أنهى المخضرم في صناديق التحوط Guy Spier صندوق Aquamarine بسبب تراجع ميزته في اختيار الأسهم

Investing.com - مستثمر القيمة الشهير في زيورخ، والمتابع الدائم لوارن بافيت، غاي سبير، يقوم بإرجاع الأموال للمستثمرين في صندوقه “أكوامارين” الذي تبلغ قيمته 470 مليون دولار، وذلك بسبب التحديات الصحية الشخصية والتحول الجذري في قابلية الإدارة النشطة.

ترقية إلى InvestingPro، للحصول على أخبار ورؤى عالية الجودة، واختيار الأسهم بواسطة الذكاء الاصطناعي، وأدوات بحث متعمقة

هذا المدير المالي البالغ من العمر 60 عامًا كان قد فاز في عام 2007 بفرصة تناول الغداء مع بافيت من خلال مزاد خيري، حيث أشار إلى أن الأبحاث الدقيقة التي كانت تُستخدم للتفوق على السوق تُصبح بسرعة مُسْتَهلَكَة بواسطة الذكاء الاصطناعي.

حقق صندوق أكوامارين منذ عام 1997 عائدًا مدى الحياة بنسبة 1186%، متجاوزًا مؤشر S&P 500، لكنه كان أداؤه دون مستوى المؤشر في السنوات الثماني الماضية.

هيمنة الاستثمار السلبي وصعود الذكاء الاصطناعي

قرار سبير بإغلاق الصندوق يعكس أزمة أوسع في قطاع الإدارة النشطة، حيث سحب المستثمرون أكثر من 428 مليار دولار من صناديق الاستثمار النشطة العام الماضي، مفضلين أدوات الاستثمار السلبي.

يعتقد هذا المدير في صندوق التحوط أنه مع توافر البيانات بشكل عام، فإن فلسفة الاستثمار التي تتبع “بافيت ومونغ” في التعرف على الشركات القيمة المُهملة وشرائها بأسعار معقولة أصبحت أكثر صعوبة.

كان سبير قد اكتشف عوائد ألفا في مجالات غير معروفة مثل منتجات الألبان الفلبينية أو مصنع الحبوب البريطاني، لكنه الآن يشير إلى أن “الجميع يبحث في كل مكان”، مما يؤدي فعليًا إلى القضاء على ميزة المعلومات التي كانت تدفع العوائد الزائدة.

تفاقمت الرياح المعاكسة التي تواجه مختاري الأسهم ذوي الاتجاه القيمي بسبب الهيمنة المستمرة للأسهم التكنولوجية المعروفة بـ “سبعة عمالقة في السوق الأمريكية”. مثل الكثيرين في دائرة بيركشاير هاثاواي، تجعل كراهيته التقليدية للأسهم التكنولوجية ذات التقييم المرتفع محفظته عُرضة في عصر العوائد المزدوجة الرقم المدفوعة بالنمو.

نهايةً، خفف من موقفه بعد أن رصد بافيت وهو يدخل في أسهم أبل في عام 2016 ويحتفظ بأسهم ألفابيت إنك. لكن هذا التحول المتأخر لم يكن كافيًا للتخفيف من التحديات الهيكلية التي يواجهها أولئك الذين يعتمدون على التحليل الرقمي الآلي لحل مشاكل السوق.

نقطة تحول في الاستراتيجيات النشطة

خروج سبير يوفر نقطة بيانات مثيرة للتفكير حول مستقبل اختيار الأسهم بشكل احترافي. على الرغم من أن 54% من الصناديق النشطة قد تجاوزت مؤشر S&P 500 حتى فبراير، إلا أن الاضطرابات القادمة من الحرب الإيرانية ودمج الذكاء الاصطناعي في سير العمل البحثي يُعتبران عقبات دائمة أمام التفوق على السوق.

يؤكد هذا المختار المخضرم أنه على الرغم من أن “التفكير الأصلي” لا يزال له قيمة، فإن عصر المحللين المعتمدين على العمليات التقليدية يقترب من نهايته، لأن الأنظمة الآلية أثبتت أنها أكثر كفاءة في التعامل مع مجموعات البيانات الضخمة للاقتصاد الرقمي الحديث.

تمت ترجمة هذه المقالة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.