القلق من العرض + انفجار الطلب، قادة صناعة الليثيوم يحققون ارتفاعات ملحوظة! سجلت شركة Shengxin Lithium Energy ارتفاعًا محدودًا، وارتفع صندوق ETF للمعادن غير الحديدية التابع ل华宝基金 (159876) بنسبة 2.5% خلال التداول.

في يوم الجمعة (27 مارس) تدفّقت أكثر من 11 مليار يوان من الأموال الرئيسية إلى قطاع المعادن غير الحديدية، واحتلّت تدفّق السيولة إلى القطاع المرتبة الأولى بين 31 صناعة رئيسية على مستوى “شينوان”! ارتفع بسرعة صندوق المعادن غير الحديدية هوا باو (159876) الذي يغطي بصورة شاملة الشركات الرائدة في قطاعات المعادن غير الحديدية مثل الذهب، والأتربة النادرة، والنحاس والألمنيوم، وبلغت نسبة الارتفاع داخل الجلسة ذروةً وصلت إلى 2.51%، والسعر حاليًا مرتفع بنسبة 2.31%.

من ناحية الأسهم المدرجة، تصدّر زعيم قطاع الليثيوم بشكل واضح، فارتفعت شركة شينشين ليثيوم لتصل إلى حدّ وقف التداول، وارتفعت “يونغ سنغ ماتيريالز” بأكثر من 8%، و”غانفنج ليثيوم إند” بأكثر من 6%؛ كما حقق زعماء قطاع الذهب أداءً لافتًا أيضًا، إذ ارتفع “تشي فنگ هوانغ” بأكثر من 5%، وارتفع “شانجين إنترناشيونال” قرابة 5%؛ وزعيم قطاع الأتربة النادرة “الصين للمعادن النادرة” ارتفع بأكثر من 4%.

على صعيد الأخبار، حكومة زيمبابوي أعلنت في أواخر شهر فبراير عن إيقافٍ غير مُحدد لجميع صادرات الخام المعدني وسبائك/تركيز الليثيوم، وقد استمرّ القرار قرابة شهرٍ كامل، ولا توجد حتى الآن أخبار عن رفع الحظر؛ ويُتوقَّع أن تمتد مدة التأثير أطول مما توقّعه السوق سابقًا، وما زالت الأمور تتصاعد؛ وقد أدّى هذا الحظر إلى دفع شركات المناجم الصغيرة والمتوسطة إلى أزمة في التدفق النقدي، ما يدعم ارتفاع سعر الليثيوم.

قالت “شركة سينغيه للوساطة المالية” إن جانب الإمداد يشهد اضطرابات متواصلة في إصدار تراخيص مناجم الليثيوم في جيانغشي، ولا تزال توجد مخاوف خفية حول الإمداد. وفي ظل قوة الطلب الفوري الحالية، ومع خلفية أن إعادة تشغيل مناجم الليثيوم مستمرة بأقل من التوقعات إلى جانب اضطراب حظر تصدير مناجم الليثيوم في زيمبابوي، فإن سعر الليثيوم على المدى القصير قد يستمر في التذبذب القوي نسبيًا.

ترى “شركة هوا تاي للوساطة المالية” أن ميزان العرض والطلب لحمض الكربونات الليثيومي عالميًا يُتوقع أن يحافظ على حالة توازنٍ شديد الضيق. إذ أدّى تضاؤل السيولة الناتج عن أحداث الشرق الأوسط وتغيّر تفضيل المخاطر إلى استمرار تذبذب سعر الليثيوم السابق باتجاه أضعف. ولكن مع الأخذ في الاعتبار وجود مخاطر اضطراب الإمداد لا تزال قائمة في النصف الثاني من السنة، سواء في منطقة ييتشنغ في الصين أو في مناطق مثل زيمبابوي خارج البلاد، ومع توقعات تحسّن جانب الطلب الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط لدعم السيارات الكهربائية وطلب التخزين بالطاقة؛ ففي عام 2026، إذا تم الافتراض وفقًا لتوقعات محايدة (نمو مبيعات السيارات الكهربائية الجديدة عالميًا على أساس سنوي 10%—15%، ونمو شحنات خلايا التخزين بالطاقة على أساس سنوي 50%—60%)، فمن المرجح أن يحافظ حمض الكربونات الليثيومي عالميًا على نمط توازنٍ شديد الضيق في العرض والطلب.

بالنظر إلى آفاق ما بعد ذلك، فإن “شركة هوا تاي” تتوقع فرصًا للارتداد بعد هبوط حاد في قطاع المعادن غير الحديدية: فيما يخص الذهب، تُظهر القواعد التاريخية أن الصراعات الجيوسياسية غالبًا ما تعقبها ارتدادة سريعة بعد انتهاءها، كما أن المشتريات المستمرة من البنوك المركزية توفر دعمًا أساسيًا لأسعار الذهب؛ أما في المعادن الصناعية، فإن جانب إمداد النحاس من المناجم يميل إلى أن يكون أكثر ضيقًا مع تسريع تقليص المخزون داخل البلاد، وفي جانب الألمنيوم لم تُسعَّر بالكامل بعد مخاطر قدرات الشرق الأوسط، لكن الدعم من الأساسيات لا يزال قائمًا لكلا الجانبين؛ وبالنسبة للمعادن الصغيرة، فإن منتجات مثل الأتربة النادرة والتنجستن والموليبدينوم والكوبالت تستفيد من التحفيز الناتج عن الصراعات الجيوسياسية، ويستمر تعزيز توقعات تعزيز الاحتياطيات الاستراتيجية وإعادة ملء مخزون الصناعات العسكرية، إذ إن جانب الإمداد شديد التركّز داخليًا، بينما لا يمكن أن يُعوَّض أي صدمة خارجية، ما يجعل قابلية مقاومة الهبوط وقيمة التخصيص على المدى المتوسط أكثر بروزًا؛ وفرصة الإصلاح بعد الهبوط الحاد إجمالًا تستحق الاهتمام الإيجابي.

【لقد وصل تيار المعادن غير الحديدية، “الدورة الفائقة” لا يمكن إيقافها】

صندوق المعادن غير الحديدية هوا باو (159876) وصناديق الربط التابعة له (A: 017140، C: 017141)، تغطي المؤشرات المستهدفة بالكامل النحاس والألمنيوم والذهب والأتربة النادرة والليثيوم وغيرها من الصناعات، وتشمل دورات مناخية/ازدهار مختلفة مثل المعادن الثمينة (تحوّطًا من المخاطر) والمعادن الاستراتيجية (نمو) والمعادن الصناعية (تعافٍ)، ما يجعل تغطية جميع الفئات أفضل لإمساك فرصة بيتا في كامل القطاع. وفي الوقت نفسه، فإن هذا الـETF يُعد أداةً ضمن نطاق التمويل/الاقتراض والتداول بالهامش (融资融券)، وهو أداة عالية الكفاءة لتغطية قطاع المعادن غير الحديدية بنقرة واحدة.

حتى نهاية فبراير، بلغ حجم صندوق المعادن غير الحديدية هوا باو (159876) أحدث قيمة قدرها 24.27 مليار يوان، ومتوسط قيمة التداول اليومية خلال الشهر الماضي أكثر من 1 مليار يوان. وفي المنتجات الثلاثة من الـETF التي تتبع نفس المؤشر في كامل السوق، فإن الحجم والسيولة يبلغان المرتبة الأولى.

ملاحظة: كانت الصيغة المختصرة داخل السوق لصندوق المعادن غير الحديدية هوا باو (159876) سابقًا هي صندوق “ETF رائد المعادن غير الحديدية”.

تنبيه: قد تكون تذبذبات السوق في الآونة الأخيرة أكبر من المعتاد، ولا تمثل نسبة الارتفاع/الانخفاض على المدى القصير مؤشرًا على الأداء في المستقبل. يُرجى من المستثمرين أن يستثمروا بعقلانية وفقًا لوضعهم المالي وقدرتهم على تحمل المخاطر، مع إيلاء اهتمام كبير لإدارة المراكز والمخاطر.

تنبيه بالمخاطر: يتتبع صندوق المعادن غير الحديدية هوا باو بشكل سلبي مؤشر CSI للمعادن غير الحديدية. هذا المؤشر تاريخ أساسه 2013.12.31، وتم نشره في 2015.7.13. وتتمثل نسب التغير على أساس مؤشر السنوات الخمس الكاملة القريبة كالتالي: في 2021، 35.89%؛ في 2022، -19.22%؛ في 2023، -10.43%؛ في 2024، 2.96%؛ في 2025، 91.67%. ويتم تعديل تكوين أسهم المكوّنات ضمن قواعد إعداد هذا المؤشر بشكل مناسب في الوقت المناسب، ولا تعكس نتائج الاختبار التاريخية أدائه المستقبلي. إن أسهم المكوّنات المذكورة في هذه المقالة هي لأغراض العرض فقط، ولا تمثل أوصاف الأسهم الفردية أي نصيحة استثمارية بأي شكل، كما لا تعكس معلومات حيازة أي صناديق لدى مدير الأصول أو اتجاهات التداول. وتتمثل درجة المخاطر التي يقيّمها مدير الصندوق لهذا الصندوق في R3—مخاطر متوسطة، ومناسب للمستثمرين من نوع “متوازن” (C3) وما فوق، وتكون توصيات الملاءمة وفقًا لما تراه المؤسسة المباعة. أي معلومات تظهر في هذه المقالة (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم الفردية، والتعليقات، والتوقعات، والجداول/الرسوم، والمؤشرات، والنظريات، وأي صيغ من التعبير) لا تُستخدم إلا كمرجع، ويجب أن يتحمل المستثمر مسؤولية أي سلوك استثماري يقرره بنفسه. علاوة على ذلك، فإن أي وجهات نظر وتحليلات وتوقعات واردة في هذه المقالة لا تشكل أي نصيحة استثمارية لأي شكل للمقـرئين، ولا يتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة ناجمة عن استخدام محتوى هذه المقالة. الاستثمار في الصناديق ينطوي على مخاطر، والأداء السابق للصندوق لا يعني بالضرورة الأداء المستقبلي، ولا يشكل أداء أي صناديق أخرى يديرها مدير الصندوق ضمانًا لنتائج أداء هذا الصندوق، ويجب إجراء الاستثمار في الصناديق بحذر.

تتشكل إشارة تقاطع MACD الذهبي، وهذه الأسهم في وضع صعود جيد!

كمّ هائل من المعلومات، وشرح دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance APP

المحرر: يانغ سي