تنظيم التكنولوجيا المالية: 5 خطوات للنمو المستدام [UPDATE]

ملخص رونالد ريغان المختصر لرؤية الحكومة الأمريكية بشأن التنظيم هو كالتالي: “إذا كان يتحرك، فاضرب عليه ضريبة. إذا استمر في التحرك، فقم بتنظيمه. وإذا توقف عن التحرك، فقم بدعمه”. إذا أخذنا المملكة المتحدة كمثال، كانت قيمة التكنولوجيا المالية 24.5 مليار دولار في الجزء الأول من عام 2021، وفقًا لستاتيستا - يمكن القول بأمان أن القطاع في حالة ازدهار. بالإضافة إلى التأثير الاقتصادي المباشر، يجب أيضًا مراعاة التأثير الاقتصادي الأوسع للتكنولوجيا المالية من خلال خفض تكلفة الائتمان أو التأمين، وتحسين مستوى الشمول المالي، وتقليل تكاليف المعاملات المالية عبر التحويلات، والمدفوعات، والاستثمارات.

بالطبع، أي صناعة معرضة للخطأ على طول الطريق. تشمل بعض الأمثلة على التكنولوجيا المالية على مستوى العالم انتشار مخططات بونزي في الصين مع نمو الإقراض من نظير إلى نظير، واستخدام البيتكوين للشراء غير القانوني، وتضليل المستثمرين في Lending Club الذي أدى إلى انهيار مؤسس الشركة. ومع ذلك، نظرًا لأن الفوائد الصناعية لا يمكن إنكارها، فإن الكرة في ملعب المنظم للحد من التجاوزات، وتبسيط الإطار القضائي، وتحديد قواعد الطريق لصناعة التكنولوجيا المالية متعددة الأوجه والتي تتصاعد بسرعة.

هناك اعتراف واضح على مستوى العالم بأن التنظيم ضروري لضمان النمو المستدام على المدى الطويل. في نهاية عام 2016، اقترح مكتب مراقب العملة (OCC)، وهو قسم من وزارة الخزانة الأمريكية، إنشاء ميثاق اتحادي للمنتجات والخدمات المصرفية غير الودائعية - وهو تغيير كبير لدولة تعتمد تنظيمها المالي على مستوى الولايات، مما قد يقلل من حواجز الدخول أمام الشركات التي تبحث عن ابتكار في صناعة الخدمات المالية. بينما أكد محافظ بنك إنجلترا مارك كارني على ضرورة إنشاء بنية تحتية شاملة لدعم القطاع المزدهر.

بعد أن حصلت على خبرة مباشرة في صناعة الخدمات المالية المنظمة من البرازيل إلى الاتحاد الأوروبي وآسيا الوسطى، أعتقد أن هناك عددًا من الخطوات الواضحة التي يمكن أن تعزز نمو التكنولوجيا المالية على مستوى العالم.

1. التواصل الواضح مع الصناعة

على الرغم من أنه قد يبدو واضحًا، إلا أنه من الضروري أن يتفاعل المنظم مع صناعة التكنولوجيا المالية للحصول على فهم مثالي لاحتياجات الصناعة. من الواضح أن الصناعة ليست سوى واحدة من الأصوات، ولكن في بيئة التغيير التكنولوجي والاقتصادي السريع، من المنطقي الحصول على معلومات مباشرة. قد يساعد ذلك المنظم في تحديد الأولويات والتركيز على حل القضايا الاستراتيجية.

2. مشاركة الوظائف التنظيمية

بقدر ما هو ممكن، يجب أن تتم مشاركة الوظائف التنظيمية. تغطي مظلة التكنولوجيا المالية صناعات متعددة: الإقراض الاستهلاكي والشركات، والتأمين، والمدفوعات على سبيل المثال. في تجربتنا، من المنطقي تقسيم التنظيم وظيفيًا. على سبيل المثال، يجب أن يكون البنك المركزي أو قسم حماية المستهلك الذي ينظم الإقراض الاستهلاكي من البنوك ينظم نفس مجال النشاط في التكنولوجيا المالية. هذا منطقي من منظور المعايير المتزامنة لحماية المستهلك. من مصلحة الجميع أن يكون هناك مجموعة موحدة من المعايير لمكافحة غسل الأموال (AML) وكشف معلومات معرفة العميل (KYC) بالإضافة إلى ممارسات جمع المعلومات. علاوة على ذلك، فإن دمج تنظيم التكنولوجيا المالية مع الخدمات المالية السائدة يضع الأخيرة في قلب الاهتمام التنظيمي.

3. التركيز على إنشاء بنية تحتية جديدة

يجب أن تكون أي حكومة نشطة في زراعة ورعاية وتعزيز ما يسميه مارك كارني “البنية التحتية الصلبة” للشركات الجديدة في مجال الخدمات المالية. هذا النوع من البنية التحتية غالبًا ما يكون عبئًا كبيرًا حتى على الاستثمار المؤسسي المشترك، ومع ذلك فإن فوائدها المحتملة واضحة لأي دولة. يجب أن تكون منطقة التركيز ضمن المدفوعات، والتسوية، والتعريف، والوصول إلى البيانات. أحد أفضل الأمثلة العالمية على التفكير الاستراتيجي السيادي في هذا الموضوع هو بلا شك Aadhaar في الهند - نظام هوية بيومترية يضم أكثر من مليار مسجل أو معظم سكان البلاد البالغين. يمكن أن يغير هذا المشروع العملاق، مع الحملة الأخيرة التي قامت بها البلاد ضد النقود الورقية في الاقتصاد، حياة مئات الملايين من مواطنيها من خلال تشجيع الشمول المالي بنشاط.

4. مشاركة استخدام البنية التحتية الحالية

بينما من الواضح أن إنشاء البنية التحتية أمر ضروري، هناك ثمار منخفضة تتعلق بدفع القدرة التنافسية الصناعية متاحة للمنظمين على مستوى العالم. أولاً وقبل كل شيء، من الأساسي تمكين المواطنين من امتلاك بياناتهم المحتفظ بها من قبل الكيانات الكبيرة بما في ذلك الخدمات المالية السائدة (البنوك، شركات التأمين) وشركات الاتصالات. الطريقة للقيام بذلك هي من خلال المشاركة الإلزامية لهذه المعلومات مع الأطراف الثالثة، بالطبع بموافقة صريحة من مالك البيانات النهائي. بينما من جهة تمكّن ذلك الأخير من تحقيق دخل من البيانات والوصول إلى عروض أكثر تنافسية، فإن هذا أيضًا يمكّن شركات التكنولوجيا المالية من التركيز على ما تقوم به بشكل أفضل: نشر تقنيات متطورة وتحليل البيانات لاستهداف عدم كفاءة السوق. المثال الرئيسي على مشاركة البيانات هو توجيه PSD2 في الاتحاد الأوروبي الذي يجبر البنوك على فتح كنز البيانات المعاملات للأطراف الثالثة عبر واجهة برمجة التطبيقات (API). هذه المبادرة واضحة جديرة بالثناء ويجب أن تعكسها المنظمات العالمية.

5. تقديم خرائط طريق لمدة 5 سنوات

تعمل حالة عدم اليقين التنظيمي كعبء كبير، مما يمنع الصناعة من التطور. أولاً وقبل كل شيء، توقف هذه الحالة تدفق رأس المال إلى الصناعة مما يؤدي إلى ضغط كبير على مضاعف الأرباح. وهذا يمنع أيضًا إعادة استثمار رأس المال بسبب زيادة حالة عدم اليقين. من المهم التأكيد على أنه في عالم التكنولوجيا المالية، فإن اللاعبين العالميين ذوي المعرفة التكنولوجية لديهم خيارات بشأن التوسع الجغرافي. مع افتراض تساوي جميع العوامل، ستستثمر هذه الشركات دائمًا في البلدان ذات القواعد الأكثر شفافية. وهذا يعني أن الدول التي تتبنى موقفًا غير حاسم في وضع حرج من فقدان الفرص.

لن يتشكل مستقبل صناعة التكنولوجيا المالية من خلال تبني السوق والت advances التكنولوجية وحدها. إن دور الحكومة في تعزيز التكنولوجيا المالية وتوجيهها نحو النمو المستدام هو أمر أساسي.

ألكسندر دوناييف هو المدير العام في ID Finance. يقود ألكسندر التكنولوجيا، والبحث والتطوير، وتطوير المنتجات، وهندسة نماذج التصنيف، وعلوم البيانات. كما يشرف على تطوير الأعمال والاستراتيجية العامة للأعمال بالشراكة مع الرئيس التنفيذي له. يتمتع ألكسندر بخبرة تزيد عن 9 سنوات في مجال المصارف والمالية، حيث عمل سابقًا في دويتشه بنك. تخرج من كلية إمبريال بلندن بدرجة ماجستير في المالية.