استغلال فرص سوق رأس المال بشكل إيجابي، حققت شركة الصين للتأمين (China Taiping) عوائد استثمارية جيدة، مما يوفر دعماً قوياً لأرباح المجموعة

تُنسب هذه المقالة إلى: صحيفة تايمز فاينانس | المؤلف: لين جينغ

في 27 مارس 2026، عقدت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين (China Taiping) اجتماعات عرض نتائجها السنوية لعام 2025 في كل من شنغهاي وهونغ كونغ في وقت واحد. حضر الاجتماع عدد من كبار المسؤولين التنفيذيين، من بينهم رئيس مجلس الإدارة فو فان والمدير العام تشاو يونغ قانغ، حيث قدّموا عرضًا شاملًا لأداء المجموعة التشغيلي لعام 2025، كما ردّوا على أسئلة المستثمرين.

في مساء 26 مارس، أعلنت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين رسميًا عن التقرير السنوي لعام 2025. يُعد عام 2025 سنة إنهاء خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” (14-14)؛ وفي مواجهة بيئة تشغيلية معقدة ومتغيرة، تعاملت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين بشكل إيجابي مع تغيّرات الأوضاع من الداخل والخارج، وتمسّكت بخط رئيسي قائم على القيمة، وعزّزت إصلاحات شاملة، وواصلت تسريع بناء القدرات طويلة الأجل، محققة نتائج تشغيل مستقرة.

في عام 2025، شهدت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين تحسنًا مطردًا في مستوى الدخل والربحية، وبرزت مرونة الأداء التشغيلي. حققت المجموعة إجمالي إيرادات تشغيل سنوية بلغ 4351.56 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 7.7% على أساس سنوي؛ من بينها إيرادات خدمات التأمين بلغت 2889.10 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 3.4%. كما بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 535.05 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 19.0%؛ وبلغت أرباح التشغيل العائدة للمساهمين 365.23 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 6.1%.

وبنهاية عام 2025، بلغّت القيمة المتضمنة لشركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين 6133.65 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 9.1% مقارنة بنهاية العام السابق؛ ووصلت أحجام الأصول المُدارة لدى المجموعة إلى 3.89 تريليون يوان صيني، بزيادة قدرها 9.8% مقارنة بنهاية العام السابق؛ ومن ذلك بلغت أحجام الأصول المُدارة من طرف ثالث 8510.46 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 5.3% مقارنة بنهاية العام السابق. في عام 2025، وصل معدل العائد الشامل على أصول الاستثمار لدى المجموعة إلى 6.1%، بارتفاع بمقدار 0.1 نقطة مئوية على أساس سنوي. وقد وفر عائد استثماري جيد دعمًا قويًا لأرباح المجموعة.

في يوم نشر التقرير السنوي، قامت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين أيضًا بالإعلان بالتزامن عن خطة توزيع الأرباح لعام 2025. ووفقًا لسياسة توزيع الأرباح لدى المجموعة المتمثلة في: “اتخاذ أرباح التشغيل بمثابة مرساة، وزيادة الأرباح الموزعة بدعم مساهمات الاستثمار الإيجابية كمساعد، مع مراعاة قيود القدرة على الوفاء”، عززت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين من وتيرة توزيع الأرباح. ومن المقرر توزيع أرباح قدرها 1.15 يوان صيني للسهم (شاملة ضريبة)؛ ليصل إجمالي توزيعات الأرباح إلى 110.63 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 6.5% مقارنة بالسنة السابقة على أساس سنوي، وبما يواصل مشاركة نتائج تطور الشركة مع جميع المساهمين.

تتصدر معدلات عائد الاستثمار القطاع، مع تحسين مستمر لتوزيع الأصول

في عام 2025، اغتنمت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين بنشاط فرص الاستثمار في أسواق رأس المال. إذ حققت المجموعة معدل إجمالي العائد على الاستثمار في أصولها الاستثمارية ومعدل العائد الاستثماري الشامل على التوالي 5.7% و6.1%، وكلاهما ارتفع بمقدار 0.1 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق على أساس سنوي. وعلى وجه التحديد، بلغّت نسبة الأصول المالية من فئة الديون 72.4%، بانخفاض قدره 3.5 نقاط مئوية مقارنة بنهاية العام السابق. وبلغّت نسبة الأصول المالية من فئة حقوق الملكية 16.7%، بزيادة قدرها 2.2 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق. ومن بينهما، بلغّت نسبة الأصول الأساسية لحقوق الملكية بما يشمل الأسهم وصناديق الاستثمارات ذات الطابع الحقوقي 13.4%، بزيادة قدرها 2.2 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق.

في مواجهة بيئة خارجية متشابكة ومعقدة، تلتزم شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين بمفهوم الاستثمار المتمثل في: “استثمار قائم على القيمة، واستثمار طويل الأجل، واستثمار محافظ، واستثمار مسؤول”. كما تستكشف الشركة بنشاط نماذج ابتكار لإدارة الأصول والخصوم، وتُحسن أكثر نظام تخصيص الأصول الاستراتيجي الذي يعبر دورات السوق، وتحقق نتائج استثمارية جيدة. خلال السنوات العشر الماضية، أظهرت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين أداءً لافتًا في استثماراتها طويلة الأجل؛ إذ تحتل في الترتيب ضمن نفس معيار المقارنة المراكز المتقدمة في القطاع، سواء من حيث متوسط معدل إجمالي العائد على الاستثمار أو متوسط معدل العائد الاستثماري الشامل.

في اجتماع عرض النتائج، صرّح نائب رئيس شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين ومسؤولها الاستثماري الأول والمسؤول المالي سو قانغ بأن الشركة ستواصل الالتزام بتخصيص الأصول الاستراتيجي استنادًا إلى خصائص التزامات التأمين، وتعزيز قدرات تخصيص الأصول عبر الدورات بشكل نشط. وفي بيئة انخفاض أسعار الفائدة، وضمن حدود تحمّل الشركة للمخاطر، ستقوم الشركة في الوقت المناسب بزيادة تخصيص الأصول ذات الطابع الحقوقي، مع اغتنام الفرص الهيكلية في السوق بنشاط. وعلى المدى الطويل، وبفضل نظام العجلتين المتمثلتين في التأمين والاستثمار لدى شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين، يمكنها الحفاظ على متانة مالية جيدة عبر دورات مختلفة.

استنادًا إلى توقعات الشركة على المدى المتوسط والبعيد للاقتصاد الكلي وأسواق رأس المال، تعتمد شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين استراتيجية تخصيص أصول “على شكل دامبل” (Dumbbell) دقيقة. وفي جانب استراتيجيات الدخل الثابت، ومع وجود إدارة معقولة للفجوة في المدد، عززت الشركة باستمرار تخصيص السندات طويلة الأجل ذات العائد الثابت، بما يتيح تمديد مدة أصول الدخل الثابت. وفي الوقت نفسه، قامت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين بتكثيف مساعي استكشاف الأصول المبتكرة عالية الجودة مثل ABS وREITs الصادرة علنًا، وتوسيع مجالات جديدة لمصادر تعظيم العائد الصافي للاستثمار.

وفي مجال الاستثمار في حقوق الملكية، استخدمت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين بمرونة منظومة استراتيجيات “الأساسي + الأقمار الصناعية”. وتعمل استراتيجية “قيمة توزيعات الأرباح” كاستراتيجية أساسية، حيث تضع هدف الحصول على عوائد توزيعات الأرباح وتحقيق عائد مدعوم بنمو مستقر للأداء. أما استراتيجية “أقمار صناعية لسلسلة الصناعة” فتتماشى مع اتجاه تطور الاقتصاد عالي الجودة، مع التركيز على فرص استثمار طويلة الأجل في مجالات مثل التحول في مجال الطاقة والابتكار التكنولوجي والصحة والأدوية والموارد النادرة، ودمج تغيرات السوق لمواءمة استراتيجيات استثمار نمطية (ذات طابع أسلوبي)، مع تحسين مستمر لبنية محفظة الاستثمارات في حقوق الملكية.

بالإضافة إلى ذلك، تقوم شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين بتوسيع نطاق أنواع الاستثمار وقنواته بنشاط، وتدفع باستمرار تجارب الأعمال الجديدة مثل الصناديق الخاصة للاستثمار في الأوراق المالية واستثمار الذهب وآليات تسهيل المقايضات (المبادلات) وغيرها. وفي الوقت نفسه، تستكشف الشركة بحذر ودراسة الاستثمار في الخارج ونماذج تخصيص الأصول على نطاق عالمي، بهدف رفع الكفاءة الشاملة لاستخدام أموال التأمين، وتوفير دعم قوي لتحسن مستمر في أداء الاستثمار.

التعمق في “الخمسة مقالات الكبرى” في التمويل، والتركيز على تنفيذ ثلاث استراتيجيات محورية

في عام 2025، ركّزت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين على هدف التطور عالي الجودة في التمويل، ودفعت بشكل ملموس نحو “الخمسة مقالات الكبرى” المتمثلة في التمويل التكنولوجي والتمويل الأخضر والتمويل الشامل والتمويل المتعلق بالتقاعد والتمويل الرقمي. كما واصلت تعزيز التكامل العميق بين خدمات التأمين والتنمية الاقتصادية والاجتماعية، محققة سلسلة من النتائج العملية. وفي عام 2025، ارتقت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين في تقييمات ESG لدى شركة إم إس سي آي (MSCI) إلى أعلى فئة AAA، لتصبح ضمن المستوى الرائد عالميًا.

في مجال التمويل التكنولوجي، ركزت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين على متطلبات تطوير “القوى الإنتاجية الجديدة”، وبنت منظومات منتجات خاصة مثل “ضمان شامل بدون قلق للابتكار العلمي والتكنولوجي” وغيرها، لتوفير مظلة حماية للكيانات التي تُمثل الابتكار التكنولوجي. وبحلول نهاية 2025، تجاوز مبلغ ضمان التأمين التكنولوجي 67 تريليون يوان صيني، وتجاوز حجم الاستثمار التكنولوجي 1300 مليار يوان صيني، مما يضخ قوة تأمينية صلبة في الابتكار التكنولوجي.

في مجال التمويل الأخضر، ساعدت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين في التحول الأخضر للاقتصاد والمجتمع، وقامت بتوسيع نطاق تغطية التأمين الأخضر بشكل مستمر. وبحلول نهاية 2025، تجاوز مبلغ ضمان التأمين الأخضر 310 تريليون يوان صيني. وفي الوقت نفسه، أصدرت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين بنشاط خططًا للتأمين الأخضر على السندات، إضافة إلى منتجات مثل ABS وREITs، لتصل الأحجام الاستثمارية الخضراء إلى أكثر من 3000 مليار يوان صيني.

في مجال التمويل الشامل، تغطّت أعمال “التأمين على الحالات الجسيمة طويلة الأجل” و“التأمين المفيد للمواطنين” لدى شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين 262 مدينة في جميع أنحاء البلاد، لتفيد أكثر من 5 مليارات مرة من المستفيدين. كما وفرت ضمانات مخاطر زراعية بنحو 1.3 تريليون يوان صيني لنحو 17 مليون أسرة من المزارعين (ضمن عدد المزارع الأسرية)، لتصل تعويضات التأمين على الزراعة إلى ما يقارب 6 ملايين مرة من المزارعين، ما يجعل التمويل الشامل يصل مباشرة إلى القاعدة الشعبية ويخدم معيشة الناس.

في مجال التمويل المتعلق بالتقاعد، قامت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين بإغناء مصادر تقديم خدمات الرعاية الصحية وكبار السن، إذ تم التخطيط لـ “Taibao Home (太保家园)” في 13 مدينة و15 حديقة، ويقع فيها أكثر من 3000 كبير مقيم. كما افتُتحت بنجاح مستشفيات “Yuan Shen Rehabilitation (源申康复)” في مدينتي شيامن وجينان، لتغطي خدمات الرعاية الصحية والتقاعدية في مجملها أكثر من 12 مليون عميل، كما تجاوز حجم الإدارة الجديد لأعمال المعاشات الإجمالية 1700 مليار يوان صيني. إضافة إلى ذلك، تم أيضًا تنفيذ تدريجيًا في الوقت المناسب على نحو منظم ممارسات ابتكارية مثل خطة معاشات الشركات لمواهب منطقة لينغانغ الجديدة التابعة لشنغهاي، وآلية الانضمام التلقائي لخطط معاشات الشركات في منطقة شينغان الجديدة.

في مجال التمويل الرقمي، واصلت شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين بناء قاعدة نماذج كبيرة للتأمين ومنصة قدرات حوسبية، وفي سيناريوهات الأعمال الأساسية مثل إدارة العملاء في التأمين على الحياة، وتمكين فرق التسويق، وخفض مخاطر التأمين على الممتلكات وخدمات التقليل، وتعويضات التأمين الصحي، تم تعميق التشغيل القائم على الذكاء الرقمي والبيانات (数智化)، ما أدى إلى تحسين فعّال لكفاءة وفعالية التشغيل. كما توفر للعملاء تجربة خدمات تأمين أكثر ملاءمة وسرعة ودقة.

وبالنظر إلى خطة تطوير الشركة للفترة “الخمسة عشر” (15-15)، صرّح تشاو يونغ قانغ في اجتماع عرض النتائج بأن شركة الصين للتأمين على الحياة والتأمين الصحي للمتقاعدين ستواصل الالتزام بسياسة “التقدم بثبات، وتحسين الجودة والكفاءة”، والتركيز على الأعمال الرئيسية، واستكمال الحوكمة. وستغتنم فرص التطور، وتواصل تعميق الإصلاحات، ودفع التحول المتصل بين طاقات قديمة وجديدة. كما ستعمل على تنفيذ ثلاث استراتيجيات كبرى بكثافة، وهي الرعاية الشاملة وكبار السن (大康养)، والعولمة، و“الذكاء الاصطناعي +”. وسيركز ذلك على رفع مستوى الخدمة وكفاءة التشغيل بشكل مستمر، بهدف تحقيق انتصار جديد في بداية “الخمسة عشر” بنتائج تطوير عالية الجودة، وبناء شركة تأمين وخدمات مالية من الدرجة الأولى تمتلك قدرة على قيادة السوق وقوة تنافسية دولية.