ارتفعت أسعار الذهب مع تذبذب عند مستويات عالية، وتواجه منتجات الذهب المادية الاستثمارية نقصًا في العرض

المراسل الصحفي: بينغ يان

حالياً، الطلب على استهلاك الذهب واستثمار الذهب في تزايد مستمر.

في 6 مارس، قام الصحفي بزيارة عدة متاجر ذهب واكتشف أنه على الرغم من ارتفاع أسعار الذهب حالياً، إلا أن بيع سبائك الذهب الاستثماري يشهد نشاطاً كبيراً، حيث أصبحت المنتجات الصغيرة الوزن من 10 جرام إلى 20 جرام هي المواصفات الأكثر شعبية في السوق.

تتوافق هذه الحماس في متاجر الذهب التقليدية مع نقص في العرض لبعض قنوات البنوك لسبائك الذهب الاستثمارية. مؤخراً، كانت العديد من قنوات البنوك على الإنترنت وفي الفروع تعاني من نقص عام في سبائك الذهب الاستثمارية المادية، حيث كانت في حالة “غير متوفر مؤقتاً” أو “نفذت”.

عند تسجيل الدخول إلى تطبيقات عدة بنوك، اكتشف الصحفي أن بعض المنتجات المادية من الذهب الاستثماري تحت علامة تجارية معينة تظهر “غير متوفر مؤقتاً” أو “نفذت”. من بينها، يظهر منتج “سبائك الذهب” الأساسية في قسم استثمار المعادن الثمينة في تطبيق بنك الصين الصناعي والتجاري “غير متوفر مؤقتاً”. هذا المنتج هو ذهب مادي Au999.9 صادر عن بنك الصين الصناعي والتجاري، ويشمل 6 أحجام تتراوح من 5 جرام إلى 200 جرام، وقد تجاوز إجمالي مبيعاته 1.92 مليون مجموعة. كما يظهر تطبيق بنك الزراعة أيضاً أن سبائك الذهب الاستثمارية “نفذت”.

قال مدير المالية في أحد فروع البنوك: “لقد زاد عدد المشترين بشكل ملحوظ في الآونة الأخيرة، مع التركيز على المستثمرين ذوي التوزيع طويل الأجل، حيث أن المنتجات الصغيرة الوزن من الذهب الاستثماري تعاني من نقص في العرض”. وأوضح أن الذهب المادي وذهب الادخار هما الأسلوبان الرئيسيان لمشاركة المستثمرين. في ظل تزايد تقلبات أسعار الذهب، ذكر المستثمرين أنه ينبغي عليهم اختيار أساليب الاستثمار بعقلانية والسيطرة على المخاطر بشكل معقول.

كما أفاد مدير المالية في فرع بنك آخر أن هناك نقصاً كبيراً في مخزون الذهب المادي في الفروع مؤخراً، ويرجع ذلك أساساً إلى الزيادة الكبيرة في طلب المستثمرين على شراء الذهب. “حالياً، يجب توصيل جميع المخزونات من الفروع، حيث لا يوجد تقريباً أي ذهب متاح للشراء مباشرة في الفروع.” حسب قول هذا المدير.

في الآونة الأخيرة، شهدت أسعار الذهب العالمية تذبذبات كبيرة، واستمرت في الحفاظ على مستوى مرتفع. في 2 مارس، قفز سعر الذهب الفوري إلى 5400 دولار للأونصة، وفي مساء 3 مارس، انخفض إلى أقل من 5000 دولار للأونصة. حتى 6 مارس، ارتفع سعر الذهب الفوري إلى 5116.88 دولار للأونصة.

قال كيو روي، نائب المدير الأعلى في قسم البحث والتطوير في شرق الذهب، لمراسل “صحيفة الأوراق المالية”: “من المتوقع أن تظل أسعار الذهب متذبذبة عند مستويات مرتفعة على المدى القصير، وذلك بسبب إمكانية تصعيد النزاعات الجيوسياسية، مما سيؤدي إلى دفع أسعار الذهب للارتفاع”. على المدى المتوسط والطويل، أصبحت إعادة هيكلة النظام النقدي الدولي هي السمة الرئيسية للأصول العالمية، وفي ظل تضرر ائتمان الدولار وزيادة المخاطر المالية في الولايات المتحدة، يستمر دورة خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما سيقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب غير المدفوع. في الوقت نفسه، يحافظ الطلب على شراء الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية على مستويات مرتفعة، حيث يتزامن السلوك المستمر لشراء الذهب من قبل الدول لأسباب استراتيجية مع تعميق الاتجاه نحو تقليل الاعتماد على الدولار، مما يعزز الأساس لارتفاع أسعار الذهب على المدى المتوسط والطويل.

تحافظ العديد من المؤسسات على نظرة متفائلة بشأن أداء أسعار الذهب على المدى المتوسط والطويل. حيث ذكرت شركة سيندا للسلع الآجلة أنه من الأفضل الانتظار في الأجل القصير، ومن المحتمل أن تكون هناك مساحة للارتفاع في أسعار الذهب على المدى المتوسط والطويل، يمكن الشراء عند الانخفاض. كما توقعت شركة هواكسي للأوراق المالية أن يتراوح ارتفاع أسعار الذهب في عام 2026 بين 10% و35%.

في مواجهة الارتفاع والانخفاض السريع في أسعار الذهب وحماس السوق للشراء، يحذر الخبراء في الصناعة من أن الذهب يمتلك خصائص كل من السلع والمالية، وأن زيادة التقلبات عند المستويات العالية تعني زيادة مخاطر الأسعار، وينبغي على المستثمرين المشاركة بعقلانية، وتجنب الشراء الأعمى عند الارتفاع، والعمل على إدارة المخاطر وتوزيع الأصول بشكل جيد.

قال خه هونغ يان، الباحث المتميز في بنك سوشانغ، لمراسل “صحيفة الأوراق المالية”: “يجب أن تكون الاستثمار في الذهب حذراً من المخاطر المتعددة الحالية: أولاً، مخاطر تقلب الأسعار، حيث شهد الذهب في التاريخ تراجعاً عميقاً ومستداماً، وقد يواجه المستثمرون ضغوط تصحيح عند الشراء عند الارتفاع في الأجل القصير؛ ثانياً، مخاطر السيولة، حيث يمكن أن تظهر بعض القنوات قيوداً على التداول في ظروف السوق المتطرفة؛ ثالثاً، الذهب كأصل غير مدر للعائد، يلعب دوراً أكبر في الحماية وتوزيع المخاطر ضمن محفظة الأصول، والاعتماد المفرط على الربح من الفروق السعرية يحمل عدم اليقين”.

واقترح أنه ينبغي على المستثمرين الالتزام بعقلية التوزيع على المدى المتوسط والطويل بدلاً من المضاربة قصيرة الأجل، ورؤية الذهب ك stabilizer في محفظة الأصول؛ تقييم قدرتهم على تحمل المخاطر بحذر، وتجنب الشراء عند الارتفاع أو البيع عند الانخفاض بشكل أعمى؛ استخدام أسلوب توزيع متوازن ومتدرج، ومراقبة تغيرات السوق عن كثب وإدارة المراكز في الوقت المناسب.