تقرير شركة ناكيكو إكويبيمنتس لعام 2025: صافي الربح العائد للمساهمين يزداد بنسبة 25.49%، وتدفق النقد التشغيلي ينخفض بنسبة 47.96%

الإيرادات التشغيلية: نمو مستقر مدفوع بأجهزة أشباه الموصلات والمعدات المتطورة

في عام 2025، حققت شركة نايكو إيرادات تشغيلية قدرها 29,490.84 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 9.96%. من حيث هيكل الأعمال، حققت إيرادات أجهزة التعبئة والتغليف الخاصة بأشباه الموصلات والقوالب 11,983.35 ألف يوان، بزيادة كبيرة قدرها 18.98%؛ بينما حققت إيرادات قوالب تشكيل البلاستيك، وأجهزة تشكيل البثق، والمعدات التابعة إيرادات قدرها 16,790.12 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 3.07%.

من حيث المنتجات، بلغت إيرادات أجهزة تعبئة أشباه الموصلات 9,721.78 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 13.61%؛ بينما ارتفعت إيرادات قوالب تعبئة أشباه الموصلات إلى 2,261.57 ألف يوان، بزيادة مذهلة قدرها 49.39%، مما جعلها القوة الدافعة الرئيسية لنمو أعمال أشباه الموصلات. بلغت إيرادات قوالب تشكيل البلاستيك وأجهزة تشكيل البثق 16,184.75 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 4.95%، بينما انخفضت إيرادات معدات تشكيل البلاستيك إلى 605.37 ألف يوان، بانخفاض قدره 30.39%.

من حيث المناطق، بلغت إيرادات السوق المحلية 12,330.38 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 19.90%؛ بينما حققت إيرادات السوق الخارجية 16,681.47 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.75%، مما يدل على أن معدل النمو في السوق المحلية أعلى بكثير من السوق الخارجية، مما يظهر نجاح الشركة في توسيع سوق أشباه الموصلات والمعدات المتطورة محليًا.

الأرباح الصافية: تحسين جودة الأرباح، نمو الأرباح المعدلة يتجاوز الإيرادات

في عام 2025، حققت الشركة أرباحًا صافية تعود لمساهمي الشركة الأم قدرها 8,033.32 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 25.49%؛ بينما بلغت الأرباح الصافية المعدلة بعد خصم الأرباح غير المتكررة 6,856.51 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 35.28%، مما يدل على أن نمو الأرباح المعدلة تجاوز بشكل كبير نمو الإيرادات، مما يشير إلى تحسين مستمر في جودة الأرباح.

من خلال بيان الأرباح، حققت الشركة أرباح تشغيلية قدرها 9,026.51 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 31.06%؛ بينما بلغ إجمالي الأرباح 9,027.16 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 25.71%. يعود نمو الأرباح بشكل رئيسي إلى زيادة إيرادات أعمال أجهزة التعبئة والتغليف الخاصة بأشباه الموصلات وأجهزة تشكيل البثق، وفي الوقت نفسه، أظهرت الشركة كفاءة في التحكم في التكاليف، حيث زادت تكلفة التشغيل سنويًا بنسبة 2.65% فقط، وهو ما يقل بكثير عن معدل نمو الإيرادات.

عائد السهم: زيادة رغم تخفيف رأس المال

في عام 2025، حققت الشركة عائدًا أساسيًا للسهم قدره 0.70 يوان/سهم، بزيادة سنوية قدرها 25%؛ وعائد مخفف للسهم قدره 0.70 يوان/سهم، بزيادة سنوية قدرها 25%؛ وعائد أساسي للسهم بعد خصم الأرباح غير المتكررة قدره 0.60 يوان/سهم، بزيادة سنوية قدرها 33.33%. على الرغم من أن الشركة قامت في عام 2025 بزيادة أسهمها بمعدل 4 أسهم لكل 10 أسهم لجميع المساهمين، مما رفع عدد الأسهم من 8,200 مليون سهم إلى 11,455.17 مليون سهم، إلا أن عائد السهم لا يزال يشهد نموًا ملحوظًا، مما يعكس أن نسبة نمو الأرباح تتجاوز بشكل كبير معدل توسيع رأس المال.

المصروفات: زيادة في الاستثمارات البحثية وتحسين المصروفات الإدارية

في عام 2025، بلغ إجمالي مصروفات الشركة 43,811,605.08 يوان، بزيادة سنوية قدرها 5.23%. من بينها:

• المصروفات البيعية: 11,860,762.86 يوان، بزيادة سنوية قدرها 1.76%، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة تكاليف المعارض. قامت الشركة بزيادة جهودها في توسيع السوق والمشاركة النشطة في المعارض الصناعية لتعزيز تأثير العلامة التجارية.
• المصروفات الإدارية: 11,483,261.71 يوان، بانخفاض سنوي قدره 1.75%، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض تكاليف الصيانة. قامت الشركة بتحسين الإدارة الداخلية، مما أدى إلى خفض تكاليف التشغيل، حيث انخفض معدل المصروفات الإدارية من 4.36% في العام الماضي إلى 3.89%.
• المصروفات البحثية: 24,095,895.48 يوان، بزيادة سنوية قدرها 15.15%، ويرجع ذلك إلى زيادة عدد الموظفين والرواتب مع تطوير منتجات جديدة وتقنيات جديدة. ارتفع معدل المصروفات البحثية من 7.80% في العام الماضي إلى 8.17%، حيث تواصل الشركة زيادة استثماراتها في البحث والتطوير لتعزيز القدرة التنافسية الأساسية.
• المصروفات المالية: -3,628,314.97 يوان، بزيادة سنوية قدرها 52.27%، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الودائع لأجل، وتخفيض أسعار الفائدة من البنوك، مما أدى إلى انخفاض إيرادات الفوائد.

حالة موظفي البحث والتطوير: توسيع حجم الفريق وتحسين هيكله

في عام 2025، زاد عدد موظفي البحث والتطوير في الشركة من 62 إلى 90 شخصًا، وزادت نسبة موظفي البحث والتطوير إلى إجمالي عدد الموظفين من 12.42% إلى 17.27%. بلغ إجمالي رواتب موظفي البحث والتطوير 1,230.33 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 21.51%؛ بينما بلغ متوسط راتب موظفي البحث والتطوير 16.44 ألف يوان، مما يعكس استقرارًا نسبيًا مقارنة بالعام السابق.

من حيث الهيكل التعليمي، يضم موظفو البحث والتطوير 3 حاملي درجات الماجستير، و51 حاملاً لشهادة البكالوريوس، و36 حاملاً للشهادة الثانوية، حيث تشكل الشهادات العليا 60% من هيكل الفريق. من حيث الهيكل العمري، يوجد 26 شخصًا تحت 30 عامًا، و33 شخصًا بين 30 و40 عامًا، و22 شخصًا بين 40 و50 عامًا، و9 أشخاص بين 50 و60 عامًا، مما يشكل هيكلًا عمريًا معقولًا يجمع بين الشباب والقدامى، مما يضمن الخبرة في البحث والتطوير وإدخال حيوية الابتكار.

التدفق النقدي: ضغط على التدفق النقدي التشغيلي، تدفق استثماري كبير

في عام 2025، بلغ صافي الزيادة في النقد وما يعادله -469,085,357.17 يوان، بانخفاض قدره 454,832,431.84 يوان مقارنة بالعام السابق.

• صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية: 3,717.46 ألف يوان، بانخفاض سنوي قدره 47.96%، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الفوائد من الودائع البنكية، وانخفاض المساعدات الحكومية، وزيادة مدفوعات شراء المواد. بلغ النقد الوارد من بيع السلع وتقديم الخدمات 23,271.58 ألف يوان، بانخفاض سنوي قدره 3.55%؛ بينما بلغ النقد المدفوع لشراء السلع واستلام الخدمات 10,667.59 ألف يوان، بزيادة سنوية قدرها 10.98%، مما يبرز الضغط على التدفق النقدي التشغيلي.
• صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة الاستثمارية: -45,419.98 ألف يوان، بانخفاض كبير، ويرجع ذلك إلى زيادة شراء الأصول الثابتة ودفعات المشاريع، بالإضافة إلى زيادة شراء المنتجات المالية. تم دفع 4,914.46 ألف يوان لشراء الأصول الثابتة، والأصول غير الملموسة، وأصول طويلة الأجل أخرى، بزيادة سنوية قدرها 18.45%؛ بينما تم دفع 312,200.00 ألف يوان للاستثمار، بزيادة سنوية قدرها 102.11%، حيث زادت الشركة من استثماراتها في الأصول الثابتة وحجم المنتجات المالية.
• صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التمويلية: -5,258.75 ألف يوان، بانخفاض قدره 2,798.75 ألف يوان مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك إلى إعادة شراء الأسهم في عام 2025. دفعت الشركة 2,003.58 ألف يوان لأغراض تتعلق بالأنشطة التمويلية، لشراء 656,690 سهمًا من أسهم الشركة.

المخاطر المحتملة التي قد تواجهها الشركة

مخاطر القدرة التنافسية الأساسية

2. مخاطر تطوير التكنولوجيا والابتكار: تتسم صناعة المعدات الذكية بتطور سريع في التكنولوجيا، وإذا لم تتمكن الشركة من تطوير تقنيات ومنتجات جديدة تلبي احتياجات السوق في الوقت المناسب، خاصة في مجال البحث والتطوير لأجهزة التعبئة على مستوى اللوح والرقاقة، فسوف يؤثر ذلك على توسع الشركة في السوق.
3. مخاطر فقدان ونقص المواهب التقنية الأساسية: مع توسع حجم الأعمال، تزداد حاجة الشركة للمواهب التقنية الأساسية، وإذا لم تتمكن من توفير منصة تطوير جيدة وظروف تعويض مناسبة، فقد يحدث فقدان للمواهب أو نقص في الاحتياطيات.
4. مخاطر تسرب التقنية الأساسية: تعتبر التقنية الأساسية للشركة هي المفتاح للقدرة التنافسية في السوق، وإذا أدى سوء إدارة الأفراد أو فقدان المواهب إلى تسرب التقنية الأساسية، فسوف يؤثر ذلك سلبًا على إنتاج الشركة وأعمالها.

مخاطر التشغيل

2. مخاطر المنافسة في السوق: في مجال أجهزة تغليف أشباه الموصلات، لا تزال الشركة في وضع ضعيف مقارنة بالعمالقة الدوليين في الصناعة؛ وفي مجال أجهزة تشكيل البلاستيك، هناك فجوة في الحجم والقدرة المالية مقارنة بالشركات الدولية، مما قد يؤثر على حصة الشركة في السوق مع زيادة المنافسة.
3. مخاطر الاعتماد على المواد الخام المستوردة: تعتمد الشركة على استيراد بعض الصلب للقوالب، والمستشعرات، والمحركات السيرفو، وإذا تغيرت بيئة التجارة الدولية أو تغيرت علاقة التعاون مع الموردين، فقد يؤدي ذلك إلى انقطاع إمدادات المواد الخام أو زيادة التكاليف.
4. مخاطر المبيعات الخارجية: تتركز مبيعات معدات تشكيل البلاستيك على التصدير، وإذا تغيرت السياسات التجارية أو تصاعدت النزاعات التجارية الدولية، فسوف يؤثر ذلك سلبًا على المبيعات الخارجية.
5. مخاطر جودة المنتج: تشمل منتجات الشركة معارف من تخصصات متعددة، وإذا لم يكن هناك تحكم صارم في الإدارة خلال عملية الإنتاج مما أدى إلى مشاكل في جودة المنتج، فقد يؤثر ذلك على رضا العملاء وصورة العلامة التجارية للشركة.
6. مخاطر الاعتماد على المعالجة الخارجية لبعض الأجزاء: تعتمد الشركة على المعالجة الخارجية لبعض الأجزاء، وإذا لم تتمكن الموردون الخارجيون من التسليم في الوقت المحدد أو بالجودة المطلوبة، فسوف يؤثر ذلك على مواعيد تسليم المنتجات وتكاليفها.

مخاطر مالية

2. مخاطر استدامة نمو الأداء: يعود نمو أداء الشركة في عام 2025 بشكل رئيسي إلى تحسن سوق صناعة أشباه الموصلات، وإذا تغيرت احتياجات السوق في المستقبل أو لم تتمكن الشركة من تلبية احتياجات العملاء في الوقت المناسب، فقد تواجه الشركة عدم اليقين في نمو الأداء.
3. مخاطر انخفاض هامش الربح: تعتبر منتجات الشركة معدات مخصصة، ويؤثر هامش الربح بشكل كبير على سعر البيع، وهيكل المنتجات، وأسعار المواد الخام، وإذا زادت المنافسة في الصناعة مما أدى إلى انخفاض أسعار البيع أو زيادة التكاليف، فقد ينخفض هامش الربح.
4. مخاطر حسابات القبض: حتى نهاية فترة التقرير، بلغ القيمة الدفترية لحسابات القبض 11,652.07 ألف يوان، مما يمثل 9.41% من إجمالي الأصول، وإذا واجه العملاء صعوبات في الأعمال مما منع استرداد حسابات القبض في الوقت المناسب، فسوف يؤثر ذلك سلبًا على أداء الشركة.
5. مخاطر حجم المخزون الكبير: حتى نهاية فترة التقرير، بلغ القيمة الدفترية للمخزون 13,485.50 ألف يوان، مما يمثل 12.73% من الأصول المتداولة، وإذا تغيرت بيئة السوق أو كانت المنتجات غير قابلة للبيع، فقد يواجه المخزون مخاطر انخفاض القيمة.
6. مخاطر تقلبات أسعار الصرف: تشكل إيرادات المبيعات الخارجية 57.50%، وستؤثر تقلبات سعر صرف اليوان على أداء الشركة بشكل غير مؤكد.
7. مخاطر تغيير سياسات الضرائب التفضيلية: تستفيد الشركة من معدل ضريبة الشركات البالغ 15% للمؤسسات التكنولوجية العالية، واسترداد الضريبة على الصادرات، وإذا تغيرت السياسات، فسوف تؤثر على أداء الشركة.

مخاطر الصناعة

ترتبط صناعة المعدات الذكية ارتباطًا وثيقًا بالأوضاع الاقتصادية الكلية، وإذا تباطأ النمو الاقتصادي العالمي والمحلي في الصين، فإن خفض الإنفاق الرأسمالي من قبل الشركات سيؤثر على أداء الشركة على المدى القصير.

مخاطر البيئة الكلية

إذا فرضت رسوم جمركية على المواد الخام أو الأجزاء المستوردة من الولايات المتحدة بسبب النزاعات التجارية الدولية، ستزيد من تكاليف تشغيل الشركة.

مخاطر كبيرة أخرى

2. مخاطر النزاعات أو الدعاوى المتعلقة بحقوق الملكية الفكرية: تمتلك الشركة عددًا كبيرًا من تقنيات براءات الاختراع، وإذا ظهرت نزاعات أو دعاوى تتعلق بحقوق الملكية الفكرية، فسوف تؤثر سلبًا على إنتاج الشركة وابتكاراتها التقنية.
3. مخاطر تشتت الملكية: تعد ملكية الشركة متفرقة نسبيًا، حيث يمتلك المساهمون الفعليون معًا 29.09% من الأسهم، وإذا تغير هيكل الملكية في المستقبل، فقد يؤثر ذلك على كفاءة القرارات في الشركة.
4. مخاطر تقلب أسعار الأسهم: تتأثر أسعار أسهم الشركة بعوامل متعددة مثل الاقتصاد الكلي، وظروف الصناعة، ونفسية المستثمرين، مما قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة.
5. مخاطر القوة القاهرة: قد تتسبب الكوارث الطبيعية، والحروب، وغيرها من الأحداث القهرية في أضرار للأصول، والأفراد، والموردين، أو العملاء، مما يؤثر على إنتاج الشركة وأعمالها.

الرواتب الخاصة بالمديرين والمشرفين: استقرار رواتب الإدارة الأساسية

• رئيس مجلس الإدارة هوانغ مينغجيو: إجمالي الراتب قبل الضريبة من الشركة خلال فترة التقرير 80.51 ألف يوان.
• المدير العام تشين تيانكين: إجمالي الراتب قبل الضريبة من الشركة خلال فترة التقرير 80.22 ألف يوان.
• نائب المدير العام هو هوانغن: إجمالي الراتب قبل الضريبة من الشركة خلال فترة التقرير 70.22 ألف يوان.
• نائب المدير العام شو جينفنغ: إجمالي الراتب قبل الضريبة من الشركة خلال فترة التقرير 70.22 ألف يوان.
• المدير المالي وانغ تشوانوي: إجمالي الراتب قبل الضريبة من الشركة خلال فترة التقرير 50.79 ألف يوان.

تظل رواتب الإدارة الأساسية مستقرة، مما يتناسب مع نمو أداء الشركة، وفي الوقت نفسه، تقوم الشركة من خلال إعادة شراء الأسهم بتمويل خطط امتلاك الأسهم للموظفين أو الحوافز، مما يعمل على تحسين نظام التحفيز للرواتب، وجذب والاحتفاظ بالمواهب الأساسية.

اضغط هنا لعرض النص الأصلي للإعلان>>

إشعار: السوق يحمل مخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. هذه المقالة هي نشر تلقائي بناءً على قاعدة بيانات طرف ثالث بواسطة نموذج AI الكبير، ولا تمثل وجهات نظر سينار财经. أي معلومات تظهر في هذه المقالة هي للاسترشاد فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية شخصية. إذا كان هناك أي تناقض، يرجى الاعتماد على الإعلان الفعلي. إذا كانت لديك أي استفسارات، يرجى الاتصال بـ biz@staff.sina.com.cn.