تقرير عام 2025 لشركة تشيفينغ للذهب: صافي الربح بعد خصم حقوق الأقلية يزداد بنسبة 74.7% ليصل إلى 3.082 مليار يوان، وتدفق النقد التشغيلي يزيد بنسبة 69.97% ليصل إلى 5.556 مليار يوان

تفسير مؤشرات الأرباح الأساسية

الإيرادات: ارتفاع أسعار الذهب العالمية يقود نمو الإيرادات بنسبة 40.03%

في عام 2025، حققت الشركة إيرادات إجمالية بلغت 12.639 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 40.03%. من حيث المنتجات، ساهمت أعمال الذهب في تحقيق إيرادات بلغت 11.339 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 42.12%، وكانت هي المحفز الأساسي لنمو الإيرادات؛ بينما حققت إيرادات النحاس الكهربائي 506 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 24.11%; وبلغت إيرادات تركيز النحاس 72.19 مليون يوان، بزيادة كبيرة قدرها 254.58%. من حيث المناطق، شكلت الإيرادات الخارجية 71.20%، بلغت 8.988 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 44.08%، بينما بلغت الإيرادات الداخلية 3.635 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 32.77%، وأصبح التشغيل المستقر للمناجم الخارجية محور نمو هام.

صافي الربح: تحقيق رقم قياسي جديد، وزيادة سنوية هائلة بنسبة 74.70%

خلال فترة التقرير، بلغ صافي الربح المنسوب لمساهمي الشركة المدرجة 3.082 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 74.70%، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الارتفاع المستمر في أسعار الذهب العالمية، جنبًا إلى جنب مع الفعالية الملحوظة في إدارة التكاليف داخل الشركة. بلغت نسبة الربح الإجمالي لأعمال الذهب 58.51%، بزيادة قدرها 11.55 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ ومع ذلك، كانت نسبة الربح الإجمالي لأعمال النحاس الكهربائي -30.90%، بانخفاض كبير قدره 41.43 نقطة مئوية على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة التكاليف بنسبة 81.57% على أساس سنوي.

صافي الربح بعد استبعاد العناصر غير المتكررة: نمو بنسبة 79.87%، وقدرة ربحية قوية في النشاط الأساسي

بلغ صافي الربح المنسوب لمساهمي الشركة بعد استبعاد العناصر غير المتكررة 3.058 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 79.87%، وهو ما يتجاوز معدل نمو صافي الربح، مما يدل على أن قدرة الشركة على تحقيق الأرباح من نشاطها الأساسي قوية للغاية، وأن تأثير العناصر غير المتكررة على الأداء كان ضئيلًا. تشمل العناصر غير المتكررة بشكل رئيسي المنح الحكومية بمبلغ 3.1639 مليون يوان، وتغير القيمة العادلة للأصول المالية وعائدات التصرف بمبلغ 42.6696 مليون يوان، مما أثر على صافي الربح بمجموع قدره 24.0953 مليون يوان.

عائد السهم: عائد أساسي للسهم 1.69 يوان، بزيادة سنوية قدرها 57.94%

بلغ العائد الأساسي للسهم 1.69 يوان/سهم، بزيادة سنوية قدرها 57.94%; وعائد السهم بعد استبعاد العناصر غير المتكررة 1.68 يوان/سهم، بزيادة سنوية قدرها 63.11%. جاء نمو عائد السهم بشكل رئيسي نتيجة الزيادة الكبيرة في صافي الربح، بينما زاد إجمالي عدد الأسهم بعد إصدار أسهم H إلى 1.9 مليار سهم، مما أدى إلى تخفيف عائد السهم إلى حد ما، لكن الزيادة في صافي الربح تجاوزت بكثير مدى توسع رأس المال، مما دفع عائد السهم إلى الارتفاع بشكل ملحوظ.

تحليل هيكل التكاليف

تكاليف الفترة: زيادة طفيفة في التكاليف الإجمالية، وانخفاض كبير في التكاليف المالية

بلغت التكاليف الإجمالية للفترة 798 مليون يوان، بزيادة طفيفة قدرها 0.36% على أساس سنوي. حيث انخفضت التكاليف المالية بشكل ملحوظ، بينما زادت تكاليف البيع والإدارة والبحث والتطوير إلى درجات متفاوتة.

تكاليف البيع: انخفاض بنسبة 27.55% إلى 252.7 ألف يوان

انخفضت تكاليف البيع بنسبة 27.55% على أساس سنوي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تحسين الشركة لعمليات المبيعات وتقليل النفقات غير الضرورية. تظل قنوات بيع المنتجات الرئيسية مثل الذهب مستقرة، مع تعاون وثيق مع العملاء الرئيسيين، مما يحافظ على مستوى منخفض من تكاليف البيع.

تكاليف الإدارة: زيادة بنسبة 18.67% إلى 5.8421 مليون يوان

زادت تكاليف الإدارة بنسبة 18.67% على أساس سنوي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة تكاليف العمالة والخدمات الاستشارية المهنية للمجموعة. خلال فترة التقرير، دفعت الشركة العمليات الدولية، وقامت بتحسين الهيكل التنظيمي، بينما زادت تكاليف الإدارة بسبب ارتفاع تكاليف الامتثال بعد الإدراج في هونغ كونغ.

التكاليف المالية: انخفاض كبير بنسبة 68.96% إلى 48.2274 مليون يوان

انخفضت التكاليف المالية بشكل كبير بنسبة 68.96% على أساس سنوي، ويرجع ذلك إلى وفرة التدفقات النقدية التشغيلية، وسداد جزء من قروض البنوك مسبقًا، مما أدى إلى انخفاض في مصروفات الفائدة؛ كما زادت الأموال الخاصة، مما أدى إلى زيادة في إيرادات الفوائد. حتى نهاية فترة التقرير، بلغ رصيد الديون المترتبة على الشركة حوالي 878 مليون يوان، بانخفاض قدره 67.45% مقارنة ببداية العام، وبلغت نسبة الدين إلى الأصول 33.91%، بانخفاض قدره 13.34 نقطة مئوية مقارنة ببداية العام، مما يدل على تحسين مستمر في الهيكل المالي.

تكاليف البحث والتطوير: زيادة بنسبة 84.30% إلى 1.17242 مليون يوان

ارتفعت تكاليف البحث والتطوير بنسبة 84.30% على أساس سنوي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة استثمارات جي لونغ للتعدين، وو لونغ للتعدين، ووان شيانغ للتعدين في مجال البحث والتطوير، مع التركيز على تحسين تقنيات الفصل، وزيادة الاستكشاف، مما يضع أساسًا لتحسين الطاقة الإنتاجية وإدارة التكاليف على المدى الطويل.

موارد البحث والتطوير والاحتياطات

الباحثون: فريق متخصص يدعم الابتكار التكنولوجي

لم يتم الكشف عن عدد وهيكل الباحثين في الشركة بشكل منفصل، لكن من خلال زيادة تكاليف البحث والتطوير وتقدم المشاريع، يتضح أن الشركة تولي أهمية كبيرة للبحث والتطوير التكنولوجي، من خلال التعاون مع المؤسسات البحثية وتدريب الأفراد داخليًا، لبناء فريق بحث وتطوير متخصص، محققة إنجازات تقنية في مجالات مثل فصل الذهب واستخدام خامات المعادن منخفضة الدرجة، مما يعزز من معدل الاستخدام الشامل للموارد.

احتياطات الموارد المعدنية: زيادة احتياطي الذهب بنسبة 31%، وزيادة احتياطي النحاس بنسبة 179%

خلال فترة التقرير، شهدت احتياطيات الشركة من الموارد المعدنية نموًا كبيرًا، حيث زاد احتياطي الذهب من 390 طنًا إلى 512 طنًا، بزيادة سنوية قدرها 31%; وزاد احتياطي النحاس من 87,000 طن إلى 244,000 طن، بزيادة سنوية قدرها 179%. من بين ذلك، زاد احتياطي الذهب في غانا بنسبة 41%، وزاد احتياطي النحاس في وان شيانغ للتعدين في لاوس بنسبة 179%، وبلغ احتياطي مشروع SND للتعدين الذهب والنحاس ما يعادل 106.9 طن من الذهب، مما يوفر ضمانًا كافيًا لزيادة الإنتاج في المستقبل.

تحليل التدفق النقدي

تدفق النقد التشغيلي: زيادة بنسبة 69.97% إلى 5.556 مليار يوان

بلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية 5.556 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 69.97%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار مبيعات الذهب، مما أدى إلى زيادة كبيرة في النقد المستلم من مبيعات السلع، بالإضافة إلى ظهور آثار إيجابية لإدارة التكاليف، مما يحسن جودة التدفق النقدي التشغيلي.

تدفق النقد الاستثماري: صافي تدفق خارجي بمقدار 2.310 مليار يوان، مع التركيز على توسيع الإنتاج والاستكشاف

بلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة الاستثمارية -2.310 مليار يوان، مقارنة بصافي تدفق خارجي قدره 958 مليون يوان في نفس الفترة من العام السابق، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة النفقات الرأسمالية للمناجم خلال هذه الفترة، بينما تم استرداد استثمارات الأسهم في الفترة السابقة بمبلغ حوالي 453 مليون يوان، ولم يكن هناك مثل هذه الأحداث في هذه الفترة. خلال فترة التقرير، تم دفع مشاريع توسيع المناجم والاستكشاف بشكل منظم، مما يضع أساسًا للتوسع في الطاقة الإنتاجية على المدى الطويل.

تدفق النقد للتمويل: صافي تدفق داخلي بمقدار 972 مليون يوان، مع جمع الأموال من الإدراج في سوق هونغ كونغ

بلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التمويلية 972 مليون يوان، مقارنة بصافي تدفق خارجي قدره 1.097 مليار يوان في نفس الفترة من العام السابق، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى جمع الأموال من الإدراج في سوق هونغ كونغ بمبلغ صافي حوالي 3.1 مليار دولار هونغ كونغ، بينما انخفضت الديون الصافية بشكل كبير على أساس سنوي. وسعت الإدراج في سوق هونغ كونغ من قنوات التمويل الدولية للشركة، مما قدم دعمًا ماليًا للاستحواذ على الموارد العالمية وتطوير المناجم الأساسية.

تنبيه عوامل المخاطر

المخاطر الجيوسياسية والسياسية

تتزايد النزاعات الجيوسياسية عالميًا، مع ارتفاع النزعة القومية للموارد، مما يؤدي إلى عدم اليقين في السياسات والقوانين والضرائب وإدارة حقوق التعدين في بعض البلدان، مما قد يؤثر على تشغيل المشاريع الخارجية، وإدارة التكاليف، والاستحواذ على المشاريع الجديدة. ستعمل الشركة على تعزيز دراسة السياسات الخارجية، وتعميق التعاون مع الحكومات والمجتمعات المحلية، وتعزيز القدرة على التشغيل الدولي.

مخاطر تقلبات أسعار المعادن

تتأثر أسعار المنتجات مثل الذهب والنحاس الكهربائي بالعديد من العوامل مثل العرض والطلب العالمي، والجغرافيا السياسية، والسياسات النقدية، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة تؤثر مباشرة على مستوى أرباح الشركة. ستقوم الشركة بإدارة مخاطر الأسعار من خلال أدوات التحوط المالية، مع الاستمرار في تحسين إدارة التكاليف، وتعزيز مرونة الأرباح.

مخاطر التشغيل والإنتاج واستمرارية الموارد

تواجه عمليات التعدين تحديات مثل تعقيد الظروف الجيولوجية وضغط التداخل في عمليات الحفر، مما يزيد من صعوبة الحصول على موارد ذات جودة عالية عالميًا، مما قد يؤثر على التنمية المستدامة على المدى الطويل. ستقوم الشركة بزيادة استثمارات الاستكشاف، وتعزيز تحسين التقنيات وزيادة القدرة، وتحسين التنسيق بين عمليات الحفر، وتعزيز كفاءة الاستخدام الشامل للموارد.

مخاطر أسعار الصرف

تمثل الأعمال الخارجية للشركة نسبة عالية، مما قد يؤثر تقلب أسعار الصرف على الإيرادات والأرباح. ستقوم الشركة بتخفيف تأثير تقلبات أسعار الصرف من خلال التحوط الطبيعي وأدوات التحوط المالية، وتقليل خسائر الصرف.

حالة رواتب المدراء والمشرفين

خلال فترة التقرير، بلغ راتب رئيس مجلس الإدارة وانغ جيان هوا قبل الضريبة 6.494 مليون يوان، وراتب الرئيس التنفيذي غاو بو قبل الضريبة 7.473 مليون يوان، وراتب نائب الرئيس تشو شين بينغ قبل الضريبة 6.1506 مليون يوان، وراتب المدير المالي هوانغ شيوه بين قبل الضريبة 6.2697 مليون يوان. تتعلق رواتب المدراء والمشرفين بأداء الشركة، مما يعكس آلية الرواتب التي توازن بين التحفيز والقيود، كما أن الشركة أنشأت خطط حوافز طويلة الأجل مثل خطة توزيع الأسهم للموظفين، مما يربط مصالح الموظفين الرئيسيين بمصالح الشركة.

انقر هنا لعرض النص الأصلي للإعلان>>

إعلان: السوق يحمل مخاطر، والاستثمار يحتاج إلى حذر. هذه المقالة تم إصدارها تلقائيًا بواسطة نموذج ذكاء اصطناعي بناءً على قاعدة بيانات خارجية، ولا تمثل وجهات نظر سينار المالية، وأي معلومات تظهر في هذه المقالة هي فقط كمرجع ولا تشكل نصيحة استثمار شخصية. في حالة وجود أي اختلافات، يرجى الاعتماد على الإعلان الفعلي. إذا كان لديك أي استفسارات، يرجى الاتصال بـ biz@staff.sina.com.cn.

أخبار ومعلومات ضخمة، تفسير دقيق، تجدها في تطبيق سينار المالية

محرر: شياو لانغ كواي باو