"أسعار النفط تؤثر على كل شيء" – هل لا يزال بإمكان البيتكوين الصمود أمام هذه العاصفة؟

واجهت عملة البيتكوين والسوق الأوسع للعملات المشفرة أسابيع من اضطراب مطوّل، حيث دفعت الضغوط الاقتصادية الكلية الأسعار إلى حالة تذبذب جانبي. بلغ إجمالي القيمة السوقية للسوق الكلي للعملات المشفرة قرابة 2.4 تريليون دولار وقت النشر.

أضافت التوترات المتصاعدة المرتبطة بالحرب عبر غرب آسيا طبقة أخرى من عدم اليقين، ما وضع السوق في موقع أكثر هشاشة بشكل متزايد.

ومع ذلك، جادل محلل eToro جوش جيلبرت، في حديثه إلى Coin Headlines، بأن السوق قد لا تزال قادرة على اجتياز العاصفة.

    AD

صدمة النفط، فوضى السوق

وصف جيلبرت البيئة الحالية بأنها سوق مدفوعة بالعناوين الرئيسية؛ إذ أصبحت أسعار النفط المصدر المركزي لعدم اليقين، ما يدفع المستثمرين إلى تقليل المخاطر المرتبطة بحيازاتهم من العملات المشفرة.

تأثرت نقاط الضغط الرئيسية، بما في ذلك مضيق هرمز والبنية التحتية للطاقة عبر المنطقة، بشكل مباشر.

إن النوع الأساسي من العناوين الرئيسية هنا هو بالطبع النفط وأسعار النفط، ثم عدوى ذلك تمتد إلى كل شيء حتى إلى الفائدة والتضخم،” قال.

قام الاحتياطي الفيدرالي الأسترالي بالفعل برفع أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي، استجابة لذلك. أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في 25 مارس، مما حافظ على هدوء المعنويات مؤقتًا، لكن جيلبرت حذّر من أن ذلك قد لا يدوم.

إذا رأينا أن التضخم المدفوع بالوقود/النفط يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء الفائدة أعلى لفترة أطول، أو الأسوأ من ذلك، حتى رفعها مرة أخرى في النهاية، فأنا أعتقد أننا سنشهد ضغطًا على البيتكوين وSpot Net Inflows.

السوق للعملات المشفرة والوقفة الهادئة للبيتكوين

رغم رياح العاتية، لم يتعرض البيتكوين [BTC] لهبوط كبير منذ تصاعد النزاع.

جاء جزء كبير من ضغط البيع السابق من سلسلة التصفية التي تلت انهيار الحدث الذي وقع في السوق في 10 أكتوبر، 2025، ومنذ ذلك الحين، حافظت البيتكوين على نطاق تقريبي بين 65,000 إلى 76,000 دولار.

وأضاف جيلبرت

في الواقع، أعتقد أن مخاطر الهبوط كانت أعلى بكثير مما رأيناه بالفعل. منذ بدء هذا النزاع، تفوقت البيتكوين على الذهب، وتفوقت على S&P 500، وعلى NASDAQ.

نسب ذلك إلى نضج السوق باعتباره سببًا للمتانة.

في ذلك الوقت، كانت فترة مختلفة تمامًا. لم يكن لدينا أي صناديق تداول فورية متداولة (Spot ETFs)، ولم يكن لدينا شراء من خزائن الشركات لوضعيات بمليارات الدولارات، ولم تكن لدينا صناديق الثروة السيادية التي تضع رأس المال في العمل. أما اليوم، فلدينا جميع هذه الأمور الثلاثة.

تعززت وجهة نظره بتعافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بعد عمليات خروج حادة في فبراير. “يخبرنا ذلك بأن الطلب المؤسسي لا يزال موجودًا.”

ماذا تخبرنا الأرقام

توفر نشاط Spot Net Inflows نظرة واضحة على السوق الأوسع، و حاليًا، تُظهر نمط احتفاظ.

يُكوّن حاملو Spot قاعدة البيتكوين طويلة الأجل ولا يستخدمون الرافعة المالية. ظل نشاطهم هادئًا. خلال الـ 60 يومًا الماضية، بقيت صافي التدفقات من Spot Net Inflows منخفضة مقارنة بمراحل السوق الأقوى.

يبلغ إجمالي التراكم خلال هذه الفترة 4.99 مليار دولار فقط. بدون مشتريات أقوى، قد تظل البيتكوين محصورة في نطاق. الخطوة التالية تعتمد على كيفية تبلور العوامل الرئيسية.

الملخص النهائي

• قد يكون تأثير حرب غرب آسيا على التضخم هو العامل الرئيسي الذي يردع الارتفاع التالي للعملات المشفرة، رغم أن السوق ظل صامدًا بشكل معقول حتى الآن.
• $4.99 مليار في تراكم البيتكوين تشير إلى طلب فتور، غير كافٍ لدفع طفرة سوقية مستدامة.