هل تحسب الكهرباء للعبور؟ هل تخزن الأسهم الصاعدة؟ بالتأكيد، ملخص تداول شخصي

تتضمن البرامج والأجهزة الخاصة بالحوسبة السحابية/قدرة الحوسبة (算力) — بما في ذلك الكهرباء — ردود فعل إيجابية، و“عسل النحل الكبير” تمامًا. بعد أن تمرّنت للتو، وأنت جالس في المقهى، خلّص حسابات الحوسبة وتخزين الطاقة مرة أخرى وارجع لعرض المنطق: لنَقم بالحفر!

في أواخر فبراير، باستخدام كمبيوتر Apple كتبت ملخصًا لمذكرة نصية يقارب 40 ألف، ثم شاركت هذا الملخص مع أصدقاء كبار في التداول في محيطي، وتبادلنا الآراء. لقد وافقوا أيضًا نسبيًا على تحليل المنطق الخاص بمواضيع فبراير لدي، لأن سوق مارس قد أثبت ذلك، فصديقي كان سعيدًا وأنا أيضًا سعيد!

تمامًا مثل تحليل نوفمبر مع صديقي: قلت إن الخط الرئيسي للفضاء/المركبات الفضائية سيعبر (穿越) خطًا رئيسيًا. في هذه المرة، أكلت “عسل النحل” الممتازة لمدة أكثر من ثلاثة أشهر. لا توجد طرق مختصرة للتداول؛ ركّز على استكشاف الأمر بعناية، ركّز على تلخيصه بعناية، وستحصل على “عسل حلو” ممتاز جدًا.

[موقع تاوجوبّا]
البرمجيات والأجهزة الخاصة بالحوسبة (算力)، بما فيها الكهرباء، في كل يوم تداول تقريبًا خلال الأشهر الثلاثة، توجد داخل القطاع أسهم تحقّق قفزات/إيقافات صعود (涨停) بالتدوير

“قطاع حساب-كهرباء (算电)” هو بالتحديد الخط الرئيسي الأكثر صلابة في السوق خلال الفترة الأخيرة. وهو ليس مجرد تداول على شكل “سردية/ثيمة” فحسب، بل نتيجة حتمية لتداخل أربع قوى معًا: سياسات + صناعة + تقنيات + أموال.

من “الاجتماع السنوي للمجلسين” حتى نهاية مارس، تكون منطق الانفجار في هذا القطاع واضحًا وقويا من حيث الاستمرارية، ويملك بالفعل القدرة على تجاوز دورة أبريل.

المنطق الأساسي: لماذا قطاع “算电” قوي جدًا؟

1. ترقية على مستوى السياسات: من “بنية تحتية جديدة (新基建)” إلى “استراتيجية وطنية”

تحديد الاتجاه من الاجتماعين: في تقرير عمل الحكومة لعام 2026، تم لأول مرة إدراج “الذكاء الاصطناعي+” و“التنسيق بين الحوسبة والكهرباء (算电协同)” ضمن مشاريع البنية التحتية الجديدة الأساسية، مع تأكيد واضح على أن نسبة الكهرباء الخضراء في مرافق الحوسبة التي سيتم بناؤها حديثًا يجب أن تتجاوز 80%. وهذا يعني أن الحوسبة والكهرباء الخضراء لم تعودا قطاعين مستقلين، بل “كائنين متعايشين” مرتبطين إجباريًا.

دعم وزاري: دفعته الجهات المعنية الثلاث (الهيئة الوطنية للبيانات، لجنة التنمية والإصلاح، وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات) بصورة مشتركة. قامت لجنة التنمية والإصلاح بتحديد ست صناعات عمودية ناشئة، وضمنها: الدوائر المتكاملة وشبكة الحوسبة (算力网). وبحلول 2026 تتجاوز الاستثمارات ذات الصلة 7 تريليونات يوان. كما أصدرت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات سياسات تخفيض/إعفاءات ضريبية وحوافز احتساب تكاليف البحث والتطوير بشكل إضافي، ما يخفف مباشرة العبء عن شركات الحوسبة.

2. احتياج صناعي حتمي: الحوسبة تبتلع الكهرباء بسرعة مجنونة، والكهرباء تصبح “وقودًا حتميًا”. فكل الصناعات الأساسية المرتبطة بهذين الثيمتين الكبيرتين ترتبط ارتباطًا قويًا وتتكامل وتتزاوج وتحتضن بعضها بعضًا

ضغط استهلاك الطاقة: الطلب العالمي على خوادم الذكاء الاصطناعي ينمو سنويًا بأكثر من 100%. وتستمر أنظمة بيئة NVIDIA وHuawei Ascend في التوسع. تتكدس طلبات الوحدات البصرية 800G/1.6T وHBM للذاكرة والتبريد بالسائل وCPO حتى عام 2027.

تكلفة كهرباء مراكز البيانات تتجاوز 50% من تكاليف التشغيل
وبموجب سياسات التنسيق بين الحوسبة والكهرباء، تصبح الكهرباء الخضراء المتصلة مباشرة بعُقد/مراكز الحوسبة قياسًا قياسيًا.

تصاعد استهلاك التوكن: وفق بيانات القطاع، فإن استهلاك توكنات نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة يصل يوميًا إلى 140 مليون مليار (140万亿)،** ما يعني أن الطلب على الكهرباء ينمو بشكل أُسّي، ما يجبر شركات الكهرباء على التحول إلى “مقدمي خدمات الحوسبة”.**

3. اختراقات تقنية: الذكاء الاصطناعي يمكّن الكهرباء، والكهرباء تعيد التغذية للحوسبة

ذكاء اصطناعي + كهرباء: تم تشغيل أول منصة تحليل ذكاء اصطناعي نوعية لتخزين الطاقة تم تطويرها ذاتيًا في 23 مارس رسميًا. وهي متصلة بـ 8 محطات لتخزين الطاقة، وانخفض معدل أعطال المعدات بنسبة 34%، وزاد مقدار استيعاب/دمج الكهرباء من الطاقات الجديدة بحوالي 30%.
يجعل الذكاء الاصطناعي نظام الكهرباء أكثر ذكاءً وكفاءة أعلى.

تنسيق الحوسبة والكهرباء: أوضحت بيانات رسمية لمسؤولين عن الجهات المعنية للبيانات أن الخطوة التالية** ستعمل على دفع مشروع “التنسيق بين الحوسبة والكهرباء” بقوة، لضمان أن تتجاوز نسبة تطبيق الكهرباء الخضراء في مرافق الحوسبة المُنشأة حديثًا عند العقد المحورية 80% أو أكثر، وتعظيم دور الكهرباء الخضراء في الدعم.**

4. توافق الأموال: من “تداول على الثيمة” إلى “تحقيق الأرباح” وجذب السيولة

دعم الأداء: تجاوزت أرباح/نتائج شركة Biwei Storage (佰维存储) التوقعات في شهري 1-2،** والطلبات لروّاد المجالات الفرعية مثل الوحدات البصرية (光模块) والتبريد بالسائل والتخزين الطاقي ممتلئة، ما يجعل تحقيق الأداء حاسمًا بدرجة عالية.**
بما في ذلك CPO والألياف البصرية: توجد بداخلها عدة ثيمات فرعية، وهي تقنيات قوية جدًا. وبمجرد دخولها مرحلة الإنتاج الشامل، هناك الكثير من أسهم “النمو المضاعف” (翻倍) الرائعة!

الرسوخ العميق للأموال واتجاه تدفقها: في أواخر مارس، شهد سوق A-shares موجة تصحيح. انخفض مؤشر شنغهاي شينغ (上证指数) من 4084 نقطة إلى 3957 نقطة،** وهذا يُعد “تحريرًا للمخاطر”، وليس انهيارًا في الاتجاه.**

بعد التصحيح، بدأت الأموال تركز على مسارات ذات حماس مرتفع وحوافز قوية على مستوى السياسات. ارتد حجم التداول تدريجيًا، وتحول مزاج السوق من الحذر إلى التفاؤل، وقد أصبحت تربة انطلاق الموجة الرئيسية (主升浪) جاهزة.

فكيف تلتقط “العسل الكبير” في قطاع “算电”؟

بما أنني أكلت من أواخر فبراير حتى نهاية مارس، فلن يكون أبريل سيئًا بشكل خاص.

1. الخط الرئيسي: حوسبة + كهرباء خضراء + تخزين طاقة

طرف الحوسبة (端): راقب اتجاهات التقنية الصلبة مثل الوحدات البصرية (光模块)، التبريد بالسائل، CPO، وتخزين HBM، وأفضل اختيار لروّاد القطاع مثل Changfei Optic Fiber (长飞光纤)، Huagong Technology (华工科技)، Hangdian Co., Ltd. (杭电股份)، Far Shing (法尔胜)، Changguang Guanghua (长光光华芯)، Yuen Energy Holdings (豫能控股)

طرف الكهرباء الخضراء: راقب مشغلي الكهرباء الخضراء المرتبطين بعُقد الحوسبة المحورية، مثل: Jineng Power (晋控电力)، China South Culture (中南文化)، Guangxi Energy (广西能源)، Dongfang Xinneng (东方新能)، Huadian Energy (华电能源)، Ningbo Energy (宁波能源)

2. فكر شخصي: حاليًا، لا يوجد “انحناء/هبوط مستقر” لأن الارتفاع كان مرتفعًا جدًا ولم يظهر. عند التراجع قم بالتموضع في قلب الاتجاه وفي أسهم الزخم المرتبطة بالمشاعر، ولا تلاحق الارتفاع.

وقت الشراء عند التراجع: تصحيح أواخر مارس كان فرصة جيدة، وأبريل هو نافذة تطبيق السياسات وتحقيق الأداء،** ويمكن التمركز عند التراجع في الشركات التي لديها أوامر ولديها أداء ولديها دعم من السياسات.**

جني الأرباح والوقف عن الخسارة: إذا حدث تراجع للسوق العام، يمكن تقليل الكمية بشكل مناسب؛** إذا كانت السياسات تتجاوز التوقعات أو حدثت زيادة كبيرة في الأرباح، فيمكن الاحتفاظ بالأسهم والانتظار حتى الارتفاع.**

هل يمكن لقطاع “算电” أن يتجاوز دورة أبريل؟

الإجابة: نعم. قوة قطاع “算电” ليست مجرد تداول قصير الأجل على الثيمة؛ بل هي اتجاه طويل الأجل يدفعه معًا: استراتيجية وطنية، واحتياج صناعي حتمي، واختراق تقني، وتوافق أموال.

أبريل هو نافذة حرجة لتطبيق السياسات وتحقيق الأرباح. قطاع “算电” يملك تمامًا القدرة على تجاوز دورة “穿越”، بل وربما يصبح أقوى خط رئيسي طوال عام 2026.

الخلاصة الأخيرة: قطاع “算电” هو خط رئيسي صلب لتأثير تراكبي رباعي من “سياسة + صناعة + تقنية + أموال”. أبريل هو فرصة جيدة للتموضع، والأسهم المحورية يمكن تركيز الاهتمام عليها في: الوحدات البصرية، مشغلو الكهرباء الخضراء، وروّاد أنظمة التخزين الذكي للطاقة.

ثيمة التخزين الطاقي يمكن أن تظهر أسهم “نمو مضاعف” مستقبلًا
وهي مبنية على: نقص كهرباء ناجم عن قدرة حوسبة ذكاء اصطناعي + انفجار الطلب الخارجي + دعم إعانات السياسات.

منطقه الأساسي:

1. قدرة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي تسبب “قلق نقص الكهرباء”: نقص كهرباء حقيقي، دعم حكومي بالإعانات، فجوة الكهرباء لدى مراكز بيانات أمريكا الشمالية تتسع، ويصبح التخزين الطاقي هو المفتاح لضمان استقرار الحوسبة؛ Tesla وصلت إلى الإنتاج الضخم والتطبيق، ويتوقع أن يتم تعميمها على نطاق واسع في النصف الثاني من 2026.

2. تزامن/تجاوب الطلب الخارجي: ** ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا بشكل حاد، وتصاعدت الحاجة لتخزين طاقة للاستخدام المنزلي. وتقوم دول مثل بريطانيا وبولندا بتعزيز إعانات تخزين الطاقة المنزلية. ويتوقع أن يتجاوز نمو إجمالي تركيب التخزين الطاقي في العالم 60% في 2026. أنا يوميًا أتواصل مع المسؤولين التنفيذيين الأوائل/الرؤساء التنفيذيين الكبار لدى شركات كبيرة في دول مختلفة في الخارج، وأطرح أسئلة بطريقة مهذبة.

3. بيانات التصدير تحقق الأمر: ** في فبراير 2026، زادت قيمة تصدير العاكسات (逆变器) من الصين بنسبة 76% على أساس سنوي، وزاد التصدير إلى أوروبا بنسبة 84%، وتم إنجاز خفض المخزون/تنظيف المخزون، ودخل الطلب في دورة نمو جديدة.**

**4. الأسهم المحورية: **
طرف التخزين الطاقي: راقب أنظمة التخزين الذكي للطاقة المُمكّنة بالذكاء الاصطناعي
الجهة/الشركة الراعية: Ningbo Energy⚡️东方新能⚡️广西能源⚡️融捷股份
سهم رائد مسار شركات Growth Enterprise Market (创业板) Trend Dragon:富临精工

5. فكر التخزين الطاقي: هو أن الأسهم التي يمكن أن تحقق نموًا مضاعفًا سهلة الظهور، وهذا كل شيء—لا تحتاج لسبب. فالطلب داخل وخارج البلد والسوق سيتحققان!

تابع وتيرة الكشف عن أوامر الطلب في الخارج وموعد تطبيق إعانات السياسات، واختر أولًا الشركات ذات نسبة التصدير المرتفعة وهوامش الربح الإجمالية المستقرة.

المناقشة/المنطق أعلاه ومشاركتي هي مجرد تلخيص شخصي، ولا تمثل أي نصيحة للاستثمار أو إدارة مالية