 مرة أخرى. باعتبارها قوة كبيرة في الأسواق الناشئة ووسيلة للتحوط عن مجمل الأسواق الناشئة، نعتقد أن البيزو لا يزال عرضة. يمكن أن تؤدي بعض الأخبار السيئة من الشرق الأوسط الآن إلى رؤية الدولار الأمريكي / البيزو المكسيكي يعود إلى منطقة 18.50/70.

كريس تيرنر

MENAFN28032026000222011065ID1110911741