توقع: سوق ترامب الصاعد على وشك الانتهاء -- لكن هذه الأسهم سترتفع على أي حال

أتوقع أن سوق الثور الخاص بترامب سينتهي قريبًا. لكن هناك قضيتان مقلقتان بعض الشيء تتعلقان بهذا التوقع تحتاجان إلى معالجة على الفور.

أولاً، قبل أقل من ثلاثة أشهر، توقعت أن مؤشر S&P 500 (^GSPC 1.67%) سيحقق مكسبًا من رقم واحد في عام 2026. ومع ذلك، جزء مهم من إحصاءات بايزي هو أنه يجب عليك “تحديث افتراضاتك السابقة”. بعبارة أخرى، يجب عليك تغيير افتراضاتك الأولية في ضوء بيانات أو أدلة جديدة. يعكس توقعي الجديد تحديثًا لافتراضاتي السابقة.

ثانيًا، إن سوق الثور ليس حقًا “سوق الثور الخاص بترامب”. بعد كل شيء، بدأت طفرة سوق الأسهم في أواخر عام 2022، عندما كان جو بايدن رئيسًا. ومع ذلك، نظرًا لأن الرئيس ترامب غالبًا ما يتفاخر بأداء سوق الأسهم، سأكون كريمًا من خلال إرفاق اسمه بسوق الثور الحالي (وأيضًا سوق الدب المحتمل في الطريق).

ومع ذلك، أعتقد أن سوق الثور الخاص بترامب على وشك الانتهاء. ومع ذلك، هناك أخبار جيدة للمستثمرين: بعض الأسهم سترتفع على أي حال.

مصدر الصورة: Getty Images.

سوق الثور الذي يواجه عدة رياح معاكسة

ما الذي جعلني أحدث افتراضاتي السابقة حول سوق الأسهم؟ الهجوم الذي شنته الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران وما تلاه (خصوصًا تعطيل حركة المرور عبر مضيق هرمز) هو العامل الأكثر أهمية.

أسعار النفط المرتفعة لا تؤثر فقط على سعر البنزين عند المضخة. يمكن أن تسبب ارتفاع أسعار nearly كل منتج. بينما آمل أن تنتهي الأزمة بسرعة وبسلام، فإنني مع ذلك قلق من أن التضخم سيزداد بدلاً من أن ينخفض هذا العام.

مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، وهو مقياس رئيسي لأسعار الجملة، قفز بنسبة 3.4% على أساس سنوي الشهر الماضي. كانت هذه الزيادة أعلى بكثير مما توقعه الاقتصاديون. ومن المهم، أن مؤشر PPI لشهر فبراير عكس الأسعار قبل النزاع الإيراني.

في هذه الأثناء، الاقتصاد الأمريكي يضعف. انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من عام 2025 إلى 1.4%. صحيح أن بعض الانخفاض جاء نتيجة إغلاق الحكومة الفيدرالية. ومع ذلك، فإن انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي ليس مطمئنًا، خاصة بالنظر إلى أن الاقتصاد الأمريكي فقد 92,000 وظيفة في فبراير.

لسوء الحظ، فإن الجمع بين الأسعار المرتفعة والاقتصاد البطيء يقدم معضلة للاحتياطي الفيدرالي. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أكثر، فقد يؤدي ذلك إلى تأجيج التضخم. إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الأسعار، فقد يؤذي نمو الوظائف.

كل هذه الشكوك موجودة في وقت يكون فيه نسبة CAPE لمؤشر S&P 500 شيلر، وهو واحد من أكثر مقاييس تقييم السوق متابعة، بالقرب من ثاني أعلى مستوى له منذ أوائل عام 2000. يمكن القول إن سوق الأسهم مُسعّر للكمال، لكن المشهد الكلي بعيد عن الكمال.

ثلاثة أسهم سترتفع على أي حال

عادةً ما أكون متفائلًا. ومع ذلك، فإن حدسي يقول إن سوق الثور الخاص بترامب يعمل على البخار. لكنني أتوقع أن ترتفع ثلاث أسهم، على وجه الخصوص، حتى لو انتهى سوق الثور.

بيركشاير هاثاوي (BRKA 1.24%) (BRKB 1.33%) هي ملاذ آمن للعديد من المستثمرين خلال الأوقات المضطربة. ترك وارن بافت للشركة مخزونًا ضخمًا من النقد عندما سلم عصا القيادة إلى غريغ أبيل في بداية هذا العام. يمنح هذا النقد بيركشاير مرونة كبيرة لشراء الأسهم الرائعة بأسعار رخيصة، حيث يتراجع سوق الثور إلى سوق دب.

توسع

NYSE: BRKB

بيركشاير هاثاوي

التغيير اليوم

(-1.33%) $-6.33

السعر الحالي

$468.94

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.0T

نطاق اليوم

$467.22 - $474.88

نطاق 52 أسبوعًا

$455.19 - $542.07

الحجم

267K

متوسط الحجم

4.8M

هامش الربح الإجمالي

23.63%

يجب أن تتحمل أعمال التأمين والمرافق في الشركة بشكل جيد إذا تدهور الاقتصاد. كما أن محفظة بيركشاير المتنوعة توفر وسادة، خاصة بالنظر إلى تعرضها المحدود للقطاعات الأكثر عرضة للتأثر في حالة الركود.

إنبريدج (ENB +0.17%) ستستفيد من زيادة الطلب على النفط والغاز الأمريكيين وسط الاضطرابات في الشرق الأوسط. تنقل خطوط أنابيبها الكثير من النفط الخام والغاز الطبيعي في البلاد. لكن إنبريدج هي أيضًا سهم مرافق رائع، حيث تحتل المرتبة الأولى كأكبر شركة مرافق غاز طبيعي في أمريكا الشمالية من حيث الحجم.

توسع

NYSE: ENB

إنبريدج

التغيير اليوم

(0.17%) $0.09

السعر الحالي

$54.59

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$119B

نطاق اليوم

$54.37 - $55.00

نطاق 52 أسبوعًا

$39.73 - $55.11

الحجم

233K

متوسط الحجم

5.3M

هامش الربح الإجمالي

32.74%

عائد الأرباح

5.01%

يحب العديد من المستثمرين امتلاك أسهم توزيعات الأرباح خلال أسواق الدب. يجب أن يكون عائد إنبريدج المغري البالغ 5.2% وسجلها البالغ 31 عامًا من زيادة توزيعات الأرباح جذابين.

يعتبر قطاع الرعاية الصحية من الناحية الدفاعية المطلقة. لا يمكن للمرضى التوقف عن تناول الأدوية المنقذة للحياة لأن سوق الأسهم في حالة انخفاض. هذه هي السبب الرئيسي في اعتقادي أن فيرتكس للأدوية (VRTX 4.58%) قد ترتفع حتى لو تراجع مؤشر S&P 500. تستمتع الشركة بشبه احتكار في معالجة السبب الجذري للتليف الكيسي (CF). كما أن لديها دواء جديد غير أفيوني للألم في السوق لديه إمكانية تحقيق مبيعات ضخمة.

توسع

NASDAQ: VRTX

فيرتكس للأدوية

التغيير اليوم

(-4.58%) $-20.77

السعر الحالي

$432.97

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$110B

نطاق اليوم

$431.58 - $452.00

نطاق 52 أسبوعًا

$362.50 - $510.77

الحجم

104K

متوسط الحجم

1.5M

هامش الربح الإجمالي

86.32%

كإضافة على الكعكة، قد يكون لدى فيرتكس على الأقل محفز رئيسي واحد هذا العام. تسير شركة التكنولوجيا الحيوية في المسار الصحيح لإكمال تقديمها التنظيمي في الولايات المتحدة للحصول على الموافقة المعجلة على povetacicept لعلاج التهاب الكلية IgA (وهو مرض مزمن في الكلى) في النصف الأول من عام 2026. قد تُعلن فيرتكس أيضًا عن نتائج من دراسة متأخرة حاسمة لعلاج مرض الكلى الناتج عن APOL1 بحلول نهاية العام.