“她力量”｜نورد فاند للاستثمار في السندات، نائب مدير قسم الاستثمار، شو جوآن: الحذر يأتي أولاً، والسعي للحفاظ على العائد المطلق

传统认知中，力量常与刚性、锋芒绑定，而资本市场从不缺锋芒，而女性基金经理，正以刚柔并济重新定义专业力量。
في الإدراك التقليدي، غالباً ما ترتبط القوة بالصلابة والحدة، بينما لا تفتقر أسواق المال إلى اللمعان، حيث تقوم مديرة الصناديق النسائية بإعادة تعريف القوة المهنية من خلال الجمع بين الصلابة والمرونة.
当下的“她力量”，恰恰打破了这种二元对立——刚是坚守原则底线，柔是智慧护航，二者在净值曲线与长期价值之间，走出兼具力度与温度的投资之路。
القوة النسائية الحالية تكسر تماماً هذا التباين الثنائي - الصلابة هي الالتزام بمبادئ الخطوط الأساسية، والمرونة هي الحكمة في الحماية، حيث يسير كلاهما في طريق الاستثمار الذي يجمع بين القوة والحنان بين منحنى القيمة الصافية والقيمة طويلة الأمد.

从事投研工作逾十五年，组合管理经验约九年，徐娟现任诺德基金债券投资部副总监。
بعد أكثر من خمسة عشر عاماً من العمل في أبحاث الاستثمار، مع حوالي تسع سنوات من خبرة إدارة المحافظ، تشغل شيوان شو حالياً منصب نائب مدير قسم استثمار السندات في صندوق نورد.
过往管理产品类型涵盖流动性增强策略、纯债策略及“固收+”策略；前期以追求绝对收益的基金专户为主，2022年起开始管理公募产品，包括纯债基金及二级债基。
تتضمن أنواع المنتجات التي تم إدارتها سابقاً استراتيجيات تعزيز السيولة، واستراتيجيات السندات البحتة، واستراتيجيات “العائد الثابت +”. في البداية كانت تركز على حسابات الصناديق التي تسعى لتحقيق عائد مطلق، ومنذ عام 2022 بدأت في إدارة المنتجات العامة، بما في ذلك صناديق السندات البحتة وصناديق السندات الثانوية.

诺德基金债券投资部副总监  徐娟
نائب مدير قسم استثمار السندات في صندوق نورد  شيوان شو

以底线思维行稳致远
بفكر خط الأساس، نسير بثبات نحو البعيد

在市场快速迭代、波动加剧的当下，具备长期视野与稳健底色的固收投资人愈发受到市场认可。
في ظل التطورات السريعة للسوق وزيادة التقلبات، أصبح المستثمرون في العائد الثابت الذين يتمتعون برؤية طويلة الأمد وأساس متين يحظون بمزيد من الاعتراف من السوق.

徐娟的投资理念，以紧跟市场、聚焦能力圈、稳健运作为核心。
تقوم فلسفة الاستثمار لدى شيوان شو على متابعة السوق عن كثب، والتركيز على دائرة القدرات، والعمل بمرونة.
面对复杂多变的环境，她坚持持续迭代认知，坚守能力圈边界，以追求稳健为前提，致力于为投资者创造可持续的超额回报。
في مواجهة بيئة معقدة ومتغيرة، تلتزم بتحديث معرفتها باستمرار، والتمسك بحدود دائرة قدراتها، مع السعي لتحقيق استقرار، وتهدف إلى خلق عائدات استثنائية مستدامة للمستثمرين.

谈及投资优势，徐娟用“平衡”一词定义自身风格。
عند الحديث عن مزايا الاستثمار، تعرف شيوان شو أسلوبها بكلمة “التوازن”.
作为女性投资人，她将女性特有的细致、周全与敏锐融入投资决策。
كمديرة استثمار نسائية، تدمج الدقة والشمولية والحدس الفريد للنساء في اتخاذ قرارات الاستثمار.
她对不确定性感知更强，天然注重底线思维与风险控制，在收益与风险间寻找最优支点，面对波动更具耐心与定力。
لديها حس قوي بعدم اليقين، وتركز بشكل طبيعي على فكر خط الأساس وضبط المخاطر، وتسعى للعثور على أفضل نقاط التوازن بين العائد والمخاطر، وتتحلى بالصبر والثبات في مواجهة التقلبات.

她还将组合管理比作育儿，强调长期主义的重要性，不追求短期线性增长，而是以耐心陪伴穿越周期、行稳致远。
كما تقارن إدارة المحافظ بتربية الأطفال، وتؤكد على أهمية التفكير طويل الأمد، حيث لا تسعى إلى تحقيق نمو خطي قصير المدى، بل ترافق برفق عبر الدورات الاقتصادية، وتسير بثبات نحو البعيد.
在她的框架中，风控是第一性原理、不可逾越的底线，先明确产品定位与客户风险承受力，再结合宏观研判制定策略，严守投资边界。
في إطارها، تعتبر إدارة المخاطر المبدأ الأساسي، والخط الأحمر الذي لا يمكن تجاوزه، حيث تحدد أولاً تصنيف المنتج وقدرة العملاء على تحمل المخاطر، ثم تضع الاستراتيجيات بناءً على التحليلات الكلية، مع الالتزام الصارم بحدود الاستثمار.

也正因为此，十余年的投研生涯使徐娟经历并见证多轮大类资产周期的演绎与更迭，在这一过程中逐步搭建起相对完整的投资分析体系，也对“万物皆周期”这一普适规律形成更为深刻的理解。
ولذلك، أدى أكثر من عشر سنوات من الحياة المهنية في أبحاث الاستثمار إلى تجربة شيوان شو وشهادتها للعديد من دورات الأصول الكبرى، حيث قامت ببناء نظام تحليلي استثماري كامل نسبياً، وأصبحت لديها فهم أعمق للقانون الشامل القائل بأن “كل شيء له دورة”.
在投资中，她平衡长期主义与短期持有体验，以追求绝对收益为目标，在严控回撤的基础上力争收益弹性，兼顾持有体验与结果可期。
في الاستثمار، توازن بين التفكير طويل الأمد وتجربة الاحتفاظ القصيرة الأمد، حيث تسعى لتحقيق العائد المطلق كهدف، مع التحكم الصارم في التراجع، وتسعى لتحقيق مرونة في العائد، مع مراعاة تجربة الاحتفاظ ونتائجها المتوقعة.

稳健为先力争守牢绝对收益
الاستقرار أولاً، نسعى للحفاظ على العائد المطلق

当前市场变化日趋复杂且信息快速迭代，在诺德基金债券投资部副总监徐娟看来，当前市场流动性较充裕，但债券处于低利率区间，赔率相对有限。
تتغير السوق الحالية بشكل متزايد وتعقد، مع تكرار المعلومات بسرعة، وفي رأي شيوان شو، نائب مدير قسم استثمار السندات في صندوق نورد، فإن السيولة في السوق حالياً جيدة، ولكن السندات في نطاق انخفاض أسعار الفائدة، لذا فإن العوائد نسبياً محدودة.
股市走强、风险偏好提升，资金流出债市形成阶段性压力。
مع قوة سوق الأسهم وزيادة الميل للمخاطرة، يؤدي خروج الأموال من سوق السندات إلى ضغط مرحلي.
综合资金面与基本面，债市收益率上行空间相对不大，短期或以震荡运行为主。
بالنظر إلى كل من السيولة والأساسيات، فإن هناك مساحة محدودة لزيادة عوائد سوق السندات، ومن المرجح أن تكون الحركة قصيرة الأجل متقلبة.
经济为慢变量，需重点关注经济政策、价格指数及投资者行为演变。
الاقتصاد متغير بطيء، ويجب التركيز على تغير السياسات الاقتصادية ومؤشرات الأسعار وسلوك المستثمرين.

为了在市场波动中保持稳定的心态与良好的状态，徐娟表示，自己注重通过旅行、阅读、钩织等兴趣爱好养心蓄力，为投资决策提供情绪支撑。
للحفاظ على حالة عقلية مستقرة وحالة جيدة في ظل تقلبات السوق، تشير شيوان شو إلى أنها تولي أهمية لهوايات مثل السفر والقراءة والتطريز لتغذية الروح، مما يوفر دعمًا عاطفيًا لقرارات الاستثمار.
工作中积极开展产品路演与交流，系统传递产品定位与市场观点，帮助投资者理性认知市场与产品逻辑。
في العمل، تنظم عروض المنتجات وتبادل الأفكار بشكل نشط، وتنقل بشكل منهجي تصنيف المنتجات وآراء السوق، لمساعدة المستثمرين على فهم السوق ومنطق المنتجات بشكل عقلاني.
同时站在投资者视角共情理解，在市场波动中保持从容坚定，与持有人长期同行。
كما تتعاطف وتفهم من منظور المستثمر، وتحافظ على الهدوء والثبات في ظل تقلبات السوق، مرافقة المساهمين على المدى الطويل.

同时，在震荡市中坚持灵活交易思维，动态平衡赔率与胜率。
في الوقت نفسه، تلتزم بتفكير مرن في التداول، وتحافظ على توازن ديناميكي بين العوائد ونسب النجاح.
在投资过程中，以追求绝对收益为核心，严控回撤、力争收益弹性。
خلال عملية الاستثمار، تركز على تحقيق العائد المطلق كجوهر، مع التحكم الصارم في التراجع، والسعي لتحقيق مرونة في العائد.
操作上适度降低组合风险敞口，灵活调整久期结构，持续提升信用风险等级，力争在不同市场环境下保持组合稳健运作。
عملياً، تقلل بشكل معتدل من انكشاف مخاطر المحفظة، وتعدل هيكل المدة بمرونة، وتعمل على تحسين مستوى مخاطر الائتمان باستمرار، مع السعي للحفاظ على استقرار المحفظة في بيئات سوق مختلفة.

“在组合构建上，坚持以宏观基本面为起点，采用自上而下的思路进行布局。
“في بناء المحفظة، ألتزم بالانطلاق من الأساسيات الكلية، وأستخدم نهجاً من أعلى إلى أسفل في التخطيط.
先确定久期中枢与收益目标，再进行资产仓位分配，最后自下而上择券。”徐娟如是说，产品的第一目标取决于其定位，不同产品侧重不同平衡方式。
أولاً، أحدد مركز المدة وأهداف العائد، ثم أقوم بتوزيع الأصول، وأخيراً، أختار السندات من أسفل إلى أعلى.” تقول شيوان شو، إن الهدف الأول للمنتج يعتمد على تصنيفه، حيث تركز المنتجات المختلفة على أساليب توازن مختلفة.
当前债市赔率相对有限，优先安全性，严控风险、稳健运作，力求净值持续增值。
حاليًا، العوائد في سوق السندات نسبياً محدودة، لذا أ prioritiz الأمن، مع التحكم الصارم في المخاطر، والعمل بمرونة، مع السعي لتحقيق زيادة مستمرة في القيمة الصافية.

寄语：
رسالة:

在能力圈范围内，管理好每一只组合产品，珍惜每一位投资者的信任与托付。
داخل حدود دائرة القدرات، أدير كل منتج من المنتجات بشكل جيد، وأثمن ثقة كل مستثمر وتفويضه.
与此同时，不断拓展自己的投资能力边界，争取胜任更多元策略的产品，服务更广泛的投资者群体，为普惠金融事业贡献一份绵薄之力。
في الوقت نفسه، أعمل على توسيع حدود قدرتي الاستثمارية باستمرار، وأسعى لإدارة منتجات استراتيجيات أكثر تنوعًا، لخدمة مجموعة أوسع من المستثمرين، والمساهمة بشكل متواضع في تطوير التمويل الشامل.

对于自己，则希望以自洽、喜欢的方式，迎接未来的每一天，在既定的轨道上，从容驶向远方。
أما بالنسبة لنفسي، آمل أن أستقبل كل يوم من المستقبل بطريقة تتماشى مع نفسي وتفضيلاتي، وأتجه بثبات نحو البعيد على المسار المحدد.

对投资者而言，选择与自己风险偏好相匹配的产品，耐心守候，长期陪伴，静待花开。
بالنسبة للمستثمرين، اختاروا المنتجات التي تتناسب مع مستوى تحمل المخاطر الخاص بكم، وكونوا صبورين، ورافقوا على المدى الطويل، وانتظروا حتى تتفتح الأزهار.

文/许楠楠 编辑/徐楠
مقال/شيو نان نان تحرير/ شيو نان

(编辑：许楠楠)
(تحرير: شيو نان نان)

关键字：
الكلمات الرئيسية: