الوقوف الجديد لقانون CLARITY الخاص بكوينبيس يعرقل الآن قواعد سوق العملات الرقمية الأمريكية بأكملها بسبب مكافأة العملة المستقرة

لقد استهلكت معركة عائدات العملات المستقرة مرة أخرى مناقشة قانون CLARITY في الكابيتول هيل، وأصبح من الممكن الآن قياس تكلفة ذلك الاستهلاك.

توقف مشروع القانون في يناير عندما اعترضت Coinbase على شروطه، وفشل اجتماع البيت الأبيض في فبراير في كسر الجمود، وبحلول مارس، أصبحت التقويم نفسه تهديدًا موثوقًا لتمريره.

أفادت أحدث تقارير Punchbowl أن ممثلي Coinbase أخبروا مجلس الشيوخ أنهم لا يزالون غير قادرين على دعم التسوية الجديدة لعائدات العملات المستقرة. لكن الإشارة أقل تحديدًا من الانفصال في يناير: لم يعيد براين أرمسترونغ في العلن تأكيد معارضته للنص الجديد، ورفض مستشار البيت الأبيض للعملات المشفرة باتريك ويت مزاعم أن Coinbase كانت تعيق مشروع القانون مرة أخرى بوصفها “معلومات مضللة غير مستنيرة”.

وهذا يترك السؤال الحي أضيق قليلاً من انسحاب كامل من الصناعة: ما إذا كانت لغة المكافآت الأخيرة لا تزال مقيدة بشكل كبير للحفاظ على التحالف مع مشروع قانون تتجاوز رهاناته عائدات العملات.

قراءة ذات صلة

يتبقى أمام الكونغرس أسابيع فقط لإقناع البنوك حول قانون CLARITY للعملات المشفرة أو المخاطرة بفقدانه بسبب الانتخابات النصفية

يجب على الكونغرس حل انسداد عائدات العملات المستقرة أو تركه لتفسير تنظيمي في ظل ضغط مصرفي مكثف.

16 مارس 2026 · أولوبيلومى أديجومو

تريد البنوك من CLARITY سد ما ترى أنه ثغرة في قانون العملات المستقرة العام الماضي التي تسمح للبورصات بدفع مكافآت سلبية على الأرصدة الخاملة. تجادل شركات العملات المشفرة بأن حظر المكافآت يتعارض مع المنافسة ويضعف اكتساب المستخدمين.

انخفضت دائرة حوالي 20%، وانخفضت Coinbase بنسبة حوالي 10% عندما ظهرت لغة مسودة تحظر المكافآت السلبية للعملات المستقرة، مما يشير إلى أن الأسواق تسعّر هذه المعركة بشكل عدواني.

تتعلق المعركة بميزة منتج واحدة فقط في فئة واحدة من الأرصدة. يمتد نطاق CLARITY عبر البيئة التشغيلية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة بالكامل.

توضح الجدول الزمني أربع نقاط توقف لقانون CLARITY من يناير حتى أواخر مارس 2026، مع انخفاض دائرة بنسبة 20% وCoinbase بنسبة 10% على لغة المسودة.

الجائزة القضائية

في يناير، أشارت التقارير إلى أن مشروع القانون في مجلس الشيوخ سيحدد متى تكون الرموز أوراق مالية، سلع، أو غير ذلك، ويمنح هيئة تداول العقود الآجلة (CFTC) السلطة على أسواق العملات المشفرة الفورية.

يصف الجمهوريون في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ هذا بأنه رسم “خط واضح” بين اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وCFTC، مما ينهي نظام التنفيذ من خلال التقاضي الذي حكم تصنيف الرموز لسنوات.

يخصص الإطار الذي تم تمريره في مجلس النواب السلطة الأساسية لـCFTC على البورصات الرقمية المسجلة للسلع، والوسطاء، والتجار، بالإضافة إلى عقود السوق الفورية.

تدعم تسوية الاختصاص هذه قوائم البورصات، وتوزيع الرموز، وقرارات الحفظ المؤسسي، والوضع القانوني لكل شركة عملات مشفرة تعمل في الولايات المتحدة اليوم.

يخلق القسم 202 من النص الذي تم تمريره في مجلس النواب استثناءً من تسجيل الأوراق المالية التقليدية للعروض الرقمية المؤهلة للسلع، شريطة أن تستوفي الجهات المصدرة متطلبات الإفصاح.

تحكم الأقسام 203-205 معالجة السوق الثانوية، وبيع المعلومات الداخلية والتابعة، والنقطة التي تؤهل فيها شبكة blockchain على أنها “ناضجة” بما فيه الكفاية للخروج من تصنيف الأوراق المالية.

يحدد الجمهوريون في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ هذا كنظام إفصاح مصمم خصيصًا يسمح للمشاريع المسؤولة بجمع رأس المال مع حماية المستثمرين.

قراءة ذات صلة

الكونغرس يمضي قدمًا في تنظيم الأصول الرقمية مع قوانين GENIUS وCLARITY

سيتم مراجعة قانون CLARITY من قبل مجلس الشيوخ كخطوة تالية، بينما تم إرسال قانون GENIUS إلى الرئيس دونالد ترامب، الذي يخطط لتوقيعه ليصبح قانونًا في 18 يوليو.

17 يوليو 2025 · جينو ماتوس

بالنسبة للجيل القادم من البناة، فإن الوصول إلى مسار جمع الأموال القانوني في الولايات المتحدة يحمل وزنًا أطول مدى من أي معدل مكافأة على رصيد عملة مستقرة.

المطورون، والواجهات، وخط الشيفرة مقابل التحكم

تستثني الأقسام 309 و409 من مشروع القانون الذي تم تمريره في مجلس النواب أنشطة معينة تتعلق بـDeFi من تنظيم SEC وCFTC، بينما تحافظ على سلطة مكافحة الاحتيال والتلاعب.

تتضمن القائمة المحمية التحقق، وتشغيل العقد، وعمليات الأوراق، ونشر وتحديث البرمجيات، وتطوير المحافظ، وتوفير واجهات المستخدم، ونشر أنظمة blockchain.

يلخص الجمهوريون في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ الفلسفة على أنها تنظيم التحكم. تحمل تلك الإطار وزنًا مباشرًا للمطورين الذين يعملون الآن تحت غموض قانوني حقيقي.

أدين رومان ستورم في أغسطس 2025 بتهمة واحدة بالتآمر لارتكاب عمل تجاري لنقل الأموال بدون ترخيص، مرتبط بـTornado Cash. تعثرت هيئة المحلفين بشأن تهم غسل الأموال والعقوبات.

سعى المدعون لإعادة المحاكمة بشأن التهم المتبقية.

تسير محاكمة ستورم على مسار قانوني يحكمه بالكامل القانون القائم والسلوك المزعوم الذي سبق أي إصلاح تشريعي.

من شأن قانون يعامل نشر البرمجيات وتشغيل الواجهات كنشاط محمي أن يرسم خطًا مختلفًا عن ذلك الذي استخدمه المدعون في تلك القاعة، ويشكل التعرض القانوني للمطور التالي الذي يواجه سؤالًا مشابهًا.

تنص تقرير مجلس النواب على أن الفرد الأمريكي يحتفظ بالحق في الاحتفاظ بمحفظة صلبة أو برمجية للحفظ الذاتي القانوني والانخراط في معاملات الأصول الرقمية بين الأقران لأغراض قانونية، مع مراعاة العقوبات وحدود التمويل غير المشروع.

تؤكد لجنة البنوك بمجلس الشيوخ بشكل منفصل أن مشروع القانون يحافظ على الحفظ الذاتي. تتناول تلك المادة سؤالًا أساسيًا حول ملكية العملات المشفرة الأمريكية لا يمكن تسويته إلا بقانون يحمل ديمومة عبر الإدارات.

ملخص CryptoSlate اليومي

إشارات يومية، صفر ضوضاء.

عناوين وتحليلات تحرك السوق تُقدم كل صباح في قراءة واحدة محكمة.

ملخص مدته 5 دقائق 100k+ قارئ

عنوان البريد الإلكتروني

احصل على الملخص

مجاني. لا بريد عشوائي. يمكنك إلغاء الاشتراك في أي وقت.

عذرًا، يبدو أن هناك مشكلة. يرجى المحاولة مرة أخرى.

أنت مشترك. مرحبًا بك.

البنية التحتية التي تحتاجها المؤسسات بالفعل

يتعين على البورصات الرقمية المسجلة بموجب CLARITY الالتزام بمعايير الإدراج، والامتثال لالتزامات مراقبة التداول، وقواعد تضارب المصالح، والضمانات النظامية. يمكنهم إدراج الأصول فقط التي تغطي الإفصاحات العامة الشيفرة المصدرية، وتاريخ المعاملات، واقتصاديات الأصول.

سوف يسجل الوسطاء والتجار، ويلتزمون بمعايير رأس المال وإدارة المخاطر، ويفصلون أموال العملاء، ويحتفظون بأصول العملاء الرقمية مع الحفظ المؤهل.

هذه هي طبقة البنية التحتية للسوق التي تحتاجها مديري الأصول الكبار قبل توسيع تعرضهم للعملات المشفرة الأمريكية إلى ما يتجاوز الهياكل المعتمدة مسبقًا من ETF.

خفضت Citi هدفها لبقعة BTC لمدة 12 شهرًا إلى 112,000 دولار من 143,000 دولار وهدفها لETH إلى 3,175 دولار من 4,304 دولار في مارس، مشيرة إلى توقف تشريعات بنية السوق الأمريكية ونافذة ضيقة للمحفزات التنظيمية المطلوبة لاعتماد المؤسسات.

حافظت حالة السوق المتفائلة من Citi على BTC عند 165,000 دولار وETH عند 4,488 دولار، بينما وضعت سيناريو الركود BTC عند 58,000 دولار وETH عند 1,198 دولار.

يعكس هذا الفرق بين النتائج تمامًا ما كان من المفترض أن يضغط عليه CLARITY: قسط عدم اليقين المدمج في تصنيف الرموز الأمريكية، وإشراف البورصات، والوصول المؤسسي.

بدون قانون دائم، تستمر الصناعة في العمل وفقًا لإرشادات الوكالة التي تتغير مع الإدارات.

تضع سيناريوهات Citi الثلاثة Bitcoin بين 58,000 دولار و165,000 دولار وEther بين 1,198 دولار و4,488 دولار، مع الإشارة إلى الوضوح التنظيمي كالمتغير الرئيسي.

ما يمكن توقعه

يشمل الاستنتاج المتفائل أن معركة العائدات تجد تسوية قابلة للتطبيق قبل أن يتبخر الوقت في مجلس الشيوخ. مع إزالة تلك النقطة الفيتو، ينضم عدد كافٍ من الديمقراطيين إلى التحالف، ويصل CLARITY إلى تصويت نهائي في عام 2026.

تتدفق العواقب السوقية مباشرة من الرياضيات المتفائلة لـCiti: خطوط SEC/CFTC القانونية تنعش سرد المحفز التنظيمي، مما يمنح المخصصين المؤسسيين اليقين القانوني لتوسيع المراكز.

تطلق المشاريع عروض الرموز الأمريكية بموجب القسم 202، ويقتصر التعرض القانوني للمطورين على السلوك وحده، وتُدرج حماية الحفظ الذاتي في القانون الفيدرالي.

من ناحية أخرى، قد تبقى المكافآت السلبية والمكافآت القائمة على النشاط غير قابلة للتسوية. ثم سيتدفق الوقت في مجلس الشيوخ إلى نزاعات أخلاقية، ومعارك تسوية عبر اللجان، وتقويم الانتخابات النصفية.

يقترب الكونغرس بعد ذلك من الانتخابات دون حزمة نهائية، وتستمر العملات المشفرة في العمل تحت تاريخ التنفيذ، وإرشادات جزئية من الوكالة، وإشارات تعتمد على الإدارة.

نتيجة لذلك، يبقى سؤال المسؤولية القانونية للمطور مفتوحًا، ويظل حد SEC/CFTC محل نزاع، وتواصل المشاريع توجيه جمع رأس المال إلى الخارج، وتظل حقوق الحفظ الذاتي غير محمية بموجب القانون.

تمنع معركة العائدات التي تستهلك نافذة قانون CLARITY الهيكل القانوني الذي سيحدد من ينظم الرموز، وكيف تجمع البناة الأموال، وما إذا كان المطورون يواجهون تعرضًا جنائيًا لنشر الشيفرة، وما إذا كان بإمكان الأمريكيين الاحتفاظ بأصولهم الخاصة دون غموض فدرالي.

لا تزال العائدات هي نقطة الاختناق التشغيلية الأكثر وضوحًا، لكنها لم تعد العائق الوحيد في مشروع القانون. دفع الديمقراطيون المشاركون في المناقشات أيضًا مخاوف تتعلق بتضارب المصالح والربح الشخصي المرتبطة بالنشاطات المتعلقة بالعملات المشفرة المرتبطة بترامب، مما أضاف مصدر تأخير آخر مع تضييق نافذة التشريع.

تم ذكرها في هذه المقالة

Bitcoin Ethereum Citigroup Coinbase Circle

نُشر في

مميز الولايات المتحدة تنظيم العملات المستقرة السياسة

السياق

تغطية ذات صلة

قم بتغيير الفئات للتعمق أكثر أو للحصول على سياق أوسع.

أخبار محلية أمريكية      تنظيم الفئة العليا      بيانات صحفية  

تحليل

الرهانات التي جعلت أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة شائعة قد تُحظر الآن

تدور معركة وطنية الآن حول ما إذا كانت أسواق التنبؤ الرياضية هي مشتقات منظمة اتحاديًا أو منصات قمار غير مرخصة. يمكن أن يحدد الجواب من ينظمها، وما إذا كان نموذج نموها الحالي سيظل قائماً.

1 دقيقة مضى

تحليل

سعر Bitcoin يتجه نحو انهيار نهاية الأسبوع إلى 61 ألف دولار – هل ستنقذه رسالة من ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي؟

يمكن أن تختبر Bitcoin مستوى 61,700 دولار في نهاية هذا الأسبوع ما لم يقدم ترامب رسالة أخرى تهدئ السوق.

15 ساعة مضت

يمكن لمشتري المنازل الآن الاقتراض مقابل Bitcoin للحصول على رهن عقاري دون بيع أو مخاطر تصفية

اعتماد · 19 ساعة مضت

Bitcoin تتراجع نحو 65 ألف دولار بعد تأخير جديد من ترامب بشأن إيران يرفع أسعار النفط، مما يتسبب في خسارة بقيمة 200 مليون دولار

تحليل · 21 ساعة مضت

بعد جمع 1.2 مليار دولار، تحولت صناديق XRP ETFs من تدفقات إلى تدفقات خارجة

ماكرو · يوم واحد مضى

من المقرر أن تُطرح أول صناديق Bitcoin التي تصدرها البنوك من Morgan Stanley “قريبًا” – ستبيع BTC مباشرة للعملاء

ETF · يومين مضت

السياسة

لماذا أصبحت العملات المشفرة الآن متجذرة جدًا في الأسواق الأمريكية بحيث لا يمكن للمراقبين الاستمرار في improvising

تعتبر مجموعة الابتكار الجديدة من CFTC أقل بشأن إعادة ترتيب وكالة واحدة من كونها واقعًا أكبر: العملات المشفرة أصبحت الآن حساسة سياسيًا ومترابطة ماليًا للغاية بحيث لا يمكن للمراقبين الأمريكيين الاستمرار في الارتجال.

3 أيام مضت

الثقافة

تسعى Tether لإجراء أول تدقيق كامل حيث تخاطر السكك المالية الجديدة بترك بعض العملات المستقرة خلفها

بينما تتحرك وول ستريت نحو ساعات تداول أطول، والأصول المرمزة، وتسويات دائمة، يصبح من الصعب حمل غموض Tether القديم.

3 أيام مضت

يمكن أن تجبر كنتاكي صانعي محافظ العملات المشفرة على بناء طرق لفتح أموال المستخدمين

المحافظ · 4 أيام مضت

منحت SEC العملات المشفرة أكبر انتصار لها منذ سنوات، لكن الكثير من ذلك لا يزال يمكن عكسه

تنظيم · 5 أيام مضت

أخيرًا حصلت العملات المشفرة على وضوح بشأن SEC. لماذا لم يهتم السوق؟

تحليل · 6 أيام مضت

يحصل قانون CLARITY على اختراق في الجمود الذي يفتح أيضًا الباب لمزيد من الطلب على Bitcoin

تحليل · 7 أيام مضت

أطلق T-REX Network وZama بنية تحتية للسرية بمستوى مؤسسي لتوكنизация الأصول الحقيقية

يمكن بروتوكول FHE الخاص بـZama من دفتر T-REX Network إجراء عمليات آمنة على السلسلة لتوكنization المؤسسية.

2 أيام مضت

توسع BYDFi نطاق وصولها الأوروبي برعاية Next Block Expo 2026 في وارسو

تتواصل BYDFi مع قادة الصناعة والهواة من خلال الشبكات، وورش العمل، وهدايا غامضة مثيرة في واحدة من أكبر الفعاليات للعملات المشفرة في أوروبا.

3 أيام مضت

بدأت BNB Chain جولة تطوير الجامعات في NYU اليوم

PR · 4 أيام مضت

أطلق RIV Coin على Solana لربط رأس المال المؤسسي مع بنية تحتية DeFi

PR · 4 أيام مضت

كشف Playnance عن أول بروتوكول للألعاب الاجتماعية الديمقراطية، متجاوزًا 1 مليون حامل GCOIN

PR · 4 أيام مضت

جمعت عملية بيع $METAWIN 350,000 دولار في ساعات

PR · أسبوع واحد مضى

إخلاء المسؤولية

آراء كتابنا هي آراؤهم الخاصة فقط ولا تعكس رأي CryptoSlate. لا ينبغي اعتبار أي من المعلومات التي تقرأها على CryptoSlate كنصائح استثمارية، ولا تدعم CryptoSlate أي مشروع قد يتم ذكره أو الارتباط به في هذه المقالة. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. يرجى القيام بالعناية الواجبة الخاصة بك قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى داخل هذه المقالة. أخيرًا، لا تتحمل CryptoSlate أي مسؤولية في حال خسرت المال في تداول العملات المشفرة. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة إخلاءات مسؤولية شركتنا.