تم الكشف عن ديون بقيمة عشرات الملايين من القروض غير المسددة شركة جيتشن تقول إنها لم تصل إلى معايير الإفصاح

اقتصاد أوبزرفر، الصحفي تشانغ بين حتى نهاية سبتمبر 2020، كانت شركة جي تشينغ (300182، سوق الأسهم) (300182.SZ)، التي شاركت في استثمار أعمال سينمائية مثل “ذئب الحرب 2” و"عملية البحر الأحمر" و"فيلم جيد"، لا تزال تمتلك أموال نقدية تقدر بـ2.58 مليار يوان.

ومع ذلك، فقد كشف مصدر مطلع يدعى تشاو تشوان للصحفيين في اقتصاد أوبزرفر أن شركة جي تشينغ لديها قروض مستحقة بعدة عشرات الملايين من اليوان لم يتم سدادها.

ووفقًا للبيانات التي قدمها تشاو تشوان في 4 مارس 2021، قامت شركة جي تشينغ في عام 2020 بالاقتراض من شركاء محتوى مثل شركة تعليمية معينة في بكين، وشركة تكنولوجيا معينة في تيانجين، وشركة إدارة استثمار معينة في بكين بمبلغ 30 مليون يوان و25 مليون يوان و30 مليون يوان على التوالي. وقد سددت شركة جي تشينغ بالفعل قرض الـ 25 مليون يوان لشركة تكنولوجيا تيانجين، بينما لا يزال هناك دينان متبقيان.

بالإضافة إلى ذلك، تُظهر اتفاقية القرض التي قدمها تشاو تشوان بين شركة جي تشينغ والشركة التعليمية المذكورة في بكين أنه في حال تخلف شركة جي تشينغ عن سداد القرض، توافق شركة جي تشينغ وشركتها الفرعية المملوكة بالكامل، شركة شينجيانغ جيوشيو للثقافة والإعلام (المشار إليها لاحقًا بـ “شينجيانغ جيوشيو”) على توسيع نطاق “التعاون الحصري في مجال التعليم للهواتف الذكية” إلى “التعاون الحصري في مجال التعليم”.

قروض بعشرات الملايين مستحقة ولم تُسدد

تظهر اتفاقية القرض التي قدمها تشاو تشوان أن شركة جي تشينغ أبرمت اتفاقيات قروض قصيرة الأجل مع الشركات الثلاث المذكورة أعلاه في عام 2020، بمجموع قرض يبلغ 85 مليون يوان. ومن بين ذلك، يتحمل الشخص الذي يتحكم فعلياً في شركة جي تشينغ، شيوه تسيتشوان، مسؤولية الضمان المشترك عن التزام السداد مع الشركة التعليمية في بكين، ووسعت شينجيانغ جيوشيو نطاق تفويضها إلى الشركة التعليمية في بكين (“التعاون الحصري في مجال التعليم للهواتف الذكية” إلى “التعاون الحصري في مجال التعليم”)؛ وفي عقد القرض مع شركة تكنولوجيا تيانجين، كان المقترض بالإضافة إلى شركة جي تشينغ، شركة بكين جي تشينغ للقرن الرقمي المحدودة، التي يمتلكها شيوه تسيتشوان بالكامل؛ وفي عقد القرض مع شركة إدارة الاستثمار في بكين، يتحمل شيوه تسيتشوان وشركة جي تشينغ الفرعية المملوكة بالكامل، شركة جي تشينغ هواسوي وانغجو (تشانغتشو) للثقافة والإعلام (المشار إليها لاحقًا بـ “هواسوي وانغجو”) مسؤولية الضمان المشترك.

تظهر البيانات التي قدمها تشاو أنه بعد استحقاق هذه القروض الثلاث في يناير 2021، قامت الشركات التعليمية المذكورة في بكين وشركة تكنولوجيا تيانجين وشركة إدارة الاستثمار في بكين بتوكيل مكاتب محاماة لمطالبة شركة جي تشينغ بالسداد، ولم يتم الحصول على أي مدفوعات في ذلك الوقت.

قال تشاو إن هذه الشركات الثلاث قد بدأت إجراءات قانونية ضد شركة جي تشينغ هذا العام. وتظهر “طلب الحفاظ على الممتلكات” من الشركات الثلاث التي قدمها تشاو أن حسابات أو أصول شركة جي تشينغ، وشركة بكين جي تشينغ للقرن الرقمي، وشيوه تسيتشوان تواجه خطر التجميد القضائي.

اعترف شخص من مكتب إدارة مجلس شركة جي تشينغ للصحفيين في اقتصاد أوبزرفر أن هناك بالفعل دعاوى قانونية قائمة مع هذه الشركات، لكن نظرًا لأن مبلغ النزاع في الدعوى لم يصل إلى حد الإبلاغ عن الإفصاح وفقًا لمعايير الشركات في سوق النمو، لم يتم الإعلان عنه.

قال تشاو في 5 مارس إن شركة جي تشينغ قد سددت قرض الـ 25 مليون يوان لشركة تكنولوجيا تيانجين في فبراير، بينما لم تتلق الشركة التعليمية في بكين وشركة إدارة الاستثمار في بكين أي مدفوعات.

تراجع الأداء التشغيلي

تظهر التقارير المالية لشركة جي تشينغ للربع الثالث من عام 2020 أنه حتى نهاية سبتمبر 2020، كان لدى الشركة أموال نقدية تقدر بـ2.58 مليار يوان، بينما بلغ إجمالي قروضها القصيرة الأجل 1.329 مليار يوان، وبلغت الالتزامات غير المتداولة المستحقة خلال عام 469 مليون يوان، ليصل إجمالي الديون القصيرة الأجل إلى 1.798 مليار يوان.

نسبة النقد تشير إلى نسبة النقد إلى الالتزامات المتداولة، وتعكس القدرة الفورية للشركة على التحويل النقدي، ويمكن أن تظهر قدرة الشركة على سداد الديون المستحقة فورًا. كلما كانت نسبة النقد أعلى، كانت قدرة الشركة على السداد أفضل، وعادة ما يُعتبر أن النسبة التي تزيد عن 20% جيدة.

من خلال النظر إلى نسبة النقد لشركة جي تشينغ في السنوات الأخيرة، كانت هذه النسبة 55% و29% في نهاية عام 2016 ونهاية عام 2017 على التوالي. لكن ابتداءً من عام 2018، انخفضت نسبة النقد بشكل حاد، حيث كانت نسبة النقد في نهاية عام 2018 و2019 وفي نهاية تقرير الربع الثالث من عام 2020 على التوالي 11% و4% و7%.

بالإضافة إلى ذلك، تراجعت مؤشرات أداء شركة جي تشينغ في العامين الماضيين بشكل عام.

في عام 2019، تكبدت شركة جي تشينغ أول خسارة لها منذ إدراجها، حيث بلغ إجمالي إيرادات الشركة 3.65 مليار يوان، بانخفاض قدره 28.3% على أساس سنوي؛ وبلغت خسارة صافي الأرباح 2.38 مليار يوان، بانخفاض قدره 2641.87% على أساس سنوي.

في 29 يناير 2021، أصدرت شركة جي تشينغ توقعاتها للأداء للعام 2020، حيث توقعت أن تصل خسارة صافي الأرباح إلى 330 مليون يوان إلى 480 مليون يوان، والسبب الرئيسي هو أن فترة استرداد المدفوعات من العملاء في الأسفل قد طال أمدها، ومن المتوقع أن يتم تخصيص مخصصات انخفاض قيمة الأصول بمبلغ 680 مليون يوان إلى 830 مليون يوان.

تسببت توقعات أدائها في جذب انتباه البورصة. في 1 فبراير 2020، أصدرت إدارة الشركات في بورصة شينزين خطاب استفسار حول توقعات أداء شركة جي تشينغ، وطالبت بتقديم تفاصيل حول تخصيص مخصصات انخفاض قيمة الحسابات المستحقة، بما في ذلك أسماء العملاء المعنيين، ومبلغ الحسابات المستحقة، ووقت وأسباب تكوينها، وأعمار الديون، وظروف تخصيص مخصصات الديون المعدومة في السنوات السابقة؛ وما إذا كانت هناك تغييرات كبيرة في طرق التخصيص مقارنة بالسنوات السابقة؛ وغيرها من التفاصيل حول الأصول الأخرى التي تم تخصيص مخصصات انخفاض القيمة لها، والتحقق من توقيت ظهور علامات الانخفاض، وأسس وتقديرات مخصص انخفاض القيمة، ومدى كفاية وموضوعية تخصيص مخصصات انخفاض القيمة في الفترات السابقة والفترة الحالية.

ردت شركة جي تشينغ بأنها خصصت مخصصات انخفاض القيمة بمبلغ 680 مليون يوان إلى 830 مليون يوان في عام 2020، بما في ذلك مخصصات الديون المعدومة بمبلغ 150 مليون إلى 190 مليون يوان للأعمال مثل “هوه تشو بينغ” و"فيلم جيد"، ومخصصات انخفاض قيمة المخزون بمبلغ 300 مليون إلى 340 مليون يوان (من بينها، مخصصات انخفاض قيمة مخزون الأعمال السينمائية بمبلغ 270 مليون إلى 300 مليون يوان، ومخصصات انخفاض قيمة مخزون القطاع التقني بمبلغ 30 مليون إلى 40 مليون يوان).

الغموض في التعاون في مجال التعليم

تم إدراج شركة جي تشينغ في بورصة النمو في عام 2011، حيث توسعت أعمالها من البداية في مجال تقنية الصوت والفيديو إلى العديد من المجالات بما في ذلك إنتاج وتوزيع المحتوى السينمائي، وتشغيل حقوق النشر للوسائط الجديدة، والتعليم الرقمي. في مجال التعليم الرقمي، تشمل شركاء شركة جي تشينغ آي كيوي، ويوكيو، وتينسنت، وقناة التعليم لتلفاز شاومي، وما إلى ذلك.

ذكرت شركة جي تشينغ في تقريرها السنوي لعام 2019 أن أعمال التعليم الرقمي لديها قد تطورت بسرعة، وقد تم推广ها في أكثر من أربعين مدينة في المدارس الابتدائية والثانوية، ومنصة جي تشينغ للتعليم الذكي هي منصة شاملة تجمع بين إدارة التعليم، والتدريس المدرسي، والتعلم عبر الإنترنت، والتعاون بين الأسرة والمدرسة، وقد غطت أكثر من 6000 مدرسة ابتدائية وثانوية، مقدمة خدمات تعليمية ذكية وعادية لنحو 10 ملايين معلم وطلاب وأولياء أمور.

قال تشاو للصحفيين إن الشركة التعليمية المذكورة في بكين كانت شريكًا طويل الأمد لشركة جي تشينغ في مجال التعليم الرقمي. تُظهر اتفاقية القرض التي أبرمت بين هذه الشركة وشركة جي تشينغ أنه في حال تخلف شركة جي تشينغ عن سداد القرض، توافق شركة جي تشينغ وشينجيانغ جيوشيو على توسيع نطاق “التعاون الحصري في مجال التعليم للهواتف الذكية” إلى “التعاون الحصري في مجال التعليم”.

إذا حدث تخلف عن سداد القرض، وفقًا للعقد، هل ستفقد شركة جي تشينغ حقوق استخدام المحتوى الحصرية في مجال التعليم؟ هل ستحتاج إلى إعادة توقيع اتفاقيات التعاون مع أيوب وتينسنت وهواوي في مجال التعليم؟ لم يرد الشخص المعني بمكتب إدارة مجلس شركة جي تشينغ على هذه الاستفسارات، وأشار إلى أن هذه المسألة تتولى مسؤوليتها إدارة الشؤون القانونية في الشركة.

(بناءً على طلب المشارك، تم تغيير اسم تشاو)