شركة جيندي ترد على استفسارات السندات القابلة للتحويل، وتكشف عن تغييرات قبل الطرح العام وملاءمة التمويل الحالي

金帝股份（山东金帝精密机械科技股份有限公司）近日发布对上海证券交易所审核问询函的回复报告，就公司向不特定对象发行可转换公司债券的相关事项进行详细说明，内容涉及前次募集资金使用、本次募投项目合理性、经营情况及财务指标等多个核心问题。

前次募投项目调整及非资本性支出情况

报告显示，公司前次募投项目存在部分变更。变更前非资本性支出金额为23,563.00万元，占募集资金总额的27.43%；变更后拟投入金额中非资本性支出30,413.00万元，占比27.88%；截至2025年9月30日，实际用于非资本性支出的金额占募集资金总额的比例为23.40%。

前次募投项目变更主要包括将"营销网络建设项目"变更为"含山高端精密轴承保持架建设项目"，以及对"汽车精密冲压零部件技术研究中心项目"调整为"汽车精密冲压零部件技术研究中心及产能转化提升项目"等。公司表示，变更系基于整体战略布局及经营发展需要，综合考虑项目实施进度与投资情况，旨在提高募集资金使用效益。

本次融资规模及合理性分析

本次拟发行可转债募集资金总额不超过97,000.00万元，扣除发行费用后将全部用于三大项目：高端装备关键零部件智能制造项目（64,600.00万元）、关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目（16,200.00万元）以及补充流动资金（16,200.00万元）。

从资产负债率来看，截至2025年9月末，公司资产负债率为47.38%，低于同行业可比公司平均值51.42%。经测算，本次发行完成后转股前公司合并资产负债率将上升至57.12%，全部转股后则下降至38.61%，仍处于合理区间。

资金缺口方面，公司未来期间总体资金缺口测算为114,628.07万元，本次募集资金97,000.00万元未超过该缺口。公司表示，本次融资有助于缓解业务扩张带来的资金压力，优化资本结构。

募投项目效益测算谨慎性说明

对于高端装备关键零部件智能制造项目，达产后可实现年产210万件电机定子、195万件电机转子和6万套低空飞行器电机。项目预计达产当年营业收入221,250.00万元，毛利率16.11%，与同行业上市公司相关产品毛利率水平（10%-20%）相符。

关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目达产后将年产3000万片半导体散热片和350万只谐波减速器柔轮初坯，预计达产当年营业收入29,950.00万元，毛利率43.90%。公司表示，该毛利率高于同行业水平主要得益于精冲工艺对传统锻造工艺的替代，实现了原材料成本降低和生产效率提升。

经营情况与财务指标分析

报告期内，公司营业收入持续增长，2022年至2025年1-9月分别为109,728.26万元、113,642.47万元、135,534.17万元和137,168.25万元。净利润则呈现波动，分别为12,582.59万元、13,672.54万元、9,691.90万元和10,623.25万元。

公司最近三年（2023-2025年）加权平均净资产收益率平均值为6.22%，满足"最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%"的要求。2025年度业绩快报显示，公司营收和净利润均实现显著增长，主要系定转子系列产品及风电轴承保持架产品交付增加。

针对资产负债率上升和经营活动现金流由正转负的情况，公司解释称，资产负债率上升主要因扩产和业务拓展导致固定资产及借款增加；现金流波动则与业绩增长带来的原材料采购增加及客户承兑汇票支付比例上升有关。经调整后（考虑票据背书支付及应收款项融资），经营活动现金流量已转正。

应收账款与存货管理情况

报告期内，公司应收账款周转率有所下降，从2022年的3.29降至2025年1-9月的2.44，主要受营业收入增长及应收账款余额增幅较大影响。2024年应收账款减值损失增加至1,608.97万元，公司表示系应收账款规模增长及账龄变化所致，坏账准备计提充分，比例与同行业可比公司中位数接近。

寄售模式方面，公司寄售收入占比逐年提升，2025年1-9月达30.25%。主要寄售客户包括斯凯孚、比亚迪、采埃孚等知名企业。公司对寄售商品定期进行盘点，2024年末盘点比例达87.66%，账实相符，存货跌价准备计提充分。

其他重要事项说明

公司明确表示，截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资，本次发行董事会决议日前六个月至今亦无新投入或拟投入的财务性投资。固定资产及在建工程规模增加主要系扩产及新生产基地建设所致，不存在延迟转固情形。本次募集资金中非资本性支出占比19.11%，符合相关规定要求。

申报会计师经核查认为，公司前次募投项目非资本性支出比例合理，本次融资规模具备合理性，效益测算谨慎，相关财务指标符合发行条件。

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责任编辑：小浪快报