مباشرة من مؤتمر الأداء | تشونغنانغ بينغ آنغ، غوو شياوتاو: النهج الاستثماري الرئيسي لهذا العام هو "البحث عن اليقين في ظل عدم اليقين"

每经记者｜潘婷    每经编辑｜黄博文

27 مارس، عقدت شركة Ping An China مؤتمرها الصحفي للأداء لعام 2025، حيث ردت الإدارة العليا لمجموعة Ping An على القضايا الساخنة التي تهم السوق.

“عند النظر إلى عام 2025، وبمواجهة الفرص والتحديات المتغيرة والمعقدة، قدمت Ping An تقرير نمو مستقر.” قال نائب المدير العام لشركة Ping An، فو شين، خلال تقديمه تقرير الأداء في المؤتمر، مستخدمًا عبارة “نمو مستقر” لتقييم الوضع التشغيلي لشركة Ping An في عام 2025.

حديث عن الأداء: أكثر من 900 مليار يوان من الأرباح غير المحققة لم تُحتسب في الأرباح الحالية

صرح فو شين: “في ظل التصنيف المحاسبي الحالي، تمتلك Ping An أكثر من 900 مليار يوان من الأرباح غير المحققة لم تُحتسب في الأرباح الحالية، لكنها تعزز بشكل جيد ميزانية الشركة، مما يضع أساسًا ممتازًا للتنمية المستقبلية، وإطلاق الأرباح المستدامة، وتوزيعات الأرباح المستقرة.”

تظهر البيانات أن 57% من أسهم شركة Ping An مصنفة كـ FVTOCI (تقاس بالقيمة العادلة وتدرج تغييراتها في الدخل الشامل الآخر)، مما يساهم بأرباح قبل الضريبة تتجاوز 900 مليار يوان، دون احتسابها في الأرباح، مما يعزز صافي الأصول مباشرة.

في عام 2025، حققت شركة Ping An أرباح تشغيلية تبلغ 1344.15 مليار يوان تعود لمساهمي الشركة الأم، بزيادة قدرها 10.3%؛ وصافي أرباح مُعدلة لمساهمي الشركة الأم بلغت 1437.73 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.5%؛ وإيرادات تشغيلية بلغت 10505.06 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.1%. في نهاية عام 2025، تجاوزت حقوق المساهمين التابعة للشركة الأم لأول مرة تريليون يوان، حيث بلغت 10004.19 مليار يوان، بزيادة قدرها 7.7% مقارنة ببداية العام.

حديث عن التوزيعات: إجمالي الأرباح الموزعة على مدى عشر سنوات تجاوز 3700 مليار يوان

“على مدى السنوات العشر الماضية، كانت توزيعاتنا دائمًا في نمو، حيث تجاوز إجمالي الأرباح الموزعة على مدى السنوات العشر 3700 مليار يوان.” قال فو شين، “هذه القوة في التوزيعات ونسبة الأرباح لدينا، تستحق أن تتابعها جميعًا المستثمرين والمساهمين سواء في سوق الأسهم A أو H.”

تظهر البيانات أنه بناءً على الأداء المستقر، تخطط شركة Ping An في عام 2025 لتوزيع أرباح سنوية قدرها 2.70 يوان للسهم، بزيادة قدرها 5.9%، ليصل إجمالي توزيعات الأرباح النقدية إلى 488.91 مليار يوان، مما يعكس ارتفاعًا مستمرًا لمدة 14 عامًا.

حديث عن الاستثمار: البحث عن اليقين في عدم اليقين

“شركة Ping An هي رأس مال طويل الأجل، ورأس مال صبور، لذا فإن التقلبات قصيرة الأجل ليست مهمة بالنسبة لنا، والأهم هو كيفية عبور الدورات الاقتصادية، وتوفير عوائد طويلة الأجل، مستقرة، ومستدامة لعملائنا، وللمساهمين، وهذه هي الفكرة والمبدأ المهمين.” قال غوانغ شياو تاو، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة Ping An.

وعن استراتيجيات الاستثمار، قدم غوانغ شياو تاو: “يجب أن يرتبط استثمارنا ارتباطًا وثيقًا بنهاية الالتزامات، لذا نتحدث عن ‘خمسة تطابقات’، وهي تطابق المدة، تطابق التكلفة، تطابق المنتج، تطابق الدورة الاقتصادية، وتطابق متطلبات التنظيم. تعتبر ‘الخمسة تطابقات’ هي الفكرة الإرشادية المهمة التي نعتمدها في تخصيص الأصول.”

“فكرة الاستثمار الأساسية لدينا هذا العام هي ‘البحث عن اليقين في عدم اليقين’.” أشار غوانغ شياو تاو إلى أنه بالنسبة لرأس المال الصبور على المدى الطويل مثل Ping An، فإن الأهم في الاستثمار هو أن يكون متماشيًا تمامًا مع اتجاه التنمية الاقتصادية الوطنية.

في الوقت نفسه، أشار غوانغ شياو تاو أيضًا إلى أن الذهب هو فئة أصول مهمة في تخصيص الأصول، وقد بدأت Ping An في تخصيص كمية معينة من استثمارات الذهب منذ بداية عام 2025. “في ظل هذا البيئة الكبيرة، حقق الاستثمار في الذهب أيضًا العوائد التي توقعناها.”

تظهر البيانات أنه في عام 2025، حقق محفظة استثمارات أموال التأمين لشركة Ping An عائد استثمار شامل قدره 6.3%، بزيادة قدرها 0.5 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق. بالإضافة إلى ذلك، بلغ متوسط العائد الصافي للاستثمار لشركة Ping An على مدى السنوات العشر الماضية 4.8%، ومتوسط العائد الاستثماري الشامل 4.9%، متجاوزًا افتراضات العوائد طويلة الأجل للقيمة الداخلية.

حديث عن المالية الشاملة: “تسع تسع إلى واحد”

“الذكاء الاصطناعي هو الاتجاه الكبير لتطور التكنولوجيا العالمية، بالنسبة لمجموعة Ping An، كنا دائمًا في طليعة الصناعة في استثمارات التكنولوجيا والابتكار التكنولوجي. الذكاء الاصطناعي ليس سؤالًا اختياريًا بالنسبة لنا، بل هو سؤال يجب الإجابة عليه، لقد كنا دائمًا ملتزمين بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا.” قال غوانغ شياو تاو في المؤتمر.

وفقًا له، أعلنت شركة Ping An عن ترقية منصة تكنولوجية كبيرة هذا العام - المالية الشاملة “تسع تسع إلى واحد”، والتي تهدف إلى إنشاء حل شامل “عميل واحد، حسابات متعددة، منتجات متنوعة، خدمة شاملة”، من خلال دمج جميع التطبيقات الموجودة في السوق إلى مدخل أو منصة واحدة كبيرة، مما يحقق تكامل التدفق، والمدخل، وتجربة خدمة العملاء، والبيانات في المجموعة بأكملها.

من المعروف أن نموذج المالية الشاملة لشركة Ping An يتمتع بمزايا فريدة. تلبية المنتجات الأربعة الرئيسية - التأمين، الأصول، الائتمان، والخدمات - الاحتياجات الشاملة للعملاء. تُظهر البيانات أن معدل الاحتفاظ بالعملاء الذين يمتلكون 3 أنواع أو أكثر من المنتجات يصل إلى 99%، مما يعزز ولاء العملاء بشكل ملحوظ؛ كما تعزز المنتجات الخدمية تماسك العملاء، حيث وصل معدل الاحتفاظ بالعملاء الذين يتمتعون بحقوق خدمات النظام البيئي للرعاية الصحية والتقاعد في عام 2025 إلى 93%.

حديث عن أداء السهم: قياس من ثلاثة جوانب: الصناعة، الشركة، التقييم

“في الآونة الأخيرة، بسبب تقلبات السوق المالية، بما في ذلك بعض التقلبات الجيوسياسية، أعتقد أن الأمر لا يتعلق فقط بـ Ping An، بل أيضًا بالكثير من الشركات الأخرى، فإن تقلب أسعار الأسهم في السوق ككل سيتزايد، ونحن في جانب الاستثمار نتابع المعلومات ذات الصلة.” قال فو شين.

بالنسبة لأداء سهم Ping An، أكد فو شين أنه يجب تقييمه من ثلاثة جوانب.

الأول هو النظر إلى الصناعة. في الصناعة التي تنتمي إليها شركة Ping An، دخلت التأمين على الحياة فترة نمو ذهبية، كما أن مجالات المالية الشاملة والرعاية الصحية تمثل أيضًا أهم المجالات والاتجاهات المحتملة في الصناعة. توفر الصناعة التي تنتمي إليها Ping An أساسًا للنمو المستدام للشركة على مدى 3 إلى 5 سنوات، و5 إلى 10 سنوات.

الثاني هو النظر إلى الشركة. من خلال أداء شركة Ping An، يظهر أن الشركة تنمو بشكل مستقر للغاية، حيث تُظهر الأرباح التشغيلية، ومؤشرات الربح المستقبلية، بما في ذلك NBEV (القيمة الداخلية للأعمال الجديدة) وCSM (هامش خدمة العقد)، أن هذه المؤشرات تعكس وضع التشغيل والأداء الجيد جدًا للشركة.

“من ناحية الشركة، تعتبر Ping An أيضًا شركة ذات إدارة مستقرة، وتواصل تعزيز وتحسين التشغيل، وهي شركة عالية القيمة ذات جودة جيدة.” قال فو شين.

الثالث هو النظر إلى التقييم. “الذهب دائمًا ما يلمع. على مدى العامين الماضيين، حقق السوق والمستثمرون الكثير من التقدير لـ Ping An، ولا يزال التقييم في مستوى منخفض. أعتقد أنه مع اعتراف المزيد من المستثمرين، سيتألق الذهب بشكل أكبر.” يعتقد فو شين.